Earticle

이 연구의 목적은 NCS 기반으로 개정된 2015 개정 교육과정 중에서 경영․금융 교과 교육과정과 상업교사 양성대학 교육과정의 연관성을 분석한 후에 상업교사 양성대학 교육과정의 개선 방향을 도출하는 것이다. 연구목적을 달성하기 위해 상업계 고등학교 교육과정과 상업교사 양성대학 교육과정의 연관성을 분석하였다. 연관성은 교과내용 측면에서의 일치 정도를 질적인 측면에서 분석하였고 그 결과를 계량화하였다. 연관성은 다음과 같은 식을 이용하여 산출하였다. 연관성 = 여기에서 SUBk: 2015 개정 경영․금융 교과 교육과정의 과목과 상업교사 양성대학 교육과정상 과목과의 일치도N: 2015 개정 경영․금융 교과 교육과정의 과목수 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 상업계 고등학교 교육과정과 상업교사 양성대학 교육과정의 연관성은 다음과 같다. ∙ 2009 개정 상업계 고등학교 교육과정의 전체 전문과목과 상업교사 양성대학 교육과정의 연관성: 0.83 ∙ 2015 개정 상업계 고등학교 교육과정의 전체 전문과목과 상업교사 양성대학 교육과정의 연관성: 0.49 ∙ 2015 개정 상업계 고등학교 교육과정의 이론 과목과 상업교사 양성대학 교육과정의 연관성: 0.78 ∙ 2015 개정 상업계 고등학교 교육과정의 실무 과목과 상업교사 양성대학 교육과정의 연관성: 0.30 둘째, 상업교사 양성대학 교육과정의 개선 방향은 다음과 같다. ∙ 상업교사 양성대학 교육과정을 개편할 때, 상업계 고등학교 교육과정과의 연관성을 높여야하며, 이를 위해 학과별로 교육과정위원회를 구성하고 이 위원회에 상업계 고등학교 교사와 산업체 인사가 반드시 포함되도록 한다. ∙ 실무 관련 교재를 다양하게 개발하여 교수․학습과정에 활용한다. 특히 NCS 기반으로 만들어진 학습모듈을 주교재와 함께 활용하여 이론과 실무 내용을 고르게 학습할 수 있도록 한다. ∙ 교수․학습방법을 능력중심 교육으로 개선한다. 실무 능력을 높이기 위해 프로젝트학습, 모듈식 교수-학습, 문제중심학습 방법에 의한 수업의 비중을 높여야 한다. ∙ 산업체 현장실습을 의무화한다. 일정 기간의 산업체 현장실습을 통해 산업체에서의 경험을 의무화하여 학교에서 배운 내용을 실제 산업현장에서 적용하거나 체험해 보는 경험을 갖게 한다. ∙ 교육과정에 대한 주기적 평가 및 피드백을 실시해야 한다. 교육부와 한국교육개발원에서 실시하는 교원양성기관 평가요소에 상업교사 양성대학 교육과정과 상업계 고등학교 교육과정과의 연관성 정도를 포함한다.

