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본 연구는 개인투자자들의 회계교육수준이 주식시장에서 회계정보의 이용도에 미치는 영향을 조 사하기 위해 수행되었다. 실증분석을 위한 자료는 서울 및 수도권 거주 성인을 대상으로 실시한 설 문조사를 통해 수집하였다. 주요 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 회계교육수준과 회계정보이용도의 관계를 검정하기 위해 회귀분석을 실시한 결과, 회계교육수준 은 회계정보이용도에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 추가적으로, 회계교육수준을 구성하는 개별 설문항목들이 회계정보 이용도에 미치는 영향을 분석하였다. 회계교육수준의 측정변 수 중 회계정보에 대한 이해능력과 국제회계기준(K-IFRS)과 기존 회계기준의 차이에 대한 이해도 가 정보이용도에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 추정되었다. 본 연구는 개인투자자들의 회계 교육수준이 회계정보 이용도에 미치는 영향을 분석함으로써 회계정보의 유용성을 실증적으로 검정 하고, 회계교육 개선을 위한 시사점을 제공하였다는 데 공헌점이 있다.

The purpose of this study is to examine the effect of individual investors' accounting education (AE) on the utilization of accounting information (UA). Data were collected by questionnaire survey on the individual investors over 20 years old in Seoul area. The AE is measured by 4 factors: the number of accounting subjects they have taken, the ability of understanding accounting information, whether they know about the adoption of Korean international financial reporting standards (K-IFRS) or not, and the understanding of differences between K-IFRS and the past accounting standards. The results are as follows: First, the AE was positively correlated with the UA. Especially, the ability of understand accounting information had the highest correlation with the UA. This implies that we need to improve the understandability to enhance the UA. Third, the AE had significant effect on the UA controlling the perceived reliability of accounting information, individuals' investment amounts and demographic characteristics such as sex, educational backgrounds and income level. Additionally, we conducted an analysis to explore the effect on the UA using more detailed variables. As a result, the ability of understand accounting information and the knowledge of differences between K-IFRS and the past accounting standards had significant impact on the UA. The results gleaned from this study may contribute to investigate the relationship between AE and UA, and therefore to propose desirable ways of improving the usefulness of accounting information.

본 연구는 이러닝의 학습효과를 향상시키기 위한 방안을 모색한 것으로, 기존의 연구들의 문제점 을 해결하고자 하였다. 즉, 기존 연구들은 특정 요인만을 독립변수로 고려하여 이러닝 학습효과에 대한 종합적인 시각을 제공하지 못하였다는 점과 특정 요인이 어떠한 과정을 거쳐 이러닝 학습효과 에 영향을 미치는지를 고려하지 못하였다는 문제가 있었다. 이를 고려하여 본 연구에서는 학습자의 셀프리더십, 학습자 특성, 그리고 이러닝 시스템 환경 및 컨텐츠를 통합적으로 고려하여 매개변수인 강의몰입에 어떠한 영향을 미치는 지 분석하고, 종속변수인 강의만족과에 미치는 영향을 알아보았 다. 국내 서울소재 여자대학교의 학생 200명을 대상으로 설문을 통한 실증 분석을 실시한 결과, 학습 자의 특성 중 학습능력, 자기유능감과 이러닝 시스템의 컨텐츠가 매개변수인 강의몰입에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또, 강의만족에 있어서는 학습자의 특성 중 학습능력과 이러닝 시 스템의 컨텐츠가 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 하지만, 학습효과에 영향을 미칠 중요 요인으로 고려한 학습자의 셀프리더십은 강의몰입과 강의만족에 유의한 관계를 나타내지 못하였다.

The purpose of this study is to examine what components related to e-learning affect learning effects, synthetically. We focus on the effect of learner's characteristics and e-learning system in the e-learning effectiveness. We collected the subjects who were 200 female undergraduate students and had taken an e-learning course. The results of an analysis show the following: First, learning ability, self-efficacy considered as learner's characteristics, and e-learning system contents considered as e-learning system affect lecture commitment of learners. And then, learning ability and e-learning system contents affect lecture satisfaction of learners. In cases of mediating effects of lecture commitment, learner's characteristics have effect on lecture satisfaction through lecture commitment. However, this study does not show the relationship between self-leadership and lecture commitment and satisfaction. The implications and limitations of this study were discussed.

본 연구는 오늘날 많은 조직의 다양한 문제 가운데 구성원의 반생산적인 행동이 왜 일어 나게 되는가에 대한 의문에서 출발하여 원인이 어디에 있는가를 확인하고, 이를 대처하 고자 하는데 있다. 이를 위해 반생산적 업무행동에 영향을 미치는 요인으로 일-가정 갈등 과 가정-일 갈등을 선행요인으로 선택하였으며, 이들 간의 관계에 있어 직무스트레스가 어떠한 역할을 하는지를 분석하였다. 분석결과 일-가정 갈등과 가정-일 갈등은 직무스트레스에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 반생산적 업무행동에도 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또 한 직무스트레스가 반생산적 업무행동에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 마지막으로 직무스트레스의 매개효과 검증 결과, 일-가정 갈등과 가정-일 갈등 모두 부 분적으로 직무스트레스를 매개하여 반생산적 업무행동에 영향을 미치지 않는 것으로 나 타났다. 이상의 결과를 바탕으로 다음과 같은 시사점을 제공한다. 첫째, 구성원의 역할 갈등은 조직 내 존재하는 부정적 요인에 전이되어 영향을 미침을 시 사한다. 둘째, 구성원의 반생산적 업무행동에 있어 구성원 개인의 역할 갈등이 영향을 미 치는 요인으로 작용함을 시사한다. 셋째, 구성원의 역할 갈등이 직무스트레스에 영향을 미치는 중요한 요소임을 알 수 있다. 이에 조직은 인적자원관리 차원에서 구성원의 역할 갈등 최소화할 수 있는 부정적 심리요인을 관리하여 보다 긍정적이고 생산적인 행동을 이끌어 낼 필요가 있음을 시사한다. 또한 조직은 보다 가족친화적인 문화의 형성을 통해 일과 가정의 일체감을 높일 필요성이 제기된다.

