Earticle

본 연구는 글로벌 은행의 해외시장 진입 방식이 현지에 진출한 자회사와 지점의 자금조달 구조 및 리스크에 미치는 영향을 알아보기 위해 2004년부터 2014년까지 불가리아에 진출한 외국계 은행의 자료를 대상으로 연구를 수행하였다. 본 연구의 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, Greenfield가 Takeover에 비해 비예금 부채에 대한 의존도가 높은 반면, 단기 자금조달에서는 두 진입 유형 간 유의한 차이를 보이지 않았다. 이는 자금조달 구조가 은행의 리스크에 미치는 영향에 관한 기존 연구 및 본 연구의 결과와 관련하여 Greenfield가 Takeover보다 디폴트 리스크 (default risk)가 높다는 것을 시사하고 있다. 둘째, 자금조달 방식과 상관없이 두 진입 유형은 롤오버 리스크(rollover risk)와 디폴트 리스크에 미치는 영향이 다르다는 점을 발견하였다. 즉, Greenfield는 글로벌 금융위기기간 동안 롤오버 리스크가 급격히 상승하고, Takeover는 평균적으로 디폴트 리스크가 낮은 것으로 나타났다. 외국계 은행이 활발하게 진출해 있는 동유럽 국가를 대상으로 한 본 연구의 결과는 향후 글로벌 은행의 투자처로서 아시아 신흥시장이 본격화되는 경우 위험관리 정책을 수립하는 데 있어 유용한 시사점을 제공한다.

This paper examines the implications of entry mode and funding strategy for bank risk using data on foreign banks in Bulgaria from April 2004 to March 2014. We find that the two types of foreign entry modes - greenfield and takeover - differ in terms of funding strategy, particularly with regard to reliance on wholesale funding. Taken together with the influence of bank funding structure on risk, this heterogeneity, with respect to funding strategy, leads to different levels of default risk between the two entry modes. This finding suggests that the entry mode has an indirect effect on the increasing vulnerabilities of foreign banks, with the effect occurring through the funding strategy. Moreover, we confirm the existence of a close link between the mode of foreign entry and bank risk, even when controlling for funding strategy. We interpret this as evidence of a direct effect of entry mode on the risk of foreign banks in the host country, independent of funding structure.

본 연구는 국내 수출중소기업이 빠르게 변하는 국제경쟁 환경에서 지속적으로 성장할 수 있는 요인을 동적역량으로 제시하고, 동적역량 개발 프로세스를 규명함과 동시에 해외진출 성과에 미치는 영향 관계를 분석하였다. 그리고 동적역량과 해외진출성과와의 관계에서 환경 동태성과 수출중소기업 유형의 조절효과도 함께 분석하였다. 이를 위해 한국무역협회에 등록된 수출제조기업 중 총 3,500개의 표본을 추출한 후 설문조사를 통해 292개의 자료를 수집하여 이를 바탕으로 다중회귀분석을 하였다. 그 결과, 동적역량 구성요소인 기회탐색역량이 자원획득역량과 자원재구성역량에 유의한 정 (+)의 영향을 미치는 것으로 나타났고, 자원획득역량은 자원재구성역량에 유의한 정(+)의 영향 을 미치는 것으로 나타났다. 그리고 자원재구성역량이 해외진출성과에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 자원획득역량은 유의하지 않게 나타났다. 또한 조절효과 분석결과, 환경동태성은 자원재구성역량과 해외진출성과 간의 관계에 정(+)의 조절효과를, 기회탐색역량과 해외진출성과 간의 관계에는 부(-)의 조절효과를 갖는 것으로 나타났다. 기업유형에서도 자원재구성역량과 해외진출성과 간의 관계에 정(+)의 조절효과를, 기회탐색역량과 해외진출성과 간의 관계는 부(-)의 조절효과를 갖는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 수출중소기업의 동적역량 개발 메커니즘을 확인할 수 있었고, 동적역량이 해외진출성과 향상에 직접적으로 영향을 미치는 요인임이 입증되었다. 그리고 동적역량이 성과 에 미치는 관계에 있어 환경동태성과 기업유형의 조절효과를 확인함으로써 수출중소기업의 해외진출성과 향상을 위한 이론적, 경영적 시사점을 찾을 수 있었다.