The purpose of this study is to suggest improvement direction of the business teacher training college curriculum. In order to achieve these research objectives, we analyzed the relevance between the curriculum of business and financial subject in commercial high school and the curriculum of business teacher training in college. The relevance was first analyzed to achieve the research objective. The relevance was analyzed qualitatively and the results were quantified. The relevance was calculated using the following equation.Relevance = SUBk: Match between the 2015 revised curriculum in commercial high school and the curriculum of business teacher training in college. N: The number of subjects in the 2015 revised commercial high school curriculum The results of the relevance analysis are as follows. ∙ The relevance of the 2009 revised commercial high school curriculum and the business teacher training college curriculum: 0.83 ∙ The relevance of the 2015 revised commercial high school curriculum and business teacher training college curriculum: 0.49 ∙ The relevance of the 2015 revised commercial high school curriculum and the business teacher training college curriculum in theoretical subjects: 0.78 ∙ The relevance of the 2015 revision of commercial high school curriculum and business teacher training college curriculum in practical subjects: 0.30 The directions of improvement of the curriculum of the business teacher training college are as follows. ∙ When reorganizing the business teacher training college curriculum, it is necessary to improve the connection with the commercial high school curriculum. To do this, the curriculum committee should be formed for each department, and the committee should include commercial high school teachers and industrial personnel. ∙ Develop a variety of practical teaching materials and use them in the teaching and learning process. Especially, the learning module based on NCS is used together with the main texts so that students can learn the theory and practical contents evenly. ∙ Improve teaching and learning methods with ability-based education. To increase practical skills, it is necessary to increase the proportion of teaching by project, modular teaching, and problem based learning. ∙ Industrial field practice should be mandatory in business teacher training curriculum. Students are required to have industry experience through a field workshop for a certain period of time, so that they have experience of applying what they have learned to the actual industrial field. ∙ Periodic evaluation and feedback on the business teacher training curriculum should be conducted. It is necessary to include the degree of relevance of the business teacher training college curriculum and the commercial high school curriculum to the evaluation factors of the teacher training institute conducted by the Ministry of Education and the Korea Educational Development Institute.

보건소에 근무하는 보건의료직 및 종사자들이 지역주민들과 응대할 때 표출되는 감정노동이 직무만족과 직무몰입에 영향을 미치는 지에 대해 분석하고자 한다. 이를 시작으로 가장 바람직한 유형의 조직문화가 무엇인지를 제시하고 그러한 조직문화를 지향함으로써 보다 나은 조직문화 발전에 기여하고자 한다. 분석방법으로 SPSS & AMOS 22 통계프로그램을 이용하여 실증분석을 실시하였고 표본의 특성 파악 및 설문 문항의 타당성 검증을 위해 요인분석과, 신뢰성 검증을 위해 Cronbach's Alpha 신뢰성 계수 검증을 실시하였다. 또한 측정도구 간의 관계를 분석하기 위해 상관관계분석을 하였고, 인과관계에 따른 경로분석을 실시하였으며, 매개효과 검증을 실시하였다. 분석결과 감정노동과 조직효율성을 살펴보면, 표면행위는 직무몰입에 부정적인(-) 영향을 주는 반면, 직무만족에서는 긍정적인(+) 영향을 주는 것으로 나타났다. 내면행위는 직무몰입과 직무만족에 있어 모두 긍정적인(+) 영향을 주는 것으로 조사되었다. 감정노동과 조직문화에서는 합리문화와 위계문화에 대해서는 부정적인(-) 영향을 미치는 반면, 개발문화와 집단문화에 대해서는 긍정적인(+) 영향을 주는 것으로 조사되었다. 또한 내면행위에 있어서는 집단문화, 위계문화, 개발문화, 합리문화 모두에 긍정적인(+) 영향이 있는 것으로 조사되었다. 조직문화와 조직효율성에서는 합리문화와 집단문화에서는 직무만족에 긍정적인(+) 영향을 주는 반면 직무몰입은 부정적인(-) 영향을 주는 것으로 조사되었다. 또한 개발문화와 위계문화는 직무몰입과 직무만족에 부정적인(-) 영향을 주는 것으로 나타났다. 감정노동과 직무몰입, 직무만족 사이에 조직문화의 유형에서 합리문화, 개발문화, 위계문화는 부분 매개역할을 하는 것으로 조사되었으며, 특히 집단문화에서는 직무만족과 직무몰입에서는 완전 매개하는 것으로 조사되었다. 결과의 시사점은 보건소에 근무하는 직원들이 감정노동에 있어 표면행위보다는 내면행위를 통해 지역주민들과 소통하는 것이 직무몰입과 직무만족에 긍정적인 효과를 준다는 것이다. 따라서 본 연구는 보건소뿐만 아니라 공공기관에 근무하는 보건의료직 및 종사자가 감정노동의 내면행위가 조직에 대한 기여와 긍정적인 기대효과가 있음을 알 수 있는 기초자료를 제공했다는 의의가 있다.