The purposes of this paper are to examine a mediating effects of Job stress between Work-Family Conflict, Family- Work Conflict and Counterproductive Work Behavior. To analyze this model used to the independent variables are work-family conflict and family-work conflict, and the dependent variable is counterproductive work behavior, and the mediating variable is job stress. Through the empirical analysis to find out several implications to effective organizational development. The Survey data of Korean worker(N=621) utilize for testing the suggested model. Theoretical and practical contributions of current study is following. First, work-family conflict and family-work conflict are significantly positive effects on job stress. This current study was found out that multi-role of employee’s between work and family are not positive cognition of individuals role but advanced negative effects. Second, job stress is significantly positive effects on counterproductive work behavior. Though the suggested research model was shed light on highly correlation both job stress and counterproductive work behavior. Third, work-family conflict and family-work conflict are significantly positive effects on counterproductive work behavior. Psychological conflict cause by stress are spread team peer out. if they are not faithfully carry out one’s duties both work and family. Fourth, mediating effects of job stress is not significantly positive effects on both variables. Nevertheless, it is show up almost worker owing to motivation in order to reduce a negative emotion and feeling. Fifth, To minimize a role conflict of worker between work and family needs to effort and consideration a possible phenomenon such as absence, tardiness, turnover, neglect of one’s duties, and low productivity and so on, for organization effectiveness. Then, To flex the working time could be diminish a role conflict both domain and lead more positive commitment about role exchange. Sixth, a family friendly organization culture and perceived organizational support are to be more conduce toward positive attitude. The limitation of this study can be summed up as follows; first, the data collection was narrow the limit of application. Second, enrichment with other data such as several variables of organizational level is required to get more accurate measurement of research and development expenditures. Third, So more systematic and comprehensive studies must be put into dependent variables such as job satisfaction, perceived organizational support, and organizational commitment.

기업의 사회적 책임은 생산 및 영업활동을 하면서 환경경영, 윤리경영, 사회공헌 뿐만 아 니라 다양한 이해관계자로 구성된 사회 전체의 이익을 동시에 추구하며 지속가능한 기업 의 가치를 증진하는 모든 활동으로 정의할 수 있다. 이를 통해 경제, 환경, 사회 측면에서 지속적인 성과를 창출하여 지속가능한 기업의 가치를 증진하려 하는 모든 활동을 포괄적 으로 기업의 사회적 책임(CSR)으로 정의한다. 본 논문은 2003년부터 2010년까지 총 8년간 지속가능보고서를 발행한 상장기업 172개를 대상으로 기업들이 추구하는 기업 외부적 윤리행위인 사회적 책임이 기업내부의 회계적 비윤리행위인 이익조정에 미치는 영향을 검증하였다. 기업의 사회적 책임 지속가능 활동의 대용치로는 여직원비율(FER), 사회공헌기금(SEC) 을 사용하였다. 이익조정 대용치로는 재량적발생액을 사용하여 실증분석을 진행하였다. 본 연구결과를 요약하면 여직원비율(FER)에서만 5% 유의수준에서 통계적으로 유의한 음(-)의 관련성을 보였지만 사회공헌기금(SEC)은 통계적으로 이익조정과 관련성이 없는 것으로 나타났다. 본 연구는 지속가능보고서를 토대로 기업의 윤리적 행위가 회계투명성에 영향을 미치는 지 실증분석을 하고 기업의 이해관계자 및 정책당국과 투자자, 채권자의 합리적 의사결 정에 도움을 줄 수 있다는 시사점을 제공해준다.

Consisting of a variety of stakeholders to pursue the interests of society as a whole, it is Corporate Social Responsibility. Sustainable activity of promoting the corporate value can be defined. This study investigates the effects of CSR on earnings management. Different to precedent works which focus on Financial Performance, this study attempts to provide empirical evidence for relevance of CSR and Discretionary Accruals(DA). The study used variables in the sustainability report, and DA for its earning management too progress empirical analysis because it is believed that the measurement of accounting transparency is highly related to the CEO's opportunistic selection of the accounting. This study set a analyzing period from 2003 to 2010. The Sustainability Report of 172 companies’ were selected for analysis out of listed companies in Korea Stock Exchange. The relationship is tested by using empirical methods. The empirical results are summarized as follows. First, in terms of Social sustainability activities, empirical results suggest that Female employee ratio(FER) is significantly and negatively associated with Discretionary accruals(DA). But Contribution expense(SEC) is not significantly associated with Discretionary accruals. In this study, there are limitation of generalizations and omitted variable problem.

본 연구는 영남권 지역의 성실신고 대상사업자, 세무대리인, 세무공무원 등 3개 집단군을 대상으로 수 집된 자료를 이용하여 성실신고확인제도가 납세의식 및 납세순응 행위에 어떤 영향을 미치는가를 알아 보고자 성실신고확인제도를 환경, 당위성, 필요성의 3개 하위요인으로, 납세의식을 납세윤리, 성실납세 , 공평성의 3개 하위요인으로, 납세순응행위는 충성도, 불평행동, 무행동의 3개 하위요인으로 각각 구 분하여 성실신고확인제도의 3개 하위요인이 납세의식의 3개 하위요인에 어떤 영향을 미치는가 그리고 성실신고확인제도의 3개 하위요인과 납세의식의 3개 하위요인이 각각 납세순응행위의 3개 하위요인에 어떤 영향을 미치는가를 검정하였다. 본 연구에서 자료 분석은 SPSS-WIN 12.0 한글판과 AMOS 5.0 판을 이용하였다. 본 연구의 연구모형에 따른 연구가설의 검정 결과는 다음과 같이 요약할 수 있다. 첫째, 성실신고확인제도와 납세의식 간의 관계에서 성실신고확인제도의 3개 하위요인 모두 납세의식 3 개 하위요인 각각에 대해 통계적으로 유의한 영향을 미친다는 사실을 발견할 수 있었다. 둘째, 성실신고확인제도 및 납세의식과 충성도 간의 관계에서 성실신고확인제도의 3개 하위요인과 납 세의식의 1개 하위요인인 공평성이 납세순응행위의 충성도에 통계적으로 유의한 영향을 미친다는 사 실을 발견하였다. 셋째, 성실신고확인제도 및 납세의식과 납세순응행위의 불평행동 간의 관계에서 성실신고확인제도의 당위성과 필요성 그리고 납세의식의 성실납세와 공평성은 납세순응행위의 불평행동에 통계적으로 유 의한 영향을 미친다는 사실을 발견하였다. 넷째, 성실신고확인제도 및 납세의식과 납세순응행위의 무행동 간의 관계에서 성실신고확인제도의 환 경, 당위성, 필요성의 3개 하위요인과 납세의식의 성실납세, 공평성의 2개 하위요인 각각이 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다.

