Earticle

본 연구는 세계 주요 자동차 시트제조기업의 최근 3년 간 재무성과를 비교·분석해봄으로써, 국내 자동차 시트제조기업의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 경영개선방안을 모색해 보고자 하였다. 이를 위해, 국내기업 2곳(현대다이모스, 다스)과 자동차산업 선진국인 미국기업 2곳(JCI, LEAR) 및 일본기업 2곳(TOYOTA-BOSHOKU, TS-TECH)을 선정한 후, 총자산순이익률 (ROA), 자기자본순이익률(ROE), 내부성장률(IGR), 지속가능성장률(SGR), 경제적부가가치 (EVA), 시장부가가치(MVA) 등의 평가방법을 활용하여 실증분석하였다. 총자산순이익률과 자기자본순이익률 분석을 통해 현대다이모스의 효과적인 판매관리정책과 다스의 효율적인 자산운용정책을 확인할 수 있었고, 내부성장률과 지속가능성장률 분석을 통해서는 유보비율이 상대적으로 높은 국내기업의 내부성장률과 지속가능성장률이 대체로 높게 나타남을 확인할 수 있었다. 그리고 경제적부가가치와 시장부가가치 분석을 통해서는 투하자본 대비 당기순이익이 낮고 자본비용이 높은 현대다이모스에서 음(-)의 부가가치를 창출하고 있는 반면, 높은 자본비용에도 불구하고 다스에서는 효율적인 기업경영으로 양(+)의 부가가치 를 창출하고 있음을 확인할 수 있었다.

The objective of this paper to provide the way of improving competitiveness by comparing Korea automotive seat manufactures with global automotive manufactures. For this purpose, 2 Korea automotive seat manufactures(DYMOS, DAS), 2 United States automotive seat manufactures(JCI, LEAR), and 2 United States automotive seat manufactures(TOYOTABOSHOKU, TS-TECH) respectively were selected and analyzed ROA(return on asset), ROE(return on equity), IGR(internal growth rate), SGR(sustainable growth rate), EVA(economic value added), and MVA(market value added). According the empirical test results, Korea automotive seat manufactures showed very good financial performance, compared to global ones. Strong point was high potential growth rate, resulted from high internal intention ratio, while weak points were low net sales and high cost of debt capital. In order to overcome these weaknesses, there is a need for realizing of economy of scale and scope through business diversification and globalization, as well as expanding of the financial instruments and resources though international capital market integration.

본 연구는 조선산업에서 오랜 기간 1등을 유지한 현대중공업의 성공요인과 중국 조선 기업들의 글로벌 추격, 그리고 이러한 중국 기업들의 추격에 대한 현대중공업의 대응전략을 살펴보았다. 우선, 조선 산업의 역사적 흐름을 이해하고 한국 조선기업들이 일본 조선기업들을 추월하게 된 성공요인, 그리고 최근 중국 조선 기업들의 성장에 대한 배경을 기술하였다. 현대중공업은 조선 산업에 진출했을 때, 초기 정부의 지원으로 원가경쟁력을 가지고 시장을 선도한 뒤 곧이어 뛰어난 기술력을 바탕으로 세계 1위 기업으로 성장하였다. 하지만, 2000년대에 들어서면서 중국 조선 기업들은 정부의 강력한 지원 아래 세계 조선 시장의 시장점유율을 급속도로 장악하고 있다. 세계 1위를 고수하고 있던 현대중공업은 신규 수주량 및 잔고주문량의 상당부분을 중국 기업들에게 빼앗기게 되면서 기존의 지배적인 경쟁력이 흔들리기 시작했다. 본 연구에서는 세계 조선산업에서 오랜 기간 동안 시장을 선도한 현대중공업의 성공요인을 고찰하고, 최근에 진출한 비조선산업분야에 대한 분석을 실시하여 조선산업에서의 다각화 전략에 관한 시사점을 도출하고자 하였다. 첫째, 현대중공업의 글로벌 경쟁력은 중국 조선업체들에 비해 여전히 우위에 있다고 볼 수 있다. 현대중공업은 처음 조선 산업에 진출했을 때, 저원가 전략으로 성공했지만 곧바로 기술적 차별화를 통해 글로벌 시장에서 수주량을 획득한 반면, 중국 조선업체들은 자국 내 수주량에 상당히 의존적이기 때문에 글로벌 경쟁력은 상대적으로 미흡하다고 볼 수 있다. 둘째, 고부가가치선의 수주에 있어서도 여전히 현대중공업의 입지는 견고하다고 볼 수 있다. 셋째, 비조선산업으로의 진출은 고부가가치선에서 창출되는 역량을 보완할 수 있는 것으로 사료된다. 본 연구에서는 추가적으로 허핀달 지수와 관련/비관련 다각화 지수 등을 이용해 현대중 공업이 선택한 비조선산업으로의 다각화를 평가해 보았으며, 비조선산업으로의 다각화전략은 글로벌 시장에서 선박 수주의 주기적 불확실성을 낮추는 역할을 하는 것으로 나타났다.

