Earticle

본연구는기업금융화가회계정보비교가능성에미치는영향을실증적으로분석하고, 분석가의관심이 둘 관계에서 가지는 조절효과를 탐색하는 것을 목적으로 한다. 특히, 기업 금융화 수준이 회계정보 비교가능성을 낮출 수 있다는 가설을 검증하며, 분석가의 관심이 이러한 부정적인 영향을 완화할 수 있음을규명한다. 본연구는2013년부터2022년까지중국상하이및선전증권거래소상장기업을대상으로 CSMAR과 Wind 데이터베이스에서 데이터를 수집하여 최종적으로 19,952개 기업-연도 관측치를 사용하였다. 분석결과, 기업금융화수준이높을수록회계정보의 비교가능성이낮아지는 것으로 나타났다. 이는금융화가정보비대칭과회계처리의유연성을증가시키며, 회계정보의질적특성을저해할수있음을 시사한다. 재무분석가의높은관심은기업금융화가회계정보비교가능성에미치는부정적영향을완화하는 역할을한다. 이는재무분석가의감독과평가기능이회계정보의신뢰성과투명성을유지하는데기여함을 보여준다. 본 연구는 기존 선행연구에서 상대적으로 부족했던 기업 금융화가 회계정보 품질에 미치는 영향을밝혀냈다. 본연구에서는재무분석가의관심이회계정보투명성을높이는데중요한역할을한다고 강조하며, 기업과정책입안자에게외부거버넌스를강화할필요성을제시한다. 회계정보품질을향상시키기 위해 기업 금융화 수준을 효과적으로 통제하고, 재무분석가와 협력을 강화하는 전략이 필요하고, 이런 접근이 회계정보의 신뢰성과 비교가능성을 높이는 데 기여하는 시사점이 있다.

This study aims to empirically analyze the impact of corporate financialization on the financial statement comparability, and explore the moderating effect of analysts’ attention in this relationship. In particular, we verify the hypothesis that the level of corporate financialization can lower the financial statement comparability, and find out that analysts’ attention can alleviate this negative impact. This study collected data from the CSMAR and Wind databases for companies listed on the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges in China from 2013 to 2022, and ultimately used 19,952 firm-year observations. The results of the analysis show that the higher the level of corporate financialization, the lower the financial statement comparability. This suggests that corporate financialization increases information asymmetry and flexibility in accounting treatment, and can hinder the qualitative characteristics of accounting information. The high analysts’ attention plays a role in alleviating the negative impact of corporate financialization on the financial statement comparability. This shows that the supervisory and evaluation functions of analysts contribute to maintaining the reliability and transparency of accounting information. This study reveals the impact of corporate financialization on information quality, which was relatively lacking in previous studies. This study emphasizes that the analysts’ attention plays an important role in increasing the transparency of accounting information, and suggests the need for strengthening external governance to companies and policymakers. In order to improve the quality of accounting information, a strategy is needed to effectively control the level of corporate financialization and strengthen cooperation with analysts, and there are implications that this approach will contribute to increasing the reliability and comparability of accounting information.