This study aims to identify the interrelationship of component factors in dynamic capabilities, and analyze the effect of dynamic capabilities on the international performance of Korean exporting SMEs and the moderating effect of environment dynamism and firm type(stronger/weaker in Korean exporting SMEs) between dynamic capabilities and international performance. The result of this study are as follows. (1) The opportunity exploration capability had a statistically significant, positive influence on resource acquisition capability and resource reconfiguration capability. And the resource acquisition capability had a statistically significant, positive influence on resource reconfiguration capability. (2) The resource reconfiguration capabilities had a statistically significant, positive influence on international performance. (3) The environment dynamism had a positive moderating effect on the relationship between resource reconfiguration capability and international performance. (4) Also the firm type(stronger vs weaker) had a positive moderating effect on the relationship of resource reconfiguration capability and international performance, while it had a negative moderating effect on the relationship between opportunity exploration capability and international performance. Therefore, this study highlights the importance of dynamic capability development in the international growth of Korean exporting SMEs, and derives strategic implications for their success by emphasizing the effect of environmental dynamism and firm type.

다국적기업의 경쟁우위를 강화할 수 있는 중요한 수단으로 제기되고 있는 것이 기업 내 지식 이전이다. 글로벌 학습을 통해 본사의 기업 특유 (firm-specific) 지식뿐 아니라 해외자회사 특유 (subsidiary-specific)의 지식을 국제간에 이전함으로써 새로운 경쟁우위를 창출하는 것이 글로벌 경영활동에 참가하는 기업의 이점이다. 이런 관점에서 본 연구는 다음과 같은 세 가지 목적을 가지고 있다. 첫째, 지난 15년간 (2000년 – 2014년)에 이루어진 관련연구들을 분석하여, 다국적기업의 국제간 지식이전에 영향을 주는 다양한 영향요인을 도출하는 것이다. 둘째, 문헌연구를 통해 도출한 다양한 영향요인들을 종합적으로 고려하여 국제간 지식이전에 관한 보다 간결하면서 체계적인 모형 (일명 a two-gap mode)을 개발하는 것이다. 셋째, 투 갭 모형에 근거하여 본사와 해외자회사간에 존재하는 지식 갭 (knowledge gap)을 줄일 수 있는 명제들을 제시하는 것이다.

Knowledge transfer has become one of the most important means to create and sustain the competitiveness of MNCs. It is MNCs’ another advantage that they can enhance global competitiveness through the intra-transfer of not only HQs’ firm-specific knowledge but also foreign subsidiaries-specific knowledge developed from global learning. This paper has three purposes that can be summarized as follows. First, to better understand international knowledge transfer within a MNC, we reviewed top management and international business journal during 2000∼2014 and found 12 key determining factors of international knowledge transfer. Second, based on these 12 key factors, we designed a conceptual model (called two-gap model) explaining an intra-MNC’s knowledge transfer. It's more concise and systematic than the Knowledge Transfer Analysis (KTA) framework. Third, based on a two-gap model, we put forward several propositions which depicted how to reduce knowledge gap between HQs and overseas subsidiaries. We believe that the two-gap model could help a MNC’s knowledge transfer process and can be utilized for the successful outcome of knowledge transfer.