Employees working in public health practices that emotion is expressed when dealing with the departure of the residents began to affect the job satisfaction and job involvement. Also it presents what the culture of the most desirable type of organizational culture types and furthermore to contribute to the cultural development of better organization than by such a chief priest oriented culture. In the analysis of actual proof was carried out Cronbach's Alpha reliability coefficient was verified for reliability verification conducted a factor analysis to verify the validity of the questionnaire in order to identify the characteristics of the sample using the IBM SPSS & AMOS 22.0 program. In addition, a correlation analysis was to analyze the relationship between measurement tools, path analysis was conducted in accordance with causality, it was mediated effects verification. As a result, Surface acting has significant effect on job satisfaction, development culture and group culture. But it has insignificant effect on job involvement, rational culture and hierarchical culture. Deep acting has significant effect on job involvement, job satisfaction, rational culture, hierarchical culture, development culture and group culture. Rational culture has significant effect on job satisfaction, but it has insignificant effect on job involvement. Whereas Group culture has significant effect on job involvement but it has insignificant effect on job satisfaction. Development culture and hierarchical culture both have insignificant effect on job involvement and job satisfaction. Also among emotional acting, job satisfaction and job involvement, the organizational culture is intermediary role. Especially in the organizational culture it has strong effect on job satisfaction and job involvement. It shows that the employee who working in public health practices is communicate with residents with deep acting rather than surface acting. It is more positive effect on job satisfaction and job involvement. So, employees working in public health are refer to this result. And I hope to It helps to they have contributions for organization and positive effects through deep acting in emotional acting.

본 연구의 목적은 발생액의 질을 회계이익의 질의 대용변수로 사용하여 K-IFRS 도입에 따른 회계이익의 질의 차이에 대하여 검증하고, 발생액에 대한 자본시장의 평가가 K-IFRS 도입 여부에 따라 어떠한 차이가 나타나는지를 검증하고자 하는데 있다. K-IFRS 도입 여부에 따라 발생액의 질과 시장이상현상에 차이가 있을 것이라는 가설을 설정하고, 2008년부터 2013년까지의 기간 동안 유가증권 시장 및 코스닥 시장에 상장된 기업을 대상으로 분석을 실시하였다. 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, K-IFRS 도입 전에 비해 K-IFRS 도입 후의 발생액의 질이 유의하게 높은 것으로 나타났다. 둘째, K-IFRS 도입 후 현금흐름의 지속성이 유의하게 증가한 것으로 나타났으며, 발생액 지속성의 경우 K-IFRS 도입 전·후 차이가 없는 것으로 나타났다. 셋째, K-IFRS 도입 여부와 관계없이 시장에서는 이익의 지속성에 대하여 과소평가를 하고 있는 것으로 나타났으나, 과소평가의 정도는 K-IFRS 도입 이후에 유의하게 감소하고 있는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 국제회계기준의 도입효과를 정보생산자 측면뿐만 아니라 투자자의 입장에서 분석하였다는 점과, 국제회계기준 도입효과에 대한 검증 결과를 일반화하는데 일정부분 기여하였다는 점에서 그 의의가 있다고 할 수 있다.

The purpose of this research is to verify the quality of accounting income after K-IFRS adaptation, using accrual quality as a proxy measure of accounting income quality, and to find out the changes in the stock market evaluation of accruals with K-IFRS adoption. The hypothesis assumed that the quality of accruals and accrual anomalies would change upon the adoption of K-IFRS, and the analysis was performed upon companies listed in Korea Stock Exchanges between 2008 and 2013. The result of empirical analysis is as below. First, the quality of accrual was significantly higher after K-IFRS adoption. Second, the continuity of cash flow significantly increased after K-IFRS adoption, but the continuity of accrual was indifferent to the change of accounting standard. Third, stock market underestimated the continuity of income regardless of K-IFRS, but the level of underestimation meaningfully decreased after K-IFRS adoption. This research is meaningful that the impact of IFRS was analyzed from investors’ angle as well as information providers’ view. It also contributed in generalizing the impact of IFRS adaptation.