본연구는대학재정지원사업이2019년부터재구조화된이후시작된대학혁신지원사업의효과성분석을 목적으로한다. 또한사업의방향성인자율적사업비활용으로재정투자의효과성이나타났는지를살펴본다. 이를 위해 대학혁신지원사업비가 교육성과에 미치는 영향을 검토하였으며, 대학혁신지원사업비에 대한 교육영역 재정투자 비중이 높은 대학 그룹이 낮은 대학 그룹과 비교하여 교육성과와 대학기관요인 간의 양(+)의 관련성을 강화시키는지 분석하였다. 분석결과, 대학혁신지원사업비는 ‘졸업생 취업률’에 양(+)의 영향을 미치고 있어 교육성과를 개선하는 사업의 효과성을 확인하였다. 또한 교육영역 재정투자 비중이 높은 대학(High Group)에서 ‘전임교원 확보율’ 및 ‘학생 1인당 교육비’ 지표와 ‘졸업생 취업률’ 간의 양(+)의 관련성이 강화되는 것으로 나타났다. 즉, 교육영역 재정투자비중이높은대학은사업의핵심성과지표인 ‘전임교원 확보율’과 ‘교육비환원율’을 개선시키는 노력을 투입함으로써 교육성과를 제고시킨 것으로 해석할 수 있다. 이는, 대학의 자율적인 재정투자를 방향성으로 설정하고 있는 대학혁신지원사업의 추가적인 효과라고 판단된다. 본 연구는 대학혁신지원사업의 방향성인 자율적 재정투자의 효과성을 일부확인했다는 점에서의의를 찾을수있다. 또한교육부는1주기대학혁신지원사업의주요성과로서‘전임교원확보율’과‘교육비환원율’ 등주요교육여건지표가개선되었다고보고하였는데, 본연구의결과는이러한주장을뒷받침하는실증적 증거라고 할 수 있다.

The purpose of this study was to analyze the effectiveness of the University Innovation Support Project, which began after the university financial support project was restructured from 2019. In order to analyze whether the effectiveness of financial investment has been achieved through the discretionary project costs, which is the direction of the project, the impact of university innovation support project funds on educational performance was first examined. Second, it was analyzed whether universities with a high proportion of university innovation support expenditure in education area (High Group) strengthened the relationship between educational performance and university institutional factors compared to the lower proportion (Low Group). As a result of the analysis, the university innovation support projects funds increased the employment rate of graduates, resulting in positive results in improving educational performances. In other words, the effectiveness of the University Innovation Support Project, which sets discretionary financial investment of universities as its direction, was confirmed. In addition, in universities (High Group) with a high proportion of financial investment in the education sector, the positive (+) relationship between the ‘full-time faculty ratio’ and the ‘educational expenditure per student’ and the ‘Graduates employment rate’ was strengthened. In other words, universities with a high rate of investment in education (High Group) can be interpreted as improving educational performance through efforts to improve the ‘full-time faculty ratio’ and ‘Educational expenditure per student’, which are key performance indicators of the project. This study is significant in that it partially confirmed the effectiveness of discretionary financial investment, which is the direction of the University Innovation Support Projects. In addition, the Ministry of Education reported that major indicators of educational conditions such as the ‘full-time faculty ratio’ and ‘education refund rate’ have improved as major achievements of the first cycle of University Innovation Support Project, and the results of this study can be said to provide empirical evidence to support this claim.

본 연구는 효과적 세무계획과 기업가치 간의 관계에서 경영자능력이 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 효과적인 세무계획은 단순히 세금을 절감하는 것을 넘어, 전략적이고 장기적인 관점에서 기업의 재무적 안정성과 지속 가능성을 확보하는 데 중요한 역할을 한다. 특히, 경영자 능력이 우수한 경우, 세무계획은단기적인절세효과에그치지않고기업의전반적인재무전략과조화를이루며기업가치에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높다. 이는 경영자의 판단력과 실행력이 세무계획의 성과를 결정짓는 핵심 요소로 작용할 수 있음을 시사한다. 본 연구는 2011년부터 2018년까지 유가증권시장에 상장된 기업들을 대상으로 Schwab et al.(2022)이 제안한ETP(Effective Tax Planning) 측정치를활용하여 효과적세무계획을 측정하였으며, 경영자 능력은 Demerjian et al.(2012)이 제안한 방법론을 활용하여 측정하였다. 분석결과, 경영자 능력이 우수한 경우 효과적인 세무계획이 기업가치에 미치는 긍정적인 영향이 더욱 강화되는 것으로 나타났다. 이는 경영자의 전략적 판단과 실행력이 효과적 세무계획 성과에 큰 차이를 만들어낼 수 있음을 보여준다. 본 연구는 경영자 능력이 효과적인 세무계획과 기업가치 간의 관계를 조절한다는 점을 실증적으로 규명함으로써, 기존연구를확장하고경영자의전략적의사결정이기업성과에미치는중요성을강조하였다. 특히, 경영자의 높은 역량이 동일한세무계획이라도 그 효과를 극대화할 수 있음을보여주어, 장기적이고 지속가능한세무전략의필요성을제시하였다. 이러한 결과는기업경영진과정책 입안자들에게효과적인 세무계획을 설계하고 실행하는 데 있어 경영자 역량 강화가 중요하다는 실무적 시사점을 제공한다.