1992년 한·중 수교 이후, 농산물과 농업식품 관련 무역이 급증하고 이외 양국간 경제교류도 활성화되어 현재 상호 중요한 경제파트너가 되고 있으며, 정치·외교적으로도 긴밀한 관계는 계속되고 있다. 한·중 양국은 지리적으로도 가까운 이웃나라로서, 식생활과 소비성향, 문화가 서로 비슷하고 농업에 있어서도 생산 작물과 가공산업 측면에서 긴밀하고 비교적 상호보완적 특성을 지니고 있다. 즉, 한국은 비교적 높은 품질, 안전성 및 가공기술이라는 특징이 있고, 중국은 체제 특유의 농업정책, 저임금 및 비교적 풍부한 자원이라는 차별성이 있다. 이러한 상황을 기반으로, 본 연구에서 한국의 청주시와 중국의 수광시를 대상으로 하고, GEM 모델을 활용하여, 산업기반, 기업의 역량, 시장환경이 농업식품가공기업의 경영성과와 클러스터성과에 미치는 영향에 대한 비교연구를 실증분석으로 수행하고자 하였다. 설문 수집을 통한 실증분석의 결과, 한국의 청주시와 중국의 수광시 모두 산업기반, 기업의 역량, 국내 시장환경이 농업식품가공기업의 경영성과에 유의한 정(+)의 영향을 나타냈으며, 농업식품가공 기업의 경영성과가 클러스터성과에 유의한 정(+)의 효과를 보였다. 또한, ‘농업식품가공기업의 경영성과’가 세 가지의 선행변수(산업기반, 기업의 역량, 국내시장환경)와 ‘클러스터성과’ 사이에 매개효과를 보였으며, 그 세부 결과는 양 국가간 다소 차이를 보였다. 끝으로 본 연구는 청주시에 입지하고 있는 농업식품가공기업의 경우, 해외시장에 대한 글로벌 전략이 매우 필요 하며, 수광시의 농업식품가공기업의 경우, 기업 내 부서 간의 협력이 보완된다면 경영성과가 보다 향상될 수 있다는 등 시사점을 제시하였다.

Since establishing diplomatic relation in 1992, Korea and China have enjoyed diverse advantages through economic cooperation, especially in commercial trade as well as agricultural product trade. Nowadays, Korea is the biggest exporter of agricultural product to China, and China is the fourth largest importer of agricultural product from Korea. Moreover, regional/cultural similarity and industrial complementarity between the two countries provide significant potentials for further development of agricultural product trade. Specifically, Korea has some comparative advantages in terms of relatively high-quality agricultural product, food safety, and high-level food processing technology. China specializes in other comparative advantages in terms of strong national policy, low labor cost, and abundant resources. Based on the fact above, with the GEM model, we investigate the effects of industrial groundings (G), enterprises’ capabilities (E), and market environment (M) on firms’ business performances and cluster’s performance in Cheongju Korea and Shouguang China. We analyzed survey data of agricultural food processing enterprises in two cities (Cheongju Korea and Shouguang China). We found that three independent variables (G, E, and M) affected firms’ business performance, and then firms’ business performances affected cluster’s performance. Furthermore, mediating effects of firms’ business performances were shown between three independent variables and cluster’s performance. There were some differences between Cheongju Korea and Shouguang China. Implications are as follows. The firms in Cheongju have strong advantages over those in Shouguang in terms of social infrastructures and cooperation within the organization, but need to globally expand their markets. In contrast, the firms in Shouguang enjoy advantages over those in Cheongju in terms of the amount of natural resources, but have to develop cooperation within the organization to improve both of the firms’ business performances and the food safety through R&D capabilities.

본 연구는 Thomson One (VentureXpert) 데이터베이스를 이용하여, 2003년-2014년 기간의 한 국과 일본의 벤처캐피탈(VC) 산업의 투자행태를 비교 분석하였다. 먼저 VC의 회사형태를 살펴본 결과, 두 국가에서 모두 사모(private equity) VC, 기업연계(corporate-affiliated) VC, 은행연계 (bank-affiliated) VC가 주를 이루고 있었다. 한국 VC기업은 일본 VC기업에 비해 상대적으로 투자규모가 작은 것으로 나타났다. 또한 한국 VC 기업은 일본 VC 기업에 비해 expansion-stage 기업에 대한 투자비중이 작고, seed-stage기업에 대한 투자비중이 높은 반면에, 일본 VC 기업은 expansion-stage기업에 대한 투자비중이 가장 높다. 마지막으로 양국 VC 기업의 자금회수방식을 살펴본 결과, 한국 VC은 주로 IPO의 방법으로 투자자금을 회수하는 반면, 일본 VC는 기업인수를 빈번하게 사용하는 것으로 나타났다.

Using data from Thomson One (also known as VentureXpert), we comparatively describe and analyze the investments of venture capital (VC) firms in Korea and Japan over the period 2003-2014. In both countries, three types of VC firms are prominent: private equity, corporate-affiliated, and bank-affiliated VC firms. The median investment amount of Korean VC firms is relatively small in comparison to Japanese VC firms. Korean VC firms invest less in expansion-stage firms but more in seed-stage firms than Japanese VC firms do, whereas Japanese VC firms tend to assign the largest proportion of their capital to expansion-stage investments. Lastly, Korean VC firms use IPOs as their primary exit method but they rarely use acquisition exits; by contrast, Japanese VC firms choose acquisition exits frequently.

