Earticle

본 연구의 목적을 요약하면 다음과 같다. 첫째, 전략적으로 매우 중요한 위치인 독립연합국가(CIS) 지역의 신흥시장 확대를 위해 해당지역의 소비자들에게 한국제품평가에 대한 실증분석 실시하였다. 이를 통하여 한국경제이미지, 한국비경제이미지 및 한국기업이미지가 어떠한 영향을 미치는지 파악하였다. 둘째, 브랜드구매경험, 원산지파악유무, 한국지식 등의 더미변수는 소비자의 제품평가에 어떠한 영향을 미치는지 실증하였다. 셋째, 이러한 실증분석의 결과를 바탕으로 정부와 기업이 CIS시장에 성공적으로 시장 진출 및 확대를 할 수 있는 실행방안에 대하여 논의하였다. 본 연구는 가설검증결과를 통하여 CIS 지역의 신흥시장 개척과 확대 방안을 위한 실증적 근거를 제시하였다는데 있다. CIS 소비자에 대한 한국제품의 평가를 개선하기 위해서는 한국의 경제적 이미지를 중점적으로 부각하는 것이 중요하다. 또한 소비자의 제품평가에 유의하게 영향을 미치고 있는 한국기업이미지를 중점적으로 부각하여 파급효과를 제고할 필요성이 있다고 판단된다.

The aims of the study are down specified. Firstly, through an empirical study we assessed the consumers' evaluation toward Korean products in CIS market, where is strategically important to Korea and Korean organizations searching a growth opportunity overseas. Understanding of impact of the three important aspects, Korean economy image, Korean non-economy image, and Korean corporate image, has been obtained. Secondly, How consumers' specific three aspects, consumers' purchase experience of Korean brands, their level of knowledge of Korea, and whether they check products' country of origin, impact on the consumers' evaluation toward Korean products has been examined. Lastly, based upon the results, strategic blueprints to develop and expand the CIS market have been proposed. As the results cited, Korean economy image and Korean corporate image influence Korean product evaluation in CIS market. Therefore those two aspects are recommended to focus more to promote. However, the impact of Korean non-economy image on Korean product evaluation is not supported statistically, so the formation of Korean non-economy image is advised through promotion of cross-cultural exchanges and personal interchanges.

본 연구는 중국에 진출한 한국의 중소제조업체 자회사들을 대상으로 현지화전략 차원이 이들 기업의 특성에 따라 어떠한 차이를 나타내는가, 또한 투자성과에 어떠한 영향을 미치는가를 모색하는데 그 목적을 두고 있다. 현지화전략 차원들이 자회사의 투자동기와 업종에 따라 어떠한 차이를 가지는가를 분석한 결과, 부가가치활동의 현지화 수준은 수출위주 자회사보다 내수위주 자회사의 경우가 높게 나타났다. 그러나 의사결정권한의 현지화수준은 수출위주 자회사가 내수위주 자회사들보다 높게 나타났는데, 이것은 모국이나 제 3국으로의 신속한 수출을 위하여 대중국투자한 국내 모기업들은 경영의사결정 권한을 자회사 경영자들에게 상당부분 위임하고 있는 것으로 판단된다. 업종에서는 중화학공업보다는 경공업에서 의사결정권한의 현지화 수준이 유의적으로 높게 나타났다. 투자동기에 따라 중국자회사 투자성과에 영향을 미치는 요인을 보면, 수출위주 자회사에서는 원만한 현지노사관계, 중국정부의 외자기업 지원 등이 유의적인 변수로 나타났으며, 내수위주 자회사에서는 업종, 모기업의 브랜드인지도, 입지지역 등이 유의적인 변수로 나타났다. 한편, 본 연구에서 경영관리방식의 현지화 변수를 제외하고는 여타 현지화전략 차원의 변수들은 한국 중소제조업체 자회사들의 투자성과에 영향을 주지 않는 것으로 분석되었다. 본 연구의 분석결과는 그동안 한국 중소기업들의 대중국 투자가 외형적인 물량위주였다면 앞으로는 자회사의 투자성과를 높일 수 있도록 대중국 진출동기를 고려하여 현지화전략을 펼쳐야 하는 시사점을 제시하고 있다.

The objectives of this study are to investigate the following questions toward Korean small & medium firms in China. First, are there any differences in the level of localization strategies in terms of subsidiaries' entry motives and the category of industry? Second, What are the determinants of performance including the localization strategies of Korean subsidiaries? The results show that the level of value-chain activities' localization has significant differences with the entry motives, and the localization of decision-making power has significant differences with the category of industry. The administration methods' localization was found to have influenced the subsidiary performance significantly. And the export oriented Korean firms in pursuit of good relationship with local employees have to be more profitable over the performances. On the other hand, in market oriented cases, the administration methods' localization has a negative impact on the the small & medium sized subsidiaries' performance, while the administration methods' localization has positive impacts on the the export oriented firms' performance.