This study investigates the role of managerial ability in moderating the relationship between Effective Tax Planning (ETP) and firm value. ETP is defined as a strategic approach that goes beyond mere tax cost minimization by incorporating non-tax costs to maximize after-tax profits and enhance long-term firm value. While prior research has examined the link between tax avoidance and firm value, findings have often been inconsistent due to the limited consideration of non-tax costs. To address this gap, this study employs the comprehensive ETP measure proposed by Schwab et al. (2022) and explores how managerial ability influences its effectiveness. Using data from firms listed on the Korea Exchange from 2011 to 2018, the results reveal that higher managerial ability amplifies the positive impact of ETP on firm value. Managers with superior resource allocation skills and long-term decision-making capabilities are shown to effectively manage both tax and non-tax costs, thereby driving greater firm value. These findings underscore the strategic importance of managerial expertise in enhancing the outcomes of tax planning initiatives. The key contributions of this study are twofold: First, it introduces managerial ability as a moderating variable, providing a more nuanced understanding of how ETP affects firm value. Second, it empirically demonstrates that managerial capability can lead to differing outcomes for identical tax planning strategies, emphasizing the necessity of adopting sustainable and long-term tax strategies. This research highlights the critical role of managerial decision-making in optimizing both the implementation and effectiveness of ETP.

본 연구는 금융감독원의 규제변화로 신용카드사에 적용되는 레버리지배율 상한선이 6배에서 8배로 상향되어영업자산을늘릴수있게된점에주목한다. 신용카드사에적용되는레버리지배율상한이높아짐에 따라 대출가능규모가 확대되어 카드론, 현금서비스, 결제성 리볼빙 상품 등 현금성자산 운용이 증가할 것으로 전망된다. 따라서 본 연구는 레버리지배율이 신용카드사의 경영위험에 미치는 영향을 분석하고, 레버리지배율 완화정책이후 신용카드사의 경영위험에 차이가 있는지 분석하였다. 또한 레버리지배율 완화정책 이후 경영위험에 영향을 준 현금성 대출자산의 상호작용효과를 분석하였다. 전업 신용카드사 7개를 대상으로 2014년 1분기부터 2022년 4분기까지의 자료를 이용하여 고정효과 패널회귀분석을 실시하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 신용카드사의레버리지배율이높아질수록경영위험이높아지는것으로추정되었다. 신용카드사들의 외형확대 경쟁으로 인한 과도한 차입은 경영위험 증가로 이어질 수 있다. 둘째, 신용카드사의 레버리지배율 완화정책 전과 후의 경영위험에 차이가 있는 것으로 나타났다. 레버리지배율 완화정책이 시행된 이후에 경영위험이 더 높아진 것으로 나타났다. 이는 확대된 대출가능 자산으로 공격적인 자산운용을 한 결과로 예측된다. 셋째, 신용카드사의 현금성대출 자산인 카드론비중, 현금서비스비중, 리볼빙잔고비중 확대는 신용카드사의 경영위험을 낮추는데 기여한 것으로 추정되었다. 이러한 결과는 현금성대출 자산을 통한 수익확대가 경영안정성에 기여했으며, 신용관리가 효과적으로 이루어지고 있다고 할 수 있다. 주목할 점은 완화정책이 시행된 이후 카드론비중 확대는 경영위험을 증가시키는 요인으로 확인되었다. 반면 현금서비스비중과 리볼빙잔고비중은 유의미한 결과를 보이지 않았다. 결론적으로 신용카드사의 현금성대출자산 확대가 수익성에 기여함으로써 경영위험을 낮출 수 있지만 레버리지배율 상향조정에 따른 카드론비중의 증가는 경영위험을 높일 수 있음을 확인하였다. 따라서 금융당국이 신용카드사의 외형확대를 적정수준으로 제한해야 되며, 위험자산에 따라 레버리지 한도를 차별화하는 방안을 실무적 관점에서 제안한다. 또한 카드론은 상대적으로 저신용자를 대상으로 한 대출이므로카드사의 건전성을악화시키는수단이될 수있다는 점을인식하고 카드론비중의증가추이를 잘 살펴서 신용관리가 철저히 이루어져야 할 것이다. 본 연구는 신용카드사의 레버리지배율 완화정책 이후 현금성대출 자산의 확대가 경영위험에 미치는 차별적 영향을 분석하고 시사점을 제시한 점에서 학문적 공헌도가 있다. 본 연구의 한계점은 분석기간의 확장이 필요하며, 신용카드사의 경영위험 진단을 위하여 거시경제상황을 고려한 다양한 모형을 추가하여 분석할 것을 연구과제로 남긴다.

