Earticle

본 연구는 2015년부터 2024년까지의 한국 상장기업을 대상으로, 기계학습, 딥러닝, 그리고 설명가능한 인공지능을 활용하여 이익조정을 탐지하는 방법을 분석한다. 연구 결과, 모델과 과제 간의 전문화 현상이 확인되었다. 즉, 앙상블 소프트보팅은 발생액 기반 이익조정 예측에서 가장 우수한 성능을 보였으며, 순환 신경망은 실물활동 기반 이익조정 탐지에서 탁월한 성능을 보였다. 이는두유형의 이익조정이상이한이론적논리에기반하고있음을시사한다. 설명가능한인공지능 분석을 통해 본 연구는 이중 논리 프레임워크를 제시하며, 발생액 기반 이익조정과 실물활동 기반 이익조정을설명하는서로다른이론적메커니즘을규명하였다. 구체적으로, 발생액기반이익조정은 유동성위기에대한기회주의적생존대응으로나타났으며, 이는이자보상배율변수에의해주도되어 재무곤경 가설을 지지한다. 실물활동 기반 이익조정은 정치적 비용과 시장 가시성에 대한 전략적 대응으로 나타났으며, 이는 기업 규모(시가총액) 변수에 의해 가장 강력하게 설명되어 정치적 비용 가설을 지지한다. 이 프레임워크는 발생액 기반 이익조정과 실물활동 기반 이익조정의 내재된 이론적 논리를 동시에 밝혀냄으로써, 기존의 정확도와 해석가능성 간의 간극을 해소한다. 또한, 본연구의결과는감사인과규제당국이이론기반의감시및감독메커니즘을설계하는데실질적인 시사점을제공한다. 요약하면, 본 연구는모델성능과 설명-이론 정합성이라는 두가지연구질문에 대한 답을 제시한다.

This research explores how machine learning (ML), deep learning (DL), and explainable AI (XAI) can be applied to identify earnings management (EM) among Korean listed companies over the 2015–2024 period. We demonstrate model-task specialization: Ensemble SoftVoting best predicts AEM, while Recurrent Neural Networks (RNN) excel in REM detection, reflecting distinct underlying logics. Our XAI analysis introduces a dual-logic framework explaining distinct theoretical mechanisms behind AEM and REM. We find models independently learn two distinct theoretical logics: (1) AEM is identified as an Opportunistic response to Financial Distress and Liquidity Constraints (driven by Interest Coverage and Net Income, validating the Financial Distress Hypothesis); and (2) REM is identified as a Strategic response to Political Costs and Market Visibility (driven primarily by Firm Size and Profitability, validating the Political Cost Hypothesis). This framework bridges the long-standing accuracyinterpretability gap by uncovering distinct theoretical logics underlying AEM and REM. The findings provide actionable insights for auditors and regulators to design theory-grounded oversight mechanisms in high-stakes financial contexts. Specifically, this study answers two research questions concerning model performance and explainable-theory alignment.

기업의생존과발전이라는측면에서기업의경쟁우위확보는필수불가결인요소이다. 이를위해기업은 기업의 기술혁신을 위한 자원을 투입하고, 이를 통해 재무성과 같은 기업의 궁극적인 목표를 달성하기 위해 노력한다. 그러나 다양한 환경하에서 자원투입, 기술혁신, 기업성과 간의 관계를 분석한다는 것은 쉬운 일이 아니며, 이와 관련한 연구 또한 많지 않은 실정이다. 따라서, 다양한 환경하에서 혁신 관련 자원투입이 기업의 다양한 성과에 미치는 영향을 여러 관점에서 분석할 필요가 있다. 이에 따라, 본 연구에서는먼저, 혁신관련 자원투입이기술혁신 성과및 기업성과에미치는 영향을 분석한다. 다음으로, 기업의 다양한 환경을 고려하기 위해 기업규모와 기업의 혁신 관련 전략이 기업의 자원투입, 기술혁신 성과, 기업성과에 미치는 영향을 분석하고, 마지막으로, 기업규모와 혁신전략의 상호작용 효과가 혁신 관련 자원투입, 기술혁신 성과, 기업성과에 어떠한 영향을 미치는지를 비교 분석한다. 분석결과, 첫째, 혁신비용은혁신성과와혁신매출에영향을미치며, 혁신성과는혁신매출과기업성과에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 기업의 혁신 관련 비용 투입은 기업성과에 직접적으로 영향을 미치지는 못하지만, 혁신을 통한 상품 출시라는 혁신 성과의 증대를 가져오고, 이러한 혁신 성과는 높은 혁신 관련 매출액과 기업의 매출액 증가에 기여하고 있는 것으로 나타났다. 셋째, 기업규모 효과는 혁신 비용과 혁신 성과, 혁신 비용과 혁신 매출, 혁신 성과와 혁신 매출 사이에 유의미한 조절 효과가 있는 것으로 나타났다. 넷째, 기업의 혁신전략은 모두 조절효과를 가지는 것으로 나타났다. 다섯째, 기업의 혁신전략과 기업규모의 상호작용 효과는 모든 모형에서 유의하게 영향을 미치는 것으로 나타났다. 본 연구는 기업이 처한 상황을 세분화하여 각 기업이 처한 상황에 맞는 정보를 제공해 주어, 기업의 관리자나경영자의기술혁신정책수립에유용한정보를제공할수있다는것에그의의가있다고하겠다.

