Earticle

본 연구는 서비스-러닝에 참여하는 학습자의 서비스학습경험을 밝히고 이와 관련된 서비스대상(고객) 대면방법 특성을 분석하여 서비스-러닝의 이론적 기반을 마련함으로써, 서비스경제에 부합되는 서비스 학습방법으로서의 서비스-러닝 연구에 기여하는 것이다. 연구는 서비스와 서비스-러닝, 분석틀인 활동이론에 대한 문헌 연구, Q 방법론을 활용한 서비스-러닝 학습경험의 발견, 서베이를 통한 학습경험 유형의 대표본 분포와 고객대면 특성 확인의 순으로 진행되었다. 연구결과, 서비스 활동 전반의 학습을 통해 자신과 고객에 대해 학습할 수 있었던 ‘서비스활동 학습’, 서비스제공자로서 기술적 요소만을 학습하였던 ‘서비스기술 학습’, 서비스제공과 관련된 학습이 아닌 예비사회경험을 학습한 ‘사회경험 학습’의 세 가지 서비스학습경험을 발견할 수 있었다. 이러한 경험들 간에는 서비스의 핵심인 ‘고객’ 학습에서 차이가 있었으며, 그러한 차이에 영향을 미치는 요인은 고객과의 안정적인 상호작용이 가능한 대면 방식과 시간인 것으로 나타났다. 마지막으로, 연구결과에 근거하여 서비스-러닝 설계 측면에서 고려해야 할 요소들과 서비스경제시대에 부합하는 서비스-러닝의 직업교육적 측면, 특히 상업교육에서의 직업교육적 시사점을 제시하였다.

The purpose of this study was to contribute to the expansion of Service-Learning which is a service learning method in accord with service economy by determining the service learning experience of learners who participated in Service-Learning, and providing a theoretical basis based on the method of dealing with service objects(customer). The Study began with literature reviews on the service, Service-Learning and activity theory as an analytical framework and followed by discovering Service-Learning experience through Q methodology and identifying distribution of representative sample and characteristics of customer meeting through survey. The three learning experiences were identified in this study: ‘learning of service activity’ in which learners study about themselves and customer by learning overall service activity; ‘learning of service skill’ in which the only technical elements related service provider is studied and ‘learning of social experience’ in which preliminary social experiences but not service learning experiences are studied. There were differences among those experiences in learning ‘customer’, a key of service. It was shown that the factors making those differences were whether the type of and the amount of time of customer meeting allowed stable interaction between learner and customers. In conclusion, the elements to be considered in designing Service-Learning and the vocational educational aspect of Service-Learning, especially of business education, that suitable for service economy era, based on those results, were presented.

본 연구는 패션 시장의 글로벌 브랜드 확대의 중요한 요소가 될 것으로 판단되는 글로벌 소비자 문화 수용성이 글로벌 패스트패션 브랜드 태도 및 구매의도에 어떠한 영향을 미치는 지를 살펴보고자 하였다. 이를 검증하기 위해 본 연구는 한국의 20-50세 남, 여 327명을 대상으로 설문조사를 하였으며, 수집된 자료는 SPSS ver 18.0과 AMOS ver 7.0의 통계프로그램을 이용하여 변수들 간의 관계를 분석하였다. 실증분석 결과 글로벌 소비자 문화 수용성(소비 트렌드 동조, 지각된 품질, 사회적 명성)은 글로벌 패스트패션 브랜드 태도 및 구매의도 모두에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 글로벌 패스트패션 브랜드 태도는 구매의도에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 확인되었다. 이상의 연구결과에 따라 소비자들의 글로벌 문화에 대한 적극적인 수용 태도와 글로벌 브랜드 선호 성향이 기업의 브랜드 포지셔닝 전략에 매우 중요한 역할을 한다는 것을 알 수 있었다. 따라서 본 연구는 글로벌 패스트패션 기업들이 제품 자체의 홍보 외에 자사 제품이 글로벌 문화를 담고 있다는 점을 부각시키면서, 소비자들이 자사 제품 소비를 통해 느낄 수 있는 글로벌 소비문화를 개발하고, 홍보하는 전략이 필요하다는 시사점을 제시할 수 있다.