3) This study focuses on the fact that the leverage ratio applied to credit card companies was raised from 6 to 8 times due to regulatory changes by the Financial Supervisory Service, which enabled them to increase their operating assets. As the leverage ratio standards applied to credit card companies increase, the loanable scale is expected to expand, leading to an increase in the use of cash assets such as card loans, cash services, and payment revolving products; cash services and revolving services will increase. This study analyzed the impact of leverage ratio on the management risk of credit card companies. It examined whether there was a difference in management risk among credit card companies after the leverage ratio relaxation policy. In addition, it analyzed the interaction effect of cash loan assets that affected the management risk after the leverage ratio relaxation policy. A panel regression analysis was conducted using data from the first quarter of 2014 to the fourth quarter of 2022 for seven credit card companies. The results of the analysis are as follows. First, it was estimated that the higher the credit card company's leverage ratio, the higher the management risk. Second, it was found that there was a difference in the management risk before and after the credit card company's leverage ratio relaxation policy. Third, the expansion of the credit card company's cash loan assets, such as card loan ratio, cash service ratio, and revolving balance ratio, lowered the credit card company's management risk. However, after the relaxation policy was implemented, the expansion of the card loan ratio was confirmed to be a factor that increased the management risk. In conclusion, it was confirmed that the expansion of cash loan assets of credit card companies can reduce management risk by contributing to profitability, but the increase in the card loan ratio due to the upward adjustment of the leverage ratio can increase management risk. Therefore, financial authorities should limit the external expansion of credit card companies to an appropriate level. From a practical perspective, we propose differentiating the leverage limit based on the risk level of assets. This study makes an academic contribution by analyzing the differential impact of cash loan asset expansion on management risk following the credit card company's leverage ratio relaxation policy and suggesting implications. This study needs to extend the period to be analyzed. In the future, it will be analyzed using a model that considers the macroeconomic situation.