This research is to study the effects of honest tax reporting system on tax commitment and tax compliance action in survey. The data were collected from Direct Survey bases dated on July, 2013. The exploratory factor analysis of SPSS-WIN, confirmatory factor analysis and simultaneous path analysis of AMOS were applied to analyze the data. The results were as follows:First, in relation to honest tax reporting system and tax commitment, the environment, appropriateness and necessity factors of honest tax reporting system influenced significantly on tax ethics, tax sincerity and tax fairness factors of tax commitment respectively. Second, in relation to honest tax reporting system, tax commitment and loyalty of tax compliance action, the environment, appropriateness and necessity factors of honest tax reporting system and tax fairness factors of tax commitment influenced significantly on loyalty of tax compliance action. Third, in relation to honest tax reporting system, tax commitment and complaining behavior of tax compliance action, appropriateness and necessity factors of honest tax reporting system and tax sincerity, tax fairness factors of tax commitment influenced significantly on complaining behavior of tax compliance action. Fourth, in relation to honest tax reporting system, tax commitment and no implementation of tax compliance action, the environment, appropriateness and necessity factors of honest tax reporting system, tax sincerity, tax fairness factors of tax commitment influenced significantly on no implementation of tax compliance action.

본 연구는 기업 사회적 책임이 우수하면 기업경영자의 감시역할을 하고 대리비용과 정보비대칭을 감소 시킨다. 기업사회적책임지수가 높을수록 기업 내부통제시스템과 재무보고 체계가 잘 갖추어져 있으므 로 자본시장에서 기업위험부담을 줄일 수 있고, 투자자는 상대적으로 적은 노력으로 합리적인 신뢰수 준의 투자를 수행할 수 있게 된다. 따라서 기업 사회적 책임이 좋은 기업은 나쁜 기업보다 기업위험이 낮을 것이다. 이러한 전제하에 가설을 설정하고 연구 분석하였다. 가설 1. 기업사회적책임총계지수(CSR1)와 신용재무평점은 유의한 양(+)의 관련성을 갖는다. 가설 2. 개별부문합계(공정성+건전성)지수(CSR2)와 신용재무평점은 유의한 양(+)의 관련성을 갖는다. 가설 3. 공정성개별지수(CSR3)와 신용재무평점은 유의한 양(+)의 관련성을 갖는다. 가설 4. 건전성개별지수(CSR4)와 신용재무평점은 유의한 양(+)의 관련성을 갖는다. 본 연구가설을 실증분석한 결과를 살펴보면 다음과 같다. 상관관계분석은 신용재무평점과 관심변수인 기업 사회적 책임(CSR)과 유의한 상관관계를 보였다. 회귀분석연구결과를 요약해보면, 연구가설 모형 은 F값이 1%수준에서 유의하였고, 설명력() 또한 높으므로 <가설1>모형과 <가설2>모형, <가설3>모 형, <가설4>모형은 모두 적합하였다. 본 연구는 기업의 사회적 책임(CSR)이 신용재무평점(CFR)에 어떠한 영향을 미치는지 실증연구하였다. 연구결과, <가설1>, <가설2> <가설3> <가설4> 신용재무평점(CFR)의 관련성분석결과는 주요관심변 수(독립변수)인 기업 사회적 책임(CSR) 모두 유의한 영향을 미친 것으로 나타났다. 회귀계수부호는 기 대부호인 양(+)이 값이 <가설1> <가설2> <가설3> <가설4> 모두 양(+)의 값으로 나타냈다. 이러한 결 과 CSR이 우수할수록 신용재무평점의 점수가 커질 것이라는 예측과 같은 결과가 나타났다. 본 연구결 과는 CSR이 우수할수록 신용재무평점이 커진다는 것이다. 이러한 현상의 원인은 다음과 같이 추측된다. 우리나라 자본시장에서 적용하는 신용재무평점도 다른 선진국과 같이 증권시장이 선진화되어 있어 신용평가 공시가 안전화 국면에 들어 있다고 볼 수 있다.

This study is superior to corporate social responsibility, corporate executives and managers of monitoring role costs and information asymmetry decreases. The higher corporate social responsibility index, as well the corporate internal control systems and financial reporting systems reduces corporate risk in capital markets and investors are relatively less effort, will be able to perform a reasonable level of trust investments. Therefore, the corporate social responsibility that a good business is more lower the corporate risk of bad business. This study sets the hypothesis that the assumption was analyzed. Hypothesis 1. Total corporate social responsibility Index(CSR1) credit financial scores are significantly positive (+) has the relevance. Hypothesis 2. Individual sector total (fairness+integrity) Index(CSR2) credit financial scores are significantly positive (+) has the relevance. Hypothesis 3. Fairness of the individual indexes(CSR3) credit financial scores are significantly positive (+) has the relevance. Hypothesis 4. Integrity of the individual indexes(CSR4) credit financial scores are significantly positive (+) has the relevance. In this study, the results of empirical analysis hypothesis is as follows. Correlation variable interest credit financial scores and Corporate Social Responsibility(CSR) and significantly correlated. Regression analysis to summarize findings, hypotheses model F value was significant at the 1% level, explanatory() is also high, so <H1> Model and <H2> Models, <H3> model <H4> all models were suitable. This study corporate social responsibility(CSR) is a credit financial scores was any empirical affect. As a result, <H1> <H2> <H3> <H4> credit finance scores analysis of the relevance of the main variables of interest (independent variables) corporate social responsibility (CSR) significantly affected both crazy respectively. Regression coefficient code sign of the expected positive value of <H1> <H2> <H3> <H4> all positive (+) value, respectively. These results are excellent CSR more credit rating score is greater financial predictions showed the same result. The results of this study are excellent CSR increases the more credit will finance ratings.

