Earticle

중국은 해마다 고도성장을 지속하였고 향후 중국의 성장 잠재력은 매우 크다고 해도 과언이 아니다. 소득수준 증가와 간편성을 추구하는 사람들의 습성과 더불어 도심지역을 중심으로 증가하는 1인가구 때문에 중국의 편의점 산업은 빠르게 성장하고 있다. 중국의 개혁개방 이후 외국의 여러 편의점 업체들이 중국에 진출하였으며 중국의 본토 편의점들도 점차 등장하면서 편의점 업계 간의 경쟁이 점점 치열해졌다. 이러한 경쟁적 환경 속에서 편의점들의 생존에 있어 핵심은 역시 소비자의 욕구와 니즈를 정확히 파악하여 궁극적으로 매출을 극대화하는 것이다. 따라서 소비자 측면 및 사업자 측면에서 소비자의 편의점 충성도에 미치는 요인들을 연구하여 소비자의 의사결정행동을 예측하는 것은 의의가 있다고 본다. 또한 최근 들어 기업의 글로벌화가 활발히 진행되면서 다양한 글로벌시장의 사회, 문화적 환경으로 인한 소비자 행동의 유사점 및 차이점을 분석하고 그 원인을 파악함으로써 글로벌 마케팅 전략 수립에 효과성을 높이기 위한 연구의 필요성이 높아지고 있다. 따라서 중국의 편의점을 대상으로 한 이용자들의 충성도를 분석하는 것은 의의가 있다. 그동안 국내에서 이루어진 중국 편의점 관련 선행연구들이 있었지만 편의점 충성도에 대한 영향요인을 도출하고 충성도와 선행 영향요인과의 관계에서 조절효과 분석을 시도한 연구는 미흡하다. 따라서 본 연구는 소비자의 소비성향과 편의점에 대한 소비자감정이 이용태도에 영향을 미치는 지와 이용태도와 충성도의 관계에 가격민감도에 따라 차이가 있는지에 대한 조절효과를 분석하였다. 소비자의 소비성향은 쾌락지향성 및 가격･합리지향성으로 나눴으며 소비자감정은 긍정적 감정 및 부정적 감정으로 나눠서 연구를 진행하였다. 본 연구를 통해 편의점 이용하는 중국소비자들을 이해하는 데 의의를 갖는다. 특히 소비자측면에는 합리적인 편의점 이용에 도움이 되고 기업측면에는 향후 중국 시장 진출 시 효과적인 마케팅 프로그램을 개발하는데 기초자료로 제공될 수 있으며 궁극적으로 소비자만족을 향상시키고 충성도를 제고 시킬 수 있는 글로벌경영전략 수립에 도움이 될 것이다. 주요 연구결과는 첫째, 소비성향의 하위차원인 쾌락지향성 및 가격･합리지향성이 모두 편의점 이용태도에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 소비자의 편의점에 대한 긍정적 감정이 이용태도에 정적인 영향을 주는 반면에 부정적 감정은 이용태도에 부적인 영향을 주는 것으로 나타났다. 셋째, 편의점 이용태도는 충성도에 매우 큰 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났으며 가격민감도의 조절효과가 유의하게 나타났다. 즉, 가격민감도가 높을수록 이용태도가 층성도로 연결되는데 긍정적인 영향을 주고 있는 것을 의미한다. 따라서 소비자가 편의점을 이용하는 것에 대한 긍정적인 태도를 유지하는 것도 중요하지만 소비자들이 편의점 제품에 대해 가격을 매우 중요시하는 것도 고려해야 한다.

