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영어

This study examines whether technological innovation differs according to the level of insider influence among KOSDAQ-listed software firms. Using firm-level data from 2024 and 2025, this study conducts a DEA-based Malmquist analysis and measures technological innovation based on technical change (TC). Insider influence is defined as the sum of the common stock ownership ratios held by the largest shareholder and executives, and firms are classified into above-average and below-average groups based on the sample mean. The results show that the above-average insider influence group has higher mean values of efficiency change, technical change, and total factor productivity change than the below-average group. However, the independent-samples median test indicates that a statistically significant difference between the two groups is found only in technical change. These findings suggest that insider influence is more clearly associated with technical change than with short-term operational efficiency. This study contributes to the literature by empirically analyzing technological innovation in software firms using the technical change index derived from Malmquist analysis and by linking corporate governance factors to technological innovation.

한국어

본 연구는 KOSDAQ 상장 소프트웨어 기업을 대상으로 내부자 영향력 수준에 따라 기술혁신 정도가 다르게 나타나는지를 분석하였다. 이를 위해 2024년과 2025년 기업 자료를 활용하여 DEA 기반 Malmquist 분석을 실시하고, 기술혁신은 기술변화(TC)를 중심으로 측정하였다. 내부자 영향력은 최대주주 보통주비율과 임원 보통주비율의 합으로 정의하였으며, 평균값을 기준으로 평균초과 집단과 평균이하 집단으로 구분하였다. 분석 결과, 내부자 영향력 평균초과 집단은 평균이하 집단보다 효율성 변화, 기술변화, 총요소생산성 변화의 평균값이 모두 높게 나타났다. 특히 독립표본 중위수 검정 결과, 기술변화에서만 두 집단 간 유의한 차이가 확인되었다. 이는 내부자 영향력의 차이가 단기적 운영효율성보다 기술변화 측면에서 더 뚜렷하게 나타남을 의미한다. 본 연구는 Malmquist 분석의 기술변화 지표를 활용하여 소프트웨어 기업의 기술혁신을 실증적으로 분석하고, 지배구조 요인과 기술혁신 간 관련성을 제시하였다는 점에서 의의가 있다.

저자

• 김주영

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  한국창업학회지 [Journal of the Korean Entrepreneurship Socieity]

• 간기

  격월간

• pISSN

  2092-8068

• 수록기간

  2006~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658