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본 연구의 목적은 대전광역시 지가모형의 변화 분석을 통하여 시기별로 지가에 영향을 미치는 요인의 변화를 고찰하는 것이다 . 본 연구에서는 대전시내 약 22만 필지의 1991년, 1996년 및 2001년 공시지가 자료를 이용하여 각 연도별 대전광역시 지가모형을 수립한 후 지가에 미치는 각각의 요인들의 계수들을 비교함으로써 각 변수가 지가에 미치는 영향의 변화를 분석하였다 .분석 결과 대전광역시의 도시구조가 다핵도심구조로 변화하면서 원도심이 지가에 미치는 영향이 상당히 감소하였음을 알 수 있었다 . 토지용도별로는 주거 및 공업용 토지의 중요도가 증가하였고 , 이들 용도로의 전환이 가능한 농지 및 임야의 중요도도 증가하였다. 토지고저 및 형상 등의 물리적 특성들은 다른 요인들에 비해 상대적 중요도가 감소한 반면 , 도시계획시설부지에의 저촉여부 및 유해시설에의 인접여부는 토지이용에의 제한 및 환경에의 관심 증대 등으로 중요성이 더욱 증가하였다.

The purpose of this study is to analyze the change of the coefficient of Hedonic land price model in Daejeon Metropolitan city. The model was built by using data of about 220 thousand land lots for the year of 1991, 1996 and 2001 including unit price and physical and socio-economic characteristics of each lots. At first, according to the change of urban structure from mono-centric city to multi-centric city, the influence of CBD was decreased. Also the physical characteristics of each land lot such as adjacent road condition or shape of lot affect less and less. Second, usage of the land, especially residential and industrial use, has been more important to the price of the lots in the city. As the concerns of citizen on environmental quality grow, distance to the obnoxious facilities has become more important factors of land price.

한국의 상당수의 산업은 과점으로 분류될 수 있으며 또한 산업 내에서 공기업 과 민간기업이 경쟁하는 양상을 보이고 있다. 이들 산업에서 공기업의 민영화가 점진적으로 진행되고 있으나 그 과정에서 많은 논란을 불러일으키고 있으며 민 영화 추진이 지연되는 경우도 있다. 본 논문은 공기업과 민간기업이 경쟁하는 과 점산업에서 공기업의 민영화가 민간기업, 소비자 등의 경제주체에 미치는 영향을 분석하며 민영화에 내재된 집단간 갈등의 가능성에 대해 검토한다.

We set up a model of Cournot duopoly consisting of a private firm and a public firm. The private firm maximizes profits, while the public firm maximizes social welfare. We then investigate the effects of privatization of the public firm on consumer surplus, firm value and social welfare. Conflicts of interest are shown to exist between consumer groups, equity-holders of the private firm and labor union regarding the privatization of the public firm.

한국의 성별 임금격차는 과거에 비해 그 크기가 축소되었으나 여전히 상당한 격차를 보이고 있는 실정이다. 본 연구의 목적은 1999년도 한국노동패널자료를 이용하여 산업과 직종에서의 성별 임금격차에 대한 요인들을 변형된 Oaxaca분 해기법을 통해 분석하는 것이다. 본 논문에서는 임금격차의 요인을 세 가지 부 분, 즉 고용분포의 차이에 의한 고용차별, 임금계수의 차이에 의한 임금차별, 생 산적 요소를 포함한 기타 요인으로 분해한다. 주요 결과를 요약하면, 산업과 직종 모두에서 임금차별이 고용차별보다 더욱 심하게 나타났고, 특히 임금차별이 산업보다 직종에서 더욱 크게 작용하는 것으 로 나타났다. 그리고 산업과 직종에 관계없이 남녀간 생산성 차이에서 기인하는 생산적 요소도 성별 임금격차에 상당한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러 한 분석결과는 성별 임금격차를 개선하기 위한 구체적인 정책방향을 제시하는 데 그 의미를 부여할 수 있다.

