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본 연구는 2021년 기부금 세액공제율 인상이라는 제도적 변화를 활용하여 납세자의 기부행태 변화를 실증적으로 분석한다. 기존 국내 연구들은 주로 기부금 공제방식의 변화에 집중하였으나 공제방식 도입 이후 추가적인 공제율 변화의 효과에 대한 연구는 부족하였다. 본 연구는 종합소득세 와 근로소득세 연말정산 신고 및 기부금 명세서 자료로 구축한 2018~2022년 ‘소득세 신고자 균형’(balanced) 패널 표본 자료를 이용하여 이중차분법을 통해 2021년 세액공제율 인상이 소득세 납세자의 기부금액 및 기부 참여율에 미친 영향을 분석하였다. 분석 결과는 다음과 같다. 종합소득세 신고자의 경우 세액공제율 인상으로 평균 기부금액이 증가했으며, 특히 중소득층에서 증가폭이 두드러졌다. 이러한 기부금의 증가는 주로 신규 기부참여 자의 증가와 소액 및 종교 외 일반기부의 활성화에서 기인한다. 반면, 근로소득세 연말정산 신고자의 경우 세액공제율 인상에도 불구하고 평균 기부금액과 참여율이 오히려 감소하였으며, 특히 고소득 층에서 감소폭이 크게 나타났다. 이는 신용카드 공제 확대 등 다른 소득공제와의 제도적 상호작용 때문으로 판단된다. 본 연구결과는 기부금 세액공제율 변화의 효과가 소득 계층 및 납세자 유형에 따라 다르게 나타날 수 있음을 보여주며, 향후 기부금 세제지원 정책 설계 시 소득 계층별 차이와 제도 간 상호작용을 보다 면밀히 고려할 필요가 있음을 시사한다.

This study empirically analyzes the effect of the 2021 increase in charitable contribution tax credit rates on taxpayers' donation behavior. Previous studies in Korea primarily focused on the shift in tax treatment methods for donations, but research on the effects of subsequent changes in tax credit rates has been limited. Using a balanced panel sample of income tax filers from 2018 to 2022, constructed from income tax return and donation statement data of taxpayers who filed global income tax or wage income tax year-end settlements, this study applies the difference-in-differences method to assess how the 2021 tax credit rate increase influenced charitable giving amounts and participation rates. The findings indicate that, for global income taxpayers, the average donation amount increased following the policy change, particularly among middle-income groups. This increase is largely attributed to greater participation by new donors and the growth of small-scale and non-religious donations. Conversely, wage earners exhibited a decline in both average donation amounts and participation rates despite the tax credit increase, with high-income earners experiencing the most substantial reductions. These tax credits appear to result from interactions with other expanded tax credits, such as those for credit card spending. The results highlight the differential impacts of tax credit changes by income group and taxpayer type, underscoring the importance of considering these differences and policy interactions when designing future charitable giving incentives.

본 연구는 (1) 전 국민 대상 동일한 규모의 보편적 현금지원과 (2) 소득계층별 차등 지급의 거시경제적 영향을 비교 분석하였다. 첫째, 전 국민 보편적 현금지원에 대한 효과성을 확인하기 위하여 노동생산성 이질성과 AR(1) 충격을 반영한 ‘이질적 경제주체 새 케인지언 모형’(Heterogeneous Agents New Keynesian Model, HANK 모형)에서는 이전지출 충격에 따라 GDP와 소비가 감소하고, 자본소득세와 소비세 인상이 필요하며 명목이자율 인하에도 인플레이션은 증가하지 않았다. 둘째, 차등 지급에 대한 효과를 확인하기 위하여 ‘2주체 새 케인지언 모형’(Two Agent New Keynesian Model, TANK 모형)에서 는 소비는 증가하지만, 조세와 정부부채가 확대되며 노동의 비효용과 조세부담이 소비로부터의 효용을 상쇄해 총효용이 감소하였다. 결과적으로 보편적 현금지원과 차등지급 모두 실질적 효과가 ‘제한적’임을 보여준다. 본 연구 결과는 (1) 현금지원이 보편 지급이든 차등 지급이든 경제성장에 미치는 영향이 부(-)이거나 거의 영향이 없으며, (2) 차등 지급일 경우 소비가 증가하나 국가부채와 증세로 재원을 조달해야 하는 것으로 나타났다. 따라서 현금지원 정책은 그로 인해 발생하는 거시경제적 효과와 소비 효과, 재정건전성 등을 적극적으로 고려해야 할 것으로 판단된다.