학령인구 감소에 따른 학생 수 감소에 대비하기 위해 한국사학진흥재단은 2024년부터 사립대학 재정진단을 실시하고 있다. 사립대학 재정진단은 지표별 충족 여부를 판단하는 평가모형이며, 도달한 최종 위치에서 대학 유형(경영위기대학, 재정건전대학)을 구분한다. 본 연구에서는 재정진단에서 사용한 지표를 중심으로 사립대학의 재정 상태를 분석하고, 재정진단 편람의 개선 방안을 제시하는 데 있다. 이러한 목적을 달성하기 위해 재정진단 편람에서 제시한 지표를 학교급(일반대학, 전문대학) 및 지역별(수도권, 비수도권)로 구분해 분석을 수행하였다. 주요 연구 결과는 다음과 같다. 첫째, 지표별분석을수행한결과에따르면전문대학은수도권및비수도권모두대학운영에어려움을 겪고 있으며, 비수도권 일반대학의 운영난도 심화할 것으로 예상한다. 둘째, 재정진단 시행이 법인 책무성의 강화 및 신입생(또는 재학생) 충원율을 높이기 위한 구조조정을 촉진하는긍정적인영향을미치는것으로나타났다. 전문대학은보수및학생경비절감위주로운영지출이 감소해 교육환경 악화가 심화하는 현상을 확인하였다. 셋째, 구조조정목적이아닌경영위기대학선정을회피하기위해명예퇴직을활용하는사례를예방하기 위해임의퇴직기금에서인출한자금이나진단대상연도의본예산에반영한부분만구조개선조치사항으로 인정할 필요가 있다. 넷째, 과거 재정진단을 위해 제출한 기초자료의 오류 또는 허위사실로 재정진단 결과가 변경될 때 해당 대학이 받게 될 불이익의 범위 및 시효를 명확하게 제시할 필요가 있다. 본연구는사립대학재정진단의지표를활용해사립대학의재정상태를처음으로분석하였으며, 재정진단 편람의 개선 방안을 제시하였다는 점에서 공헌이 있다.

In order to prepare for a decrease in the number of students due to a decrease in the school-age population, the Korea Advancing Schools Foundation(KASFO) is conducting the financial diagnosis of private universities starting in 2024. The private university financial diagnosis is an evaluation model that determines whether each indicator has been met, and the type of university(university in business crisis, university in financial soundness) is distinguished from the final position reached. The purpose of this study is to analyze the financial status of private universities, focusing on the indicators used in financial diagnosis, and to suggest ways to improve the financial diagnosis manual. To achieve this purpose, an analysis was conducted by dividing the indicators presented in the Financial Diagnosis Manual by school level(universities, colleges) and region(metropolitan regions, non-metropolitan regions). The main research results are as follows. First, according to the results of analysis by indicator, colleges are experiencing difficulties in operating universities in both metropolitan and non-metropolitan regions, and the operational difficulties of universities in non-metropolitan regions are expected to intensify. Second, the implementation of financial diagnosis was found to have a positive impact on strengthening accountability of school foundation and promoting restructuring to increase the freshman enrollment and college retention rate. It has been confirmed that the deterioration of the educational environment in colleges has been worsening due to a decrease in operating expenditures, focusing on reducing remuneration and student expenses. Third, in order to prevent cases where honorary retirement is used not for the purpose of restructuring but to avoid being selected as a university in business crisis, it is necessary to recognize only the funds withdrawn from the voluntary retirement fund or the portion reflected in the main budget for the year under diagnosis as structural improvement measures. there is. Fourth, there is a need to clearly present the scope and statute of limitations of the disadvantages that the university will suffer when the results of the financial diagnosis are changed due to errors or false information in the basic data submitted for the past financial diagnosis. This study is the first to analyze the financial status of private universities using financial diagnosis indicators for private universities and colleges, and its contribution is that it suggests ways to improve the financial diagnosis manual.