본 연구에서는 중국 진출 한국기업 성과결정에 관한 기존의 연구들을 분석하여 향후 연구 과제를 제시하고 있다. 중국 진출 한국기업의 성과결정에 관한 기존의 실증연구들은 정태적인 관점에서 성과에 미치는 영향을 분석하고 있고 중국 시장에서 후발주자로서의 한국기업의 특성을 반영하지 못하고 있다. 또한 한국기업의 연구는 해외기업 연구에 비해 성과결정에 관한 접근방식이 상대적으로 단일함은 물론 연구결과에 대한 축적이 이루어지지 않고 있다. 따라서 향후 연구에서는 두 가지 방향에서 보완 및 발전이 이루어져야 할 것이다. 하나는 실증적 측면에서 여러 가지 이론들을 통합하여 동태적인 관점에서 다양한 접근방식으로 성과에 미치는 영향을 분석하여야 하며, 다른 하나는 이론적 측면에서 탐색적인 연구를 통하여 한국기업의 고유한 특성을 반영할 수 있는 새로운 변수를 개발하여야 한다.

In the present study, we exhibits future research directions by analyzing the previous literature on performance determination of Korean firms entered China. The empirical studies on performance determination of Korean firms entered China were analyzed the impact on performance with the static perspective. Further, those studies did not represent the characteristics of Korean firms as late movers in the Chinese market well. Moreover, studies on Korean firms, compared to those on foreign firms, have been relatively monotonous, and analytical results of Korean firms have not been systematically accumulated well. Hence, future research should be complemented and developed in two directions. Firstly, as the perspective of an empirical study, scholars should analyze the impact on performance by integrating multiple theories with a dynamic perspective on the basis of a variety of research approaches. Secondly, as the perspective of a theoretical study, researchers should develop novel variables that may represent proprietary features of Korean firms through exploratory studies.

국가간의 정치/경제적 통합화추세가 자본시장에도 예외는 아니어서 일반적으로 자본시장통합화가 이루어지고 있는 것으로 알려지고 있다. 본 연구는 국내자본시장의 국제자본시장과의 통합화정도를 국가차원(country-level) 뿐만 아니라, 기업규모별(firm-level)로 또한 산업별(industry-level)로 측정하였다. 연구결과 국제자본자산가격결정모형(ICAPM)이 성립되지 않는 것으로 나타났으며, 국가차원에서는 국내시장이 국제시장과 통합되어 있음을 보이고 있다. 반면 산업별/기업규모별 차원에서의 분석 결과는 시장통합화 정도가 산업 및 기업규모별로 차별화를 보이고 있다. 이러한 결과는 국제분산투자효과의 극대화를 추구하는 국제투자자들이 지역적 분산 뿐 아니라 산업별/기업특성별 분산투자전략을 수립할 필요성을 시사한다.

Many empirical studies show global financial markets have been integrated and the process is on-going. Most of the previous studies, however, looked at this market integration at the market level. There are many reasons to raise questions about market integration across industry sectors and firms. We attempt to answer these questions in this paper. We investigate the degree of market integration between domestic and global financial markets using industry- and firm-level data as well as market-level data. Our results first reveals International Capital Asset Pricing Model (ICAPM) doesn't hold. At the market level, secondly, domestic financial market is apparently integrated with global financial market. On the other hand, we found significant cross-sectional variations in market integration across industry sectors and firm characteristics. This study eventually provides a better understanding of the various market integration, which is the one of the most important factors for foreign investors seeking international diversifications to maximize their returns or minimize their investment risks.

본 논문은 베트남 투자사업의 성공요인으로 중요한 의미를 갖는 인적자원관리제도의 현지적합성 검토에 연구의 중심을 두고, 베트남의 문화특성 및 노동제도를 검토하고 현지 한국기업의 인적자원관리관행을 베트남기업과 비교분석함으로써 베트남 진출 한국기업들의 인적자원관리의 현지화 전략에 대한 시사점을 찾고자 하였다. 이를 위해 본 연구는 베트남 진출 한국기업의 전형인 신발 및 의류산업에 있어서 베트남기업과 베트남 현지 한국기업 각 한개 씩 모두 4개의 사례기업을 선정하여(2×2 cell) 각 기업의 인적자원 확보관리, 훈련개발관리, 유지관리 등 인적자원관리의 3가지 범주에 대하여 양국기업간 관행상의 차이점이 무엇인지를 분석하고자 하였다. 분석결과 베트남 기업과 현지 한국기업의 인적자원 관리관행 간에는 베트남 기업이 평등적 사회주의하의 기업관행을 아직 유지하고 있는데서 오는 몇 가지 차이점이 발견된다. 그러나 본질적 측면에서 본다면 차이점 보다는 유사점이 더 많이 발견된다고 볼 수 있다. 그것은 베트남과 한국이 다 같은 유교권으로서 ‘기업가족’의 메타포어를 공유하고 있고 ‘장기적 관계’와 ‘상호신뢰’를 중시하는 등 문화적 유사성이 많다는 점에서이다. 다만 양국의 노사관행 간에 시간적 갭이 존재하며 또 베트남 진출 한국기업이 인적자원관리의 현지화에 대한 몰입수준이 낮아 양국의 관행과 방식을 조화시킬 문화적합성 전략수립에 소흘했다는 점이 양국기업간의 관행적 차이를 설명할 수 있는 중요한 부분으로 추론된다.