This study investigates the macroeconomic impacts of universal cash transfers versus differentiated cash transfers by the central government using the HANK and TANK models. First, to evaluate the effectiveness of universal cash transfers, a Heterogeneous Agents New Keynesian (HANK) model incorporating labor productivity heterogeneity and AR(1) shocks was employed. The results show that, in response to a cash transfer shock, GDP and consumption decline, increases in capital income tax and consumption tax are required, and inflation does not rise despite a reduction in the nominal interest rate. Second, to examine the effects of differentiated transfer, a Two-Agent New Keynesian (TANK) model was utilized. The analysis indicates that consumption increases; however, taxes and government debt also rise, and the disutility from labor and the burden of higher taxes offset the utility gains from increased consumption, resulting in a net decline in overall utility. Overall, the findings suggest that both universal and differentiated cash transfers have limited real effects. Specifically, (1) whether provided universally or differentially, cash transfers exert either negative or negligible effects on economic growth, and (2) while differential transfers may stimulate consumption, they require financing through higher public debt and taxation. These results imply that cash transfer policies should be carefully assessed in light of their macroeconomic consequences, consumption effects, and implications for fiscal sustainability.

코로나19 직후 아시아 주요국은 저금리, 양적완화, 대출 유예정책으로 부실채권 (NPL) 비율이 낮게 유지되었으나, 최근 정책 종료 이후 중소기업·자영업자·제2금 융권을 중심으로 NPL이 다시 증가하고 있다. 본 연구는 한국을 포함한 26개 아시 아 국가의 1998~2023년 자료를 활용해 거시경제 및 은행 요인이 NPL에 미치는 영향과 그 역의 효과를 분석하였다. 정적·동적 패널 분석과 패널 벡터 자기회귀 (PVAR), 충격반응함수(IRF), 분산분해(VD)를 적용한 결과, GDP 성장과 NPL 간 양의 상관관계, 인플레이션의 부정적 영향, 통화가치 변동의 이중적 효과, 은행 수익성의 완화 효과, 급격한 대출 확대의 위험성이 확인되었다. 또한 글로벌 금융 위기와 공적 자산관리회사(AMC)의 효과는 개발도상국에서 더 뚜렷했으며, NPL 충격은 성장 둔화, 실업 증가, 환율 불안으로 이어졌다. 분석 결과는 금융안정을 위해 거시경제와 은행 요인을 종합 고려한 국가 맞춤형 NPL 관리정책의 필요성을 시사한다.

This study examines the determinants and macrofinancial implications of non-performing loans (NPLs) in 26 Asian economies from 1998–2023. While NPL ratios remained low during COVID-19 due to policy support, their resurgence following the withdrawal of relief measures has been most evident among SMEs, the self-employed, and the non-banking sector. Using static and dynamic panel models and a Panel VAR framework, the analysis shows that GDP growth, inflation, exchange rates, and bank-specific factors significantly influence NPLs. Inflation emerges as the dominant driver of NPL variance, while higher bank profitability reduces credit risk and rapid loan growth heightens it. The impact of crises and the role of public AMCs are more pronounced in developing economies. PVAR results confirm that NPL shocks undermine GDP growth, employment, and exchange rates. These findings underscore the need for integrated, country-specific NPL management strategies that link macroeconomic and banking dynamics to safeguard financial stability and sustainable growth in Asia.

부패는 투자를 억제하거나 생산성을 감소시켜 경제 발전을 저해하는 것으로 알려 져 있지만, 반면에 엄격한 시장 통제나 정치적 제도적 비효율성이 있는 상황에서는 부패가 효율성을 높일 수 있다는 주장도 있다. 이 연구는 부패가 경제성장에 미치 는 영향을 파악하기 위해 1980년부터 2023년까지의 패널 데이터를 구축하여, 부패 가 경제성장에 미치는 영향을 분석하였으며, 또한 부패가 경제성장에 미치는 영향 을 분석하기 위해 소득 기준으로 국가를 두 그룹으로 나누었다. 실증 분석 결과는 다음과 같이 요약할 수 있다. 국가 전체를 대상으로 한 분석에서 ‘부패 통제’는 국가의 경제성장에 긍정적인(+) 영향을 미치는 것으로 나타남으로써 부패가 일반 적으로 경제성장에 부정적인(-) 영향을 미치는 것으로 확인되었다. 이러한 결과는 부패 통제를 위한 백분위 순위를 사용했을 때도 동일하게 나타났다. 그러나 소득 수준에 초점을 맞춘 연구 결과에서, (1) 부패 통제와 (2) 부패 통제에 대한 백분위 순위 모두 고소득 국가의 경제성장에 긍정적인(+) 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉, 고소득국가는 부패를 개선하여 경제성장을 달성해야 한다는 것을 시사한다.

Corruption is known to hinder economic growth by suppressing investment or reducing productivity, but on the other hand, it is argued that corruption can increase efficiency in situations where there is strict market control or political institutional inefficiency. This study constructed panel data for the period 1980–2023 to identify the impact of corruption on economic growth, and also divided the countries into two groups based on income to analyze the impact of corruption on economic growth. The results of the empirical analysis are summarized as follows. In the analysis targeting the entire country, control of corruption was found to have a positive(+) effect on the country's economic growth, confirming that corruption generally has a negative(-) effect on economic growth. These results were the same when percentile rank for control of corruption was used. However, the results of the study focusing on income level showed that both control of corruption and percentile rank for control of corruption had a positive effect on economic growth in high-income countries. That is, it suggests that high-income countries must achieve economic growth by improving corruption.