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4차 산업혁명의 배경에서 경제 세계화와 환경보호 의식의 향상은 지속 가능한 발전 개념의 글로벌 대중화를 촉 진한다. 글로벌 제조업, 특히 수출입 제조업체는 시장 경쟁 심화와 환경 압력에 직면하여 환경보호 기업 전략과 친 환경 공급체인관리를 점점 더 중시하고 지속 가능한 발전을 실현하는 핵심 경로로 삼아 실적을 높이고 국제 경쟁력 을 강화한다. 본 연구에서 수출입 제조업을 대상으로 GSCM과 기업성과 간의 연관성에 대해 심도 있게 논의하였고 녹색생산, 녹색물류, 녹색마케팅을 GSCM의 주요 요소로 식별하였으며, 실증분석을 통해 이러한 요인들이 기업성과 에 미치는 영향을 규명하였다. 동시에 본 연구에서는 불확실성이 어떻게 조절변수로 작용하여 GSCM 관행과 기업 성과 간의 관계에 영향을 미치는지 탐구하였다. 수출입 제조기업을 대상으로 설문조사를 통해 데이터를 수집하고 타당성과 신뢰성 분석, 회귀분석을 포함한 일련의 통계 분석을 위해 SPSS를 사용하였다. 연구결과에 따르면 녹색 생산, 녹색 물류 및 녹색 마케팅은 모두 기업성과에 긍정적인 영향을 미친다. 동시에 GSCM과 기업성과 간의 관계 에 불확실성이 조절효과가 있음을 확인하였다. GSCM은 기업에 긍정적인 영향을 미치고 기업성과를 크게 향상시킬 수 있으며 최적화 정도는 기업 이익 창출 능력과 양의 상관관계가 있다. 본 연구는 불확실한 시장 환경에서 기업이 보다 환경 친화적이고 효율적이며 지속 가능한 발전을 달성하도록 지도하고 전반적인 성과를 향상시키는데 기여하였다.

In the background of the 4th Industrial Revolution, economic globalization and improvement of environmental protection consciousness promote the global popularization of the concept of sustainable development. Global manufacturing, especially import and export manufacturers, place more and more importance on environmental protection corporate strategies and eco-friendly supply chain management as key paths for realizing sustainable development to increase performance and strengthen international competitiveness in the face of intensifying market competition and environmental pressure. In this study, the relationship between GSCM and corporate performance was discussed in depth in the import and export manufacturing industry, green production, green logistics, and green marketing were identified as major elements of GSCM, and the effect of these factors on corporate performance was investigated through empirical analysis. At the same time, this study explored how uncertainty acts as a control variable and affects the relationship between GSCM practices and corporate performance. SPSS was used for a series of statistical analysis including validity and reliability analysis, and regression analysis to collect data through a survey of import and export manufacturing companies. According to the research results, green production, green logistics, and green marketing all have a positive effect on corporate performance. At the same time, it was confirmed that uncertainty had a moderating effect on the relationship between GSCM and corporate performance. GSCM can have a positive effect on companies and greatly improve corporate performance, and the degree of optimization has a positive correlation with corporate profit-generating ability. This study contributed to guiding companies to achieve more environmentally friendly, efficient and sustainable development in an uncertain market environment and improving overall performance.

본 연구는 리더의 완벽주의 성향이 조직 구성원들의 혁신행동에 미치는 영향을 중심으로 LMX의 매개역할을 실 증 분석하는 것을 목표로 한다. 수도권의 30대 직장인 299명의 온라인 설문조사 응답을 바탕으로 SPSS를 활용하 여 위계적 회귀분석을 한 결과, 리더의 자기지향 완벽주의는 구성원의 혁신행동을 증진시키고 LMX에도 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나, 리더의 타인지향 완벽주의 성향은 구성원의 혁신행동에 유의미한 영향을 미치지 않았고 오히려 LMX에는 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그리고, LMX는 리더의 자기지향 완벽 주의 성향과 조직 구성원의 혁신행동 간의 관계를 매개하는 것으로 밝혀졌다. 이상의 실증분석 결과를 바탕으로, 기 업에서 리더를 선발하고 교육 프로그램을 설계할 때, 리더의 완벽주의로 인한 긍정적인 부분을 강화하고 완벽주의 성향의 형태에 따른 관리 방법의 차이를 유도할 필요가 있다는 것을 알 수 있다. 또한, 기업은 조직 구성원들의 혁 신행동을 이끌어 내기 위해 LMX를높이는 방향으로 인사관리를 진행할 필요성이 있다.