Consumers are increasingly preferring global brands with a transcending global image to domestic brands. Much of the extant literature shows that global brands are powerful symbols, and consumers use these symbols as representation such as prestige, social acceptance, and modernity. Many large multinational corporations are penetrating the domestic market and executing their marketing strategies to create an international consumer products. Especially, global fast fashion brands have been increasing abroad through standardization strategies of the concept of fast fashion. These global fashion brand make expansion into international markets and create competitive advantage with the global brand strategy. The purpose of this study was to explore how susceptibility to global consumer culture effect consumer's attitude toward global fast fashion brand on consumers who are the main purchasing class of global fast fashion brand product. Understanding information related to the effect of respective antecedents forming brand attitude on purchase intention may help domestic fast fashion brands coming into competition whit global ones better understand contributing making factors. It may also help to foster the domestic fast fashion brand development and to establish effective countermeasure strategy. Questionnaires were used and the sample extracted by the convenience sampling method was composed of 327 male and female, aged 20-50. The date was analyzed with SPSS 18.0 for exploratory analysis and regression analysis. The result is as follows. First, the results showed that susceptibility to global consumer culture (conformity to consumption trend, quality perception, social prestige) has a significant effect on consumers' global fast fashion brand attitude. Second, the conclusion showed that susceptibility to global consumer culture (conformity to consumption trend, quality perception, social prestige) has a significant effect on consumers' purchase intention of global fast fashion brand product. Third, global fast fashion brand attitude have a positive influence on the purchase intention of global fast fashion brand product. Therefore, it can be showed that consumers' tendency preferring global brands as well as active attitude accepting global culture are considered to play an important role in brand positioning. Accordingly, global fast fashion brands need to focus not only on the product promotion but on the strategy marketing consumer culture that consumers can be feel through the brand. Especially, domestic fast fashion brands are advised to develop a strategy for overcoming consumers' preference for global brands. It is also required for domestic fast fashion brands to establish and develop a strategy impressing consumers that their brand belongs to global brands by pushing ahead with overseas expansion on a continual basis.

빅데이터와 관련한 연구는 경영, 경제 등 인문사회과학 분야에서 먼저 활용이 시작되었고, 현재는 의료 등 과학기술계 전반으로 확산되고 있다. 여러 선진국들이 국가차원의 중요한 전략기술로 인식하고 있으며, 정부에서도 정부 3.0이라는 정책에 근거하여 많은 정부자료를 공개하기 시작하였다. 빅테이터 시대에 주목해야 될 기술 중 빅데이터 분석기술 분야를 우리가 선택하고 집중해야 할 영역으로 판단한다. 본 연구에서는 서울특별시가 정부 3.0 정책에 기초해 공개한 빅데이터인 2007년부터 2013년까지의 7년간의 세출결산자료를 확보하였다. 이를 기초로 빅데이터 분석 프로그램인 R 프로그램을 설치하고 데이터의 전처리 과정을 거친 후, 분석절차에 따라 연구를 진행하였다. 서울특별시의 2007년부터 7년간의 세출 결산자료에 대해, R 프로그램을 이용한 분석결과, 특정 연도의 지방자치단체장 선거 등 정치일정 및 사회적 이슈에 맞추어, 서울시 예산이 집중 지출되었다는 것을 발견하였고, 이러한 결산자료의 지출 분석은 매우 의미 있는 시사점을 제공하고 있다. 본 연구에서는 빅데이터 분석의 사례를 통해, 그 시사점을 논하고 향후 상업교육현장에서도 이같은 빅데이터 교육과정을 개편하고, 신기술을 기반으로 한 미래교육에 투자 할 것을 강조하고자 한다.

Research related to Big Data began first utilized in the management and social sciences. Now it has been spreading globally, including medical science and technology. Big data has many developed countries recognized as an important strategic technologies at the national level. The government began to release government data on the basis of the policies of governments 3.0. Technical analysis of Big Data technologies will be noted on the bigdata age is determined as an area we have to choose and focus. This reaearcher secured big data in Seoul special city expenditure settlement seven years data to 2013 data from Big Data published in 2007 on the basis of government policy 3.0. R data analysis program was installed for the research of analysis of seoul city big data. After the pre-processing of data for analysis, it was performed according to the analytical procedure. Related to the expenditure settlement data that seven years of data from 2007 in Seoul, according to the analysis result using the R program, the municipal budget was spent focusing on local government head elections, including political agenda of a specific year. The analysis of these data has provided the settlement is very significant implications. In this study, through the examples of big data analysis, discussing the implications and future commercial educational reform in the curriculum for big data analysis such as this, I would like to emphasize that investing in future education.