본 연구는 한국 드라마를 시청한 중국 소비자를 대상으로, 주인공 배우와 그들이 사용한 브랜드가 중국 소비자의 이상자아와 연결되어 구매의도를 형성하는 심리적 과정을 살펴보았다. 연구결과, 한국 드라마에서 주인공 배우의 능력이미지가 드라마 주인공과 중국 소비자의 이상자아를 연결시켜 준다. 그리고 주인공과 중국 소비자의 이상자아를 연결성 정도는 구매의도에 직접적인 영향을 주지는 않지만, 이상자아와 브랜드 연결성에 긍정적 영향을 주어 구매의도를 높여준다. 또한 드라마 주인공 배우의 이미지가 브랜드에 부여정도는 중국 소비자의 이상자아와 브랜드를 연결시켜 브랜드 구매의도에 긍정적인 영향을 준다. 그러므로 드라마 한류를 통해 중국 소비자의 브랜드 구매의도를 높이기 위해서는 첫째, 브랜드를 사용하는 주인공 배우의 능력 이미지가 형성되도록 드라마를 구성해야 한다. 둘째, 드라마에서 브랜드에 주인공의 이미지가 부여되도록 주인공이 브랜드를 사용하는 맥락을 관리 해야 한다. 마지막으로, 중국 소비자의 이상자아와 브랜드가 심리적으로 연결되도록 주인공 배우가 중국 소비자의 이상자아에 연결될 수 있는 역할을 수행해야 한다.

The present paper is aimed at investigating how the brands used by the actors in Korean soap operas could excite Chinese consumers’ intention to purchase the brands they found in them. The results of the empirical analysis could be summed up as follows: First, the hero or heroine's ability in Korean soap operas has positive influence upon connection of Chinese consumers' ideal self with the hero or heroine. Second, encoding actor's image into the brand exercises positive impact upon the connection of ideal self and brand used by the hero or heroine actor in Korean soap operas. Third, connection of Chinese consumers' ideal self with the actors playing in Korean soap operas has positive effect upon connection of the brands used by their heroes or heroines with Chinese consumers' ideal self. Fourth, the connection of Chinese consumers' ideal self with actors has no impact upon their intent to purchase the brands. However, lastly the connection of the brands used by actors in Korean soap operas with Chinese consumers' ideal self exercises positive impact upon their intent to purchase the brands. The outcomes of this empirical study have following implications: first, in order to heighten the effect of product placement layout for brands shown by the actors in Korean soap operas, ways should be found to connect the actor's ability with consumers' ideal self; and second, efforts should be made to encode actor's image into the brands.

본 논문은 글로벌유통기업의 해외시장 진출 시, 중요한 결정요소와 새로운 시장 진입에 있어 기존전략과의 차별점이 무엇인지 살펴보는 사례연구이다. 이를 위해서 대표적인 거대 다국적기업인 IEKA의 한국시장 진출 과정을 분석하였다. IKEA는 저렴한 가격, 세련되고 모던한 북유럽 디자인 등으로 전 세계 가구 시장에 선풍적인 인기를 끄는 세계 최대의 가구 다국적 기업으로 2014년 12월에 한국시장에 진입하였다. 이에 관련하여 IKEA의 핵심역량을 분석해 보고 한국시장 진입 전후의 시장진출 전략 변화와 IKEA 진입 이후의 국내 가구산업의 변화를 함께 살펴보기로 한다. 또한 IKEA 의 한국시장 진출에 따른 국내 기업들의 대응과 소비자 들의 공간, 문화에 대한 인식변화를 살펴보고 한국 가구산업을 위주로 IKEA로 인한 효과를 살펴보도록 한다. 마지막으로 IKEA가 맞이하고 있는 한국시장의 환경에 따른 현지화 전략의 균형점을 찾아보기로 한다. 본 논문을 통하여 IKEA의 한국가구시장의 진입에 따른 한국 가구 산업의 나아갈 방향과 국내 가구기업들의 방어 전략에 대해 논의하고 한국 가구업체들에게 시사점을 제시할 수 있을 것이다.