The purpose of this paper is to analyze the factors of gender wage differentials in the Korean industries and occupations by using the 1999 Korean Labor and Income Panel Survey. The results are summarized as follows. First, in occupations, wage discrimination rather than employment discrimination is more important factors in explaining gender wage gaps. Second, differences in productivity may have significant effects on gender wage gaps in both industries and occupations. Our empirical results may provide some guidelines on the wage policy design so as to reduce gender wage differentials in the Korean labor market.

1990년 Fama 교수는 기업이 부채를 사용하는 이유 중 하나는 고정급을 받 는 계약자들의 계약비용을 감소시키기 위함이라는 이른바 계약비가설을 발표한 바 있다. 즉, 고정급 계약의 비율이 높으면 높을수록, 고정급을 받는 계약자들 의 계약비를 줄이기 위해 기업은 레버리지를 줄인다는 것이다. 1981∼2001년 Compustat 자료를 이용한 본 논문은, 실증분석결과 이 가설 이 타당성이 있음을 입증하고 있다.

Expanding on ideas implicit or explicit in Fama (1990), this paper develops an empirical prediction with respect to the debt-equity mix in the context of the overall contract structures of a firm. The specific hypothesis tested is: higher fractions of fixed-payoff contracts should lower the fraction of debt in the capital structure. Based on Compustat data, we reexamine the much-investigated debt-equity mix decision, including a contract-structure variable, using both OLS and variance-components modeling methods. As predicted by the contract-cost hypothesis, the results indicate a significant negative relationship between debt use (measured by the long-term debt-assets ratio and the total debt-assets ratio) and the fraction of fixed-payoff contracts (measured by the fraction of fixed payoffs relative to total payment flows).

옵션은 대표적인 파생상품의 하나로서 , 옵션의 가격이 다른 투자자산 가격의 미래가치에 대한 기대치를 포함하고 있다 . , 옵션 가격에서 옵션 만기시점의 기초자산 가격에 대한 위험중립 확률분포를 구하는 연구가 많이 진행되어져 왔다 . 본 연구에서는 반모수적 기법인 에지워드 확장(Edgeworth Expansion)에 가장 일치하는 위험중립 확률분포를 구하는 방법을 제시한다 . 또한, 기존의 에지워드 확장을 이용한 위험중립 확률분포를 추정하는 방법에 옵션 별 거래량시 한다. 본 방법론을 이용하여 한국 KOSPI 200 인덱스 옵션으로부터 기초자산인 KOSPI 200 인덱스의 미래시점의 위험중립 확률분포를 구해보고 옵션의 정 방법의 성능을 평가하였다 . 두 방법을 비교한 결과 out-of-the-money 옵션의 경우, 평균적으로 거래량 가중치를 이용한 경우가 더 작은 오차를 가지는 것으로 나타났다. 또한 에지워드 확장을 통해 도출한 기초자산 수익률의 변동성 값을 블랙-숄즈 모형(Black-Scholes formula)의 입력변수로 사용하는 방법을 제안하고 이를 평가하였다.

As one of the most representative derivatives, the price of option reflects the expectation value of an underlying asset at the maturity date. Due to the property, a lot of researches have been done on the subject of abstracting underlying asset’s risk neutral PDF(probability density function) at the maturity date from option price. This study implements and proposes a semi-parametric approach, called Edgeworth Expansion, to estimate the risk neutral PDF of underlying assets from option premium. We suggest the new approach by modifying previously studied Edgeworth Expansion to reflect the number of transactions of each option. This study applies the new method to KOSPI 200 Index Option on the Korean Stock Exchange Market and measure the appropriateness of the method by comparing it to the method used in the previous study. Furthermore, we suggests to use the volatility value abstracted from Edgeworth Expansion method as the input value of Black-Scholes model, and evaluate the erroneousness of this suggestion.