본 연구에서는 자기주식 취득과 관련된 중요한 가설 중의 하나인 신호표시가설(signaling theory)에 대한 검증을 시도하고, 다양한 목적으로 시행되고 있는 자기주식 취득이 시장에 공시되는 경우 유가증권시장 상장기업과 코스닥시장 상장기업을 구분하여 자본시장에서 해당 기업의 주가에 미치는 영향을 검증하고자 하였다. 이에 본 연구에서는 자사주를 취득하는 공시유형에 따라 자본시장의 변화를 검증하고자 한다. 이전의 연구에서는 취득목적의 제한으로 공시유형이 제한적이었지만 개정 이후 자유로운 취득이 허용됨에 따라 취득목적(경영권방어, 주가안정, 이익소각, 기타(합병 등))으로 제기된 유형별로 구분하여 자사주 취득 공시 효과에 영향을 미칠 것으로 예상하는 다양한 변수들과 함께 자본시장의 변화를 분석함으로써 자사주 취득이 긍정적인 효과를 보이는지를 검증하였다.

The objective of this research is First, to verify the corresponding enterprise's stock return which effects its stock price through classifying the listed enterprises of the KOSDAQ stock market when the stock repurchase is announced to the market for the purposes such as the stability of stock price, management right defense and the distribution of profit among the stock owners. Second, to verify whether or not the type of stock repurchase objective has a notable effect on the stock price of the corresponding enterprise. The results of this research are like the following: First, in the standard enterprise AR(abnormal return) mainly showed a positive profit(+) 0 days after the stock repurchase. Second, it showed that the CAR(cumulative abnormal return) throughout the whole period of stock repurchase announcement in the KOSDAQ stock market and the stock market announced as the management right defense as the objective of stock repurchase was statistically not notable. Third, it was showed that the difference of CAR in compared sections of the whole standard differs before and after the stock repurchase announcement. As the result of this empirical study of this treatise, it showed that when one did stock repurchase announcement through the direct acquisition method as the listed enterprises of the stock market and the KOSDAQ market between 2009 and 2012, the corresponding stock price increased susceptibility.

본 연구는 M&A 전·후의 발생액의 질이 차이가 있는지를 알아보기 위한 것이다. 이를 위해 2001년부터 2010년까지 M&A(합병 또는 영업양수)를 수행한 122개의 상장기업과 M&A기업의 동종기업이면서 자산규모가 M&A기업의 70%∼130%인 585개 기업을 통제기업으로 선정하였다. 그리고 연구방법은 M&A이후 소유권의 변화에 대한 차이를 알아보기 위해서 T-test를 하였고, M&A이후 소유권의 변화가 이익의 질에 영향을 미치는지를 알아보기 위해서 다중회귀분석을 하였다. 실증분석의 주요 결론은 다음과 같다. T-test분석 결과는 첫째, M&A부터 -1년과 M&A 당해 연도 비교에서 M&A기업은 통제기업보다 발생액의 질이 낮았다. 둘째, M&A기업과 통제기업 모두 M&A부터 -1년에 비해 발생액의 질이 감소되었으나, 통계적으로 유의하지 않았다. 다중회귀분석의 결과는 첫째, M&A를 한 기업의 발생액의 질(AQ)이 통제기업보다 낮았으며, 둘째, M&A기업의 기관투자자지분율 증가는 M&A부터 -1년에 비해서 당해 연도에 발생액의 질을 증가시키는 것으로 나타났다. 그러나 최대주주의 변화, 외국인투자자의 변화는 통계적으로 유의하지 않았다. 셋째, 발생액의 질 변화(△AQ)에서는 M&A기업의 기관투자자 증가는 M&A부터 -1년에 비해서 당해 연도에 발생액의 질을 증가시키는 것으로 나타났다. 본 연구의 한계점으로는 M&A에는 기업인수, 합병 그리고 영업양수도 외에도 자산양수도, 주식인수가 있으나, 본 연구에서는 기업합병과 영업인수만을 대상으로 하였다는 점이다. 그럼에도 불구하고 본 연구는 선행연구와는 다르게 M&A라는 사건을 매개로 지배구조의 변화가 생길 수 있고, 이것이 발생액의 질에 체계적인 차이를 초래할 수 있는지 검증하였다. 이러한 연구는 지배구조의 변화, 발생액의 질, M&A의 연구들에 대한 추가적인 확장연구라는 점에서 공헌점이 있다고 할 수 있다.