This study aims to identify the dynamic process by which shipbuilding companies keep up with competitors. The Korean shipbuilding companies have transformed themselves from cheap imitators of Japanese shipbuilders into the world’s most competitive shipbuilding powerhouses. As an example of this phenomenon, Hyundai Heavy Industries has developed into one of the world's leading shipbuilding and offshore contractors in terms of advanced information technologies, systematized shipbuilding technologies, and a vast quantity of large plant and offshore structure management experience. However, as Korean shipbuilders’ cost advantages are eventually eroded away through competition, the question remains whether fast-growing Chinese shipbuilders as late-movers pose a threat to Hyundai Heavy Industries. To answer the question, this research focuses on success factors of which Hyundai Heavy Industries can take up the lead in shipbuilding industry and confrontational strategies to the chase of Chinese shipbuilders by using SWOT analysis.

중국 부동산산업은 경제의 고도성장과 주택체제 개혁, 주택금융의 발전으로 인하여 빠른 속도로 성장했으며 부동산분야에 대한 투자가 급증하면서 부동산가격도 지속적으로 상승하였다. 2001년 중국이 WTO에 가입한 후에 외국기업의 부동산투자에 대한 규제가 완화되면서 잠재적 이익과 기회가 많은 중국 부동산시장에 대한 외국인 투자가 확대되었다. 본 연구는 중국 부동산분야 FDI의 입지결정요인을 연구하기 위하여 2000년-2011년 기간에 중국 35개 대도시의 일인당 GDP, 외국인직접투자 누적 총액, 일인당 도로길이, 근로자 평균 임금, 부동산가격, 부동산분야 투자의 국내대출비율, 비 주택분야 투자비율 등 데이터를 이요하고 선행연구를 바탕으로 실증분석 모형을 설정하고 실증 분석을 실시하였다. 분석한 결과 각 도시의 시장규모, 사회기반시설, FDI총액, 주민의 구매력, 부동산가격, 비주택분야 투자비율 은 대중국 부동산 외국인직접투자에 대한 긍정적인 영향을 미치는 반면 부동산분야 투자의 국내대출비율은 부의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 기간별 분석한 결과 외자의 부동산 투자를 장려하는 시기에는 부동산분야 외국인직접투자는 다른 요소의 영향을 받지 않고 주로 시장규모가 크고 주민 구매력이 높은 지역을 선호하는 반면 외국인의 부동산 투자를 제한하는 기간에는 부동산분야 FDI는 시장규모와 구매력보다는 투자대상지역의 사회기반시설, 부동 산시장의 구조, 부동산시장의 건전성 요인의 영향을 더 많이 받은 것으로 나타났다.

This study is intended to examine location decision factors of FDI into China's real estate market. To this end, a variety of data including GDP per capita, accumulated total of foreign direct investments, road length per capita, average salary of workers, real estate cost, domestic loan ratio of real estate industry and investment ratio of non-housing area targeting 35 large Chinese cities from 2000 to 2011 was utilized and empirical analysis was conducted by setting models for empirical analysis based on previous studies. According to the analysis, such factors as market size, infrastructure, total amount of FDI, resident’s purchasing power, real estate cost and investment ratio of non-housing industry had positive effects on foreign direct investment to Chinese real estate. On the other hand, domestic loan ratio of real estate industry had negative effects on foreign direct investment to Chinese real estate. According to the periodical analysis, foreign direct investments to real estate were not affected by other factors and areas with large market size and high purchasing power were preferred during the period when foreign investments to real estate were encouraged. However, it was found that FDI of real estate industry was more affected by infrastructure of target investment areas, structure of real estate market and credit quality of real estate market rather than market size and purchasing power during the period when foreign investments to real estate were discouraged.