본 연구에서는 외환위기 이후 지속되어 온 저축은행의 영업양태 변화를 계측하고 대형화, 다각화, 거래의 자동화 등으로 대변되는 이런 변화에 따르는 경영성과와 효율의 변화를 살펴봄으로써 새로운 영업양태의 출현과 변화가 저축은행의 경영에 어떤 영향을 미쳤는지 관측하는 것을 목표로 한다. 이를 위해 기존 연구에서 은행산업의 효율성과 관련하여 일반적으로 거론된 규모, 범위, 지역집중, 자동화기기 등의 변수와 함께 인터넷 뱅킹 및 모바일 뱅킹 등 거래유형의 변화를 대변하는 대용변수 등을 포함하여 이 같은 항목들이 저축은행의 인건비와 물건비 등 관리비에 미치는 영향을 분석하였다. 이를 위해 본 연구에서는 2008년에서 2014년까지 7개년을 대상으로 하여 우리나라 저축은행의 사업보고서 등을 참조하여 위 종속변수와 독립변수에 대해 시계열과 횡단면 자료를 통합한 패널자료(panel data)를 형성하여 분석하였다. 분석결과 저축은행의 대형화, 점포의 영업지역 집중도, 자동화기기 사용정도는 저축은행 비용에 대하여 체감요소로 작용하고 있는 것으로 나타났으나 범위의 경제효과는 나타나지 않았다. 범위의 경제효과는 수도권 소재 저축은행의 경우 외형적 업무범위에서 나타났으며 수도권 이외 저축은행의 경우 내재적 업무범위에서 나타났다. 이에 저축은행의 영업점포 확대전략이나 합병을 통한 영업구역 확대등 저축은행의 대형화는 비용 효율성 개선효과를 가져다 줄 수 있으며 점포확대시 기존 우위를 점하고 있는 영업지역 내에서 점포개설 전략이 효과적일 수 있다. 이러한 결과는 규모와 업무확장, 점포확대, 온라인 뱅킹 및 모바일 뱅킹 등을 고려하는 저축은행에게 비용효율 차원에서 전략적 선택을 위한 근거를 일부 제시하고 있다.

Korean mutual banks have been making efforts to increase their size of assets and to diversify their income sources, especially for the last decade of financial crisis. The rationale for such pursuits of mutual banks is that both the size growth and the income source diversification will prove to be crucial factors for the management of their basic business operations which, in turn, will lead to their sustainable and profitable growth. In this paper, we examine the effects of the asset growth and the diversification on the income in the mutual banking industry of Korea. Our empirical tests provide the evidence that the asset-growth improved significantly the mutual banks' income. This result was due to the phenomenon that the asset growth reduced not only the bank's costs but revenue as well. And we found the diversification in income sources did improve the banks' revenue and thus income significantly. So does internal diversification of business scope, concentration of branches, automation of face to face job, web based banking and mobile banking. To find this, we used data including recent 7 years’ business reports and automation reports of mutual banks of Korea composed of 7 years’ panel data and did time series analysis. These results suggest that mutual banking industry of Korea needs to concentrate on the enhancement of competitiveness by creating new financial services and commodities, as well as on competition for gaining growth in size and diversified business.