Firms need to secure competitive advantages to ensure their survival and long-term growth. To achieve this, they invest resources in technological innovation and strive to translate such resource investments into improved financial performance. Accordingly, this study first, analyzes the effects of innovation-related resource investments (innovation expenditures) on innovation performance and firm performance. Next, this study examines how firm size and innovation strategies influence firms’ innovation-related resource investments, innovation performance, and firm performance. Finally, this study compares how the interaction effects of firm size and innovation strategy influences the relationships among innovation resource investment, innovation performance, and firm performance. The analysis results are as follows. First, innovation expenditures significantly influence innovation performance and innovation sales, and innovation performance further affects both innovation sales and firm performance. Second, although innovation expenditures do not directly improve firm performance, they increase innovation performance, and innovation performance positively influence innovation sales and the firm’s revenue growth. Third, firm size moderates the relationships between innovation expenditures and innovation performance, between innovation expenditures and innovation sales, and between innovation performance and innovation sales. Fourth, all innovation strategies exhibit moderating effects. Fifth, the interaction effects of innovation strategies and firm size significantly affects all analysis models. This study is expected to provide valuable insights that

급변하는환경의혼돈시대를맞이하여, 기존의리더십유형을넘어선새로운변화된리더십의필요성이 대두되고있다. 본 연구는 이러한급격한환경변화 속에서시대의변화와리더십을 효과적으로 이해하기 위해 기업가정신(Entrepreneurship) 개념을 리더십에 접목한 기업가적 리더십(Entrepreneurial Leadership)의효과성을실증적으로분석하고자한다. 특히, 기업가적리더십이자기효능감(Self-efficacy)을 매개로 혁신 성과에 미치는 영향 관계를 규명함을 목적으로 한다. 이를 위해, 본 연구는 중국의 기업 조직을 대상으로 편의표본추출법을이용하여 2025년 10월 10일부터 10월 17일까지 설문조사를 실시하였다. 총 432명의 응답자 중 정화 작업을 거쳐 최종 394부의 데이터를 분석에 사용하였다. SPSS 21.0를 활용 모형의 신뢰도 및 타당도를 검증하고, 회귀분석을 통해 기업가적 리더십, 자기효능감, 혁신성과 간의 관계 및 매개효과를 분석하였다. 분석 결과를 바탕으로 이론적 및 실무적 시사점으로, 첫째, 기업가적 리더십이 혁신성과의 핵심 선행변수임을실증하여리더십이론의외연을확장했다. 특히위험감수와기회중심이현대조직의혁신을 견인하는 결정적 기제임을 확인했다. 둘째, 비전제시와 위험감수 등 다차원적 역량을 정량화할 수 있는 안정적인 측정 프레임워크를 정립하여 추상적 리더십의 객관적 측정 가능성을 높였다. 셋째, 기업가적 리더십이 구성원의 자기효능감을 매개로 성과를 창출하는 복합 메커니즘을 규명했다. 이는 리더십의 효과가 구성원의 심리적 임파워먼트를 통해 발현됨을 시사하며, 성과 창출의 ‘블랙박스’를 밝히는 학술적 단초를 제공했다. 실무적으로는 기회 포착과 계산된 위험 감수 역량을 강화하는 교육 프로그램 도입과 과정 중심의 다차원적보상체계구축을제언하였다. 향후연구에서는종단적설계와다원척도평가를통해인과관계를 정밀화하고, 다양한 상황적 조절변수를 고려한 입체적 논의가 필요하다.