본 연구의 목적은 청년의 무분별한 금융 투자로 인한 손실과 금융 범죄의 노출 증가에 따라 금융 교육 필요성에 대한 국민적 요구가 증가하고 있는 상황을 고려하여 금융 교과 신설에 대한 초, 중, 고 교사의 인식을 분석하는 데 있다. 또한 금융 교육 활성화를 위한 금융 과정 개정 등 구체적인 정책 개선 방안을 모색하고자 한다. 연구수행을위해전국17개지역초․중․고교사와관리자372명을대상으로금융소양교육필요성에 관한 인식 조사를 시행하였으며, 금융 교과 신설 필요성과 금융 교육과정 개정 필요성 등 영역별 항목에 대한 요구 분석을 실시하였다. 연구 결과, 금융 소양 교육 필요성에 관해 교사의 98.4%는 필요하다고 응답하였고 금융 교과 신설 및금융교육과정개정필요성에대한동의도매우높게나타났다. 특히직업계고등학교보다일반계고등학교 대상 금융 교과 신설과 금융 교육과정 개설이 필요하다는 응답이 높게 나왔다. 따라서 향후 금융 교육 활성화를 위해 일반계 고등학교를 중심으로 금융 교과 개발 및 국가 수준 교육과정 개정 등 정책 개선 방안을 모색할 필요가 있다. 본 연구는초․중․고교사를 대상으로 한연구이므로 향후 학생과학부모에 대상 금융 교육의필요성 인식 및 활성화 방안에 관한 추가 연구가 필요하다.

The purpose of this study is to analyze the perceptions of school teachers regarding the establishment of a financial education curriculum. This analysis is conducted in response to the growing public demand for financial education, driven by increasing losses from indiscriminate financial investments by young people and their heightened exposure to financial crimes. Additionally, the study aims to explore specific policy improvement measures, such as revising the financial education curriculum, to promote financial education. To achieve these objectives, a survey on the necessity of financial education was conducted with 372 elementary, middle, and high school teachers and administrators from 17 regions nationwide. The study also analyzed the demand for specific areas, including the need for a dedicated financial education curriculum and revisions to the existing financial education framework. The findings indicate that 98.4% of teachers recognized the necessity of financial education, and there was also strong agreement on the need to establish a financial curriculum and revise the financial education framework. Notably, the results showed a higher demand for the establishment of financial education curricula and courses for general high schools compared to vocational high schools. Therefore, it is necessary to develop a financial education curriculum and revise the national-level education framework, focusing on general high schools. As this study focused on teachers, further research involving students and parents is recommended to examine their perceptions of financial education and identify strategies to enhance its implementation.

한국경영교육인증제도는 2006년 인증기준이 마련되고 2007년 한국경영교육인증원이 교육부의 고등교육기관평가․인증기관으로인정되면서등장하였다. 인증첫해인2008년에는5개대학이인증받았고 2010년에는 19개 대학이 인증을 획득하였다. 2016년에는 인증대학이 29개까지 늘어났으나 이후 인증대학들의 이탈이 계속되었다. 반면에 신규 유입은 제한적이어서 2024년 현재 인증대학이 14개에 그쳤다. 그런 가운데 최근 경영학 교육 수요가 증가하면서 한국 경영교육의 정체성 확립과 교육의 질에 대한 우려가 지속해서 제기되고 있다. 한국경영교육인증제도는 인증을 통한 경영학 교육의 양질화와 체계성 확보의 중요성에도 불구하고 제도 유지에 어려움을 겪고 있다. 본 연구는 제도적 작업이라는 이론적 틀을 적용하여 한국경영교육인증제도의 사회적 필요성이 높아지고 있음에도 불구하고 왜 제도 유지에 어려움을 겪는지에 관해 분석하였다. 연구방법은 탐색적 사례연구 방법을 채택하였고 2차 자료와 심층면접조사 및FGI를 활용하였다. 연구결과 한국경영교육인증제도의 유지과정에서 요구되는 정치적 작업과 의미적 작업이 제도의 재생산을 담보할 수 있을 정도로 작동하지 않고 있음을 확인하였다. 한국경영교육인증제도의 저해요인은첫째, 정당성 쇠퇴와 관례화, 둘째, 임의성과미약한규율체계, 셋째, 인증에 드는 비용과 담당 인력의 부족, 넷째, 제도 유지 유인 미흡으로 나타났다. 본 연구는 연구 결과를 바탕으로 한국경영교육인증제도의 사회적 필요성과 확대방안을 모색하였다. 현재의 제도 저해 상황의 전환을 주장하면서 연구의 이론적․실무적 기여점에 대해 논의하였다.