본 연구는 기업의 투자효율성이 타인자본비용에 미치는 영향을 분석하였다. 투자는 기업의 필수적인 활동임에도 불구하고, 최근 기업들이 투자에 대하여 보수적인 성향을 나타나고 있기 때문에 기업 투자에 대한 다각적인 연구가 필요하다. 투자효율성은 비정상투자의 절대 값으로 측정하였으며, 타인자본비용은 회사채 신용등급을 사용하였다. 실증분석결과 투자효율성이 증가할수록 타인자본비용은 감소하나 통계적으로 유의성은 미약하였다. 비정상투자를 과잉투자와 과소투자로 나누어 검증한 결과 과잉투자구간에서는 과잉투자가 증가하더라도 타인자본비용이 증가하지 않았으나, 과소투자구간에서는 과소하게 투자할수록 타인자본비용이 증가하는 것으로 나타났다. 과잉투자의 경우 자원의 유출, 정보위험의 증가를 수반하나 적극적인 투자행위로 인하여 미래 성장잠재력을 향상시키는 긍정적인 효과도 있는 것으로 해석되며, 반면 과소투자의 경우 미흡한 투자로 인하여 성장잠재력이 감소하고 정보위험이 증가하여 타인자본비용을 증가시키는 영향이 명확함을 확인하였다. 이상의 연구결과 투자비효율성이 증가하면 타인자본비용이 증가하나 이는 과소투자구간에서 두드러지며, 타인자본 투자자의 입장에서 과소투자가 과잉투자에 비하여 기업의 채무불이행위험을 더욱 높이는 요인으로 평가되고 있음을 시사한다.

This study analyzed the effect of investment efficiency on capital cost of debt. In spite of the fact that investment is an essential activity of corporations, recently, companies tend to be conservative in investment. Therefore it is necessary to conduct various researches on investment of companies. The investment efficiency is measured as the absolute value of abnormal investment, and the cost of debt is the corporate bond credit rating. Empirical results show that as the investment efficiency increases, the cost of debt decreases but statistical significance is not great. To examine the results in more detail, the abnormal investment is divided into over-investment and under-investment. As a result, the over-investment does not increase the capital cost of debt, on the other hand, underinvestment section shows that the cost of debt increases statistically significantly as the investment is less. In sum, the higher the investment efficiency, the lower the cost of other capital, but this shows that this is a phenomenon in the under-investment section. In the case of over-investment, it is interpreted that there are negative effects such as leakage of resources and increase of information risk, and there is also a positive effect of improving future growth potential due to active investment activities. On the other hand, In the case of underinvestment, it was confirmed that insufficient investment reduces growth potential and increases information risk, which increases the cost of debt. The results of this study suggest that the increase in the inefficiency of investment increases the cost of debt, but it is remarkable in the underdevelopment section and it is suggested that Under-investment is a factor that increases the risk of defaulting on the company rather than over-investment.