본 연구는 국제기구와 이에 소속된 각 국가의 정부에 의해 주도되어 왔던 기존 ODA의 다양한 한계점들을 극복하기 위해, 보다 근원적인 ODA 방법으로서 ‘CSV(Creating Shared Value)’에 기반을 둔 ‘Smart ODA’ 모델을 제시하였다. 이는 ‘윤리적(ethical) 측면’뿐 아니라 ‘전략적(strategic) 측면’까지 고려하여 수원국과 공여국 및 글로벌 경제전체에 긍정적 효과를 주는 모델이다. 이를 실현하는 방법으로는 (1) 해당 국가에서 다른 국가 대비 강점을 가지고 있는 핵심역량(core competence)을 파악하고, (2) 이러한 핵심역량을 근거로 타겟시장(또는 제품)을 발견하며, (3) 가치사슬을 재발견하고 조정한 뒤, (4) 점차 해당 ODA 수행의 클러스터를 개발하고 연계하였다. 이러한 연구 목적을 심층 분석하기 위해 본 연구에서는 한국의 농업 원조와 교육원조의 사례에 대해 살펴보았으며, 관련 전략적 시사점도 제시하였다.

This study proposes a new ‘Smart ODA’ model based on CSV (Creating Shared Value) to overcome some limitations the underlying of existing ODA that are driven by international organizations and their member states. ‘Smart ODA’ model has a positive effect on benefits in both recipient and donor countries, and thereby contributing to the growth of global economy as a whole in light of both ethical and strategic perspectives. As the ways of realizing the growth, our research was performed over four dimensions: (1) grasping the country’s core competence, which is superior to its competitors in other countries; (2) exploring target market (or product) based on core competence; (3) re-discovering and coordinating the value chain; (4) developing clusters and strengthen the link with ODA. To analyze the four channels in more detail, we conducted case studies on agriculture and education assistance in Korea, and offer some strategic implications for other emerging countries.

해외 진출은 자국과는 다른 시장 환경과 문화적 상이함이 기업 경영에 영향을 미친다. 현지인 채용·관리 그리고 언어 및 문화, 법·제도, 상관습 등의 상이점으로 현지에 진출한 기업이 본국에서와 같은 성과를 올리기가 쉽지 않다. 이같이 해외진출을 고려할 때 현지 기업이 아니기 때문에 발생하는 유·무형적인 여러 비용, 즉 외국인 비용을 효과적으로 통제하고 관리하는 것은 해외진 출을 목표로 하는 기업에게 중요하다. 대부분의 기존 연구는 외국인 비용이 기업의 경영성과에 부(-)의 영향을 미친다는 연구결과를 보여주고 있지만, 이러한 외국인 비용을 어떻게 극복할 수 있는가에 대한 연구는 미흡한 실정이다. 또한 외국인 비용을 어떻게 상쇄시킬 지에 대한 연구가 있더라도, 단순한 사례 및 기술적 통계치 분석 등 제한된 표본으로 인해 한계점이 존재한다. 특히 한국 기업의 해외 자회사 성과 결정요인과 관련하여 외국인비용과 현지화 요인을 함께 고려한 실 증연구는 충분히 진행되지 않았다. 따라서 본 연구에서는 한국 다국적기업의 해외 자회사 성과 결정요인 관련 외국인비용과 현지화 요인을 함께 고려해 연구의 폭을 넓히고자 하였다. 본 연구 에서는 다양한 수준의 변수를 사용해 자회사 성과에 영향을 미치는 결정요인을 검증했다. 특히 문화적 거리와 현지경쟁이라는 외국인 비용 변수와 현지경험 그리고 현지관리인 비중의 현지화 변수를 사용하여 외국인 비용이 성과에 미치는 영향과 현지화 변수와 상호작용에 대해서 28개국 에 진출한 166개 한국 기업 자회사들의 실제 재무자료를 이용해 실증분석을 하였다. 그 결과 한 국의 해외 자회사는 해외진출 시 문화적 이질감과 현지의 경쟁으로 인해 재무적 성과에 부정적인 영향을 받는 것으로 나타났다, 하지만, 문화적 이질감은 현지경험이 축적될수록, 현지 경쟁은 현지관리인의 비중이 높을수록 성과에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 해외자회사의 성과창출에 기여할 수 있는 시사점을 제공해 주고 있다.

