Earticle

본 연구는 벤처기업의 내부역량이 성장전망으로 전환되는 구조적 메커니즘을 규명하고, 이 과정에서 경쟁전략의 매개효과와 외부 요인의 조건부 역할을 실증적으로 분석하는 데 목적이 있다. 이를 위해 「2024년 벤처기업정밀실태조사」 마이크로데이터를 활용하여, 내부역량이 원가우위 전략과 고부가가치화 전략을 매개로 성장전망에 영향을 미치는 구조모형을 설정하였다. 또한 벤처캐피탈의 관여 정도와 외부협력의 효과성을 조절 변수로 포함하여, 전략 형성 단계와 전략–성과 전환 단계에서의 조절효과를 검증하고, 나아가 조절된 매개효과를 추가적으로 분석하였다. 분석 결과, 내부역량은 성장전망에 직접적인 정(+)의 영향을 미치는 동시에 경쟁전략을 통해 간접적으로도 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 특히 고부가가치화 전략의 매개효과가 상대적으로 강하게 확인되었다. 또한 VC관여도는 내부역량과 경쟁전략 간의 관계를 강화하는 조절효과와 함께, 경쟁전략을 통한 간접효과를 증폭시키는 조절된 매개효과를 보였다. 반면 협력효과성은 고부가가치화 전략을 중심으로 선택적인 조절효과 및 조절된 매개효과를 나타냈다. 이러한 결과는 벤처기업의 성장전망이 내부역량의 축적만으로 결정되기보다, 경쟁전략의 선택과 외부 요인의 조건부 작용을 통해 형성된다는 점을 시사한다. 본 연구는 벤처기업 성장 메커니즘에 대한 이론적 이해를 확장하는 동시에, 벤처투자 및 창업지원 정책의 정교화를 위한 실증적 시사점을 제공한다.

This study investigates how internal capabilities translate into growth prospects in venture firms, emphasizing the mediating role of competitive strategies and the moderating influence of external factors. Using microdata from the 2024 Venture Firm Survey, a structural model is developed in which internal capabilities affect growth prospects through cost leadership and value-added differentiation strategies. Venture capital (VC) involvement and collaboration effectiveness are incorporated as moderators, and moderated mediation effects are examined. The results indicate that internal capabilities significantly enhance growth prospects both directly and indirectly via competitive strategies, with differentiation strategies showing a stronger mediating effect than cost leadership. VC involvement strengthens the relationships between capabilities and strategies and amplifies indirect effects, confirming significant moderated mediation. Collaboration effectiveness demonstrates selective moderating effects, primarily along the differentiation pathway. These findings underscore the combined roles of internal capabilities, strategic positioning, and external conditions in shaping venture firm growth and offer implications for venture investment and entrepreneurship policy.

인공지능(AI)의 급속한 발전으로 기존 직업의 많은 부분이 AI로 대체되거나 소멸 위험이 커졌지만, 동시에 기술혁신은 새로운 산업과 시장을 창출한다. 창업은 AI가 완전히 대체하기 어려운 인간 고유의 경제활동으로, 문제를 인식하고 이를 해결하는 과정에서 기회를 포착하며 위험과 불확실성 속에서도 새로운 가치를 창출한다. 본 연구는 잠재적 창업가인 대학생들의 창업 역량 강화를 위해 금융리터러시, 지식재산리터러시, 앙트러프러너십과 창업인식 간의 구조적 관계를 분석하고, 지식재산(IP) 교과목 수강 여부에 따른 차이를 살펴보았다. 연구 결과, 금융리터러시는 지식재산리터러시와 창업인식에 부분적으로 긍정적 영향을 미쳤으며, 앙트러프러너십은 지식재산리터러시에 부분적으로 긍정적 영향을, 창업인식에는 긍정적 영향을 미쳤다. 지식재산리터러시는 창업인식에 부분적으로 긍정적 영향을 미쳤다. 지식재산리터러시는 금융리터러시·앙트러프러너십과 창업인식 간에 유의한 매개효과를 나타냈다. 또한 지식재산 교과목 수강집단은 미수강 집단보다 금융리터러시와 앙트러프러너십, 창업인식 수준이 더 높게 나타났다. 본 연구는 인공지능 시대의 생존 전략인 지식기반 창업 역량을 강화하기 위해 다학제간 창업 교육의 필요성을 실증적으로 제시한다. 특히 지식재산 교육이 창업인식 형성에 긍정적 영향을 미친다는 점을 확인함으로써, 대학차원의 지식재산 교육 확대와 창업지원 정책 설계에 중요한 시사점을 제시한다.