본 연구에서는 파생상품계약의 중도청산손익의 귀속시기가 문제가 된 사례를 검토하고, 여기에 적용할 수 있는 미국의 세법규정을 세법조항과 관련 문헌을 통해 살펴보았다. 연구의 목적은 미국의 파생상품 과세제도와 비교하여 우리 세법의 미비점과 개선사항을 확인해 보기 위한 시도이다. 첫째 사례는, 외국은행 국내지점이 파생상품계약을 중도청산하여 손실을 실현하고 경제적 효과가 유사한 신규 파생상품계약을 체결한 거래이다. 과세당국은 해당 거래의 경제적 실질이 없다고 보고 실현된 손실의 손금을 부인하였으나, 조세심판원의 판단은 달랐다. 이 사건에 대해서는 미국 세법에 명문화되어 있는 위장매매(wash sale)규정의 적용가능성을 검토하였다. 해당 규정의 해석에 따르면 위장매매규정은 쉽게 벗어날 가능성이 높다. 그러나 미국 세법은, 딜러의 파생상품에 대해서는 이미 시가평가(mark-to-market)로 과세하고 있으므로, 이 사례의 납세자가 실현주의원칙을 남용하여 과세시기를 조절할 수 있는 가능성은 봉쇄되어 있다. 우리나라도 딜러인 금융기관의 파생상품에 대해서는 시가평가제도의 도입을 검토할 수 있을 것으로 본다. 둘째 사례에서는, 일반법인이 달러화를 차입하고 통화스왑을 이용한 헤지를 통해 원화 고정금리를 조달한 것과 동일한 효과를 보고 있다. 이 법인은 기존 통화스왑계약을 중도청산하고 신규 통화스왑계약을 체결함으로써 평가이익을 실현이익으로 전환하고, 실현이익만큼 자금을 조달하였다. 실현된 평가이익의 과세시기에 대해, 행정해석은 위험헤지가 계속 유지되는 만큼 해당이익을 청산된 계약의 당초 만기까지 이연하여 인식하도록 회신하고 있다. 이러한 해석이 우리나라 세법규정과 기존 판례에 비추어 타당한지는 의문이다. 미국 세법에는 헤지대상거래와 헤지거래를 하나의 거래로 통합(integration)하여 인식하는 규정이 있고, 이에 따라 헤지거래가 중도청산되면 원본거래도 간주처분됨으로써 헤지거래의 이익과 원본거래의 손실이 함께 인식된다. 우리 세법에 없는, 미국의 세무상 헤지회계규정이나 통합규정은 우리 세법의 정비에 많은 참고가 될 수 있을 것이다. 이 밖에, 일일정산되는 제도권 선물 등에 대한 시가평가과세 규정이나, 의무적으로 한국거래소를 통하여 청산하고 있는 이자율스왑계약의 개시수수료의 세무상 취급에 대해서도 미국의 제도를 참고할 수 있을 것으로 본다.

This paper examined cases in which tax timing of gain or loss from early termination of derivatives became an issue, and discussed the provisions of the United States tax law that could be applied to them. This paper therefore attempts to find out the deficiencies and improvements of Korea's tax laws, compared to the US taxation of derivatives. In the first case, a domestic branch of a foreign bank terminated built-in-loss derivative contracts before maturity and entered into new contracts with similar economic effects. Tax authorities disallowed the deductions of the reported loss, asserting that the transactions were shams and had no economic substance. Tax Tribunal however, did not accept the claims of the tax authorities. For this case, we investigated the applicability of wash sale rule which is stipulated in the United States tax law. According to the applicable precedents and regulations, it is uncertain whether or not it is allowed as a deduction in the US. However, since a dealer in securities, including derivatives, must compute its income using the mark-to-market method of accounting, it is impossible in the US for the taxpayer of this case to abuse the normal realization-based taxation principles. It is recommended for Korea to consider the introduction of a mark-to-market system in the case of the dealer in financial derivatives. In the second case, a corporation managed foreign currency risk with respect to a US dollar borrowing by entering into an currency swap. Consequently this had the same effect as borrowing Korea won at a fixed interest rate. The taxpayer terminated the currency swap before maturity and on the same day, entered into a new swap contract with the same counterparty. As a result, the corporation realized the built-in gain on the hedging transaction which had the effect of raising cash from the swap bank. For the tax timing of the realized gain, administrative interpretation concluded that the realized gains were to be deferred until the original expiry of the hedging currency swap was reached. This interpretation is questionable in light of precedents of Korea tax law which have disregarded the hedging integration transaction in the past. Under tax integration rules of the US tax law, a qualifying hedged item and hedging transaction are integrated on a synthetic basis. In such a case, if a taxpayer disposes one or both of the components of the hedging transaction, the taxpayer is treated as having disposed of the synthetic instrument for its market value. The provisions of tax hedge and integration rules of the United States, which are not included in existing Korea tax law, will provide sufficient reference to the development of Korea's tax law. In addition, mark-to-market tax provision for regulated futures, and tax treatment of NPCs with upfront payment which are cleared by registered clearing house will be helpful to the improvement of our tax laws.