In an era of chaos characterized by rapid environmental shifts, there is a burgeoning need for a new paradigm of leadership that transcends traditional types. To effectively understand leadership amidst these drastic changes, this study empirically analyzes the effectiveness of Entrepreneurial Leadership, which integrates the concept of entrepreneurship into leadership. Specifically, this research aims to identify the relationship between entrepreneurial leadership and innovative performance, with a focus on the mediating role of self-efficacy. To achieve this, a survey was conducted from October 10 to October 17, 2025, targeting corporate organizations in China using convenience sampling. Out of 432 respondents, 394 valid responses were utilized for analysis after data cleaning. Statistical analyses, including reliability and validity testing, were performed using SPSS 21.0 and AMOS, and regression analysis was employed to examine the relationships and mediating effects among entrepreneurial leadership, self-efficacy, and innovative performance. The theoretical and practical implications based on the analysis are as follows: First, theoretically, this study expands the scope of leadership theory by proving that entrepreneurial leadership is a significant antecedent of innovative performance. It confirms that entrepreneurial attributes, such as risk-taking and opportunity orientation, are key mechanisms driving innovation in modern organizations beyond mere managerial leadership. Second, this study contributes to the stability of the measurement model by securing the reliability and validity of a framework designed to measure the multidimensional attributes of a leader’s vision, innovation-oriented attitude, and risk-taking propensity. Third, the analysis of mediating effects reveals a complex mechanism where entrepreneurial leadership exerts not only a direct influence on innovative performance but also a significant indirect influence through the mediation of members' self-efficacy. This suggests that leadership effectiveness is a result of interaction reflected in members' self-perception, providing an academic clue to opening the 'black box' of performance creation. Practically, the study suggests that to maximize innovative performance, companies should actively implement training programs to strengthen entrepreneurial leadership competencies (e.g., opportunity seeking, encouraging risk-taking, and visioning). Furthermore, it emphasizes the need for a multidimensional reward system that encompasses long-term innovative attempts and learning processes, moving away from evaluation methods focused solely on short-term financial performance. Finally, future research directions are proposed to address the limitations of this study. First, there is a need for a longitudinal study design and the acquisition of multi-source data (e.g., supervisor evaluations and objective performance indicators) to more precisely identify causal relationships. Second, by comprehensively considering various situational moderating variables such as organizational culture, compensation fairness, and industry characteristics, subsequent discussions can provide more multidimensional answers regarding the specific contexts in which entrepreneurial leadership best drives innovation.

본 연구는 2022 개정 교육과정 도입에 따른 중등학교 전문교과 상업 표시과목의 적정성을 진단하고 기본이수과목의 문제점을 규명하여 개선 방안 제시를 목적으로 수행되었다. 연구의 목적을 달성하기 위하여 연구 과제를 설정하고 2022 개정 교육과정 및 선행 연구 검토 등 문헌 연구, 델파이 조사, 전문가 협의회를 통해 표시과목과 기본이수과목 개선 방안을 도출하였다. 본 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, 2022 개정 교육과정의 경영․금융 교과군에 근거하여 상업 표시과목을 경영․금융으로 변경이 필요하다. 둘째, 2022 개정 교육과정 및 표시과목 변경에 따라 기본이수과목을 수정․보완해야 한다. 무역 관련 과목을 제외하고 금융 관련 과목을 추가해야 하며, 현장에서 편성 비율이 높은 사무행정, 창업과 기업가정신을 추가해야 한다. 또한 빅데이터와 경영 분석, 인공지능과 경영의 과목을 추가하여 미래 산업 변화에 맞는 전문교과 교원을 양성해야 한다. 셋째, 2022 개정 교육과정의 수정․고시를 통해 경영․금융 교과군의 전공일반과 전공실무 과목에 금융시장론, 금융실무, 빅데이터와경영분석, 인공지능과경영등과목신설이요구된다. 넷째, 전문교과상업을양성하는 사범대학 관련 학과 및 교직과정을 운영 중인 경영학과, 회계학과 등의 교육과정 개편이 필요하다. 또한 금융학과, 금융경제학과의 경우 개정된 표시과목의 교직과정 개설을 고려해야 한다. 마지막으로, 기존 표시과목 소지자에 대한 유예 조치를 통해 교원 자격 활용 및 교원 인사상 불이익이 없도록 조치해야 한다. 한편, 본 연구는 경영․금융 교과군 중심의 전문교과 표시과목 및 기본이수영역 개정에 대한 실증적 근거를 제시함으로써, 향후 교원자격 기준 개정과 사범대학 및 교직과정 교육과정 개편을 위한 정책적․제도적 시사점을 제공한다.