This study investigates the link between ownership structure, accruals quality after mergers and acquisitions(M&A), and investigate the accruals quality difference of the acquiring firm and the count firms for a sample of Korean firms registered on the Korea Stock Exchange(KSE) for the period of 2001 to 2010. The corporate ownership structure is measured with 3 variables: the largest shareholder’s ownership, institutional ownership, and foreign ownership. We measure the magnitude of accruals quality using the innate and discretionary accrual based on Francis et al.(2005). The results show as follows. First, the change of institutional ownership has a negative significant effect on accruals earnings on M&A firms while the other variables are not statistically significant. Second, the change of institutional ownership has a negative significant effect on the change of accruals earnings on M&A firms while the other variables are not statistically significant. Thersfore, we can say the increasing institute ownership may increase the accruals quality. Finally, the accruals quality of M&A firms are lower than the accruals quality of non-M&A firms before M&A year. while it is not statistically significant on M&A year.

본 연구의 목적은 서울지역 세무서의 상대적 효율성을 분석하기 위하여 DEA기법을 활용하였다. 분석대상은 우리나라 서울지역의 24개 세무서이며, 각 세무서의 자료는 국세통계연보를 통하여 수집하였다. DEA분석을 위한 투입요소는 세무서 직원 수, 징세비, 법인사업자 수와 개인사업자 수를 사용하였고, 산출요소는 직접세징수액, 간접세 징수액 및 기타 세 징수액으로 하였다. 또한 DEA분석 결과에 기초하여 효율성이 낮은 세무서의 개선 가능치를 제시하였다. 분석결과, 서울지역 24개 세무서 중 45.8%에 해당하는 11개 세무서가 효율적으로 운영되는 것으로 나타났다. 강북지역과 강남지역 세무서의 BCC기준으로 효율성을 조사한 결과 강북지역 세무서 효율성은 0.97이며, 강남지역 세무서 효율성 0.87보다 높게 나타났다. 또한 세무서 규모별로 BCC기준으로 조사한 결과 세무서 직원이 120명이하인 세무서의 효율성은 0.93이며 120명 이상인 세무서의 효율성 0.90 보다 높게 나타났다. 이러한 결과 서울지역 세무서는 강북지역에 위치하고 세무서 직원 수가 120명이하인 세무서가 그렇지 않은 세무서보다 효율성 있게 운영되는 것으로 알 수 있다.

This reserch is to analyze the tax offices' relative efficiency in Seoul. To accomplish the purpose, I applied DEA method which is used widely for relative efficiency evaluation. The analysis objects are 24 tax offices located in Seoul from 2011 to 2013 and the data was collected through national tax statistics yearbook. The input data for DEA was the number of employees in tax office, Collection cost, the number of corporate business and individual business. Also direct tax amounts, indirect tax amounts and other tax amounts were used for the output data. The result shows that among 24 tax offices in Seoul, 11 tax offices are running efficiently which takes 45.8% In case of analyzing the efficiency with BBC, the Gangbuk tax offices' efficiency is 0.97 when the Gangnam tax offices' efficiency is 0.87. By using BBC an efficiency of tax office which hired less than 120 employees was 0.93 and efficiency with more than 120 employees was 0.90 From the study, most of the tax offices are located in Gangbuk and tax offices with less than 120 employees are being running efficiently compared to the offices which employees are more than 120.