본 연구는 기업의 회계 보수주의 성향이 Big 4 감사인 여부로 측정되는 감사품질에 따라 회계 보수주의가 타인자본비용에 미치는 영향에도 차별적인 반응이 있는지를 분석하였다. 또한 회계 보수주의에 대해 채권투자자의 관점을 중심으로 상장여부에 따라 시장반응에 차이가 있는지를 살펴보았다. 본 연구는 선행연구의 방법에 따라 NICE평가정보(주)에서의 타인자본비용의 대용치는 부채차입이자율과 부채차입이자율 스프레드를 분석에 이용하였다(Jiang 2008; 박종일과 윤소라 2013). 또한 회계 보수주의 측정치는 무조건부 보수주의로 측정되는 Penman & Zhang(2002)모형을 확장시킨 백원선· 이수로(2004)모형을 이용하였다. 분석기간 2007년부터 2014년까지 8년간 금융업을 제외한 상장기업과 비상장기업을 대상으로 최종표본 60,256개 기업/연 자료를 분석에 이용되었다. 본 연구의 실증결과는 다음과 같다. 첫째, 일정변수를 통제한 후에도 회계 보수주의는 타인자본비용과 음(-)의 관계는 나타나지 않았다. 다만, 전체표본을 상장기업과 비상장기업으로 나누어 분석하면 상장기업에서만 회계 보수주의 성향이 높을수록 타인자본비용이 유의하게 낮게 나타났다. 이러한 결과는 재무정보의 질이 상대적으로 높은 상장기업들에서 회계 보수주의 성향이 높을수록 채권투자자는 보다 긍정적으로 평가해 기업의 차입이자율이 낮아짐을 의미하지만, 이와 달리 비상장기업의 경우에는 회계 보수주의 성향이 높더라도 채권투자자들은 이를 대출이자율 결정에 고려하지는 않음을 시사한다. 둘째, 감사품질에 따라 회계 보수주의와 타인자본비용 간의 관계가 다른지를 분석한 결과에 따르면, 회계 보수주의와 타인자본비용 간의 관계는 감사품질에 따라 별다른 차이가 관찰되지 않았다. 다만, 전체표본을 상장여부에 따라 나누어 분석하면 상장기업의 경우만 감사품질이 높은 Big 4 감사인이 감사하면 그렇지 않은 경우보다 회계 보수주의와 타인자본비용 간에 음(-)의 관계 역시 강화되는 것으로 나타났다. 하지만 이러한 결과는 주로 비상장기업보다는 상장기업에 기인한 것으로 나타났다. 이상의 결과를 종합하면, 기업의 회계 보수주의 성향은 채권투자자 관점에서 비상장기업보다는 상장기업에서 그 정보가치가 높고, 특히 감사품질이 높은 Big 4 감사인을 선임할 때 더 커진다는 것을 본 연구결과는 보여주었다는데 의의가 있다. 이러한 점에서 본 연구의 발견은 학계에는 관련연구에 추가적인 증거를 제공할 것으로 예상된다. 뿐만 아니라, 본 연구결과는 회계 보수주의가 상장여부에 따라, 감사품질에 따라 채권투자자 측면에게 어떻게 평가되고 있는지와 관련한 이해에도 도움을 주기 때문에 학계뿐만 아니라 실무계, 규제기관 및 정책입안자들에게도 시사점을 더불어 제공해 줄 것으로 기대된다.