China continues to grow at a high rate every year, and it is no exaggeration to say that China’s future growth potential is very high. The convenience store industry in China is growing rapidly because of the increase in income level and the habit of people seeking simplicity and the increase in the single-person households in city center area. Since the reform and opening up of China, several foreign convenience store companies have entered China, and mainland convenience stores in China have been gradually emerging, and competition among convenience store industries has become increasingly fierce. In this competitive environment, the key to the survival of convenience stores is to accurately grasp the desires and needs of consumers and ultimately to maximize sales. Therefore, it is meaningful to predict the decision-making behavior of consumers by studying the factors affecting the loyalty of the consumers in terms of consumer side and business side. In addition, as globalization of companies has been actively promoted in recent years, there is an increasing need for studies to improve the effectiveness of global marketing strategies by analyzing the similarities and differences of consumer behaviors due to social and cultural environments in various global markets . Therefore, it is meaningful to analyze the loyalty of users in convenience stores in China. Although there have been previous researches related to convenience stores in China, there have been few studies on the moderating effects of loyalty and previous influential factors. Therefore, this study analyzed the moderating effect of whether consumer consumption propensity and consumer emotion for convenience store affect using attitude and whether there is a difference in the price sensitivity in the relationship between using attitude and loyalty. Consumer consumption propensity was divided into pleasure orientation and price/rationality orientation, and consumer emotion was divided into positive emotion and negative emotion. Through this study, it is expected to gain better understanding of Chinese consumers who use convenience store. Especially for the consumer, it helps to make reasonable use of convenience stores, and on the corporate side, it can be provided as a basis for developing effective marketing programs for the advancement of the Chinese market in the future and ultimately help to establish a global management strategy that can enhance customer satisfaction and loyalty. The results of this study are as follows: First, both the pleasure orientation and the price rationality, which are the sub-dimensions of the consumption propensity, had a positive effect on the using attitude of convenience store. Second, positive emotions for convenience stores have a negligible effect on using attitudes, whereas negative emotions had negative effects on using attitudes. Third, convenience store using had a very positive effect on loyalty and moderating effect of price sensitivity was found to be significant. In other words, the higher the price sensitivity, the more positive the using attitude leads to the loyalty. Therefore, it is important to maintain a positive attitude toward consumers’ use of convenience stores, but it is also important to consider that consumers place great importance on prices for convenience store products.

우리나라의 세계적으로 유례없는 경제발전에 의해 대부분의 아동가구는 절대빈곤에서 벗어났고, 이제는 상대빈곤에 대한 논쟁으로 이행하고 있다. 우리나라 아동의 물리적인 환경은 개선되었다고 할 수 있는데, 문제는 아동의 삶의 질에 있다. 우리나라 아동은 부모의 높은 교육열에 의해서 아동기에 누려야 할 놀이 및 여가가 박탈된 채, 심리적 및 정서적으로 불만족한 상태에 있는 것이다. 아동은 충분한 놀이와 휴식을 통해서 건강하게 성장할 수 있고, 사회성과 공동체성도 키울 수 있게 된다. 아동의 놀권리는 국제사회에서도 강조하고 있다. 유엔아동권협약에서는 아동의 여가, 놀이, 문화의 권리를 명시하면서, 아동은 자유롭게 놀이와 오락 활동에 참여하며 문화생활과 예술에 참여하는 권리를 가진다고 규정하였다. 국제적 추이와 반대로 우리나라 아동은 놀권리보다는 교육권에 대한 과중한 강조로 아동기에 누려야할 권리를 박탈당하고 있다. 선진국의 문턱에 선 우리나라에서 아동의 삶의 질 수준 확보는 중요한 의미를 갖는다. 선진국일수록 아동에 대한 배려와 정책적 개입이 충분하여 아동의 삶의 질 수준이 높은 편이다. 특히 노딕 국가의 아동의 삶의 질은 최고의 수준이다. 이러한 상황에서 지금은 우리나라 아동의 삶의 질 수준은 어느 정도이고, 어떠한 요인이 이에 영향을 미치는지 밝혀 삶의 질 제고를 위한 노력을 경주하여야 할 시기라고 판단된다. 특히 아동에게 부족한 놀이와 여가활동이 삶의 질에 어떠한 영향을 주는지 규명할 필요가 있다. 아울러 우리나라와 다른 나라와의 국제비교를 통해서 국제사회에서 우리나라 아동의 삶의 질 수준의 좌표를 점검하고 향후 지향점을 밝힐 필요가 있다. 대부분의 아동의 삶의 질 수준에 대한 국제비교 연구는 한국을 제외하고 있고, 한국을 포함한 연구는 비교대상 국가 수가 적은 상황이다. 지금까지는 국제비교할 수 있는 데이터의 한계와 한국의 국제사회에서의 참여의 부족으로 이러한 국제비교가 제한적으로만 가능하였다. 다행히 2013년 보건복지부가 생산한 한국아동종합실태조사에서는 이러한 국제비교가 가능한 삶의 질 지표를 활용하여 조사하였다. 본 고에서는 우리나라 아동의 삶의 질 수준을 국제비교 한 후, 놀이와 여가활동이 삶의 질에 영향을 주는 요인을 살펴보았다. 이를 위해 WHO의 학생건강행동조사 데이터와 우리나라 한국아동종합실태조사 데이터(9-17세 미만 아동 총 2,279명)를 2차분석 하였다. 