Earticle

본 연구는 조직학습(organizational learning)이 기업 간의 해외 인수계약 (cross-border acquisition, CBA) 완료 가능성과 기 간에 영향을 미치는지에 대하여 연구하였다. 본 연구에서는 조직학습이론을 바탕으로 기업의 과거 인수 성공, 실패 경험과 매 각 경험은 기업이 가진 지식을 활용하고 새로운 지식을 탐색하도록 장려하는 긍정적인 학습 효과를 가지고 있다는 점에 집중 하였다. 그리고 이러한 기업의 경험은 기업의 해외 기업인수의 거래 완료의 가능성을 높일 뿐 아니라 인수 기간도 단축할 수 있다는 가설을 제시하고 검증하였다. 1998년부터 2019년까지 국경 간 인수 거래가 이루어진 미국의 보험 산업의 기업 중 937 개의 데이터를 중심으로 가설을 검증하였다. 검증 결과 기업의 과거 인수 성공 경험과 매각 경험은 인수완료에 긍정적인 영향 을 미치고 있음을 확인하였다. 또한 기업의 과거 인수 성공 경험과 매각 경험은 인수 기간을 단축시키는 것으로 나타났다. 본 연구는 기업의 누적된 과거 성공이나 매각 경험은 기업의 해외 인수의 완료 가능성과 기간에 영향을 미친다는 점을 증명함으 로서 조직학습 이론에 기여한다는 학문적 공헌점이 있다.

This paper aims to verify the question of whether organizational learning affects the completion likelihood and duration of firms’ CBA (cross-border acquisitions) deal-making process. By drawing on the organizational learning theory, we hypothesize that firms’ past acquisition success, failure and divestiture experiences have positive learning effects that encourage firms to exploit their existing knowledge and explore new knowledge respectively, which in turn increase the likelihood of subsequent acquisition deal completion, as well as reduce the duration of the acquisition process. We test our hypotheses by using data of 937 firm’s cross-border acquisition deals in the U.S. insurance industry from 1998 to 2019. We confirmed that past success and past divesture experiences are positively associated with acquisition completion. We further confirmed that past success and past divesture reduce deal-completion durations. The findings contribute to organizational theory by confirming the firm's accumulated experiences in the past have a positive impact on the deal completion and deal duration of cross-border acquisition.

한국 자본시장의 글로벌화를 추진하기 위해 한국거래소는 그동안 외국기업의 유치를 위해 많은 노력을 기울였다. 그 노력으로 다수 의 외국기업들이 국내시장에 상장하였지만 상장 후에 어떤 효과를 보고 있는지는 의문이다. 이를 위해 본 연구에서는 2010년부터 2018년까지 한국거래소에 상장한 외국기업과 국내기업을 대상으로 비교분석을 통해 외국기업의 상장효과에 대해 알아보고자 한다. 분석의 결과를 요약하면 다음과 같다. 우선 평균차이 검증결과, 외국기업은 국내기업보다 저가발행의 정도가 더 크며, 규모가 크고, 성장성이 높으며, 나이는 적으며, 발행규모는 큰 것으로 확인되었다. 하지만 수익성, 안정성, 자본적정성 및 공동주관사더미는 유의한 차이가 나타나지 않았다. 다음 프로빗 회귀분석결과, 국내에 상장한 외국기업의 저가발행 정도는 국내기업보다 큰 것으로 확인되었다. 이러한 차이는 기업의 특성에서 기인한 것으로, 외국기업의 경우 국내기업보다 상대적으로 규모가 크고, 성장성은 높지만 수익성은 낮 은 것으로 확인된다. 주관사와 관련된 변수는 모두 유의하지 않은 것으로 나타나 국내와 외국 기업에 따라 주관사의 특성에 차이가 없 는 것으로 해석된다. 본 연구는 한국시장에 상장한 국내기업과 외국기업을 처음으로 비교하여 상장효과를 확인하였다는데 나름의 학술적 의미를 가진다. 선진 자본시장으로의 해외상장은 기업에게 주주 다원화라는 점에서 감독이 강화되고 제도적인 측면에서 기업의 투명성이 제고된다는 긍정적인 효과를 가져다준다. 하지만 기업의 자구적인 노력이 뒷받침되지 않을 때 이는 달성하기 힘들며 최악의 경우 상장폐지라는 결 과를 초래하게 된다. 이상의 결과는 한국 자본시장의 IPO 활성화를 위해 상장과 관련된 규제와 심사요건을 완화하는 것도 좋지만, 합 리적인 심사와 평가를 통해 경쟁력이 있고 지속적으로 성장 가능성이 있는 우수한 기업의 상장을 추진해야만 선순환구조를 이끌어낼 수 있음을 시사한다.

The Korea Exchange has exerted much effort toward attracting foreign firms in order to push forward with the globalization of the South Korean capital market. Thanks to such an effort, many foreign firms have been listed in the domestic market, but there are questions as to what effects these firms have been able to reap since their listing. Toward this purpose, the present study attempts to examine the effects of listing for foreign firms by comparatively analyzing foreign and domestic firms listed on the Korea Exchange from 2010 to 2018. The results of the analysis are summarized as follows. First, the t-test results show that the level of underpricing is greater, the size is greater, the growth is bigger, the age is younger, and the deal size is greater for foreign firms than for domestic firms. However, there were no significant differences in terms of profitability, stability, capital adequacy, co-lead manager dummies. Next, probit regression results show that the level of underpricing for domestically listed foreign firms was greater than that of domestic firms. These differences can be found in the characteristics of the firm, with foreign firms indicating relatively greater size, greater growth, but lower profitability than domestic firms. Variables related to the lead manager all appeared not to be significant, leading to the interpretation that there are no differences regarding the characteristics of the lead manager whether or not the firm is a domestic or a foreign firm. The present study identified the effects of listing by directly comparing domestic and foreign firms listed on the South Korean market. This in its own way has academic significance. As advanced capital markets, overseas markets bring about positive effects by fortifying supervision in the form of diversifying shareholders and by improving the transparency of the firms from an institutional aspect. However, these results are hard to achieve without voluntary support from the firms themselves, and in the worse case, can bring about the delisting of the firm. The above results imply that relaxing regulations and listing requirements for foreign firms can be beneficial, but only by moving forward with the listing of excellent firms through reasonable evaluation and assessment can a virtuous cycle be drawn out.