Foreign subsidiaries of multinational enterprises face numerous challenges stemming from their lack of familiarity with local languages, cultures, legal/policy frameworks and embedded customs in the host country. As such, MNEs wishing to expand globally strategize on how to effectively curb and manage the Liability of Foreignness (LOF) – that is, the tangible and intangible costs incurred on foreign subsidiaries that place them at a disadvantage compared to domestic firms. The literature on LOF confirms the negative impact of LOF on foreign subsidiary performance, but few address how to successfully overcome these liabilities. This study aims to further our understanding on foreign market entry by exploring the roles of LOF and localization as determinants of foreign subsidiary performance. Using a sample of 166 Korean companies in 28 countries, we empirically analyze LOF variables (cultural distance, local competition) and localization variables (local experience, hiring of local managers) to confirm their effects on subsidiary performance and corroborate the interplay between these variables. While cultural distance and local competition negatively affect subsidiary performance, our findings show that cultural distance can be bridged with local market experience while hiring of local managers allows subsidiaries to more effectively compete against domestic rivals.

비상장 외부감사대상법인의 회계적환손익과 경영성과와의 관계를 분석하였다. 분석결과 회계적환손익은 경영성과와 양(+)의 관계가 있음을 확인할 수 있었다. 이러한 결과는 회계적 환손익의 규모가 기업의 경영성과에 직접적인 영향을 미칠 수 있을 정도로 큰 규모이며, 기업이 이를 적절하게 관리하지 못하고 있음을 보여주는 것이다. 기업을 중소기업과 대기업으로 나누어 분석한 결과, 대기업보다 중소기업에서 회계적환손익과 경영성과 간 관련성이 더 높게 나타남을 확인할 수 있었다. 이러한 결과는 외감법인의 환위험관리 필요성이 대기업보다 중소기업에서 더 심각할 수 있음을 나타내는 것이다. 금융위기를 기준으로 기간을 나누어 환손익과 경영성과 간의 관계를 비교한 결과는 두 기간에 유의적인 차이가 없어 글로벌 금융위기 이후에도 기업의 환위험관리 문제는 완화되지 않고 있음을 확인시켜 주었다. 이 연구의 결과 는 중소기업이 환위험관리를 위해 더 많은 노력을 기울일 필요가 있음을 지지하고 있다.

This paper investigates the effect of foreign currency related loss/gain on financial reports(hereafter accounting exposure) on firm performance of a firms under external audit. Test result shows that accounting exposure of a firm affects its performance. It indicates that the amount of a firm’s accounting exposure is large enough to affect the firm’s performance and that the firm fails to manage the accounting exposure effectively. We also analyze the difference of a firm’s accounting exposure effect on the firm performance by firm size. Our test result shows that firm performance is more sensitive to accounting exposure in small-medium sized firms than large sized firms. This result can be interpreted as the management of accounting exposure is more demanding for small-medium sized firms. This paper also tests how differently accounting exposures affect firm performance before and after the global financial crisis in 2008. Test result shows that the effect of accounting exposure on firm performance is not alleviated even after the global financial crisis. The findings of this paper suggest that small-medium sized firms are asked to manage their accounting exposures more effectively.