This study examines the appropriateness of the subject designation “Commerce” in secondary school specialized subjects under the 2022 Revised National Curriculum and identifies limitations in the required basic completion subjects. Using literature review, Delphi surveys, and expert consultation, the study proposes reform measures aligned with the Management and Finance subject group. The findings show that the current designation “Commerce” does not reflect the revised curriculum structure or disciplinary scope. Renaming it to “Management and Finance” is necessary to ensure curricular alignment and disciplinary relevance. Required subjects should be restructured by strengthening finance-related content and incorporating emerging fields such as Big Data and Management Analysis and Artificial Intelligence and Management. The study also emphasizes reform in teacher education curricula and transitional measures for existing certification holders. These findings provide empirical support for revising subject designation and teacher qualification standards to better prepare teachers for future economic and technological environments.

기존 연구들은 주로 ChatGPT를 중심으로 회계 분야 문제 해결 성능을 분석해 왔으나, 최근 낮은 개발 비용에도 불구하고 높은 성능을 보이는 것으로 평가되는 DeepSeek에 대한 실증적 비교 연구는 제한적인 상황이다. 이에 본 연구는 DeepSeek의 회계학 문제 해결 성능이 ChatGPT와 비교하여 그 성능 수준을 검증하고, 회계 교육에서의 활용 가능성을 분석하는 것을 목적으로 한다. 본 연구는 2021년부터 2023년까지의공인회계사 시험 회계학객관식문제 총150문항을분석 대상으로 설정하였다. 각 문항에 대해 GPT-5와 DeepSeek-V3.2에 동일한 프롬프트(prompt)를 각각 30회 반복 제시하여 응답을 수집하였으며, 문항 단위 정답률 차이, 응답 일관성, 선택지 엔트로피, 문항별 선택지 분포, 조건부 최빈 오답 문항 비율 등 응답 구조를 종합적으로 분석하였다. 연구 결과, DeepSeek-V3.2는 전체 기간 기준에서GPT-5와 비교하여 전반적으로 유사한수준의 정답률을 보였으며, 허용 기준 내에서 비열등성이 성립하는 것으로 나타났다. 특히 DeepSeek-V3.2는 반복 질의 환경에서 높은 응답 일관성을 보이며, 다수의 문항에서 안정적인 선택 패턴을 형성하는 경향이 확인되었다. 이러한 결과는 학습자에게 일관된 피드백을 제공할 수 있다는 점에서 교육적 활용 측면에서 중요한 특성으로 해석된다. 본 연구의 결과는 DeepSeek가 정답률 측면에서 ChatGPT와 유사한 성능을 보이면서 반복 질의 환경에서도 높은 응답 일관성을 나타낸다는 점에서 회계 교육에서 보조 학습 도구로 활용될 잠재력을 보유하고 있음을 시사한다. 또한 본 연구는 회계 교육에서 인공지능 모델의 합리적이고 효과적인 활용 방안을 모색하기 위한 실증적 기초 자료를 제공한다는 점에서 의의를 갖는다.

Previous studies have primarily examined the problem-solving performance of artificial intelligence models in the accounting domain with a focus on ChatGPT. However, empirical comparative research on recently DeepSeek recognized for achieving high performance despite substantially lower development costs—remains limited. Accordingly, this study aims to examine whether DeepSeek demonstrates superior or comparable performance to ChatGPT in solving accounting problems and to explore its potential applicability in accounting education. This study analyzes 150 multiple-choice accounting questions from the Certified Public Accountant (CPA) examinations administered between 2021 and 2023. Each question was posed repeatedly 30 times to both GPT-5 and DeepSeek-V3.2. The analysis comprehensively examines response structures, including item-level accuracy differences, response consistency, choice entropy, item-level choice distributions, and the proportion of conditionally dominant incorrect responses. The results indicate that, over the entire period, DeepSeek achieved an overall accuracy level comparable to that of ChatGPT, satisfying the criterion for non-inferiority within the predefined margin. Notably, DeepSeek exhibited high response consistency in repeated-query settings, forming stable choice patterns across a substantial number of items. This characteristic can be interpreted as a significant educational advantage, as it enables the provision of consistent feedback to learners. The findings suggest that DeepSeek, while demonstrating accuracy comparable to ChatGPT, also maintains high response consistency under repeated querying, indicating strong potential as a supplementary learning tool in accounting education.