본 연구는 2008년부터 2017년까지 중국 주식형 펀드 723개를 대상으로 주식시장 상황이 펀드 성과와 현금흐름 관계에 미치는 영향 을 분석하였다. 실증분석을 위해 시장 위험 프리미엄을 기준으로 상위 30%(상승기), 중간 40%(안정기), 하위 30%(하락기)로 구분하고, 두 가지 회귀 분석 방법을 적용하였다. 첫째, 모든 관찰치를 포함하는 통합 회귀(pooled regression) 모형을 통해 주식시장 상황과 펀 드 성과의 상호작용 효과를 분석하였다. 둘째, 주식시장 상황별로 Fama and MacBeth(1973) 회귀 모형을 적용하여 펀드 성과-현금흐 름 민감도 수준을 측정하였다. 그 결과 주식시장이 안정적일 때 펀드 성과-현금흐름 민감도가 가장 크게 나타났다. 특히 펀드 성과-현 금흐름 민감도는 안정기일 때 하락기에 비해 약 2.4배 높게 나타났는데, 이러한 결과는 펀드 투자자가 과거 성과를 이용하여 펀드 매니 저의 운용 능력을 추론하는 데 있어 시장 상황이 중요한 역할을 하고 있음을 시사한다. 이는 Franzoni and Schmalz(2017)의 결과를 지지하면서도 시장 변동성이 큰 중국 자료를 사용함으로써 시장 상황에 대한 투자자 반응의 차이를 더욱 명확하게 나타내고 있다. 연 구에 강건성을 확보하기 위해 펀드 성과의 대리변수로 펀드 순수익률 대신 CAPM, Fama and French(1993), Carhart(1997) 모델의 1 요인, 3요인, 4요인 알파를 사용하고, 펀드 성과-현금흐름 관계의 볼록성을 통제하여도 결과는 달라지지 않았다. 메커니즘 분석 결과 펀드의 성과-현금흐름 민감도가 시장 상황에 따라 달라지는 것은 주식시장 변동성과 정책 불확실성에 기인하고 있다는 점을 확인하였 다. 본 연구는 중국 펀드 시장이 아직 완전히 성숙하지 않았음에도 불구하고 투자자들이 과거 펀드 성과를 정보의 관점에서 접근하고 있다는 점을 시사한다.

This study investigates the impact of the market state on mutual funds’ flow-performance sensitivity using 723 Chinese equity mutual funds from 2008 to 2017. The market state is categorized into three groups (up, stable, and down) based on the top 30%, middle 40%, and bottom 30% of the market risk premium. This study employs two regression specifications: (1) a pooled regression model that includes the interaction term between the market state and fund performance, and (2) the Fama and Macbeth(1973) regression model for each market state to measure fund flow-performance sensitivity. Empirical results show that the flow-performance sensitivity is significantly larger in stable periods. In addition, the flow-performance sensitivity is about 2.4 times higher during stable periods than down periods. The empirical results are consistent with Franzoni and Schmalz(2017) while using Chinese data with high market volatility, more clearly exhibiting the difference in investor behavior to the market state. The results are robust to other performance measures such as CAPM, Fama and French(1993), and Carhart(1997)’s one, three, and four-factor alphas and specification which control for flow-performance convexity. Higher market volatility and economic policy uncertainty may reduce investors’ ability to infer manager skill from past performance, and thus are associated with weak flow-performance sensitivity. The empirical evidence suggests that Chinese fund investors learn about manager skills based on past performance, and the flow-performance sensitivity significantly depends on the market state.

급변하는 글로벌경영환경 하에서 경쟁하는 수출중소기업들에게 동적역량과 수출시장지향성은 매우 중요하다. 본 연구는 국내 수출 중소기업을 대상으로 동적역량과 국제화성과에 미치는 영향 관계를 제시하고, 수출시장지향성의 조절효과를 함께 분석하였다. 벤처기 업협회에 등록된 수출중소기업을 통해 112개의 자료를 수집하고, 다중 회귀분석을 통하여 검증하였다. 연구 결과는 동적 역량 중에서 기회 탐색 능력은 국제화 성과와 유의미한 관계가 나타나지 않은 반면에, 자원 획득 역량과 자원 재구 성 역량은 유의미한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 수출시장 지향성은 동적역량인 기회탐색역량, 자원획득역량, 자원재구성역량과 국제화 성과 사이에서 조절효과가 있는 것으로 나타났다. 이러한 연구결과는 수출시장 지향성이 높은 기업이 해외시장 기회를 포착하 고 외부자원을 적극 확보하며 자원을 재구성해 해외시장에서 경쟁력을 가질 가능성이 높음을 시사한다.

Dynamic capabilities and export market orientation are critical to the sustainable competitive advantage and achievement of foreign market under the rapidly changing global business environment. This study investigate the impact of dynamic capability on internationalization performance and the moderating effect of export market orientation together, based on a sample of 112 Korean export venture firms. The results of the study showed that among the dynamic capabilities, while the opportunity exploration capability did not have a significant relationship with the internationalization performance, but the resource acquisition capability and resource reconfiguration capability have significant positive relationship with internationalization performance. Export market orientation has been shown to have a moderating effect between the dynamic capability and the internationalization performance. The key research findings suggest that a company with a high export market orientation may have a competitive edge in the overseas market by capturing overseas market opportunities, actively acquiring external resources and reconfiguring its resources.

본 연구는 기업의 수출성과에 관련하여, 이에 대한 결정요인의 분석에 초점을 맞추고 있다. 우선 기존의 연구에서 제시된 기업가정 신과 기업 수출성과 간 관계 검증을 시도하였으며, 본 연구의 학술적 기여를 위해 기업가정신과 수출성과 사이에 존재하는 일련의 과 정에 대해 두 개의 주요한 변수를 활용하여 확인하고자 하였다. 본 연구는 기업가정신이 수출성과에 영향을 미치는 과정에서 CEO의 수출활동에 대한 몰입(commitment)과 현지 시장에 대한 지향성(market-orientation)의 역할에 초점을 두고 이에 관련된 가설을 제 시하였다. 제시된 가설에 대한 검증을 위해 신흥시장(중동지역)에 진출한 중소기업들을 대상으로 실시된 설문자료를 활용하였으며, 구 조방정식 모형을 활용하여, 각 변수 사이의 관계 규명을 시도하였다. 그 결과 기업가정신이 수출성과에 미치는 직접적인 영향력은 확 인할 수 없었으나, 기업가정신이 CEO 몰입성향과 시장지향성을 거쳐 수출성과로 이어지는 경로의 유효성을 확인함으로써, 기업가정 신과 수출성과를 연결하는 내부 과정을 확인할 수 있었다. 본 연구의 결과는 학술적인 차원에서 수출성과에 영향을 미치는 요인들에 대해 통합적인 검증을 시도했다는 점과 특정 상황(신흥시장진출 및 중소기업)의 상황에서 기존의 연구와는 달리 오히려 CEO 몰입이 시장지향성 영향 미칠 수 있음을 확인했다는 점에서 의미가 있으며, 실무적인 차원에서는 중소기업이 수출활동에 있어 거리(문화적, 지리적)의 개념을 극복하기 위해서는 기업가정신을 토대로 수출활동에 대한 자원의 선택적 집중과 이에 따른 현지시장에 대한 관심 제 고가 필요함을 제언할 수 있다.