수출과 혁신의 관계를 다룬 문헌들 중 혁신이나 높은 생산성이 수출을 선행한다는 연구들이 있는 반면, 또다른 연구들은 수출이 혁신으로 이어진다고 주장하며, 또한 여러 실증분석에 따르면 수출을 하는 국가가 수출을 하지 않는 국가보다 더 높은 생산성을 지니고 여러 분야에서 더 좋은 성과를 거두고 있음을 보여주고 있다. 그렇지만 미시적 차원인 기업 측면에서 수출이 기업 혁신성을 향상시키는 실증적 증거는 드물다. 수출 기업은 국내 시장에서 얻지 못하는 다양한 지식을 획득할 수 있고 그러한 지식들이 본사로 유입되어 결국은 새로운 혁신 성과를 형성한다. 본 논문은 이러한 이론에 근거하여 KIS 2010 데이터를 활용하고 프로빗 회귀분석을 통하여 수출이 한국 제조업 기업의 제품 혁신, 공정 혁신, 조직 혁신 및 마케팅 혁신에 미치는 효과를 살펴보고자 한다. 실증분석 결과를 따르면 수출은 혁신에 긍정적 영향을 미친다. 특히 제품 혁신에 미치는 영향이 더 현저하다. 그리고 수출 집중도가 높을수록, 기업의 제품 혁신, 공정 혁신 및 조직 혁신 활동이 더 많이 전개된다. 그렇지만, 수출 집중도와 마케팅 혁신과의 관계에 대한 가설은 채택되지 못하였다.

While a body of literature states that higher productivity or innovation leads firms to engage in exporting, previous empirical findings across many nations have also shown that exporting operation can precede productivity in the opposite direction and exporters perform better than non-exporters in several domains. We argue that exporters can often access diverse knowledge inputs not available in the domestic market, and this knowledge learning can spill back on the focal firm, thereby fostering increased innovation. In this paper, we examined the effects of exporting on the product, process, and organizational and marketing innovations of Korean manufacturing firms implementing probit regressions using the 2010 Korean Innovation Survey (KIS) data. We found that exporting is positively associated with innovation, especially product innovation. Moreover, the higher the level of exporting a manufacturing firm achieves, the more likely innovation activities are to be conducted in product, process, and organizational innovation areas. However, our data did not support our hypothesis regarding the relationship between export intensity and marketing innovation.

본 연구는 국내 중국인 근로자 250명을 대상으로 리더십 스타일과 직무만족 및 정서적 몰입의 관계에 있어 내·외재적 동기부여의 영향을 검증하는 실증연구이다. 2013년 중소기업인력 실태조사에 의하면 3D업종 인력난을 해소하기 위하여 조사 참여 기업 93%가 외국인 근로자 고용을 확대하거나 현행을 유지하겠다고 응답한 바 있다. 현재 우리나라에서 근무하는 외국인 근로자는 약 54만명 이상이며, 이중 중국인 근로자들의 수가 약 46% 비중을 차지하고 있다. 하지만 늘어나는 외국인 근로자들 비해 어떠한 리더십 스타일이 외국인 근로자에게 효과적인지는 아직 미지수로 남아있다. 연구 결과 리더의 변혁적 리더십이 근로자의 동기부여 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 보상의 교환관계에 기초한 거래적 리더십은 이들의 동기부여에 아무런 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. 또한 각 리더십이 직무만족과 정서적 몰입에 미치는 직접적인 효과를 알아 본 결과, 변혁적 리더십은 정서적 몰입에만 그리고 거래적 리더십은 직무만족에만 직접적 영향을 미치고 있는 것으로 나타났다. 마지막으로 변혁적 리더십은 외재적 동기부여를 완전 매개로 직무만족에 영향을 주고 있었다.

According to the report researching the actual condition of SME labor force, 93% of SMEs have a plan to hire more foreign workers to resolve the labor shortage on 3D jobs. More than 0.5 million foreign workers are legitimately working in Korea, and among them, 46% are from China. However, what types of leadership styles are most effective on foreign workers who have different cultural background is unkown. Therefore, this study attempted to identify the relationship among transactional, transformational leadership, job satisfaction and organizational commitment with 250 chinese workers. Moreover, this study attempted to identify the mediating effect of extrinsic and intrinsic motivation. This study found that only transformational leadership had the positive impact on both extrinsic and intrinsic motivation of Chinese workers. Moreover, the transformational leadership only had the direct impact on organizational commitment, whereas the transactional leadership did on job satisfaction. Lastly, the extrinsic motivation had the mediating effect between the transformational leadership and job satisfaction.