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초록

영어

This paper aims to verify the question of whether organizational learning affects the completion likelihood and duration of firms’ CBA (cross-border acquisitions) deal-making process. By drawing on the organizational learning theory, we hypothesize that firms’ past acquisition success, failure and divestiture experiences have positive learning effects that encourage firms to exploit their existing knowledge and explore new knowledge respectively, which in turn increase the likelihood of subsequent acquisition deal completion, as well as reduce the duration of the acquisition process. We test our hypotheses by using data of 937 firm’s cross-border acquisition deals in the U.S. insurance industry from 1998 to 2019. We confirmed that past success and past divesture experiences are positively associated with acquisition completion. We further confirmed that past success and past divesture reduce deal-completion durations. The findings contribute to organizational theory by confirming the firm's accumulated experiences in the past have a positive impact on the deal completion and deal duration of cross-border acquisition.

한국어

본 연구는 조직학습(organizational learning)이 기업 간의 해외 인수계약 (cross-border acquisition, CBA) 완료 가능성과 기 간에 영향을 미치는지에 대하여 연구하였다. 본 연구에서는 조직학습이론을 바탕으로 기업의 과거 인수 성공, 실패 경험과 매 각 경험은 기업이 가진 지식을 활용하고 새로운 지식을 탐색하도록 장려하는 긍정적인 학습 효과를 가지고 있다는 점에 집중 하였다. 그리고 이러한 기업의 경험은 기업의 해외 기업인수의 거래 완료의 가능성을 높일 뿐 아니라 인수 기간도 단축할 수 있다는 가설을 제시하고 검증하였다. 1998년부터 2019년까지 국경 간 인수 거래가 이루어진 미국의 보험 산업의 기업 중 937 개의 데이터를 중심으로 가설을 검증하였다. 검증 결과 기업의 과거 인수 성공 경험과 매각 경험은 인수완료에 긍정적인 영향 을 미치고 있음을 확인하였다. 또한 기업의 과거 인수 성공 경험과 매각 경험은 인수 기간을 단축시키는 것으로 나타났다. 본 연구는 기업의 누적된 과거 성공이나 매각 경험은 기업의 해외 인수의 완료 가능성과 기간에 영향을 미친다는 점을 증명함으 로서 조직학습 이론에 기여한다는 학문적 공헌점이 있다.

목차

Abstract
I. Introduction
II. Determinants Of Location AndEntry Mode Decisions
1. The Acquisition Process
2. Determinants of Acquisition Success andFailure
3. Organizational Learning from the PastExperiences
4. Organizational Learning from the PastAcquisition Success: Exploitation ofExisting Knowledge
5. Learning from the Past Failure Experience
6. Learning Effects of Past Success vs. PastFailure Experiences
7. Divestiture as a Flip side of PastAcquisition Experience: Exploration ofNew Knowledge
8. Learning Effects of Past Divestiture vs.Past Failure Experiences
III. Data and Method
1. Data Collection
2. Measures
3. Methodology
IV. Results
1. Summary Statistics
2. Hypotheses Testing Results
V. Conclusion
References
요약

키워드

저자

• Yoo, Dam [ 유담 | Korea University ] First Author.
• Lee, Eunmi [ 이은미 | Yonsei University ] Corresponding Author
• Park, Young-Ryeol [ 박영렬 | Yonsei University ] co-author

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• 간행물명

  국제경영리뷰 [International Business Review]

• 간기

  계간

• pISSN

  1598-4869

• eISSN

  2713-8291

• 수록기간

  1997~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658