This study focused on which determinants could affect SMEs’ (small and medium-sized enterprises) export performance and how they mattered by a firm’s entrepreneurship. First of all, we tried to verify the causal relationship between entrepreneurship and export performance presented in previous studies and confirm a series of processes by adopting the mechanism that the will of the CEO toward the host country has an effect on market-orientation. Based on the existing studies, we tried to understand how the role of the CEO’s commitment is related to both export activities and the market-orientation of the local market, a continuous but subsequent process from entrepreneurship to export performance. In order to validate our hypotheses proposed, the survey was conducted on Korean SMEs in emerging markets (i.e., Middle East) with the help of KOTRA. After the responses were collected, we estimated direct and indirect relationships between latent variables using the partial least square-structural equation model (PLS-SEM). As a result, we found an insignificant relationship between the direct influence of entrepreneurship and export performance. However, by verifying the validity of the path that entrepreneurship leads to export performance through CEO commitment in exportation and market-orientation, the internal process of linking entrepreneurship and export performance was significantly verified. Our results could contribute to the existing studies. First, we theoretically specified the process through which MNEs’ entrepreneurial-orientation increased the export performance and how CEO’s commitment and market-orientation to the target country (e.g., emerging market) worked when a firm was small-medium sized. Second, in order for SMEs to overcome cultural and geographical distances that may cause liability of foreignness in export activities, managers were required to selectively focus resources on export activities based on entrepreneurial-orientation and increase interest and increase in local markets accordingly.

본 논문에서는 기업의 경영성과가 기업의 사회적 책임(CSR) 활동에 미친 영향에 대한 연구를 수행하였다. 또한 기업의 특성이 CSR 활동에 미치는 영향도 함께 분석하였다. 연구를 위하여 매년 경실련에서 발표하는 CSR 우수 200개 기업을 대상으로 하였다. 기간은 2016년부터 2018년까지 3년간이며 분석에 필요한 자료들이 부족한 기업들을 제외한 총561개 기업이 연구에 사용되었다. 기업의 사 회적 활동 정도(CSR 총점)는 경제정의실천시민연합의 경제정의연구소(KEJI)가 평가하는 기업 활동의 사회기여도 지수(KEJI index)를 이용하였다. 실증분석에 필요한 재무자료는 Company guide를 통해 추출하였다 본 논문의 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 먼저 기업성과로서의 총자산 순이익률(ROA)과 자기자본 이익률(ROE)은 기업의 사회적 책임(CSR) 활동에 유의한 정(＋)의 영향을 미치고 있는 것으로 나타났다. 두 번째로 기업의 사회적 책임(CSR) 활동의 산업별 차이 분석에서는 식약업/석유업/종이업에 속하는 기업들이 비제조업/서비스업에 속하는 기업이나 전기업/전자업/기계업에 속하는 기업, 그리고 금속업/비금속업/화학업에 속하는 기업들에 비 하여 사회적 책임(CSR) 활동이 많았다. 그러나 비제조업/서비스업에 속하는 기업이나 전기업/전자업/기계업에 속하는 기업, 그리고 금속업/비금속업/화학업에 속하는 기업들 사이에는 사회적책임(CSR) 활동의 차이가 나지 않았다. 세번째로 기업의 사회적책임(CSR) 활동의 연도별 차이 분석의 결과는, 분석기간인 2016년 2017년 2018년 동안 매년 차이가 나는 것으로 밝혀졌다. 마지막으로 기업연 령별에 대한 기업의 사회적책임(CSR) 활동의 차이에 대한 분석에서는, 기업연령별로 기업의 사회적책임(CSR) 활동의 차이가 발견되지 않았다. 팬데믹 이후 환경과 기업의 사회적책임(CSR)에 대한 인식이 확대되고 주식시장에서도 사회적책임(CSR) 활동이 많은 회사에 대한 투자가 늘어나기 시작했다. 그러므로 팬데믹 이후로 사회적 책임(CSR)활동은 기업이 사회에 대한 봉사활동이 아니라 지속적 경 영을 하는데 필수적인 활동이 되었다.

This paper examines effects of corporate financial performance on corporate social responsibility(CSR) activities, and analyzes the effects of corporate characteristics on corporate social responsibility(CSR) activities. We use 561 companies of which financial data is available after obtaining top 200 CSR companies selected by KEJI from 2016 to 2018. KEJI Index is used for measuring CSR activities and financial data is selected from Company Guide. The main results of this paper are as follows. Firstly, corporate performance (ROA, ROE) has a significant positive effect on CSR activities. Secondly, CSR activities of industry group 4 (food/petroleum/paper industry) are different from thoes of industry group 1 (non-manufacturing/service industry), industry group 2 (electrical/electronics/machinery industry) and industry group 3 (metal/non-metal/chemical industry). However, there is no difference among industry group 1 (non-manufacturing/service industry), Industry Group 2 (electrical/electronics/machinery industry) and Industry Group 3 (metal/non-metal/chemical industry) in CSR activities. Thirdly, there are differences in CSR activities by year. CSR activities increases from 2016 to 2017 and decreases 2018 again. Lastly, there is no difference in CSR activities by firm's age group. After pandemic, environments and CSR activities are more greatly appreciated. Investors tend to invest companies with high CSR activities in stock market in the world. CSR activities are not activities companies give contribution to society but those which is necessary for companies to manage sustainability after pandemic.

중국은 지난 40여 년간 공산주의 정치체제와 자본주의 경제체제의 모순을 극복하고 공산주의 관료와 기업인들이 협력을 맺어 세계 에서 찾아보기 어려운 신속한 성장을 이뤄냈다. 중국의 경제상황이 발전함과 함께 중국 시장도 계속적으로 제도화됨과 동시에 투명해 짐에 따라 꽌시의 기업 성과에 대한 영향이 자연스럽게 줄어들 것으로 보는 것이 합리적 추론이다. 맹신도 불신도 아닌. 꽌시의 균형 잡힌 이해와 적절한 활용이 중국 시장에서 성공의 핵심 요인이다. 본 실증연구를 위한 자료 수집은 중국시장에 진출한 국내 화장품 회사만을 대상으로 하였다. 설문조사는 구글 설문지를 이용하여 화 장품 전문 미디어업체애 등록된 10,000개의 업체를 대상으로 선정하여 중국 사업 책임자 및 임원에게 설문지를 배포하였고, 그 중에 서 318개의 설문지를 회수하였다. 회수된 318개의 설문지 중 최근 3년간 연속적으로 매출실적이 있는 업체만을 추출하여 199개를 최 종분석에 활용하였다. 측정항목의 요인분석을 통하여 부적절한 항목 등 일부 항목을 제거한 후 이론변수의 다항목 척도간의 신뢰성 및 구성개념들의 타당성을 검토한 후 공변량 구조모형분석을 시도하였다. 분석을 통한 주요 가설검증의 결과는 첫째, 불확실성/역동성의 시장 특성과 CEO 경력/리더십의 기업 특성이 기업 꽌시에 영향을 미 치고 기업성과에도 정의 영향을 준다는 것이다. 둘째, 시장별 불확실성은 꽌시에 긍정적인 영향을 미치고 꽌시는 기업 성과에 정의 영 향을 주지만, 시장의 불확실성 외의 다른 모든 특성은 꽌시에 영향을 미치지 않았다. 실증적 결과의 함의는 먼저, 한류의 중심에 있는 국내 화장품 기업에 대해서 꽌시를 정부 꽌시와 기업 꽌시의 두 종류로 분류하여 실증분석을 실시했다는 점이고 둘째는, 국내 화장품 기업 입장에서는 중국 정부의 영향력이 크지 않지만 그 영향력이 유지되거나 오히려 커질 것이란 점이다. 셋째, 외국인 투자 한국 기업 의 입장에서 볼 때 중국 정부에 사업을 의존하는 기업은 신중하게 최대한 합법적으로 추진해야 한다는 점이다. 세계 최강의 중국인과 경쟁하며 중국 시장 내 전장에서 분투하고 있는 기업인들이 꽌시의 본질을 좀 더 균형 있게 이해하고 활용하 길 바란다.