본 연구는 감사위원회가 기업의 내부지배구조로서 효율적으로 작용하고 있는지를 검증하고자 하였다. 이를 위하여 감사위원회의 도입여부와 자율적 설치 기업의 조세회피성향을 측정함으로써 감사위원회 의 효율성을 검증하였다. 연구의 표본은 2005년부터 20008년까지 금융감독원의 전자공시시스템을 이 용하여 감사위원회 설치기업과 자율적으로 감사위원회를 도입한 기업을 대상으로 연구목적 달성에 필 요한 4개년 973개의 기업을 대상으로 연구를 수행하였다. 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다. 우선 감사위원회의 도입여부가 조세회피에 미치는 영향을 검증 한 결과, 감사위원회를 설치한 기업의 조세회피가 증가하고 있는 것으로 분석되었다. 이러한 결과는 감 사위원회의 독립성이 기업의 조세회피를 감소시키고 있다는 국외의 선행연구와는 상반되는 결과이다.

This study was conducted to find out the effects of voluntary audit committee on corporate tax avoidance using as a sample of companies listed on the Korea Stock Exchange from 2005 to 2008. Similar to Desai and Dharmapala(2006), this study defined tax avoidance as a part that cannot be explained with total accrual(TA) out of book-tax income difference(BTD). Results of this study are as follows; first tests show that there is statistically a significant positive relationship between audit committee and corporate tax avoidance. Second, it is shown that statistically a significant positive relationship between voluntary audit committee and corporate tax avoidance.

본 연구는 우리나라 상장기업을 대상으로 기업지배구조가 자율공시와 자본비용의 관계에 미치는 영향 에 대해 실증 분석하였다. 외환위기 이후 기업의 투명성확보를 위해 사외이사비율의 증대, 많은 외국자 본유입, 규모가 커진 기관투자자들로 인한 기업지배구조 개선의 노력이 경영감시·감독의 증가를 통해 자율공시의 역기능을 완화시키고 이로 인한 정보불균형의 감소가 기업의 자기자본비용에 어떠한 영향 을 미치는지를 검증하였다. 2006년 4월부터 2011년 3월까지 869개 표본기업에 대하여 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 기업지배구조와 이익의 질을 통제한 후 자율공시수준과 자기자본비용의 관련성은 부분적으로 유 의한 양(+)의 관련성이 나타났다. 다. 기업지배구조 변수 중 기관투자자지분율만이 자기자본비용과 유의한 음(-)의 관련성이 나타났다. 이는 자율공시보다는 기업경영의 감시·감독이 정보불균형 완화에 더 큰 영향을 미치는 것으로 분석할 수 있다. 둘째, 기업지배구조 변수 중 사외이사비율과 자율공시 간의 상호작용 변수는 자기자본비용과 유의한 음(-)의 관계가 있음을 확인하였다. 사외이사비율은 이사회의 독립성을 판단하는 기준으로서 선행연구와 같이 사외이사의 감시·감독기능으로 인하여 자율공시의 역기능이 완화되어 정보위험과 대 리인위험을 감소시킴으로써 자기자본비용을 감소시키는 것으로 분석할 수 있다. 본 연구의 실증결과는 자본시장에서 신뢰를 획득하고, 이를 통해 자본조달비용을 감소시키려는 공시정책 당국과 경영자에게 많은 시사점을 제시할 수 있을 것으로 기대한다.

This study examines whether corporate governance affects the association between voluntary disclosure and the cost of equity capital. The empirical resutls of this study are as follows. First, voluntary disclosure on the cost of capital, after controlling the corporate governance and the earnings quality, was only partially statistically significant. The association between the cost of capital and the institutional investor ownership was negative and statistically significant. This implies the strong dysfunctional effect of voluntary disclosure. Second, the proportion of outside directors strengthened the association between the voluntary disclosure and the cost of capital.

자본시장법의 시행으로 투자펀드의 투자대상자산에 대한 규제도 완화되고, 투자펀드의 종류도 다양화 되었다. 본 연구는 이러한 환경변화에 따른 현행 투자펀드 과세제도의 문제점 분석과, 합리적인 개선방 안 도출 목적으로 수행되었다. 투자펀드에 대한 과세이론 및 외국의 과세 제도를 검토하였으며, 현행 관련법령을 분석하고 선행연구를 검토하였다. 아울러 공인회계사와 세무사 및 국제재무설계사를 대상 으로 설문조사를 실시하여 문제점 및 개선방안에 대하여 실증분석 하였다. 현행 투자펀드 과세제도의 문제점에 대한 실증분석결과 직접투자와 비교해서 조세중립성이 유지되고 있지 않으며. 이와 관련된 문제점을 해결하기 위하여 다음과 같은 개선방안을 제안한다. 첫째, 투자펀드에 포함되어 있는 채권의 매매ㆍ평가손익을 과세대상에서 제외시킨다. 둘째, 집합투자 재산의 매매이익까지 분배를 유보할 수 있도록 하고, 펀드투자자들이 분배유보펀드 또는 일반펀드 중 에서 선택하여 투자할 수 있도록 한다. 셋째, 투자손실금액에 대한 투자손실소급공제제도를 신설한다. 넷째, 복수의 펀드를 통합 관리할 수 있는 종합펀드관리계좌제도를 신설하여, 펀드투자손실이 펀드투 자이익에서 공제될 수 있도록 한다. 다섯째, 펀드양도 시 발생한 소득은 배당소득으로 간주하도록 한다 .