This study, we analyzed whether there is a discriminatory response to the influence of the tendency of conservatism on others' cost of debt depending on the quality of the audit, which is measured by whether the corporate accounting conservatism propensity is Big 4 auditor or not. Then, depending on whether or not to list the accounting conservatism centered on the viewpoint of the creditor investor, I examined whether there is a difference in market response. According to the method of previous research, the cost of debt interest rate and the cost of debt interest rate spread were used for the analysis of NICE valuation information (Jiang 2008, Park and Yoon 2013). The accounting conservatism measure is based on the Paik and Lee (2004) models, which extend the Penman and Zhang (2002) model, which measures unconditional and conservatism. Analysis period From 2007 to 2014, 60,256 firms in the final sample were analyzed for listed and unlisted firms. The results are as follows. First, I do not find a negative relation between accounting conservatism and cost of debt when using the full sample and non-listed firms. However, more conservative in accounting is associated with lower cost of debt when using listed firms only. These results indicate that the creditors consider increases in accounting conservatism of listed firms as a positive signal and impose lower interest rate for them. On the other hand, non-listed firms are likely to be less conservative in accounting (Ball and Shivakumar 2005) with lower quality of earnings (Choi and Kwak 2010) compared to listed firms. Thus, creditors are less likely to reflect the increases in accounting conservatism in determining the interest rate. Second, audit quality does not appear to affect the relations between accounting conservatism. However, this result does not hold when the full sample is split into listed firms and non-listed firms. A positive relation between the accounting conservatism seem to be more significant for listed firms audited by Big 4 audit firms. Finally, audit quality seems to strengthen a negative relation between the accounting conservatism and cost of debt, but the difference is mainly driven by listed firms rather than non-listed firms. To summarize, the results of this paper suggest that the creditors appreciate accounting conservatism in listed firms, especially those audited by Big 4 auditor, compared to that in non-listed firms. These findings can shed a further light on how the creditors evaluate the conservatism in accounting based on the listing status or audit quality.

본 연구는 불확실한 환경 속에서 위험성을 통제하고 안정적 환경으로 전환하는데 있어 어떠한 요인이 중요한 역할을 할 수 있을 것인가에 대한 의문에서 시작하였다. 특히, 고용시장의 불확실하고 불안정한 상황에서 대학생들의 기업가정신이 변화주동행동과 진로준비행동에 미치는 영향 관계를 알아보았으며, 이들 간의 관계에서 회복탄력성의 매개역할을 조명하였다. 분석 결과, 기업가정신의 하위요인인 혁신성과 진취성은 회복탄력성에 영향을 미치지 않았으나, 위험감수성은 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 결과변수인 변화주도행동에는 혁신성과 위험감수성 만이 유의한 정적인 영향을 미쳤으며, 진로준비행동에는 진취성과 위험감수성 만이 유의한 정적인 영향이 나타났다. 매개변수인 회복탄력성과 결과변수 간의 관계에 있어 회복탄력성은 유의한 정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 마지막으로 회복탄력성의 매개효과를 검증한 결과 기업가정신의 위험감수성과 결과변수들 간의 관계에서만 부분매개효과를 확인할 수 있었다. 이상의 결과로 보아 회복탄력성의 매개효과는 있으나 다만 위험감수성이라는 하위 요인에만 나타나 위험한 환경이나 부정적 스트레스 등을 극복하고 안정적인 상태를 유지하기 위한 노력에 있어 회복탄력성이 매우 중요한 것을 시사하고 있다.

This research was started to find the role of Entrepreneurship and Resilience of College Student. It is very important to take a decent job for student after finish all university course. Because of they compete to each other in unstable labor market in Korea. This research was to investigate a mediating effects of resilience on among the role of Entrepreneurship and to challenge taking behavior and career preparation. We used to SPSS statistical analysis program in pursuance of demonstrate these question. The test came up with some interesting results, First, Entrepreneurship’s risk-taking was significantly positive effect to resilience. Second, Entrepreneurship’s innovation and risk-taking to related positive on challenge taking behavior and Entrepreneurship’s initiative and risk-taking to related positive on career preparation. Therefore, Entrepreneurship is partially critical impact factor to enforce resilience, challenge taking behavior, and career preparation. Third, We confirmed that resilience have a meaningful relationship challenge taking behavior and career preparation. Finally, verify to suggested research model, a mediating effects of resilience was tested between entrepreneurship and challenge taking behavior and career preparation. We could find out mediating role of resilience between challenge taking behavior and career preparation.