본 연구는 코스닥시장 신규등록기업들의 시장진입을 위한 재량적 외형 및 이 익관리에 대해 실증분석하였다. 수정Jones모형을 이용하여 신규등록기업들의 등 록직전연도 재량적 발생액을 추정하였으며, 재량적 발생액에 영향을 미치는 주 요변수로서 매출채권의 변동을 도출하였다. 신규등록기업집단과 기존등록기업집 단간의 비교를 통해 신규등록기업집단의 등록직전연도 재량적 발생액이 다소 높다는 결론을 얻었으나, 재량적인 신용매출정책을 이용한 결과는 아닌 것으로 나타났다. 또한, 수정Jones모형은 성장률이 현저히 다른 기업집단간의 재량적 발생액 비교에 활용하기에는 구조적인 한계를 가지고 있는 것으로 파악되었다.

This study investigates on size and earnings management of newly-listed firms in KOSDAQ market. We estimate pre-listed year's discretionary accruals of newly-listed firms using Adjusted Jones Model and compare them with discretionary accruals of firms that were already listed in KOSDAQ market. We also estimate the variance of accounts receivable as a major determinant of discretionary accruals. The results show that even though newly-listed firms have higher level of discretionary accruals than already-listed firms, there is no statistical evidence of discretions in sales policy. Also, we discuss structural limits of Adjusted Jones Model when comparing discretionary accruals between groups with different growth rates.

통신망을 통해서 제공되는 서비스는 고객용 서비스와 접속서비스로 구별할 수 있다. 그 중 접속서비스의 대가인 접속료는 주로 규제정책에 의해 영향을 받 아왔다. 현행 접속료 산정방식인 개별요율제는 업체별로 다른 방식을 적용하여 원가에서 벗어나 있다. 본 논문에서는 업체간의 경쟁에 영향을 미치지 않기 위 해서는 접속료가 업체별로 같은 방식으로 원가를 반영해야 하며, 경쟁을 촉진하 고 효율성을 제고하기 위해서는 거래비용과 통화품질의 차이와 같은 경쟁제한 적 요소가 제거되어야 한다는 것을 보이고 있다. 아울러 이동통신 접속료의 구 체적 개선방안으로 접속료와 기본료 문제, 요금과 접속료 문제, 데이터통신의 회계분리 문제와 IMT-2000서비스 도입과 관련한 접속료 정책을 논의하고 있다.

This paper intends to show that the level playing field could be established between the incumbent and new carriers if interconnection charges reflect a cost of each company in the same manner. In addition, the competition-impeding constraints such as number importability and switching cost of the mobile phone should be removed for competition enhancement. This is true even with the existence of the economies of scale. This paper also discusses the accounting separation of data communication, tariffs and interconnection charges, and IMT-2000 related interconnection issues.

한국의 신용불량자 급증 문제는 소비자금융 시스템과 이를 뒷받침하는 제도 사이의 부조응에서 발생한 것으로 판단된다. 이 글은 이러한 문제의식 위에 미 국과 일본의 과중채무자 구제제도의 특징을 검토하고, ‘채무자 우호적 파산제도’ 의 정비를 신용불량자 문제의 대안으로 주목한다. 채무자 우호적인 파산제도는 공급자에게는 더 이상의 신용팽창을 억제하는 제약조건으로 작용하며, 소비자에 게는 사회적 안전망으로서 기능함으로써, 최근 급속하게 성장한 소비자 금융시 스템의 폭발적 팽창과 축소, 양쪽을 동시에 막아줄 것이다.

It seems that recent consumer default crisis in Korea stems from the mismatch of the consumer credit system and its supportive institutions, especially bankruptcy system. This paper suggest the 'debtor friendly bankruptcy system' as an alternative solution to the consumer default crisis in Korea. The Debtor friendly bankruptcy system not only restrains the over-expansion of consumer credit provisions, but also functions as a social safety net to the financial consumers, which protect the consumer credit system from the collapse.