The purposes of this research are to analyze the problems of investment fund tax system and to derive a reasonable improvement plan. The theory of investment fund tax system and foreign investment fund tax system were reviewed, and taxation laws related to investment fund and previous studies were examined for this purpose. Also, an empirical analysis for the problems and improvement plan of investment fund tax system were conducted by collecting and analyzing the data from certified public accountants, certified public tax accountants and certified financial planners. The result of empirical analysis on the problem of investment fund tax system is that tax neutrality is not being maintained when the current investment fund tax system is compared to direct investment tax system. To solve the above problem, the followings are proposed for the plan to improve investment fund tax system. First, profits and losses from trade or valuation of bond should not be included in profits from investment fund. Second, distribution of profit from trade of assets of investment fund should be reserved, and let the fund investors can choose the general fund or the reserved fund. Third, ‘refund system by retroactive deduction of losses’ should be established on investment fund losses. Fourth, ‘general fund management accounts system’ should be established to integrate and manage multiple funds and to deduct losses from profits through that system. Fifth, the income generated during the transfer of funds should be considered as a dividend income.

본 연구는 다음의 두 가지 연구명제에 대한 실증분석에 초점을 맞추었다. 첫째, 상장기업 경영자의 연구개 발비 자산화처리에 대한 의사결정 과정에서 세금비용과 비세금비용의 상충관계가 존재하는가를 조사하였 다. 둘째, 법인세법 상 연구개발비 관련 규정의 개정이 세금비용과 비세금비용의 상충관계에 어떤 영향을 미쳤는지를 분석하였다. 그 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 세금비용 및 비세금비용의 요인이 연구개발비의 자산화에 미치는 영향을 보면, 세금비용은 연구개발비 자산화에 대해 음의 방향으로, 비세금비용은 양의 방향으로 영향을 미치는 것이 발견되었다. 이러한 결과는, 한계세율이 낮은 기업에 비하여 한계세율이 높은 기업의 경우 세 금비용이 높기 때문에 연구개발비를 비용으로 처리하여 세금비용을 감소시키고자 함을 의미한다. 또한 비 세금비용이 높은 기업의 경영자들은, 자본시장의 압력으로 인해 보고이익을 높게 유지하려는 경향을 가지 고 있으므로, 연구개발비를 자산으로 처리하고자 하는 유인이 강한 것으로 해석될 수 있다. 둘째, 세금비용과 비세금비용의 상호작용변수는 연구개발비 자산화에 대해 음의 영향을 미치는 것이 발견 되었다. 이러한 결과는 연구개발비의 자산화처리 과정에서도 상충관계가 존재하며, 연구개발비의 회계처 리과정에서 경영자는 세금비용과 비세금비용을 동시에 고려하면서 의사결정을 하는 것으로 해석될 수 있 다. 또한 이는 세금비용이 낮은 기업보다는 세금비용과 비세금비용이 높은 기업일수록 연구개발비 자산화 가 감소되고 있음을 의미하는 것이다. 셋째, 개발비를 무형자산으로 처리하도록 법인세법이 개정된 이후 세금비용과 비세금비용의 상호작용은 연구개발비 자산화에 음의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 연구개발비의 손금산입 규정이 강화됨으 로써 세금비용이 낮은 기업보다는 세금비용 및 비세금비용이 높은 기업일수록 연구개발비 자산화의 정도 가 낮아지고 있음을 의미한다.

This study focuses on the analysis of following two empirical research questions; (i) whether there exists a trade-off relationship between tax and nontax costs in the management decision making process for the capitalization of R&D expenditures, (ii) what would be the effect of the tax law change in the treatment of R&D expenditures on the trade-off relationship. The empirical results are as follows. First, the analysis of the effect of tax and nontax costs and the tax law change on the capitalization of R&D expenditures shows that tax costs influence the R&D expenditure capitalization toward a negative direction while nontax costs behave in a reverse fashion. Second, it is observed that the interaction variable of tax and nontax costs influences the capitalization of R&D expenditures toward a negative direction. This explains that there is also a trade-off relationship in the process of the capitalization of R&D expenditures and a manager makes decision considering both tax and nontax costs at the same time in the accounting process of R&D expenditures. Third, it is analyzed that the interaction of tax and nontax costs influences the capitalization of R&D expenditures toward a negative direction after the tax law has been changed to apply R&D expenditures to intangible property in 2001.

이익조정은 경영자가 의도하는 목표달성을 위해 정상적인 회계처리 또는 정상적인 기업활동에서 이탈하는 결과를 유발하기 때문에 그 후유증이 따를 수밖에 없다. 이러한 후유증을 감수하고라도 이익조정을 하는 이유는 당기에 당면한 문제를 해결하고자 하는 것인데 과연 당면한 문제가 해결되고 있는가에 대해서도 확인할 필요가 있다. 본 연구에서는 이익조정의 수단을 확인하고, 이 확인된 수단이 당기주식수익률, 차기경영성과 그리고 차기주식수익률에 미치는 영향을 종합적으로 검증하였다. 먼저 이익조정변수가 손실회피목적으로 이용되고 있는가를 검증한 결과 영업연금흐름과 발생액이 손실회피목적의 이익조정 도구로 활용되고 있음이 확인되었다. 당기 및 차기의 이익조정의 영향을 검증하는 방법은 이익조정을 해서 손실회피를 가까스로 달성한 그룹과 이익조정을 하지 않아 손실회피에 약간 미달한 그룹을 비교하였다. 손실회피에 약간 미달한 비이익조정그룹에 포함된 기업이 이익조정을 하여 손실회피 목적을 달성하였다면 당해 기업은 손실회피를 가까스로 달성한 이익조정그룹에 포함될 것이기 때문에 두 그룹을 비교하는 것은 이익조정의 영향을 측정하는데 매우 유의적인 방법이라고 판단된다. 검증결과 당기주식수익률에 미치는 영향은 발생액을 이용한 이익조정만이 경영자가 의도한대로 주식수익률이 높았을 뿐, 영업현금흐름은 유의적인 영향을 미치지 못했다. 차기경영성과에 미치는 영향검증에서는 영업현금흐름과 발생액 모두 유의적인 영향을 미치지 않은 것으로 나타났다. 차기수익률에 미치는 영향은 영업현금흐름만이 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 한편, 이익조정의심구간을 확대한 추가분석결과 이익조정의 수단은 기본분석과 마찬가지로 영업현금흐름과 발생액이 이용되고 있음을 확인하였으며, 다음으로 당기주식수익률에 미치는 영향은 모두 가설이 지지되지 않았다. 차기경영성과에 미치는 영향은 영업현금흐름만이 부정적으로 나타났다. 마지막으로 차기주식수익률에 미치는 영향은 발생액만이 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.