China has overcame the contradictions between the communist political system and the capitalist economic system over the past 40 years, and has achieved rapid growth that is hard to find in the world through cooperation between communist officials and businessmen. As China's economic situation develops and the Chinese market continues to become institutionalized and transparent, it is reasonable to assume that the impact on the company's corporate performance will naturally diminish. A balanced understanding and proper use of Guanxi, neither blind or disbelief, is a key factor in its success in the Chinese market. Data collection for this empirical study was only for domestic cosmetic companies that entered the Chinese market. The survey was conducted by selecting 10,000 companies registered as media companies specializing in cosmetics using the Google questionnaire and distributing the questionnaire to business managers and executives in China, and among them, 318 questionnaires were collected. Among the 318 collected questionnaires, only companies with sales performance for the last 3 years were extracted and 199 were used for final analysis. After removing some items such as inappropriate items through factor analysis of the measurement items, the reliability of the multi-item scale of the theoretical variable and the validity of the constituent concepts were reviewed, and then a structural equation model analysis was attempted. The results of the main hypothesis verification through the analysis are that first, the market characteristics of uncertainty/dynamics and the corporate characteristics of CEO career/leadership have an effect on corporate quality and positively affects corporate performance. Second, market-specific uncertainty has a positive effect on Guanxi and positively affects corporate performance, but all other characteristics other than market uncertainty have no effect on Guanxi. The implications of the empirical results are that first, for domestic cosmetic companies that are at the center of the Korean Wave, Guanxi was classified into two categories: government Guanxi and corporate Guanxi. However, the influence will be maintained or will increase. Third, from the standpoint of foreign-invested Korean companies, companies that rely on the Chinese government for their business should be carefully and legally promoted as much as possible. I hope that businessmen who are competing with the world's strongest Chinese and struggling on the battlefield in the Chinese market will understand and utilize the essence of Guanxi in a more balanced way.

글로벌 제약산업은 지속적으로 성장하고 있고, 우리나라 제약산업 역시 양적 성장과 함께 질적 성장을 이루고 있다. 그러나 중소 제 약회사가 대부분인 국내 시장은 신약 개발에 대한 한계로 인하여 제네릭 의약품에 대한 의존도가 높고 경쟁이 치열한 상황이다. 현재 국내 제약회사들은 내수 중심에서 글로벌 시장으로 변화하기 위해 걸음마를 시작한 단계이다. 하지만 신약 또는 바이오시밀러 같은 고 부가가치 제품으로만 글로벌 진출을 하려는 시도는 평균 매출이 2,000억 원 수준인 국내 제약사들에게 재정적 측면과 R&D 역량 측면 에서 아직은 부족한 상태다. 이와 같은 상황에서 본 연구는 선진 의약품 시장인 미국에 국내 중소 제약회사가 점안제라는 제네릭 의약 품을 가지고 계약을 체결할 수 있었던 사례에 대하여 분석하고자 하였다. S사는 미국에 점안제 제네릭 수출 계약을 통해 연간 1,000억 원의 추가 매출을 확보한 상태이다. 점안제 전문 제약사인 S사가 해당 계약을 체결할 수 있었던 요인은 자신만의 강점인 점안제 제품 중에서도 진입장벽이 높은 제품들 을 선택한 후 선진 시장 무경험이라는 자신들의 약점을 극복하기 위해 Open Innovation을 통해 개발하였고, 틈새시장을 공략하여 제 네릭 의약품으로는 최초로 Profit Sharing 형태의 계약 체결이라고 볼 수 있다. 이러한 점안제 개발 및 수출 계약 경험은 바이오시밀러 로도 이어져 설비 투자와 같은 고비용의 투자를 최소화하면서 파트너쉽을 구축하는 바탕이 되었다. 또한, 독자적으로 선진시장 수출용 제품을 개발할 수 있는 역량을 확보하였다는 점에서 사례 연구의 대상으로 의의가 있다. 따라서 본 연구는 국내 중소 제약회사인 S의 선진 시장 진출을 가능하게 한 요인을 도출하여 제시함으로써 제네릭 의약품으로 글로벌 진출을 시도하고 있는 국내 제약사에게 시장 진입 전략을 세우는데 도움이 될 것으로 기대한다.

This study analyzed the process of Korean small and medium-sized pharmaceutical companies entering the generic market in advanced countries, focusing on the case of eye drops. Currently domestic pharmaceutical companies are beginning to take steps from a domestic market to a global market. However, attempts to enter the global market only with high value-added products such as biosimilars or new drugs are still insufficient financially and R&D capabilities for domestic pharmaceutical companies with average sales of 200 billion won. In this situation, we analyzed the market entry strategy of a domestic pharmaceutical company that secured an additional sales of 100 billion won per year through an export contract of generic eye drops to the United States, and how they overcome the limitations. Company S, a company specializing in eye drops, selected products with high barriers to entry among eye drop products, which are its own strengths, and developed them through Open Innovation to overcome their weakness of inexperienced in advanced markets. By signing a contract with the Profit Sharing structure, it is possible to secure an annual sales of 100 billion won. This experience in developing eye drops and contracting exports has also led to biosimilars, which is the basis for establishing a partnership while minimizing expensive investments such as facility investment. In addition, it secured the ability to independently develop products for export to advanced markets. This study will help domestic pharmaceutical companies trying to enter the global market to establish market entry strategies with generics rather than new drugs.

수출업자가 수입업자와 좋은 신뢰관계를 유지하고, 우수한 성과를 내기 위해서는 상호 간의 갈등 및 문제해결을 위한 의사소통역량 이 요구되며, 이 능력 개발에 있어 인문학적 소양은 매우 중요하다. 따라서 본 연구는 수출업자의 인문학적 소양이 의사소통역량을 향 상시켜 수입업자와의 신뢰관계를 구축시키는 지를 살펴보고자 하였다. 특히, 본 연구에서는 수출업자의 인문학적 소양을 문학, 철학, 역사, 예술, 종교 및 문화적 소양 등 하위개념을 포함한 것으로 보고, 이러한 인문학적 소양이 의사소통역량을 통해 수입업자와의 신뢰 관계에 영향을 미치는지를 밝히고자 하였다. 이를 살펴보기 위해 대구, 경북에 있는 중소제조기업 212개의 수출담당직원들에게 설문 지법을 통해 자료를 수집하고, 분석하였다. 분석 결과 수출업자의 인문학적 소양 중 문학, 철학, 역사, 종교 및 문화적 소양은 의사소통역량에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 예술 적 소양은 영향을 미치지 않는 것으로 확인되었다. 또한 수출업자의 의사소통역량은 수입업자와의 신뢰관계에 긍정적인 영향을 미치 는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 수출입업자 간 신뢰관계 형성에 있어 수출업자의 인문학적 지식과 의사소통역량의 중요성을 제 안함으로써 이러한 능력 개발을 위한 전략적 시사점을 제공할 수 있다. 또한 수출업자가 갖춰야할 인문학적 소양을 파악함으로써 기존 선행연구들이 교육적 측면에서만 강조한 인문학적 소양을 국제거래관계로 이끄는 계기를 마련하였다.