본 연구는 DEA기법에 의하여 2014년도 우리나라 대학의 효율성과 규모의 경제를 측정, 분석하는 데 있다. 학생수, 교수수, 직원수를 투입물로 하고, 신입생 등록률, 취업률, 연구실적을 산출물로 하여 효율성을 측정하였다. 115개 대학을 대상으로 TE, PTE, SE를 측정한 후에 CRS, IRS, DRS로 구분하였다. 본 연구의 결과에 의하면 70% 이상의 대학들이 DRS에 있었으며, 규모가 크면 클수록 거의 대부분의 대학이 DRS에 있었다. 20%에 해당하는 규모가 작은 대학들이 IRS에 있었음을 확인하였다. DRS에 있는 대학들은 규모를 축소하여 최적규모에 도달함으로써 효율성을 제고해야 한다. IRS에 있는 대학들은 투입물을 축소함에 의하여 효율적이 될 수도 있지만 투입물을 추가함에 의하여 더 많은 산출물을 생산할 수도 있다.

This study employes data envelopment analysis to estimate efficiency and returns to scale of Korean universities in 2014. Inputs used in the model are number of students, number of full time teaching staffs, and number of non-teaching staffs, and freshman enrollment rate, employment rate, publication index as outputs. We first estimate the efficiency scores(TE, PTE, SE) and return to scale(CRS. IRS, DRS) of 115 universities. The results show that more than 70% of the universities are operating with decreasing return to scale. In addition, most of the large universities are found to be operating with decreasing return to scale. 20% of the universities are operating with increasing return to scale. Universities with DRS should decrease the inputs in order to improve efficiency. But universities with IRS may increase the outputs by adding more inputs or remove the input surplus in order to maintain the current outputs.

본 연구는 2000년부터 2013년까지 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있으며, 재무분석가의 이익예측치가 FN Guide에 발표된 기업 중 최종적으로 선정된 1,161건의 표본을 이용하여 수익비용대응의 수준과 보수주의회계가 재무분석가의 이익예측치에 어떠한 영향을 미치는 지에 대한 분석과 함께 수익비용대응의 수준과 보수주의회계 상호간에 어떠한 관련성을 갖는지를 검증하였다. 본 연구에서의 분석결과를 살펴보면, 첫째, 이익예측치변수(FA)와 수익비용대응의 수준변수(MAT) 간에는 유의적인 음(-)의 회귀계수가 관찰되어, 이익예측치가 낮을수록 즉, 이익예측치가 정확할수록 수익비용대응의 수준이 크게 나타나는 것을 발견할 수 있었다. 둘째, 이익예측치변수(FA)와 보수주의회계변수(CON) 간에는 유의적인 음(-)의 회귀계수가 관찰되어, 재무분석가의 이익예측치가 낮을수록 즉, 이익예측치가 정확할수록 기업의 보수주의회계도 강화한다는 것을 발견할 수 있었다. 셋째, 수익비용대응의 수준변수(MAT)와 보수주의회계변수(CON) 간에는 유의적인 음(-)의 회귀계수가 관찰되어, 기업의 수익비용대응수준이 높을수록 경영자는 보수주의회계를 적용하지 않는다는 것을 의미하는 것으로서, 기업이 보수주의회계를 강화하면 할수록 수익비용대응의 수준이 낮아 진다는 것을 의미하는 것이다. 넷째, 이익예측치변수에 영향을 미칠 수 있는 통제변수들을 분석한 결과 기업규모변수SIZE)와 부채비율변수(DEBT)는 유의적인 양(+)의 관련성이, 성장성변수(MB)와 이익예측치변수(ELV)는 유의적인 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타나고 있어, 기업규모가 클수록, MB비율이 낮을수록, 부채비율이 높을수록, 이익수준이 낮을수록 더 높게 나타나는 것으로 분석되었다.