This paper tests the overall phenomenon related to the earnings management which includes accrual and real earnings management. In detail, this paper identifies earnings management devices and based on those identified devices, tests their effects on current stock returns, future accounting earnings, and future stock returns. Earnings management is often conducted to avoid losses and those firms whose return on assets falls between 0 and 0.01 are usually suspected of having conducted earnings management. The test shows that the cash flow from operation and accrual has two devices used for earnings management. The effect on current and future accounting earnings and stock returns is tested being compared between the group of companies which have barely made profits through earnings management and the other group of companies which have not made any earnings management and thus have recorded loss. Earnings management through accrual device have positive effect on current stock return while having no effect on future stock returns and future accounting earnings. Earnings management through cash flow from operation device has no effect on current stock return and future accounting earnings, having negative effect on future stock return. Thus, in overall, earnings management is conducted through accrual adjustment to increase current stock return, but this actually lowers future accounting earnings and future stock profit because of the side effects of earnings management.

프로젝트 파이낸스는 독립 사업시행법인을 차주로 하고 대주는, 사업주에 대한 소구권이 제한된 조건 하에 서, 현금흐름에 대한 상당한 통제권을 보유하는 자금조달 및 지원을 의미한다. 1990년대 중반 민간투자사 업 개시와 함께 국내에 도입되었고, 2001년 이후 부동산개발사업에 적극적으로 활용되기 시작하였다. 프로 젝트 파이낸스는 자본구조, 지배구조 및 위험관리 등 재무이론 연구에 있어서 매력적인 주제임에도 불구하 고 자료수집 곤란 등의 사유로 관련 연구가 활발하게 이루어지지 않고 있다. 계속적인 활용도 증가추세에 있으므로 실무적 중요성 또한 증대되고 있으며, 기업경영 및 상업교육 관련 효율적인 교육주제이므로 교육 적 관심도 필요하다. 본 연구는 1994년부터 2013년까지 20년 동안 한국연구재단 등재학술지에 게재된 연구논문 92편을 대상으 로 국내 프로젝트 파이낸스 연구동향을 분석하였다. 법학, 지역개발학 및 지리학 학술지에 게재된 논문이 과반을 넘고, 경영학 및 경제학 학술지를 통한 연구활동은 매우 빈약한 상황이다. 활동적 연구자도 법학 및 부동산학을 전공한 교수인 연구자에 집중되어 있음을 확인하였다. 재무적 관점에서 사전적 성립요건과 사후적 특성을 구분한 프로젝트 파이낸스의 개념 정립에 대한 연구가 우선적으로 필요하다. 본 연구를 통해 재무, 회계등 경영학 전공 연구자들의 주의를 환기시키고, 향후 의미 있는 연구의 길라잡이가 될 수 있기를 기대한다.

Independent project company, restriction on recourse, and lender's control to the cash flow are the key elements of project finance. Project Finance was introduced to Korea in the middle of 1990s with the beginning of PPI (Private Participation in Infrastructure or PPP; Public-Private Partnership). Around 2001, after 1997 financial crisis, project finance was applied to real estate development project. Project finance, especially large project, is an attractive research subject from the academic, managerial, and pedagogical perspective(Esty, 2004). Capital structure theory and corporate governance theory could be refined and expanded through the research on project finance. And project finance is the very cost efficient pedagogical subject to the business education. This paper analyzes the research trend on project finance in Korea. Using 11 database, I find 92 papers published in benefit-accredited journals classified by NRF (National Research Foundation of Korea). First, more than half of the papers is on the journal regarding law, community development, and geography. Economics and business journal is not the main to the research on project finance. It is very anomalous situation considering project finance is the subject related to the raising and financing funds. Second, research activity was dominated by professors who majored in law and real estate among 42 active researchers. I picked out 42 active researchers from the total 121 researchers according to the research index. Researchers who is with research index greater than 1.000 and engaged in more than two papers were classified into the active researcher. Third, papers with “real estate” and “PPI” as key word account for about 50% of the total 92 papers. We can reconfirm the fact that project finance was introduced with the start of PPI and briskly used to real estate development projects.

본 연구는 크게 세 가지 차원에서 수행되었다. 첫째, 목표지향성(학습목표지향성, 수행접근목표지향성, 수행회피목표지향성)과 주도적 행동 및 직무수행(OCB-I, 혁신행동)의 선형관계를 규명하였다. 둘째, 목표지향성과 혁신행동 및 OCB-I의 관계에서 주도적 행동의 매개효과를 검증하였다. 셋째, 한국인과 중국인 표본을 대상으로 직접효과 및 매개효과를 비교하였다. 연구표본은 제주지역 기업종사자 및 중국인 관광객을 대상으로 하였으며, 한국인 192명, 중국인 184명으로부터 획득된 자료를 분석에 활용하였다. 분석결과를 요약하면, 첫째, 학습목표지향성과 수행접근목표지향성은 한국인과 중국인 모두에서 주도적 행동을 촉진하는 변인으로 나타났으나, 수행회피목표지향성은 두 연구대상 모두 유의하지 않은 것으로 나타났다. 둘째, 주도적 행동의 매개효과에서 한국인의 경우, 목표지향성과 OCB-I의 관계에서 주도적 행동의 매개효과가 없는 것으로 판명되었으나, 중국인의 경우 목표지향성(학습, 수행접근)과 OCB-I의 관계가 주도적 행동에 의해 부분매개 되는 것으로 규명되었다. 또한 목표지향성(학습, 수행접근)과 혁신행동의 관계에서 주도적 행동은 양국 모두에서 매개효과가 있는 것으로 나타났으며, 특히 한국인은 부분매개효과가, 중국인은 학습목표지향성과 혁신행동은 부분매개, 수행접근목표지향성과 혁신행동은 완전매개가 있는 것으로 확인되었다. 본 연구는 목표지향성과 직무수행의 관계에 작용하는 행동메커니즘을 규명함으로써, 향후 개인성향과 직무수행 관계에 작용하는 다양한 행동매커니즘 연구에 의미 있는 시사점을 제시하고 있다. 또한 한국인과 중국인의 목표지향성과 직무수행에 작용하는 행동메커니즘의 차별성을 규명함으로써, 양국 종사자의 직무수행 촉진하기 위한 차별적 접근의 필요성을 제안하고 있다.