우리나라 아동의 삶의 질을 30개국 OECD 국제간 비교한 결과, 삶의 만족도는 30위, 가족관계 20위, 교육적 웰빙 29위, 건강 웰빙 1위 등으로 매우 불균형하게 나타났다. 4영역을 합한 우리나라 아동의 주관적 삶의 질 수준은 전체 30개국 중 28위로 파악되었다. 우리나라 아동의 삶의 질 수준이 OECD 국가에 비해 매우 낮음이 확인되었다. 놀이와 여가활동이 삶의 질에 미치는 영향을 파악하기 위하여 4모델을 구성하였다. 놀이와 여가활동은 총 8개 요인으로 구성하였다. 분석결과 놀이와 여가활동 요인 8개 중 5개는 아동의 삶의 질에 유의한 영향을 미치고 있었다. 친구수는 많을수록, 수면시간은 길수록, TV/비디오 시청시간은 짧을수록, 독서시간은 길수록, 문화･예술 및 취미･특기 시간은 짧을수록 삶의 질 수준이 높았다. 우리나라 아동의 놀이 및 여가활동에 있어서, TV/비디오 시청, 인터넷 사용 등은 오히려 삶의 질에 부정적인 영향을 주고 있었고, 사교육 형태로 하거나 의무적으로 하는 문화･예술활동이나 취미･특기 활동 등도 삶의 질에 오히려 부적인 영향을 주고 있었다. 놀이 및 여가활동 요인 중 삶의 질에 가장 커다란 영향을 주는 요인은 수면시간이었다. 다른 요인 중 아동의 삶의 질에 가장 많은 영향을 미치는 것은 관계요인으로 판명되었고, 그 다음은 교육요인(주관적 성적)이었다. 아동의 삶의 질 제고를 위해서는 수면시간 확보 및 휴식이 되면서도 소모적이지 않은 유익한 놀이 및 여가활동을 제안하였다. 아울러 아동이 관계의 질을 제고하고 학업스트레스를 완화하기 위한 방안을 제안하였다.

Due to Korea’s un-precedent economic growth, most of households escaped from poverty and the issue is no longer dealing with absolute poverty but tackling relative poverty. The physical environment for children has improved, but the quality of children’s life is uncertain. Most of Korean children are deprived of play and leisure activities, because of their parents’ high zeal for education. Hence, they chidlren very unsatisfied with their lives. Children can grow healthily while playing and relaxing, and can achieve social skills and communality while playing. Nowadays, the international society is emphasizing on children’s rights to play. For instance, the UN Convention on the Rights of the Child deals with the rights of children’s leisure activities, play and culture. Opposite to the international trend, Korean children are lack of playing times due to serious emphasis on education. As Korea is about to enter into the advanced country, it is required to have a high quality of life (QOL) for children. The quality of life in most of the advanced countries is rather high with proper political intervention to children. That of the Nordic countries is the highest. Under these circumstances, we need to examine the quality of Korean children’s life and the factors affect them. We need to investigate how play and leisure activities influence children’s QOL. In addition, we need to compare our children’s QOL with that of other countries to find out the status of our children’s QOL and set the target. Korea is left out in most of research on children’s QOL comparison. If we compare QOL among OECD countries, we can find out our status with the international standard. Up until now, there were lack of data which can compare internationally and Korea did not participate in the international survey on children’s QOL, that international comparison were only partially feasible. Thankfully, the Korean National Survey on Children in 2013 adopted the QOL index and thus, we can compare the QOL of Korea with other OECD countries. This study compared Korean children’s quality of life with OECD countries and examined the impacts of play and leisure activities on their quality of life. As for data, both ‘WHO’s Health Behavior in School-Aged Children’ data and a survey on the Korea Children aged 9 through 17 (2,279 children) were utilized. The QOL level of the Korean children were as follows: life satisfaction marked 30th out of 30 countries, family relations, 20th, educational well-being, 29th, and health well-being, 1st. This shows that Korean children’s QOL was very unbalanced. Summing up the four components together to measure subjective well-being, Korean children ranked 28th out of 30 countries. These results confirm the fact that the quality of Korean children is very low. Four analytical models (socio-demographic model, relationship model, education model and play and leisure activities model) were built to examine the impacts of play and leisure activities on QOL, where play and leisure activity factors include 8 elements. Five out of 8 play and leisure activity components had significant impacts on QOL. The more friends they had, the longer their sleeping hours were, the shorter their time to watch TV and video was, the longer their reading time was, and the short their time to spend for culture and art activities was, the higher their quality of life was. Watching TV and video and using the internet affected their quality of life negatively, and so did obligatory cultural and art activities. This implies that to boost the QOL of children, we need to design play and leisure activities properly to have relaxation without much stress, including securing sleeping time. Finally, strategies to maximize relationships and minimize the study stress are needed.