This study investigates whether the financial analysts' forecast accuracy affects the level of matching revenue-expense or conservation accounting, and whether level of matching revenue -expense affects conservation accounting. The sample consists of 1,161 firm observations listed on the Korea Stock Exchange Market 2000-2013. Looking at the results of the analysis were to be found in this study are as follows. First, We find that financial analysts' earning forecast accuracy variable(FA) is a significantly negative(-) relationship with the level of matching revenue-expense variable (MAT). This result supported [hypothesis 1]. Second, We find that financial analysts' earning forecast accuracy variable(FA) is a significantly negative(-) relationship with the conservation accounting variable(CON). This result supported [hypothesis 2]. Third, We find that the level of matching revenue-expense variable (MAT) is a significantly negative(-) relationship with the conservation accounting variable(CON). This result supported [hypothesis 3]. Fourth, The financial analyst' forecast accuracy variable(FA) were analysis that can explain on the control variable. The firm size variable(SIZE) and debt ratio variable(DEBT) were observed with significantly positive(+) regression coefficient. and the growth variable(MB) and the earning level variable(ELV) were observed with significantly negative(-) regression coefficient.

본 연구는 크게 네 가지 차원에서 수행되었다. 첫째, 상사 코칭과 건설적 사고의 인과관계 검증, 둘째, 상사 코칭과 직무열의의 관계에서 건설적 사고의 매개효과 규명, 셋째, 건설적 사고와 직무수행의 관계에서 직무열의 매개효과 검증, 넷째, 상사 코칭과 직무수행의 관계에서 건설적 사고와 직무열의의 이중매개효과 구명이다. 조사대상은 제주지역에 소재하고 있는 공·사기업 종사자를 대상으로 하였으며, 217명으로부터 획득한 자료를 분석에 활용하였다. 분석결과 첫째, 상사 코칭은 건설적 사고를 증진시키는 원인임이 확인되었다. 둘째, 상사 코칭과 직무열의의 관계에서 건설적 사고는 양자관계를 부분매개하는 것으로 나타났으며, 건설적 사고와 직무수행의 관계에서 직무열의는 두 변인을 부분매개하는 것으로 판명되었다. 셋째, 상사 코칭과 직무수행의 관계에서 건설적 사고와 직무수행의 이중매개효과는 유의한 것으로 밝혀졌다. 본 연구의 시사점은 살펴보면, 첫째, 상사 코칭이 부하의 직무에 대한 건설적 사고의 원인이 되는 것으로 확인되어, 상사 코칭 연구에 의미 있는 시사점을 제안하고 있으며, 건설적 사고는 상사 코칭과 직무열의 관계, 직무열의는 건설적 사고와 직무수행의 관계를 매개하는 것으로 확인되어 매개변인으로서 건설적 사고와 직무열의의 중요성을 제안하고 있다. 또한 이중매개효과 규명을 통해 상사 코칭과 직무수행의 관계에서 정서평가이론의 행동 메커니즘을 실증적으로 규명하고 있으며, 조사방법과 관련하여 후속연구에 유용한 접근방법을 제안하고 있다.

The present study is aimed to investigate comprehensively four parts. First, it is to demonstrate the effect of managerial coaching on constructive thought. Second, mediating effects of constructive thought are investigated in the relationships between managerial coaching and job engagement. Third, mediation by job engagement is tested in the links between constructive thought and job performance (task oriented behavior, interpersonally oriented behavior). Fourth, dual mediation by constructive thought and job engagement is tested in the relations managerial coach-job performance. The data which was applied to analysis was collected from 217 employees who have worked at state-owned companies and privately-owned companies in Jeju island. The results were as follows. First, managerial coaching was positively associated with constructive thought. Second, constructive thought was partially mediated in the relationships between managerial coaching and job engagement. Third, job engagement was partially mediated both relations constructive thought-job performance (task oriented behavior, interpersonally oriented behavior). Fourth, dual mediation by constructive thought and job engagement was statistically supported. Findings were as follows. Managerial coaching is an important factor on subordinate's positive thought toward job. The results on which constructive thought and job engagement are key mediator in each relation contribute to expand research area. Methodologically, this paper suggests dual mediation approach.