In order for an exporter to maintain a good trust relationship with an importer and to achieve excellent results, communication competence for mutual conflict and problem solving are required, and humanistic knowledge is very important in developing communication competence. Therefore, the purpose of this study was to examine whether the humanistic knowledge of exporters improves their communication competence and builds a trust relationship with importers. In particular, in this study, the humanistic knowledge of exporters is considered to include sub-concepts such as literay, philosophical, historical, artistic, religious and cultural knowledge, and these humanistic knowledge influences trust relationship with importers through communication competence. To examine this, data were collected and analyzed by 212 export managers of small and medium-sized manufacturing companies in Daegu and Gyeongbuk through a questionnaire method. As a result of the analysis, it was confirmed that literay, philosophical, historical, religious, and cultural knowledge among the humanistic knowledge of exporters had a positive effect on their communication competence, but artistic knowledge did not. In addition, it was found that the communication competence of the exporter has a positive effect on the trust relationship with the importer. The results of this study can provide implications for the development of this ability by proposing the importance of the humanistic knowledge and communication competence of exporters in the formation of a trust relationship between import and export. In addition, by grasping the humanistic knowledge that exporters should have, it provided an opportunity to lead the humanistic knowledge that previous studies emphasized only in terms of education into international trade relations.

본 연구는 한국 전자산업에 속한 대기업인 KOSPI 소속 기업들과 중소기업인 KOSDAQ 소속으로 구분해 기업이 보유한 국제적 운영 유연성이 기업 가치와 재무성과에 어떠한 영향을 미치는가를 확인한다. 국제적 운영유연성은 외부의 불확실한 환경일 때, 기업의 운영 활동을 심각한 비용을 지불하지 않으면서 빠른 시일 내 전략을 전환할 수 있는 역량이이다. 글로벌 IT 기업인 삼성전자, SK하이닉스, LG전자 등이 포함된 한국의 전자산업은 2017년 기준으로 제조업 GDP 중 32%, 한국거래소의 시가총액 중 30% 비중이며 2016년 기준 으로 해외매출이 50%를 다다를 만큼 우리나라는 대표하는 산업이라고 할 수 있다. 2011년부터 2016년까지 전자부품, 컴퓨터, 이미지, 음향 및 통신장비 제조 기업들 중 30개의 KOSPI에 상장된 대기업와 113개 KOSDAQ 중소기업들을 대상으로 해 국제적 운영유연성의 대리변수인 해외매출비중, 자회사의 수, 자회사 운영 국가의 수 등이 회사 가치를 대리하는 토빈의 Q와 재무성과를 대리하는 총자산수 익률 및 총매출수익률에 미치는 영향을 패널분석을 통해 분석했다. 본 연구는 한국 전자산업의 운영유연성이 기업 가치와 재무성과에 정(+)의 영향을 미칠 뿐만 아니라 중소기업들이 대기업보다 운영유연성의 효과가 민감하게 반응하는 것을 확인했다. 또한 통제변수로 사용한 기업의 규모, 연구개발 집중도 역시 기업 가치와 재무성과에 영향을 미친다는 실증적인 증거를 제공했다.

This study examines how a firm’s flexibility of international operation affects its corporate value and performance by dividing the Korean electronics industry into KOSPI as large companies and KOSDAQ as SMEs. South Korea's electronics industry, including global IT companies such as Samsung Electronics, LG Electronics, and Sk Hynix, are major industries in this country. We conduct panel analysis to identify the effects of the proportion of overseas sales in total sales, the number of overseas subsidiaries, and the number of countries where foreign subsidiaries are operating, which are variables that could represent the flexibility of international operation, on Tobin’s Q, which is a proxy for firm value, and ROA and ROS, are proxy of firm’ financial performance, using samples of 30 KOSPI companies and 113 KOSDAQ companies from 2011 to 2016. We not only found the effect of flexibility of international operation in the Korean electronics industry, but also found that the flexibilities of international operation of SMEs are more sensitive than large companies. We also reaffirmed the effect of firm size and R & D intensity among control variables on the firm value and performance. Future research should develop a variety of variables related to flexibility of international operation of MNEs. In addition to the sales-based variables used in this study, we need to find various variables including asset structure, attitudes, and human resources variables.

CEO 해임은 회사 성과에 중대한 영향을 미친다는 점에서 가장 중요한 의사결정 중 하나이다. 권력순환이론(Power circulation theory)에 따르면 권력은 CEO 해임에 영향을 줄 수 있다. 이 이론을 바탕으로 본 연구는 중국 상황에서 정치적 연계와 권력 거리가 CEO 해임에 미치는 영향을 분석하였다. 본 연구는 두 가지 측면에서 기존 연구를 확대하고 있다. 즉 권력순환이론에서 도출된 권력의 두 가지 측면인 정치적 연계와 권력 거리 문화 차원이 중국 상황에서 중국기업의 CEO 해임에 어떻게 영향을 미치는지 분석하였다. 본 연구는 정치적 연계가 높거나 권력거리가 높은 지역일수록 중국에서 CEO 해임 가능성은 낮은 것으로 나타났다. 또한 정치적 연계의 종류에 따라 CEO 해임에 미치는 영향력이 차이가 발견되었는데 지역정부와의 정치적 연계가 중앙정부와의 정치연계보다 CEO 해임 에 더 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다.

CEO dismissal is one of the most important decisions in that it critically impacts firm performance. According to the theoretical lens of power circulation theory, power determines the rate of CEO dismissal. Drawing on this theory, this study investigates the impact of political ties and power distance on CEO dismissal within the Chinese context. The current article advances existing research and theory by addressing these two underexplored areas, namely, power circulation theory-related factors such as political ties and power distance, as determinants of CEO dismissal within the Chinese context. Our results display that the two power factors, political ties and power distance, are essential determinants of CEO dismissal in China. Specifically, we find that these two factors decrease the likelihood of CEO dismissal in China. This study also finds that local political ties have a more significant impact on CEO dismissal than do central political ties.

외식산업의 규모 확대 및 지속적인 국제화 상황에서도 국제화 연구는 제한적으로 이루어져 왔다. 본 연구에서는 지난 30년간 이루 어진 외식기업의 다양한 국제화 사례들 바탕으로 한국 외식기업의 국제화 특성 및 국제화 프로세스에서 국제화 동인과 성공 요인을 도 출하고자 한다. 이에 따라, 2019년 기준 해외에 진출한 160개 기업, 183개 브랜드를 한식/비한식, 대기업&중견기업/중소기업으로 구 분하여 총 4그룹으로 나누어 조사하였고, 각 그룹별 심도있는 분석을 위해 본가(한식/대기업), 서래스터(한식/중소기업), 롯데리아(비 한식/대기업), 본촌(비한식/중소기업)을 선정하여 추가적인 사례 분석을 진행하였다. 사례분석 결과, 한국 외식기업들의 해외 진출에 는 맛, 명성, 브랜드 가치 등의 경쟁우위 요인과 국제화 경험, CEO 의지가 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 진출 후 성과에는 독점적 우위와 연결될 수 있는 현지화 역량, 국제화 이후의 국제화 관리 역량, CEO 역량이 영향을 준다는 점을 확인하였다. 본 연구는 향후 외 식기업의 국제화 관련 이론적 시사점을 도출하여, 외식산업의 국제화 연구의 선행 연구로 활용되며, 한식의 국제화를 준비하는 다양한 기업들에 실무적 시사점을 제시할 수 있을 것으로 예상된다.