The current study was designed to demonstrate comprehensively three parts. First, the effects of goal orientation(learning goal, performance approach goal, performance avoidance goal) was proved to proactive behavior and job performance(OCB-I, innovative behavior. Second, mediating effects of proactive behavior was investigated in the links between goal orientation(learning goal, performance approach goal, performance avoidance goal) and job performance. The total data 376, which collected from Korean 192 and Chinese 184, was applied to analysis The results are 1) both of learning and performance approach goal orientation were positively associated with proactive behavior in both sample, whereas no significant effect to performance avoidance goal orientation. 2) mediating effects of proactive behavior was not significant results in the links goal orientation and OCB-I in case of Korean sample, whereas in chinese case, mediation was supported in the links learning goal, performance approach goal and OCB-I each. In further, mediation of proactive behavior was supported as partial mediator in the links learning goal, prove goal and innovative behavior in both cases except for prove goal-innovative relationship was proved full mediation. Findings were that the mechanism of behavior between goal orientation and job performance was demonstrated, such the result contribute to the study on behavior mechanism of personal disposition and job performance. In addition, the present results provide practitioners with different management style to the Korean and the Chinese so as to come to job performance.

본 연구는 대중국진출이 활발한 상황에서 한국과 중국의 기업간 직무스트레스 요인의 차이에 어떤 것들이 있으며, 이를 한국기업과 중국기업간의 비교를 통하여 요인의 차이를 밝히고, 직무스트레스 요인이 직무스 트레스 결과에 어떤 영향을 미치는지를 살펴보고자 하였다. 한편 명상에서 유래된 마음챙김이 직무스트레 스 해소에 도움이 된다는 연구들을 고려하여, 마음챙김 변인들을 찾아내고 그 변인들이 직무스트레스 요인 이 발생한 직무스트레스 결과에 미치는 영향을 어떻게 조절하는지 그 조절효과를 파악하여 스트레스 대처 방안인 마음챙김 명상의 중요성을 밝혀보고자 하였다. 연구결과 한국과 중국의 기업종업원의 스트레스를 유발하는 직무스트레스 요인은 근무환경과 경력개발은 중국 기업종업원이 한국 기업종업원보다 더 높게 지각하고 있으며, 반면에 직무 요인은 한국 기업종업원이 중국 기업종업원보다 더 높게 지각하고 있다. 둘째, 근무환경, 역할, 직무, 경력개발 요인들은 생리적 결과와 행동적 결과에 모두 영향을 미치는 것으로 나타났고, 근무환경, 역할, 경력개발 요인들은 심리적 결과에 영향을 미치지만 직무 요인은 큰 영향이 없다 는 것으로 나타났다. 셋째, 두통이나 피로와 같은 생리적 결과에 대하여 마음챙김 변인인 알아차림, 수용 , 집착요인의 조절효과 가 나타났고, 불안이나 초조와 같은 심리적 결과에 대하여 알아차림, 수용, 정서 요인의 분명한 조절효과가 있는 것으로 나타났다.

Job stressors are composed of work environment, role ambiguity, job factors , career development. So the purpose of this paper is to investigate the relationships between job stressors, the medium effect of mindfulness variables on stress levels by comparing with the white-collar workers in both Korea and China. The empirical results of this study are as follow. First, all stressors were positively related to stress levels. Second, according to the survey, as both job stressors' differences and job natures' differences exist, stress levels in these two countries show some differences. cause of work environment and career development Chinese white-collar workers bear more stress and appear more nervous during working life than Korean white-collar workers, on the other hand, compared with Chinese white-collar workers, Korean white-collar workers showed more stress in job factors, and both countries showed same stress in role ambiguity. Third, in the medium effect of mindfulness variables between job stressors and stress levels; all the mindfulness variables have partially mediating effects on the relationship between job stressors and stress levels. This analysis result could be contributive to reducing employees' job stress and Promoting Mindfulness Meditation Program.

Noreen(1991)의 연구에 의하면 전통적인 원가모형에서는 기업의 활동수준에 대해 원가가 대칭적으로 변화 한다고 가정한다. 그러나 비대칭적 원가행태에 관한 최근의 선행연구 결과에 의하면 경영자의 이익조정, 대리인 문제 등 경영자의 사적이익과 효용을 추구하기 위한 의사결정에 의해 비대칭적 원가행태가 나타난 다. 즉, 비대칭적 원가행태가 경영자의 이익조정의 결과로부터 기인한다는 것이다. 만약 이와 같은 경영자 의 재량적 의사결정에 의해 비대칭적 원가행태가 기인한다면 외부감사인이 제공하는 감사품질은 경영자의 재량적 의사결정에 영향을 미치고, 나아가 비대칭적 원가행태에 영향을 미칠 수 있을 것이다. 이에 본 연구는 2008년부터 2012년까지의 기간 동안 유가증권시장에 상장된 2,669개 기업을 대상으로 감사 품질이 비대칭적 원가행태(원가의 하방경직성)에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 감사품질의 대용 변수로는 Big4 여부, 감사시간, 감사보수 자료를 이용하였다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 먼저, 감사품질의 대용변수 중 Big4 여부는 판매비를 제외한 판매비와 관리비, 관리비, 인건비, 재량적 원가 의 하방경직성을 감소시키고 있다는 결과를 제시하였다. 즉, 감사품질이 높을수록 원가가 하방탄력적으로 나타나고 있음을 확인하였다. 다음으로, 감사품질의 대용변수로 이용된 감사보수와 감사시간은 판매비와 관리비, 판매비, 인건비, 재량적 원가를 제외한 관리비의 하방경직성을 감소시키고 있는 것으로 나타났다. 본 연구는 기존의 선행연구와 달리 비대칭적 원가행태를 감사품질의 관점에서 분석하였다는 점에서 의의 가 있으며, 비록 일관된 결과를 제시하지 못하였으나 부분적으로 감사품질이 원가의 하방경직성을 감소시 킨다는 결과를 제시하였다는 점에서 시사하는 바가 클 것이다. 비대칭적 원가행태에 대한 향후 연구주제로서 경영자의 이익조정 유인과 사적이익과 효용을 통제할 수 있 는 다양한 변수를 이용한 연구도 매우 의미있는 연구주제가 될 수 있을 것으로 예상된다.