This study examines the structural relationships among financial literacy, intellectual property (IP) literacy, entrepreneurship, and Startup Awareness within the context of rapid AI-driven changes in occupational structures. As AI reshapes labor markets, strengthening university students’ entrepreneurial competencies has become increasingly essential. The findings indicate that financial literacy and entrepreneurship positively influence both IP literacy and Startup Awareness, while IP literacy significantly enhances the development of Startup Awareness. Moreover, IP literacy serves as a key mediating mechanism through which financial literacy and entrepreneurship contribute to Startup Awareness, highlighting its importance in cultivating knowledge-based entrepreneurial capabilities. Furthermore, students who had completed IP-related coursework demonstrated higher levels of financial literacy, entrepreneurship, and Startup Awareness than those without such experience, confirming the educational value of IP instruction. Overall, the results highlight the need to expand multidisciplinary entrepreneurship education, particularly IP-focused curricula, as a strategic response to the opportunities and challenges arising from the AI era. The study offers meaningful implications for the design of university-level entrepreneurship programs and for policy initiatives aimed at fostering a knowledge-driven entrepreneurial ecosystem.

본 연구는 AI 전환(AX) 시대의 초기 창업환경에서 기업가정신과 창업역량이 비즈니스모델 구체화에 미치는 영향을 분석하고, 이 과정에서 고객탐색 활동이 수행하는 매개 역할을 규명하는 데 목적이 있다. 2026년 대한민국 창업정책은 총 3조 4,645억 원 규모의 창업지원사업을 통해 예비창업자와 초기 창업기업의 성장을 지원하고 있으나, 초기 창업기업의 시장 안착과 비즈니스모델 구체화는 여전히 중요한 과제로 남아 있다. 특히 AX 환경에서는 기술의 우수성 자체보다 고객문제 해결 적합성이 사업 성과의 핵심 변수로 작동한다. 이에 본 연구는 예비창업자 및 업력 3년 이내 초기 창업자 227명을 대상으로 설문조사를 실시하였고, SPSS 26.0과 AMOS를 활용한 분석 구조를 바탕으로 시뮬레이션 형식의 결과 서술을 구성하였다. 분석 결과는 기업가정신의 혁신성과 진취성이 비즈니스모델 구체화에 유의한 정(+)의 영향을 미치고, 창업역량 중에서는 전문기술 역량보다 경영관리 역량의 영향력이 상대적으로 크게 나타나는 것으로 나타났다. 또한 고객탐색 활동은 독립변수와 비즈니스모델 구체화 간 관계에서 유의한 매개효과를 보이는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 AX 시대 초기 창업기업의 내부 역량이 실제 시장성과로 연결되기 위해서는 체계적인 고객검증 과정이 필수적임을 시사한다. 본 연구는 고객탐색을 초기 창업기업의 생존전략이자 비즈니스모델 구체화의 핵심 메커니즘으로 제시하였다는 점에서 이론적·실무적 의의를 가진다.

The purpose of this study is to analyze the effect of entrepreneurship and start-up capabilities on the concrete business model in the early start-up environment of the AI transition (AX) era, and to identify the mediating role that customer search activities play in this process. In the AX environment, the suitability for solving customer problems acts as a key variable in business performance rather than the excellence of technology itself. Therefore, this study conducted a survey of 227 prospective start-ups and early start-ups within 3 years of their business history, and constructed a description of the results in a simulation format based on the analysis structure using SPSS 26.0 and AMOS. As a result of the analysis, it was found that the innovation and progressiveness of entrepreneurship had a significant positive (+) effect on the specification of the business model, and among the start-up capabilities, the influence of management capabilities was relatively greater than that of professional technology capabilities. In addition, it was found that customer search activities showed a significant mediating effect in the relationship between independent variables and business model concreteness. These results suggest that a systematic customer verification process is essential in order for the internal capabilities of early start-up companies in the AX era to be linked to actual market performance.

본 연구는 창업기업실태조사(2019–2023) 반복횡단 표본 20,468개를 활용하여 창업 초기 정부 정책자금 수혜 여부와 매출·고용성과 간 조건부 평균 차이를 성장단계별로 비교하였다. 분석에는 ATT-IPTW 가중치와 결과모형 공변량 통제를 결합한 보완적 추정전략을 적용하였다. 분석 결과, 정책자금 수혜기업은 비수혜기업에 비해 매출(ATT=0.210, p=0.004)과 고용(ATT=0.135, p<0.001) 모두에서 유의한 양(+)의 조건부 평균 차이를 보였다. 매출에서는 업력 5년 집단의 선형결합 추정치가 0.418로 상대적으로 크게 관찰되었으나, 성숙기 상호작용항은 통상적인 5% 유의수준에서는 유의하지 않았다(p=0.074). 고용에서는 성장단계별 차이가 제한적으로 나타났다. 본 연구는 반복횡단 관측자료에 기반하므로 결과를 엄밀한 인과효과로 해석할 수 없다. 다만 정책자금 수혜와 성과 간 관련성이 성장단계에 따라 다르게 관찰될 가능성을 제시한다.