This study aims to empirically analyze the mediating role of leader perfectionism on LMX, focusing on the effect of leader perfectionism on organizational members’ innovative behavior. Using hierarchical regression analysis with SPSS based on the online survey responses of 299 employees, the results showed that leaders’ self-oriented perfectionism enhanced employees’ innovative behavior and positively affected LMX. However, leaders’ other-oriented perfectionism did not significantly affect employees’ innovative behavior and negatively affected LMX. LMX was found to mediate the relationship between leaders’ self-oriented perfectionism and employees’ innovative behavior. Based on the above empirical findings, companies need to reinforce the positive aspects of leaders’ perfectionism and introduce differences in management methods based on the form of perfectionism when selecting leaders and designing training programs. In addition, organizations need to conduct human resource management in the direction of increasing LMX in order to elicit innovative behaviors from organizational members.

전환사채는 지분증권과 채권의 성격을 함께 가지고 있는 메자닌 채권의 하나로서, 기업의 원활한 자금 조달을 위해 도입되었지만 동시에 남용가능성도 존재하므로 최근 규제 당국의 논의에 올라 있다. 본 연구는 어떤 기업 특 성이 전환사채 발행의 가능성을 높이는지를 경영자의 과신 성향을 통해 확인해 보았다. 2017년에서 2022년까지의 6개년간 전체 상장 기업 중 결측치를 제거하고 총 1,755 기업-년의 전환사채 발행 사례를 포함한 12,440 기업-년에 대한 실증 결과는 다음과 같다. 첫째, 경영자 과신은 전환사채 발행여부에 유의한 양(+)의 관계를 보여주었으며, 이 효과는 시가하락 리픽싱 조항의 존재나 제 3자 콜옵션 조항의 경우에서도 동일하게 나타났다. 둘째, 2020년 및 2021년의 규제 강화의 영향에 대해서는 발행 빈도에 대해서만 도입 이후 경영자 과신과 전환사채 사이의 관계가 감 소하는 것으로 나타났고, 나머지 전환사채 발행 관련 변수에서는 유의한 증분적 효과가 관찰되지 않았다. 셋째, 발행 동기가 높은 것으로 알려진 기업 특성들을 가진 기업에 대한 실증에서도 마찬가지로 발행 횟수에서만 유의한 증분 효과가 관찰되었다. 실증 결과는 경영자가 자신의 경영에 대해 낙관적인 전망을 가고 있을 경우 전환사채 발행 가능 성이 증가하며, 당국의 규제 강화는 이들 과신하는 경영자의 행동에 부분적인 영향만 미쳤다는 것을 보여준다.

Convertible bonds, a type of mezzanine debt that combines the characteristics of equity securities and bonds, have been used to facilitate corporate financing. However, they have the potential for governance and investor abuse and have recently come under regulatory scrutiny. This study examines which firm characteristics increase the likelihood of issuing convertible bonds by testing managerial overconfidence. We revealed the following empirical results using a sample of 12,440 firm-years, including 1,755 firm-years of convertible bond issuances over the six years from 2017 to 2022. First, managerial overconfidence has a significant positive relationship with convertible bond issuance, and this effect is robust to the presence of refixing or third-party call option provisions. Second, for the impact of the 2020 and 2021 regulations, we find that the relationship between managerial overconfidence and convertible bonds weakens only for issuance frequency and has no significant incremental effect on the issuance dummies. Third, considering firms with characteristics that motivate issuance, we observe a significant incremental effect only on issuance frequency. Test results suggest that the likelihood of issuing convertible bonds increases when managers are optimistic about their business and that regulation partially affects the behavior of overconfident managers.

그간 중소기업 기술혁신지원정책과 관련하여 다양한 담론이 전개되었으나, 정책의 기저를 형성하는 근본적 가치 지향점에 대한 이해관계자들의 인식은 규명되지 않았다. 본 연구는 중소기업 기술혁신지원정책의 이해관계자들을 대상으로 정책가치 인식과 향후 지향성을 분석하여, 정책 설계 및 추진 과정에서 발생하는 가치 충돌을 이해하고자 하였다. 이를 위해 산·학·연·관 등 네 개 유형의 주요 이해관계자 그룹을 대상으로 설문조사를 실시하였다. 분석 결 과, 현재 중소기업 기술혁신지원정책에서 이해관계자들은 수월성과 보편성을 균형 있게 고려하고 있으나, 향후 정책 설계에 있어 수월성을 더 중시해야 한다는 의견이 다수였다. 또한, 현재 자율성보다 책무성이 중요하게 인식되고 있 으나, 앞으로는 자율성을 강화해야 한다는 공감대가 형성되었다. 마지막으로, 경제효과와 공공성의 가치 대립에 있 어서는 경제효과를 우선시하는 경향이 있었으나, 이해관계자 간의 의견 차이가 존재하였다. 본 연구의 결과는 중소 기업 기술혁신지원정책을 둘러싼 이해관계자들의 가치 인식 및 지향성을 보여주므로, 향후 정책방향 설정 및 가치 조정 과정에서 이 결과를 참고하여 정책적 개선을 추진해 나갈 필요가 있으며, 가치 지향성에 기반한 법 개정 및 중장기 계획 수립도 고려해야 한다.