본 연구는 산업 내 경쟁정도 낮아 독점적인 산업에 속한 기업이 경쟁정도가 높은 기업에 비해 더 낮은 타인자본비용으로 자본 조달이 이루어질 것이라는 가설을 검증하고자 2001년부터 2012년까지의 유가증권시장과 코스닥상장 기업을 대상으로 분석을 실시하였다. 이를 위하여 타인자본비용을 부채차입스프레드를 이용하였으며 산업 내 경쟁정도는 허핀달-허쉬만 지수를 활용하였다. 산업 내 경쟁정도가 치열할수록 외부 기업지배구조로써 감시기능을 갖기에 회계정보의 질이 높으므로 이로 인한 정보비대칭이 감소하여 낮은 부채조달비용을 지불할 가능성이 있는 반면, 경쟁이 치열할수록 수익성이 악화되고 현금흐름 위험 및 기존 및 신규 경쟁자로 인한 영업위험이 항상 존재하므로 위험 프리미엄이 존재한다. 따라서 반대로 부채조달비용이 상승할 소지도 존재한다. 이전 연구에서 지적한 산업 내 경쟁과 이익조정간의 관련성을 보았을 때 음의 관련성을 나타내 독점적 산업에서의 정보비대칭, 높은 대리인비용 이익조정을 지적하였으나 채권자 입장에서 이를 추가적인 위험으로 간주하지 않는다는 연구를 종합해보면 산업 내 경쟁이 낮아 독점적인 산업에서의 낮은 부채조달비용을 예상해볼 수 있다. 실증분석결과를 살펴보면 전체표본을 대상으로 한 분석결과, 산업 내 경쟁이 낮아 독점적인 산업일수록 부채차입스프레드와 음의 관련성을 나타내는 바, 독점적인 산업일수록 부채조달비용을 덜 부담하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 산업 내 경쟁이 낮아 독점적인 산업의 경우 경영자의 기회주의적 의사결정으로 인해 발생하는 대리인 비용이 높다는 다수의 연구결과와 달리 독점적인 산업에서는 보다 저렴하게 타인자본을 조달 할 수 있음을 의미한다. 이러한 결과는 상장시장에 따른 분석을 실시한 결과, 코스닥시장에서 더 강력하게 나타났다. 본 분석의 결과는 산업 집중도를 허핀달-허쉬만 지수뿐만 아니라 상위 4사 집중도를 이용하여도 동일하게 나타났다. 본 연구는 산업집중도가 높아 산업 내 경쟁 정도가 감소하여 독점적일수록 보다 낮은 타인자본비용을 부담할 수 있음을 제시한 연구결과로써 일련의 산업 내 경쟁정도에 관한 연구를 보다 확장하였다는 데 의의가 있다. 채권자가 수익률을 결정하는 과정에서 산업 내 경쟁은 위험요소 즉, 수익률을 증감시키는 요인과 관련성이 존재함을 실증적인 보인 국내연구로써 그 차별성이 존재한다.

Our study is to investigate between market competition and cost of debt capital, followed by prior studies that looked into the relationship between competition and accounting quality. Competition within the same industry could be also determined that relevance exists between the cost of capital when considering the implications of its own business strategy, corporate governance structural aspects. Considering that there are more competitive within the industry(the more intensively competitive), then acquiring information or information availability will be increased. On the contrary, competitive market have relatively stable revenue structure, potential risks due to the entry of new competitors. Thus, it needs to empirically examine how debt financing costs decreased. To looking for answers, we measured cost of debt by average interest-bearing liabilities compared to total financial cost. It is common measure of the cost of borrowed capital and verified in studies related to the subject. The results showed that significant negative relation between the degree of intra-industry competition and the cost of debt capital was present. These results can be seen more than four kinds as measured showed consistently among others proxies. It means that lower degree of competition within the industry reduced the more exclusive the burden of corporate debt financing costs as competition. To sum up our results and previous studies, lower competition made lower debt yield spreads. Profit up through discretionary accruals that cause lower accounting quality does not reflect the adjustments to the financing of the additional costs that may lower the risk of intra-industry competition can be seen that lower the cost of debt financing.