A study of the globalization of food service companies has been conducted restrictively despite its scale and continuous globalization. Under the necessity of such research, this study aims to derive the characteristics of globalization Korean food service companies and the drivers and success factors in the globalization process based on various globalization cases carried out by Korean food service companies over the past 30 years. Therefore, this study analyzed 183 brands of 160 companies that have entered overseas as of 2019. For systematic case analysis, 183 brands were classified into 4 groups which were divided between Korean food/Non-Korean food, and large-sized companies/Small-sized companies. And for an in-depth case analysis by each group, additional analysis was conducted by selecting Bornga (Korean food/Large-sized companies), Didim Food (Korean food /Small-sized companies), Lotteria (non-Korean food/Large-sized), and Bonchon (non-Korean food/Small-sized companies). As a result of the case analysis, Korean restaurant companies tend to go abroad according to their competitive advantage factors such as taste, reputation, and brand value, and experience in globalization, and CEO's will. The companies that are achieving good results after entering the foreign market suggested that they have built success factors by localization capability, globalization management capability, and CEO capability. Through a comparative analysis of the globalization cases of Korean restaurant companies, this study can derive theoretical implications related to globalization in the future, can be used as a prior study of empirical research in the field of globalization of the food service industry, and can present practical implications to various companies preparing for the globalization of Korean food.

본 연구는 중국 상장 기업들을 중심으로 기업의 소유 주체 요인들과 경영자의 재임기간 간 인과 관계 분석에 초점을 맞추었다. 그간 기업지배구조 요인 중 경영자, 이사회원 등으로 대표되는 경영 주체의 특성이 경영자 재임기간에 미치는 영향에 관한 연구는 상대적으 로 활발히 진행된 것에 반하여 또 다른 핵심 주체로 볼 수 있는 기업 소유 주체가 경영자 재임기간과 가지는 인과 관계 연구는 미미하 였던 것이 사실이다. 특히, 중국 정부는 2006년 주권분치(股權分置) 개혁을 단행하며 기업들의 소유 주체들에 명확한 기준을 마련하였 으며 이에 따라 기업의 소유 주체의 대리인 역할을 하는 최고경영자에 대한 역할과 관심이 높아질 수밖에 없는 상황이다. 이에 본 연구 에서는 중국 내 주요한 기업의 소유 주체 요인 특성으로 분류될 수 있는 기관투자자, 대주주, 소유유형(공·사기업 여부)의 특성을 독립 변수로 상정하여 이 요인들이 경영자 재임기간에 미치는 영향을 종단적으로 분석하였다. 실증연구는 2009년부터 2016년까지 8년간의 총 435개 중국 상장 기업을 대상으로 연속된 3480개의 데이터를 활용하여 고정효과 모형(fixed effect model)을 통해 진행되었다. 독립변수는 기업의 핵심 투자 주체인 기관투자자의 지분율, 기업 소유 지분의 상당 부분 을 차지하는 대주주의 소유 집중 정도(degree of ownership intensity), 공·사 기업 여부를 가르는 소유 유형(ownership type)을 설정 하였으며 이들 각각이 경영자의 재임기간에 미치는 영향을 검증하였다. 추가적으로 기업의 소유 유형이 기관투자자 지분율과 경영자 재임기간, 대주주 소유 집중도와 경영자 재임기간 간 관계에 있어 상호작용 효과를 가지는지를 확인하였다. 분석 결과, 기관투자자의 지분율은 경영자의 재임기간과 유의미한 정(+)을 관계를 가지는 것으로 나타났다. 그러나 소유 유형이 이 두 변수 간 인과 관계에 미치는 상호작용 효과는 유의미한 영향을 주지 못하는 것으로 나타났다. 반면, 대주주의 소유 집중도와 경영자 재임기간과의 관계는 유의미한 정(+)의 효과를 가질 뿐만 아니라 두 변수 간 관계에 있어 소유 유형은 그 관계를 강화하는 조절 효과를 가짐이 검증되었다. 이 같은 분석 결과는 이론적으로 중국 기업들을 대상으로 경영자 재임기간에 관한 연구에 있어 지배구조 소유 주체 요인들의 특성이 중요한 역할을 한다는 점을 보여주며 향후 연구에 있어 이 같은 특성 요인들이 다양한 변수와의 인과 관계 검증에 활용될 수 있음을 시 사한다. 또한, 실무적으로 차별화된 시장 환경을 조성하고 독자적 사회주의 노선을 걷고 있는 중국 정부뿐만 아니라 중국 시장에 진출 하는 다국적 기업들에게 경영자의 관리, 지배구조 특성 활용 전략 등을 고려하는데 기여할 수 있을 것이다.

This study focused on the analysis of causal relationship between the factors of ownership of enterprises and the period of managers' tenure, focusing on China's listed enterprises. It is true that research on the impact of the characteristics of management entities represented by managers, board members, etc. among the factors of corporate governance on the period of management has been relatively active, while there has been little research on the causal relationship of corporate-owned entities, which can be seen as another key entity, to the period of management. Thus, in this study, the characteristics of major shareholders, institutional investors, and ownership types (whether public or private enterprises) that can be classified as the factor characteristics of the ownership principal of major enterprises in China were presented as independent variables, and the effect of these factors on the length of management tenure was analysed in a comprehensive manner. The empirical study was conducted through a fixed effect model, utilizing a series of 3480 data from a total of 435 Chinese listed companies over eight years from 2009 to 2016. The independent variables have established the share of institutional investors, the share of ownership of the entity's key investment entities, the degree of concentration of ownership by major shareholders who account for a significant portion of the ownership interests, and the type of ownership that determines whether a public or private entity is in office, each of which has been verified for its impact on the length of the management's tenure. In addition, it was confirmed that the type of entity's ownership has an interaction effect in the relationship between the institutional investor's equity ratio and the period of management's tenure, the concentration of major shareholders' ownership and the period of management's tenure. The analysis showed that institutional investors' equity ratios had a significant positive relationship with the manager's tenure. However, the interaction effect of ownership types on the causal relationship between these two variables was not significant. On the other hand, the ownership concentration of a major shareholder and its relationship with the manager's tenure have been verified not only to have a significant positive effect, but also to the relationship between the two variables, the ownership type has a significant wealth adjustment effect of wealth (-). These analysis results suggest that in practice, the characteristics of the owning entity may be considered as factors affecting the length of the management's tenure, and that the dynamics of these factors may be considered in the selection, management and maintenance of relationships of the owning entity of the entity. In addition, it would be meaningful in that it is theoretically an empirical study that fills the gap between the characteristics of ownership subjects, the period of management tenure, and the research on corporate governance for Chinese companies, which was relatively lacking in the research related to the period of management.