Various discourses have been developed regarding the support policies for technological innovation in SMEs (small and medium-sized enterprises), but the perceptions of stakeholders regarding the fundamental value orientation underlying these policies have not been thoroughly examined. This study aims to analyze the perceptions and future orientations of stakeholders involved in SME technology innovation support policies, in order to understand the value conflicts that arise during policy design and implementation. A survey was conducted among four major stakeholder groups—industry, university, research institute and government agency—focusing on each group's perceptions and orientations of opposing policy values, such as Excellence vs. Universality, Autonomy vs. Accountability, and Economic Efficiency vs. Publicity. The results indicate that while current policies strive to balance Excellence and Universality, stakeholders generally agree that future policies should place greater emphasis on Excellence. Similarly, although Accountability is currently perceived as more important than Autonomy, there is a consensus that Autonomy should be strengthened moving forward. In the value conflict between Economic Efficiency and Publicity, the study found a prevailing tendency to prioritize Economic Efficiency, although notable differences in opinion exist among stakeholders. This research offers valuable insights for the effective advancement of SME technology innovation support policies by highlighting the need to harmonize conflicting policy values and establish clear policy priorities. The findings are intended to contribute to the development of more efficient and equitable policies. Moreover, legislative reforms and long-term planning based on value orientations should also be taken into account for policy improvements.

본 논문은 이사회와 사업다각화 사이의 관계에 대해 분석하였다. 보다, 구체적으로, 이사회의 우수성과 사업다각 화 수준 간에 존재하는 관계를 체계적으로 살펴보았다. 이를 위해, 선행연구에 기반하여 체계적인 연구 가설을 수립 하고, 실제 기업 자료에 기반한 실증분석을 수행하였다. 본 연구는 2011년부터 2021년까지에 해당하는 기간 동안 코스피-코스닥 상장기업들을 활용해 실증분석을 실시 했다. 그에 따른 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 이사회 규모와 사업다각화 수준 간에 통계적으로 유의한 양 (+)의 관계가 나타났다. 이와 같은 결과는 이사회의 규모가 상대적으로 클수록 해당 기업의 사업다각화 수준이 늘 어난다는 것을 의미하기에, 사업다각화 관련 이사회의 긍정적인 역할을 뒷받침하고 있다. 둘째, 이사회 독립성과 사업다각화 수준 간에 통계적으로 유의한 양(+)의 관계가 존재했다. 이와 같은 결과는 이사회의 독립성이 상대적으 로 높수록 해당 기업의 사업다각화 수준이 늘어난다는 것을 의미하기에, 사업다각화 관련 이사회의 긍정적인 역할 을 뒷받침하고 있다. 이 같은 본 연구의 결과는 다음과 같은 측면에서 차별적 공헌점을 지닌다. 첫째, 본 연구는 이사회 역량에 대한 유용한 정보를 제공할 것으로 예상된다. 둘째, 본 연구는 사업다각화의 결정요인을 다룬 선행연구와는 차별적으로 새로운 결정요인을 제시하고 있다. 이 같은 점에서, 본 연구의 차별적 공헌점이 존재한다.

This study analyzes whether a systematic relationship exists between boards of directors and business diversification. More specifically, we examine whether key board characteristics have differential effects on firm diversification. Given the overall importance of the board of directors, many stakeholders have paid great attention to the role of the board of directors, so providing detailed evidence on how boards of directors actually behave in practice is of interest to a wide range of stakeholders. Nevertheless, there is only a limited amount of domestic research on the role of the board of directors in relation to diversification. Based on the fact that the board of directors is a key corporate governance structure that influences major corporate decisions (Fama and Jensen 1983), this study aims to test how the board of directors affects business diversification. In other words, this study analyzes whether differential board effectiveness leads to differences in diversification, which is expected to provide useful implications for stakeholders in the capital market. We find the two following results. First, there is a statistically significant positive relationship between board size and business diversification level, and second, there is a statistically significant positive relationship between board independence and business diversification level. Based on these findings our research has certain contributions. First, this study is expected to provide useful information on board competence. Second, this study is different from previous studies on the determinants of business diversification and presents new determinants. In this respect, this study has a distinctive contribution.