This article tried to draw out some implications for localization strategy of human resource management of Korean firms in Vietnamese context. This objective was guided by two specific questions. First, what forms of HRM practices exist in Vietnamese firms especially in footwear and garment industry in which many Korean firms execute FDI. Second, how do these practices and approaches differ from those of Korean firms. In order to achieve these purpose, this study tried to compare HRM practices of Vietnamese firms with local Korean firms by using case analysis of 3 categories of HRM between each two samples(2×2 cell). From the analysis, we could find some differences in HRM practices, especially in recruitment, selection and labor relations between two national firms that are supposed to come from socialistic tradition of Vietnamese firms. But we could also find some similarities in HRM practices between two national firms that are supposed to come from same Confucian culture such as the concept of 'corporate family' 'reciprocity' and 'long-term relations', 'consistency trust' etc,. Finally, we could draw out the implications that the commitment to localization of Korean firms to Vietnamese context was not strong, and this weak commitment could be pointed out as one of the important reasons for the low level of localization of Korean firms.

해외기업인수 전략 선택 결정요인을 분석한 기존연구들의 문제점은 정태적 결정요인 분석으로, 해외기업을 인수하려는 기업이 어떤 의사결정과정을 거쳐 인수전략을 선택하는지에 대해 거의 설명을 해주지 못한다는 점이다. 이와 같은 상황하에서 국내기업의 해외기업인수 의사결정과정을 분석한 구체적 사례연구는 거의 없는 실정이며, 특히 여러 업종에 걸쳐 연구된 해외직접투자 신설전략선택 연구와는 달리 현지기업인수에 관한 연구는 주로 제조업체 인수에 집중되어 있으며, 서비스업종에 대한 해외기업인수 연구는 전무한 실정이다. 본 연구에서 분석할 사례는 대한항공이 미국 LA소재 힐튼호텔 및 오피스센터를 인수한 사례이다. 국내기업의 해외 제조업체 인수사례가 아닌, 현지호텔업체 인수사례를 처음으로 심층적으로 조사 분석하고자 한다. 이에 따라 본 연구에서는 사례기업의 투자의 필요성, 해외투자내용, LA 힐튼호텔 및 오피스센터 개요 및 현황분석, 피인수기업 가격산정, 인수소요자금 및 조달계획, 호텔운영계획, 추정손익계산서 등을 살펴보고자 한다. 연구목적을 살펴보면 첫째, 비제조업 해외기업을 인수한 기업이 어떤 의사결정과정을 거쳐 인수전략을 선택했는지 둘째, 국내기업의 해외 비제조업체 인수전략과 해외 제조업체 인수전략 선택 행태에 차이가 있는지 셋째, 해외사업을 담당하고 있는 실무자들이 참조할 수 있는 제반 시사점들에 대해 알아보고자 한다. 이를 위해 연구대상사례기업의 해당투자 실무자와의 수차례의 면담을 통해 전반적인 사항을 파악한 후에, 추가적으로 사내자료를 체계적으로 분석하였다.

The purpose of this case study is to examine the process of decision making of Korean Airlines co.' acquisition of Hilton Hotel & Office center in LA. This case study is to examine items which are ① necessity of investment ② contents of foreign direct investment ③ analysis of the present state & outline of Hilton hotel & Office center in LA ④ valuation of target firm ⑤ acquisition fund & financing plan ⑥ operation plan of hotel ⑦ assumed income statement to know process of decision making how Korean Airlines co.' acquires Hilton Hotel & Office center in LA. The important items affect process of decision making of acquisition of Korean Airlines co.' acquisition of Hilton Hotel & Office Center in LA ,which are ① connection with existing business ② selection of target firm ③ capacity of valuation and acquisition financing. The implication of this case study is that we have to consider connection of items in process of decision making to know how a firm acquires foreign firm.