본 연구는 경영자의 의사결정의 중요 요소인 경영자의 능력과 환노출간에 유의한 관계가 존재하는지 살펴보고자 한다. 우리나라에 서 기업의 주요 외부투자자인 외국인투자자들이 기업 경영의사결정에 중요한 견제장치로 작동하는지, 외국인투자자들이 경영자능력 과 환노출간의 관계에 어떤 영향을 미치는지 살펴본다. 2015년에서 2019년까지 유가증권시장 상장 제조업으로 12월 결산법인을 대상 으로하여 DEA를 활용하여 경영자능력을 측정하고, 주식수익률, 실질환율, 시장포트폴리오수익률을 활용하여 환노출 계수를 추정하 며, 이분산성을 고려하여 회귀분석을 실시한다. 실증분석 경영자능력은 환노출계수와 유의한 관계가 나타나지 않았는데, 이는 경영자 능력 측정시 이미 경영자의 외환관련 능력까지를 포함하여 기업의 효율성에 영향을 주는 요소들을 파악하였고, 이러한 외환관련 능력 을 제외한 잔차를 경영자능력으로 정의하였으므로, 경영자능이 환노출계수와 유의한 관계가 나타나지 않은 것으로 보인다. 둘째, 경영 자능력 측정으로 인해 이미 외환관련 능력이 조절된 상태에서 외국인투자자들이 경영자의사결정에 영향을 미쳐 환노출과 유의한 음(-) 의 관계가 나타나는 것으로 파악된다.

The purpose of this study is to examine whether there is a significant relationship between the manager's ability, which are important factors in a firm's decision making and foreign exchange exposure. This study examines whether foreign investors, major external investors of companies in Korea, act as important control factor for corporate management decisions, and how foreign investors affect the relationship between managerial ability and foreign exchange exposure. Using firms listed on the securities market whose settlement month is December from 2015 to 2019, the DEA is used to measure managerial capabilities and the exchange exposure coefficient is estimated using the stock return, real exchange rate, and market portfolio return, and heteroscedasticity. As a result of the empirical analysis, managerial ability did not show a significant relationship with the exchange rate exposure coefficient. When identifying the factors that affect the efficiency of a company, the manager's foreign exchange-related capabilities have already been included. Since the residuals excluding these foreign exchange-related capabilities were defined as managers' ability, there seems to be no significant relationship between managerial ability and the currency exposure coefficient. Second, it is found that foreign investors have an influence on managers' decision-making while foreign exchange-related capabilities have already been adjusted due to managerial ability measurement, resulting in a significant negative (-) relationship with foreign exchange exposure.

본 연구는 국내 수출 중견기업을 대상으로 기술개발역량에 영향을 미치는 결정요인을 기업요인, 시장요인, 정부요인 세 가지 관점에 서 통합적으로 고찰하고자 하는데 그 목적이 있다. 본 연구는 이러한 연구목적을 달성하기 위하여 최근 3년간 정부 기술개발지원사업 을 활용한 경험이 있는 284개 중견기업(예비중견기업 포함)을 대상으로 실증분석을 실시하였다. 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 수출 중견기업의 물적자원 및 인적자원은 기술개발역량에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 분석 결과는 자원 기반관점에서 과거 논의된 실증결과와 맥을 같이 하고 있으며, 기술개발역량 강화를 위해서는 기업의 물적자원과 인적자원의 중요성 을 다시금 확인한 분석결과라 할 수 있다. 둘째, 기업이 보유한 기업가지향성이 높을수록 수출 중견기업의 기술개발역량이 증대되는 것으로 나타났다. 이는 혁신적인 기업가지향성이 조직의 신제품 개발 및 수출시장에서의 경쟁우위 창출을 촉진하는 중요한 선행요인 것으로 해석된다. 셋째, 수출 중견기업이 직면한 시장불확실성이 기업의 기술개발역량을 증대시키는 요인으로 작용하지 못하는 것으 로 나타났다. 이는 국내 수출 중견기업의 시장 적응능력 및 동적역량이 기존연구에서 다루었던 글로벌 기업에 비해 상대적으로 취약하 다는 해석이 가능하다. 마지막으로 정부 기술개발 지원사업의 활용도는 수출 중견기업의 기술개발역량에 긍정적인 영향을 미치는 것 으로 나타났다. 이는 중견기업의 정부 기술개발 지원사업의 활용 동기가 단순한 R&D 예산 확보보다는 고위험 분야의 선제적 연구개 발 투자에 있으며, 정부 기술개발 지원사업은 이러한 마중물 역할을 효과적으로 지원한다고 해석할 수 있다.

The purpose of this study is to comprehensively examine the determinants affecting R&D capabilities for mid-sized Korean export companies from the three perspectives of the corporate level, the market level, and the government level. This study conducted an empirical analysis on 284 mid-sized companies with experience in using the government technology development support project for the past three years to achieve these research objectives. The summary of the analysis results is as follows. First, it was found that the material and human resources of medium-sized export companies had a positive effect on R&D capabilities. Second, it was found that the higher the entrepreneurial spirit possessed by a company, the greater the R&D capability of medium-sized export companies. Third, it was found that the market uncertainty faced by medium-sized export companies did not act as a factor to increase the company's technology development capability. This means that the market adaptation and dynamic capabilities of mid-sized domestic export companies are relatively weak compared to global companies covered in previous studies. Lastly, it was found that the utilization of government technology development support projects had a positive effect on the R&D capabilities of medium-sized export companies.

본 연구는 수출 중소기업의 물류관리 활동에서 스마트물류센터 이용의도가 수출성과에 이르는 경로를 분석하였다. 스마트물류센터 는 4차산업혁명 기술을 접목하여 물류관리 전반의 효율성과 효과성을 높이려는 목적으로 증가하고 있는 추세이다. 해외시장에 제품을 공급하는 기업의 경우 현지 물류관리의 효율성을 높이려 스마트물류센터에 입주하는 경우가 증가하고 있다. 본 연구에서는 이러한 스 마트물류센터와 관련한 논의를 포함하여 중소기업의 공급사슬관리 특성이 수출성과에 이르는 경로를 통합적으로 설정하여 실증분석 을 수행하였다. 실증분석에 필요한 잠재변인으로 스마트물류센터 이용의도, 공급사슬 정보통신기술 역량, 공급사슬 관리역량, 수출성 과를 설정하였다. 또한, 기존 연구를 분석하여 잠재변인에 대한 측정문항 22개를 설정하였다. 분석모형 설정 이후 7개의 가설을 수립 하였다. 이 중 2개의 가설은 매개효과를 분석하려는 목적으로 설정하였다. 구체적으로 공급사슬 정보통신기술 역량과 공급사슬 관리 역량이 스마트물류센터 이용의도와 중소기업 수출성과 사이에서 매개요인으로 작용한다는 가설을 수립하였다. 수출 중소기업을 대상 으로 설문조사를 시행하였으며, 구조방정식모형을 사용하여 가설 검정을 실시하였다. 분석결과 스마트물류센터 이용의도는 공급사슬 정보통신기술 역량과 공급사슬 관리역량에 모두 유의한 영향을 보여주었다. 반면 수출성과에는 직접적 영향력이 없다는 점을 확인하 였다. 더불어 공급사슬 정보통신기술 역량은 수출성과에 유의하지 않음을 확인하였으며, 공급사슬 관리역량에만 유의한 효과가 있는 것으로 나타났다. 매개효과 분석에서는 공급사슬 관리역량이 스마트물류센터 이용의도와 수출성과 사이에 유의한 매개요인으로 작용 한다는 점을 확인하였다. 이러한 실증분석 결과를 기반으로 이론적 시사점을 논의하였으며, 연구 한계와 향후 연구방향을 제시하였다.