The Korean Accreditation Institution for Management Education was established in 2007 after the accreditation standards were established in 2006. In 2008, the first year of Accreditation, 5 universities were accredited, and in 2010, 19 universities were accredited. In 2016, the number of accredited universities increased to 29, but the outflow of accredited universities has continued since then. On the other hand, the inflow has been limited, and as of 2024, there are only 14 accredited universities. Meanwhile, concerns about the identity of Korean business education and the quality of education have continued to be raised. Despite the importance of securing the quality and systematization of management education through the Accreditation system, the Korean Management Education Accreditation System is facing difficulties in maintaining the institution. Therefore, this study applied the theoretical framework of institutional work to analyze why the Korean Accreditation System has difficulties in maintaining the Accreditation System despite the increasing social necessity of management education. The results of the study confirm that the political and semantic work required in the process of maintaining the institution of Accreditation in Korea is not functioning to the extent that it can ensure the reproduction of the institution. The obstacles to the institutional maintenance of the Accreditation system in Korea are, first, the decline in the legitimacy of the Accreditation system and the limitations of conventionalization; second, the arbitrariness of the Accreditation system and the weak disciplinary system; third, the cost and lack of manpower to participate in the Accreditation system; and finally, the lack of incentives to maintain the institution. Based on the findings of the study, this paper discusses the theoretical and practical contributions of the study, arguing for the social necessity and expansion of the Accreditation system in Korea, and calling for a change in the current institutional impediments.

본 연구는 재직자전형 학생과 학령기 학생을 대상으로 참여형 수업의 효과를 비교 분석한 최초의 연구로서, 향후 관련 후속 연구에 기초 자료를 제공할 수 있을 것으로 기대된다. 연구 결과, 두 집단 모두 참여형 수업과 관련하여 적절한 수준의 학습 지향적 그리고 활동 지향적 동기를 보였으며, 참여형 수업이 학습 성취와 역량 강화에 긍정적인 영향을 미친다는 점에 모두 공감하는 것으로 나타났다. 특히, 재직자군의경우참여형수업을통한학습동기와만족도가학령기군보다높았으며, 학업과업무의연계를 통해 학습 효과를 극대화하는 경향을 보였다. 또한, 참여형 수업이 스피치 및 의사소통 역량 향상에 이바지한다고 인식하는 경향이 두 집단에서 모두 확인되었으며, 특히 재직자군에서는 학습 경험이 직무 자신감 향상에도 유의미한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 아울러, 참여형 수업이 공부 자체에 대한 흥미를 높이는 데 있어 학령기군보다 재직자군에서 더 높은 효과를 보였으며, 이는 학습 공백을 경험한 재직자들이 더 적극적으로 학습 기회를 활용하고자 하는 태도를 반영하는 것으로 해석된다. 본 연구는 재직자전형 및 학령기 학생의 특성을 고려한 맞춤형 교육 설계가 필요함을 시사하며, 특히, 재직자군의 경우 실무와 연계된 수업콘텐츠를 강화할 때 더 높은 학습 만족도를 유도할 수 있음을 보여준다. 향후 연구에서는 보다 확장된 표본을 대상으로 참여형 수업의 장기적 효과를 분석하는 연구가 필요할 것이다

The study aims to systematically compare the effects of participatory learning between work-study students and full-time university students. In terms of motivation, both of the groups showed somewhat “appropriate” level of motivation for participatory classes, expecting that such classes can have a positive impact on their knowledge gain and competency development. However, in terms of learning achievement and satisfaction, it turned out that work-study students were much higher than full-time university students. The former also tended to maximize learning outcomes by integrating what they have learned in classes with their professional experiences in their job. Additionally, both of the groups strongly agreed that participatory classes helped them improve speech and communication skills. The results suggests that participatory learning appeared to be more effective in enhancing academic interest among work-study students than among full-time university students, which in turn may reflect their proactive attitude toward utilizing learning opportunities following a period of academic discontinuity.