This study used a repeated cross-sectional sample of 20,468 firms from the Survey on the Status of Start-ups (2019?2023) to compare conditional mean differences in sales and employment associated with receiving government policy funding at the startup stage across growth stages. An ATT-IPTW weighted outcome model with covariate adjustment was applied. The results indicate that firms receiving policy funding exhibited significantly positive conditional mean differences in both sales (ATT = 0.210, p = 0.004) and employment (ATT = 0.135, p < 0.001) compared with non-recipient firms. For sales, the linear combination estimate for the five-year cohort was relatively larger at 0.418, although the interaction term remained only marginally significant (p = 0.074). By contrast, growth-stage differences in employment were limited. Because this study is based on repeated cross-sectional observational data, the findings should not be interpreted as strict causal effects. Nevertheless, the findings provide limited evidence that the association between policy funding and firm performance may vary across growth stages.

본 연구는 KOSDAQ 상장 소프트웨어 기업을 대상으로 내부자 영향력 수준에 따라 기술혁신 정도가 다르게 나타나는지를 분석하였다. 이를 위해 2024년과 2025년 기업 자료를 활용하여 DEA 기반 Malmquist 분석을 실시하고, 기술혁신은 기술변화(TC)를 중심으로 측정하였다. 내부자 영향력은 최대주주 보통주비율과 임원 보통주비율의 합으로 정의하였으며, 평균값을 기준으로 평균초과 집단과 평균이하 집단으로 구분하였다. 분석 결과, 내부자 영향력 평균초과 집단은 평균이하 집단보다 효율성 변화, 기술변화, 총요소생산성 변화의 평균값이 모두 높게 나타났다. 특히 독립표본 중위수 검정 결과, 기술변화에서만 두 집단 간 유의한 차이가 확인되었다. 이는 내부자 영향력의 차이가 단기적 운영효율성보다 기술변화 측면에서 더 뚜렷하게 나타남을 의미한다. 본 연구는 Malmquist 분석의 기술변화 지표를 활용하여 소프트웨어 기업의 기술혁신을 실증적으로 분석하고, 지배구조 요인과 기술혁신 간 관련성을 제시하였다는 점에서 의의가 있다.

This study examines whether technological innovation differs according to the level of insider influence among KOSDAQ-listed software firms. Using firm-level data from 2024 and 2025, this study conducts a DEA-based Malmquist analysis and measures technological innovation based on technical change (TC). Insider influence is defined as the sum of the common stock ownership ratios held by the largest shareholder and executives, and firms are classified into above-average and below-average groups based on the sample mean. The results show that the above-average insider influence group has higher mean values of efficiency change, technical change, and total factor productivity change than the below-average group. However, the independent-samples median test indicates that a statistically significant difference between the two groups is found only in technical change. These findings suggest that insider influence is more clearly associated with technical change than with short-term operational efficiency. This study contributes to the literature by empirically analyzing technological innovation in software firms using the technical change index derived from Malmquist analysis and by linking corporate governance factors to technological innovation.

본 연구는 기존 중소기업 중심의 기술력 평가체계가 지닌 한계를 극복하고, 청년창업기업의 고유한 특성을 반영한 특화된 기술력 평가체계(Framework)를 개발하는데 목적이 있다. 이를 위해 선행연구 분석과 전문가 인터뷰를 통한 기술성, 시장성, 사업성, 청년창업기업 특화지표의 4개 상위 영역과 15개의 세부지표를 도출하였으며, 도출된 지표의 객관성과 타당성을 검증하기 위해 관련 분야 전문가를 대상으로 AHP분석법(계층화분석법)을 실시하였다. 분석 결과, 상위 영역에서는 사업성(36.1%)이 가장 중요한 요인으로 나타났으며, 시장성(27.1%), 기술성(18.6%), 청년창업기업 특화지표(18.2%) 순으로 중요도가 확인되었다. 특히 세부지표 중 ‘사업계획의 실현가능성’과 ‘시장진입 가능성’이 높게 평가된 점은 초기 청년창업기업에 있어 기술 자체의 완성도보다 비즈니스 모델의 구체성과 시장 생존력이 핵심적인 평가 요소임을 시사한다. 이는 서론에서 제기한 청년창업기업의 높은 폐업률과 데스밸리(Death Valley) 극복을 위한 실무적 역량의 중요성을 뒷받침하는 결과이다. 본 연구에서 제안된 모델은 청년창업기업에 특화된 정교한 평가 가이드라인을 제공함으로써 정책자금 지원 및 투자 결정의 효율성을 제고하는 데 기여할 것으로 기대된다.