This study analyzed the path from the logistics management activities of export SMEs to the intention to use the smart logistics center to export performance. Smart logistics centers are on the rise with the aim of increasing the efficiency and effectiveness of overall logistics management by incorporating the 4th industrial revolution technology. SMEs that supply products to overseas markets are increasingly moving into smart logistics centers to expand the efficiency of local logistics management. In this study, an empirical analysis was conducted by integrating the path of supply chain management characteristics of SMEs leading to export performance, including discussions related to such smart logistics centers. As latent variables necessary for empirical analysis, intention to use the smart logistics center, SCM ICT capacity, supply chain management capacity, and export performance were set. In addition, 22 measurement questions for latent variables were established by analyzing existing studies. After setting up the analysis model, seven hypotheses were established. Two of these hypotheses were set up for the purpose of analyzing mediating effects. Specifically, a hypothesis was established that SCM ICT capacity and supply chain management capabilities act as mediating factors between the intention to use the smart logistics center and the export performance of SMEs. A survey was conducted on export SMEs, and a hypothesis test was conducted using a structural equation model. As a result of the analysis, the intention to use the smart logistics center showed a significant effect on both the SCM ICT capacity and the supply chain management capacity. On the other hand, it was confirmed that there is no direct influence on export performance. In addition, it was confirmed that the SCM ICT capacity did not significantly affect export performance, and it was found that only the supply chain management capacity had a significant effect. In the mediation effect analysis, it was confirmed that supply chain management competency acts as a significant mediating factor between the intention to use the smart logistics center and export performance. Based on the results of this empirical analysis, the theoretical implications were discussed, and the limits of the study and future directions were suggested.

본 연구는 SNS 사용이 활발한 20대를 대상으로 SNS 중독에 영향을 미치는 요인을 찾고자 하였다. 이를 위해 SNS 이용 동기 요인이 면서 SNS 피로 및 스트레스 요인인 SNS 자기공개와 자기제시를 중심으로 이것들이 SNS 정서적 몰입과 SNS지속적 몰입 그리고 SNS 중독에 영향을 미치는지 알아보고자 하였다. 분석결과 SNS 자기공개는 SNS 중독에 영향을 미치지 못하였지만 SNS 정서적 중독과 SNS 지속적 몰입에는 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. SNS 자기제시는 SNS 중독, SNS 정서적 몰입과 지속적 몰입에 모두 유 의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 SNS 이용동기 그리고 정서적·지속적 몰입과 같이 SNS 이용 확산에 긍정적인 요 인이 SNS 중독에 영향을 미칠 수 있다는 것을 밝혔다는 데 의의가 있다.

This study aimed to find the factors that influence SNS addiction in their twenties with active SNS use. To this end, focusing on SNS self-disclosure and self-presentation, which are the motivational factors for using SNS, and influence on SNS fatigue and stress factors, we tried to find out whether these influences on SNS affective commitment, SNS continuous commitment and SNS addiction. As a result of the analysis, SNS self-disclosure did not have an effect on SNS addiction, but it was found that it had a significant effect on SNS addiction and continuous commitment to SNS. SNS self-presentation was found to have a significant effect on SNS addiction, SNS affective commitment, and continuous commitment. These results have implications in that it revealed that positive factors in the spread of SNS use, such as SNS use motivation and affective and continuance commitment, can affect SNS addiction.

본 논문은 현재 친환경을 추구하는 사회적 배경을 중심으로 녹색무역, 환경지향성, 사회적 책임, 친환경 공급사슬관리, 경제적 성과 에 대해 이론적 고찰을 실시하였고, 이를 바탕으로 연구의 목적에 맞게 연구모형 및 가설을 설정하였다. 연구의 구체적인 목적은 중국 수출기업의 친환경 공급사슬관리 실행의 영향력을 연구해 보고자 하는 것이고, 구체적으로 환경지향성과 사회적 책임이 경제적 성과 에 어떠한 영향을 미치는 지를 검증하고 친환경 공급사슬관리 실행의 매개효과를 검증하고자 하는 것이다. 본 논문의 가설검증을 위해 사용된 설문지는 총 203부이다. 연구결과 및 시사점을 요약하면 첫째, 환경지향성은 친환경 공급사슬관리와 경제적 성과에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나 타났다. 둘째, 친환경 공급사슬실행은 기업의 경제적 성과에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 사회적 책임은 친 환경 공급사슬관리에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났지만 경제적 성과에 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 넷째, 친환경 공급사슬실행은 환경지향성과 경제적 성과의 관계에서 매개역할을 하는 것으로 나타났다. 이는 과거 중국은 제조대국으 로 자리 잡으면서 자원고갈과 환경문제에 있어서 심각한 문제에 직면하게 되었고, 이러한 배경으로 중국 정부는 환경규제·정책 등을 제정하게 되었으며, 대외 수출국의 수출제도 또한 엄격해지고 있는 실정에서 친환경 공급사슬관리의 실행은 필연적이라고 볼 수 있다. 따라서 중국 제조업 기업은 단기적인 경제적 성과의 향상과 장기적인 생존을 위해서는 친환경 공급사슬관리의 실행 행위를 촉진시키 는 환경지향성 행위와 사회적 책임을 갖추어야 한다는 것을 시사한다.

The purpose of this paper is to study the influence of Chinese exporters in implementing eco-friendly supply chain management, and specifically to verify how environmental orientation and social responsibility affect management performance, and to verify the intermediary effect of implementing eco-friendly supply chain management. A total of 203 questionnaires were used to verify the hypothesis of this paper. To sum up the results of the studies, first, environmental orientation has the effect of caring for eco-friendly supply chain management and economic performance. Second, the implementation of eco-friendly supply chain was found to have a significant positive effect on the economic performance of the enterprise. Third, social responsibility was found to have a significant impact on the management of eco-friendly supply chains, but not on economic performance. Fourth, implementing eco-friendly supply chains has been shown to serve as a medium in the relationship between environmental orientation and management performance. To sum up, China faces serious problems in resource depletion and environmental issues as it becomes a manufacturing power, and the Chinese government enacts environmental regulations and policies against this backdrop, and the implementation of eco-friendly supply chain management is inevitable at a time when export systems of foreign exporting countries are becoming stricter. Therefore, it suggests that Chinese manufacturing enterprises must have environmental-oriented acts and social responsibilities that promote the practice of eco-friendly supply chain management for the improvement of short-term economic performance and long-term survival.