IKEA is the world’s largest furniture retailer, which is gaining sensational popularity in the global furniture markets on the strength of a reasonable price, DIY furniture, and sophisticated and modern north European design, among others. Such IKEA finally opened the first IKEA’s in Kwangmyung city in Korea in December 18, 2014. In this regard, small and medium-sized furniture businesses in Korea expressed concerns about the after effect of IKEA’s entry into the Korean furniture markets prior to its entry and thought over their survivability until they were forced to look for new ways how to stay competitive. However, despite concerns of Korean furniture businesses, their profit which companies pronounced have increased with a IKEA’s success. IKEA has implemented a shift in strategy from the existing standardization strategy to a localization strategy in Korea markets. This study aims to analyze IKEA’s localization strategies, which IKEA, the world’s largest furniture retailer, considered when they decided to enter the Korean furniture markets. In addition, with the presence of IKEA in the Korean furniture markets, the study will investigate the future direction of domestic furniture businesses as well as their defense strategies, which will be also suggested for domestic furniture businesses. So far, IKEA’s entry strategies are judged to be a great success; it will be interesting to see whether it is sustainable.

본 연구는 최근 금융시장에서 나타나고 있는 현상인 금융시장의 자유화와 국가 간 금융시 장의 통합을 개념적으로 구분하고 각 변수가 경제성장에 미치는 영향을 분석하여 비교하였다. 67개 국가를 대상으로 1995년부터 2012년까지 총 18년 동안의 패널 자료를 사용하여 분석한 결과 금융시장의 자유화는 경제성장과 음(-)의 상관관계를 갖는 것으로 나타난 반면 국가 간 금융시장의 통합은 경제성장과 유의한 양(+)의 관계를 맺고 있는 것을 알 수 있었다. 보다 구체적으로 소득수준을 구분하여 실증분석을 한 결과 중간 및 저소득 국가에서는 금융시장의 통합화 현상이 경제성장에 유의한 영향을 미치지 못하는 것으로 나타난 반면 금융시장의 자유화는 매우 부정적인 영향을 미치고 있는 것을 확인할 수 있었다. 하지만 고소득 국가에서는 국가 간 금융시장의 통합이 경제성장에 매우 긍정적인 효과를 갖는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 개발도상국에서 금융시장에 대한 규제완화정책을 실시하는 경우 단기적으로 경제성장에 오히려 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 장기적으로도 금융시장의 통합화 현상이 강화되는 것이 경제성장에 유의한 영향을 미치지 못할 수 있다는 것을 의미한다. 하지만 고소득 국가에서는 국가 간 금융시장의 통합이 매우 긍정적으로 작용하고 있으므로 금융시장에 대한 규제완화 정책의 실질적 제고를 통해 국가 간 금융시장의 통합을 유도하기 위한 노력을 기울이는 것이 중요할 것이다.

This study conceptually distinguish international financial integration from financial liberalization. So far, the bulk of literature did not clearly divided these two concepts, but also muddled the measurements. Thus, this paper made an attempt to match the proxy variables by conceptual division. We used de jure variable as the proxy for financial liberalization while de facto variable for international financial integration. Based on this conceptual division ,this paper rigorously analyzed the relationship between financial market and economic growth by using 67 countries data from 1995 to 2012. As the empirical analyses results, there are the negative relationship between financial liberalization and economic growth, while international financial integration and economic growth has the positive. The following are the results by dividing sample countries into two income level. In the middle and low income countries, financial liberalization has the negative effects on economic growth, though there are no significant relationship between integration and economic growth. However, international financial integration has the significant and positive effects on economic growth in the high income countries. These results means that deregulation policies of authorities could have the negative effects on economic growth in developing countries – middle and low income countries in this study, regardless of whether in the short run or not. However, in developed countries - high income countries in this paper, the authorities should remain committed to reaching the high level of international financial integration through the efficient management of deregulation policies.