본 논문의 목적은 연기금 투자자의 투자행태와 연기금 투자자의 투자행태가 주식시장 및 다른 투자자의 투자행태에 미치는 영향을 검증하는 데 있다. 이를 위하여 KOSPI 주가지수 수익률과 연기금투자자와 기관투자자, 외국인투자자, 개인투자자의 순매수대금비율을 VAR모형과 회귀분석(OLS)을 통해연기금 투자자의 투자행태가 주식시장에 미치는 영향을 분석하다. 그 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 주가지수 수익률은 -1차에서 연기금과 기관투자자의 순매수대금비율에 부(-)의 유의미한 영향을 주고 있으며 외국인 투자자에게는 정(+)의 영향을 개인 투자자의 경우 -3차에서 유의미한 부(-)의 영향을 주고 있는 것으로 나타났다. 둘째, 연기금 투자자의 순매수대금비율은 -3차에서 주가지수 수익률에 정(+)의 영향을 주고 있는 것으로 나타나 연기금 투자자의 순매수는 주가지수의 상승에 유의미한 영향을 주고 있는 것으로 나타났다. 셋째, 주가지수가 전일대비 상승한 날을 대상으로 한 회귀분석결과 연기금 투자자의 투자행태는 주가지수 수익률에 정(+)의 영향을 주고 있는 것으로 나타났다. 이와 반대로 주가지수 수익률이 하락한 거래일을 대상으로 한 회귀분석결과에서 연기금 투자자의 순매수대금비율은 주가지수 수익률에 부(-)의 영향을 주고 있는 것으로 나타났다.

The purpose of this paper is to investigates Pension-Fund Investor's trading behavior in the Korea Stock Market, using daily data for the time period from Jan, 04, 2010 to Dec, 30, 2014. This analysis method employs the 5×1VAR(vector-autoregression) model and OLS(Ordinary Least Square), which are designed to measure the effect of Pension-Fund Investor behaviors on the Korea Stock Market. The outcome of the research is summarized as follows. First, VAR analysis shows that KOSPI market returns have a statistically significant negative effect on Pension-Fund Investor's trading behavior and Pension-Fund Investor's trading behavior is influence to positive effective on the KOSPI market returns change. And then we can not find of relationships between Pension-Fund Investor and Institutional investor's trading behavior. Second, OLS analysis shows that KOSPI market returns is influenced by Pension-Fund Investor's trading behavior. Pension-Fund Investor is influence to positive effect on the bull market but it is influence to negative effect on the bear market Overall results suggest that Pension-Fund Investor's trading behavior is not same to Institutional investor's trading behavior. And Pension-Fund Investor's trading behavior is influence to positive effective on the KOSPI market's price stability.

본 연구는 서번트 리더십이 직무만족에 미치는 영향관계를 알아보고, 서번트 리더십과 직무만족 간 관계에서 감성지능의 조절효과를 알아보기 위하여 수행되었다. 이를 위해 서비스산업 근로자 272명으로부터 수집된 자료를 PASW(Predictive Analytics Software)18과 AMOS 18.0 프로그램을 사용하여 분석하였다. 본 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 서번트 리더십이 직무만족에 부분적으로 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 서번트 리더십의 하위요인인 지혜, 설득, 청지기 정신이 직무만족에 정(+)의 영향에 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 서번트 리더십과 직무만족 간 관계에서 감성지능의 조절효과는 부분적으로 나타났다. 감성지능이 서번트 리더십 하위요인인 이타적 소명, 설득, 청지기 정신과 직무만족 간의 관계에서 조절역할을 입증하였다. 이러한 결과는 서비스산업에서 서번트 리더십이 부하의 감성지능을 고취시킴으로써 궁극적으로 근로자 직무만족 제고에 효과적일 수 있음을 알 수 있다.

The purpose of this study is to investigate the effects of servant leadership on job satisfaction and to identify the moderating effects of emotional intelligence in the relationship between servant leadership and job satisfaction. We analyzed data collected from 272 service industry employees by using PASW (Predictive Analytics Software)18 and AMOS 18.0 programs. The results of this study were as follows: First, servant leadership appeared to partially positively affect the job satisfaction. Sub-factors of servant leadership such as wisdom, persuasion and stewardship positively affected job satisfaction. Second, the moderating effect of emotional intelligence appeared to partially affect the relationship between servant leadership and job satisfaction. It was demonstrated that emotional intelligence played a moderating role in the relationship between job satisfaction and sub-factors of servant leadership such as altruistic calling, persuasion and stewardship. These results indicate that servant leadership is very effective to ultimately improve job satisfaction of employees because it inspires the emotional intelligence in employees