This study aims to develop a specialized technology evaluation model for youth startups to overcome the limitations of existing evaluation systems centered on general SMEs and reflect their unique characteristics. Through a comprehensive literature review and expert interviews, a hierarchical model was established, consisting of four primary domains-Technological Prowess, Marketability, Business Feasibility, and Specialized Indicators for Youth Startups-and 15 sub-indicators. To verify the objectivity and validity of the proposed indicators, the AHP(Analytic Hierarchy Process) was conducted with a panel of experts. The analysis revealed that Business Feasibility(36.1%) was the most critical domain, followed by Marketability(27.1%), Technological Prowess(18.6%), and Specialized Indicators for Youth Starups(18.2%). Notably, the high importance assigned to ‘Feasibility of Business Plans’ and Market Entry Potential’ suggests that for early-stage youth startups, the concreteness of the business model and market survival are more vital than the maturity of technology itself. This study contributes to enhancing the efficiency of investment decisions and policy fund allocations by providing a sophisticated evaluation guideline tailored to the specific needs of youth startups.

본 연구는 말산업의 경제적 파급효과를 실증 분석하고, 조세특례제한법을 중심으로 현행 세제지원 체계의 적정성을 평가하여 제도 개선 방향을 제시하는 데 목적이 있다. 이를 위해 2024년 한국은행이 공표한 2020년 기준 산업연관표를 활용해 말산업을 농림축산업과 예술·스포츠·여가 서비스업이 결합된 복합 산업으로 재구성한 후 산업연관분석을 수행하였다. 실증분석 결과, 말산업의 생산유발계수는 제조업 평균보다 낮고 서비스업과 유사한 반면, 부가가치 및 취업유발계수는 제조업 평균을 크게 상회하였다. 특히 취업유발계수는 매출 10억 원당 19.4명으로, 말산업이 생산 규모 확대보다 고용 및 부가가치 창출 측면에서 높은 정책적 잠재력을 지닌 산업임을 시사한다. 이를 바탕으로 법인세 감면과 부가가치세 경감 정책을 중심으로 시나리오별 경제적 효과를 비교한 결과, 조세지원이 고용 및 부가가치 창출을 강화하는 방향으로 설계될 때 더 높은 정책 효과를 내는 것으로 나타났다. 아울러 법리적 검토를 통해 현행 조세 해석이 말산업의 통합적·연속적 가치 형성 구조를 충분히 반영하지 못하며, 말 사육만을 농업소득으로 한정하는 협소한 해석이 산업 현실과 부합하지 않음을 지적하였다. 본 연구는 최신 실측 산업연관표에 기반한 정량적 분석과 조세법 해석을 결합함으로써, 말산업을 고용·부가가치 중심의 전략 산업으로 재조명하고 합리적인 조세지원 체계의 재정립 필요성을 제시했다는 점에서 의의를 갖는다.

This study empirically analyzes the economic spillover effects of the equine industry and proposes institutional improvements by assessing the tax support framework under the Restriction of Special Taxation Act. Using the 2020 benchmark Input-Output Table (Bank of Korea, 2024), an input-output analysis was conducted by reclassifying the equine industry into a composite sector integrating agriculture, forestry, and livestock with arts, sports, and leisure services. Results show that while the production inducement coefficient is slightly lower than the manufacturing average, its value-added and employment inducement coefficients are significantly higher. Notably, the employment inducement coefficient is 19.4 persons per KRW 1 billion of sales, suggesting high policy potential in job creation and value-added formation rather than mere production expansion. Based on these findings, comparing the economic effects of corporate tax reduction and VAT relief indicates that tax support yields higher policy effectiveness when designed to reinforce employment and value-added creation. Furthermore, a legal review highlights that current tax interpretations fail to fully reflect the integrated and continuous value formation structure, as the narrow interpretation limiting agricultural income strictly to horse breeding is inconsistent with reality. This study is significant in repositioning the equine industry as a strategic sector centered on employment and value-added by combining quantitative analysis with tax law interpretation, suggesting the need for a rational tax support system.