국내 최대의 식품회사인 CJ제일제당은 내수시장의 한계를 극복하고 지속적인 성장을 하기 위해 2000년대 중반 본격적으로 글로벌화를 추진하기 시작했다. 중국과 일본에는 주로 합작투자 방식으로, 미국에는 인수합병 방식으로 진출하여 사업을 전개했다. 2011년 CJ제일제당에서 는 글로벌화에 더욱 박차를 가하기 위해 글로벌 브랜드인 비비고(Bibigo)를 가공식품 분야에 도입하기로 결정했다. 이러한 글로벌 브랜드 도입은 상당한 성과를 거두었는데, 특히 비비고 만두가 인기를 얻어 2014년 미국에서만 연 1000억 원 이상의 매출을 올렸으며, 해외 매출비중 이 50%가 넘는 글로벌 상품이 되었다. 이 사례에서는 CJ제일제당의 미국에서의 마케팅 전략을 중심으로 하여 비비고 브랜드로 전개된 이 회사의 글로벌화 과정을 살펴보고, 그 성공 요인을 알아보았다.

CJ Cheiljedang, one of the largest food companies in Korea, started its globalization drive in the mid-2000s to overcome the limitations of the domestic market and maintain steady growth. It carried out its business through joint ventures in China and Japan and through a greenfield operation and M&A in the U.S. In 2011, CJ Cheiljedang decided to introduce the global brand of Bibigo in the field of processed food and restaurant business in order to accelerate the company’s globalization, and launched new products and restaurants under the Bibigo brand name in the Korean and overseas market. New Bibigo products included frozen dumplings, seaweed snacks, BBQ sauce, kimchi, cooked rice, and sauce. The introduction of the global brand is considered to have had a considerable effect on the increase in the sales of CJ Cheiljedang in Korea and abroad. Among its various products, Bibigo Dumplings has been especially popular, recording annual sales of more than KRW 100 billion in the U.S. alone in 2014, thereby becoming a global hit product with over 50% of its sales coming from overseas. CJ Cheiljedang now is the No. 2 player in the U.S. frozen dumpling market, and aims to grab the lion's share in a few years. CJ Cheiljedang launched Bibigo products in other countries such as the U.K., the United Arab Emirates, Russia, Singapore, Taiwan and Hong Kong. The study examined CJ Cheiljedang’s globalization strategy with a focus on its brand and local marketing strategy in the U.S. as well as its success factors. Analysis showed that localization and differentiation strategy based on product quality, as well as CJ Cheiljedang's unique promotion strategy utilizing Youtube and the Korean Wave played a significant role in the success of Bibigo products in the U.S.

중국의 인터넷 보급률 확대와 정부의 적극적인 지원에 힘입어 중국의 전자상거래 시장이 급성장하고 있는 가운데 중국의 전자상거래 기업들도 사업 다각화 등을 통해 급속한 성장을 이루고 있다. 중국 전자상거래 기업의 선두주자인 알리바바와 징둥은 서로 다른 비즈니스 모델을 구축하며 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 본 연구는 중국 전자상거래 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있는 알리바바와 징둥의 비즈니스 모델과 사업다각화 전략을 분석하고, 중국시장에 진출하고자 하는 한국기업들에 대한 시 사점을 도출하고자 하였다. 징둥은 폐쇄적인 수직통합형 플랫폼의 형태로 물류 인프라 구축 등에 주력하면서 전자상거래 역량을 강화하기 위한 다각화를 추진하고 있는 반면 알리바바는 개방형 플랫폼의 형태로 새로운 인터넷 생태계 구축을 위해 전방위적 다각화를 추진하고 있는 것으로 나타났다.

As e-commerce market in China is exponentially growing due to increased availability of Internet and the government’s active support and the growth of disposable income Chinese e-commerce firms are rapidly growing through related and unrelated diversification. Alibaba and Jing Dong, two tycoons of the Chinese e-commerce market, are fiercely competing with two different business models and strategies. This study compared the diversification strategies and business models of Alibaba and Jing Dong and offered strategic insights for Korean firms that seek to enter China market. Alibaba seeks to relatively unrelated diversification strategy with an open platform model whereas Jing Dong seeks to establish vertical integration with a closed platform. Korean firms can enter China market through these online business platforms or they can establish online business models by themselves in the form of strategic alliances with suitable local partners.