본 연구는 사회적 자본이론에 기초하여 벤처기업 내․외부의 사회적 자본, 국제화 속도, 국제화 수준이 어떠한 구조로 상호 영향을 미치고 있는가를 검증하였다. 일반적으로, 내부 사회적 자본으로서의 조직 내 관계와 외부 사회적 자본으로서의 네트워크 관계는 벤처기업의 국제화 속도 및 국제화 성과에 유의한 영향을 주는 것으로 알려져 있다. 국내 214개의 중소벤처기업을 대상으로 한 구조방정식모형 분석 결과, 외부 사회적 자본에 해당하는 경영진의 인적 네트워크, 네트워크 관계강도, 네트워크 다양성이 벤처기업의 해외 시장 진출 속도와 국제화 성과에 정(+)의 영향을 주는 것으로 나타났다. 또한, 외부 사회적 자본은 국제화 성과에 직접적인 영향을 미칠 뿐 아니라 신속한 해외시장진출을 통한 간접적인 영향도 동시에 주고 있는 것으로 나타났다. 본 연구결과는 해외시장에 진출하고자 하는 벤처기업들이 태생적 자원제약을 극복하기 위해서는 다양한 사업네트워크를 적극 활용하여 해외시장 진출을 모색해야 한다는 정책적 시사점을 제공해 준다.

This paper develops a model of the international growth of small new ventures by drawing on social capital theory of the firm. The model aims at explaining the role of intra-organizational relationships and external network relationships in accelerating the firm's foreign market entering and achieving international growth. It is hypothesized the internal and external social capital influence both the internationalization speed and international performance. Structural equation modeling analysis by using 214 small new ventures provides a support for the hypotheses. The result showed that three indicators of external networks-management contacts, relationship intensity with customer and supplier, network diversity- influenced on international speed and international performance. And the result also showed the significant mediating role of internationalization speed between social capital and international performance. The result suggests that new venture firms should utilize business network aggressively to overcome their 'born-resource limitations' effectively and seize the foreign market opportunity and knowledge during their internationalization process.

본 연구에서는 다국적기업의 글로벌화가 가속화됨에 따라서, 현지국 또는 본국의 과세당국과 국제이전가격과세관련 분쟁이 발생하는 경우 동시최적화가 가능한가에 대해서 게임이론 및 메카니즘 개념을 도입하여 알아보았다. 다국적기업의 국제이전가격 문제는 정보구조면에서 Larger-Lerner구조를 가지고 있다. 따라서, 신호전달자나 수용자 모두 불완전 정보하에서 잡음있는 정보를 송수신하게 되어 진실을 보고하는 것이 최선이 되는 것을 보장하지 않는다. 결국 다국적기업의 입장에서는 현지국이나 본국의 과세당국이 가진 정보능력에 따라서 전달하는 정보의 수준을 결정하게 되며 제안을 계속 바꾼다던지, 불타협을 통한 지연효과를 기대한다던지, 협상을 통해 균형점을 재조정해 나가거나 전략적인 지연 등이 우위전략으로 도출될 수 있다. 게임 측면에서 보면 신호전달게임과 조정게임의 합으로 국제이전가격과세협상을 모형화할 수 있으며, 수리적인 해의 도출을 통해 다국적기업은 현지국 및 본국의 과세당국에 대해 정보를 숨길 것이 아니라 사전에 적극적으로 기업의 정상가격을 입증할 수 있는 자료를 제공하는 것이, 국제이전가격과세협상에 따른 기대성과를 낮출 수 있어서, 국제이전가격과세를 둘러싼 쟁송을 줄일 수 있다는 시사점을 얻었다. 다국적기업의 국제경영관련 판례들을 살펴보면 다국적기업은 수출지향경영에서 현지지향 경영으로 넘어가는 단계에서는 관세행정법상의 덤핑관련 제소에 노출된 가능성이 높고 현지지향경영에서 세계지향경영으로 넘어가는 단계에서는 국제이전가격과세분쟁에 노출될 위험이 크기 때문에 이에 대한 전략적인 대비가 필요하다고 할 수 있으며, 국제이전가격과세와 관련해서 사전가격승인제(APA)같은 것을 고려해 볼 수 있다. As globalization of multi-national enterprises is gaining momentum, it is likely that international transfer pricing conflicts take place among MNCs and taxing authorities. This paper tried to check the possibility of deriving the simultaneous optimality among the parties. From the perspectives of information structure, international transfer pricing can be interpreted as Larger-Lerner information structure, which has such solutions as an alternating offers, prolonged disagreement, refinements of sequential equilibrium in bargaining and strategic delay. In this sense, both signal sender(MNC) and signal receiver(tax authorities) have noises under incomplete information. As results, true reporting does not guarantee risk free reporting when MNC tries to avoid international transfer pricing conflicts. MNC will make contingent decision of signaling information depending upon the informational capability of tax authorities. As game theoretic view, international transfer pricing can be modeled by the combination of signaling game and arbitration game. Mathematical solution tells that MNC's best bet is not to conceal the information but to reveal the information strategically positively to verify evidence of normal price prior to initiation of international transfer pricing conflicts.