The asymmetric cost behavior is related to management’s private interest for the purpose of maximizing its own utility(Anderson et al. 2003). If manager’s earnings management will affect cost stickiness, the audit quality is related to the asymmetric cost behavior. In other words, the degree of sticky costs of firms with low audit quality is significantly higher than the firms with high audit quality. The purpose of this empirical study is to investigate whether the audit quality can affect the degree of cost stickiness. The sample of 2,669 firm-years was selected from Korean Stock Change for the period of 2008-2012. The proxy variables of audit quality were used whether or not Big4 and audit fees, audit hours by utilizing the prior research. The main results of this empirical study are as follows. First, the Big4 which is measured as audit quality variable more significantly decrease the degree of selling, general and administrative expenses, labor costs and discretionary costs except for selling expenses. Second, Audit fees and audit hours which are measured proxy variables of audit quality significantly are affected only the asymmetric cost behavior of administrative expense. The empirical results of this study not indicated that the relationship audit quality and asymmetric cost behavior. Unlike the previous studies of this study is meaningful in the point that we analyzed the relation audit quality and asymmetric cost behavior. Although consistent results could not be presented in this paper, the main contribution of this paper is to present that empirical evidences the audit quality decreased degree of cost stickiness partially.

본 연구는 공공자금으로서 사회책임투자의 주요 주체인 국민연금의 의결권 행사가 기업지배구조 수준에 미치는 영향에 대해 실증분석하였다. 2008년도부터 2012년까지 유가증권 상장기업과 그 중에서 국민연금 이 지분을 보유한 기업들을 대상으로 국민연금의 의결권 행사가 기업지배구조 수준의 향상을 가져왔는지 를 분석하였다. 연구결과, 유가증권 상장기업 중 국민연금이 지분을 보유하고 의결권을 행사한 기업이 그렇지 않은 기업보 다 전반적인 기업지배구조 수준과 세부영역 중 이사회 및 감사기구, 경영과실배분수준이 유의적으로 더 높 은 것으로 나타나 [가설 1]은 채택되었다. 그러나, 국민연금의 의결권 영향력은 전반적인 기업지배구조 수 준과 세부영역 중 이사회 수준에서만 유의적인 음(-)의 영향력을 미치는 것으로 나타나 [가설 2]는 기각되 었다. 마지막으로, 국민연금이 3년 이상 지분을 보유하고 장기적으로 의결권을 행사한 기업의 이사회 수준 이 그렇지 않은 기업에 비해 유의적으로 높은 것으로 나타나 [가설 3]은 부분적으로 채택되었다. 국민연금이 5% 이상 지분을 보유하고 의결권을 행사한 기업의 지배구조 수준은 높은 것으로 나타났지만, 국민연금의 의결권 영향력은 지배주주와 특수관계인에 비해 상대적으로 낮았다. 그러나 사회책임투자 관 점에서 적극적인 의결권 행사에 대한 지침을 마련하고 의결권 행사를 위한 제도적 장치가 마련된 2009년 이후부터 이사 선임 등에 대한 적극적인 의결권 행사를 강화하고 있는 추세이다. 향후, 국민연금의 의결권 행사 반영여부가 투자의사결정에 적극적으로 반영된다면 기업 또한 국민연금의 의결권을 적극적으로 받아 들이게 될 것이다. 본 연구결과는 국내 기관투자자 의결권 행사를 통한 기업지배구조 수준 변화에 대한 실 증자료를 제시하고, 향후 실질적인 의결권 행사 제도 마련을 위한 정책적 자료로 활용될 수 있을 것이다.

This study intended to conduct an empirical analysis on the impact of the National Pension's voting right, which is a major agent of social responsibility investment as a public fund, on the level of corporate governance. For this purpose, an analysis was conducted on the enterprises the shares of which the National Pension owned among the listed companies from 2008 to 2012 in order to investigate whether the exercise of National Pension's voting right had improved the level of corporate governance. The result showed that the listed companies for which the National Pension owned the shares and exercised the voting right had a higher level of the overall corporate governance and higher levels of the board of directors, audit commitee and the distribution of profit among detailed areas than those for which the National Fund didn't exercise the voting right. Its difference was significant that hypothesis 1 was adopted, but hypothesis 2 was rejected because the result showed that the National Pension's voting right made a significant level of negative impact on the overall corporate governance and the board of directors among detailed areas. Lastly, since the board of directors of the companies for which the National Pension owned the shares more than 3 years and exercised the voting right in the long-term showed a significantly higher level than that of other companies, the hypothesis 3 was partially adopted. National Pension owned the shares more than 5% and exercised the voting right has been high but the influence of the National Pension's voting right has been relatively lower than that of dominant stockholders and related persons did not make an impact on the improvement of corporate governance to enhance the shareholder value. However, it was only after 2009 that an guideline for the active execution of voting right from the viewpoint of social responsibility investment and an institutional framework for the execution of voting right were prepared, and there has been a trend to reinforce the active execution of voting right. If the execution of the National Pension's voting right is actively reflected on the decision of investment, companies will accept actively the National Pension's voting right as well. The result of this study will propose an empirical materials for the change of the corporate governance level through the execution of the domestic institutional investors' voting right and these materials can be utilized as the materials for policies to prepare a substantial voting right execution system.