신자유주의 등장 이래 금융권에서도 수익성만을 중시하는 은행경영의 패러다임은 윤리경영의 문제를 제기하고 있다. 최근 발생한 은행들의 채용비리, 금리조작 등 사회적 기대와 수준에 못 미치는 일련의 사건들은 그동안 끝임 없이 추진해온 금융권에서의 윤리경영 실천의지가 과연 신뢰할 수 있는가 하는 의문을 제기하게 한다. 그러나 윤리경영과 조직성과가 반드시 배치되는가는 의문이다. 기업의 비윤리적 의사결정 행위는 기업 이미지 실추와 대외 경쟁력을 약화 시키고, 무한경쟁시대에서 조직발전의 핵심요소인 창의성과 혁신활동을 위축시킬 것이다. 따라서 본 연구는 이러한 사실에 주목 하면서, 윤리적 리더십이 윤리적 의사결정과 조직성과에 미치는 영향 및 조직 분위기가 윤리적 리더십과 윤리적 의사결정 간의 관계에서 조절 효과가 있는지를 확인 하고자 하였다. 이를 위해 국내 금융기관에 종사하는 320명의 구성원을 대상으로 설문조사를 시행하였다. 분석 결과 첫째, 상사의 윤리적 리더십 중 용기는 조직 구성원의 윤리적 의사결정에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 한편, 신중함과 절제, 공정성은 크게 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 이는 겉으로 드러나지 않는 상사의 내적 덕목까지는 크게 영향을 미치지 못하는 것으로 볼 수 있다. 따라서 본 연구는 윤리적 리더의 내적 역량이라고 할 수 있는 용기 덕목을 더 강화할 수 있도록 체계적인 윤리교육과 리더십 향상교육을 지속적으로 추진해야 하다는 것을 시사한다. 둘째, 조직원의 윤리적 의사결정과 조직성과간의 관계에 있어서 조직신뢰에 대한 경로는 유의하지 않은 것으로 나타나고, 조직시민행동에 대한 경로는 유의한 것으로 나타났다. 이러한 결과는 조직내에서 윤리경영의 선언과 실천, 윤리경영 시스템의 정착으로 윤리적 판단력과 윤리적 실천력을 높임으로서 조직성과를 끌어올릴 수 있음을 시사하고 있다. 셋째, 조직신뢰에 대한 윤리적 리더십의 직접적인 영향력 가운데 절제가 통계적으로 유의미한 것으로 나타났다. 또한 조직시민행동에 대한 윤리적 리더십의 직접적인 영향력 가운데 신중함이 통계적으로 유의미한 것으로 나타났다. 따라서 본 연구는 조직내 윤리경영 시스템을 더욱 안정적으로 운영하기 위해서는 리더의 개인적 감정이나 편견 등을 철저히 배제하고 내부운영 시스템을 보호하기 위한 노력을 하여야 함을 시사하고 있다. 넷째, 윤리적 리더십과 윤리적 의사결정 사이에 조직 분위기의 조절변수를 검증한 결과, 원칙적 분위기가 낮은 집단에서 조절효과가 크게 나타난 것을 확인 할 수 있다. 또한 선의적 분위기와 이기적 분위기의 조절효과가 드러나지 않았다. 이는 업무의 시스템화, 윤리경영의 정착, 내부 통제 시스템의 작동 등으로 개인적 성향이 배제되고 있음을 시사하고 있다. 또한 이러한 결과는 조직내의 바람직한 윤리적 의사결정을 위해서는 원칙적인 윤리적 분위기를 조성하는 것이 필요하다 하겠다. 따라서 본 연구는 금융기관뿐만 아니라 산업 전반에 걸쳐 정책 입안자와 실무 담당자에게 윤리경영과 윤리교육의 방향을 제시할 것으로 기대된다.

Since the advent of Neo-liberalism, bank management paradigm which focused on the profitability in the financial fields are now posing the issues in ethical management. The recent series of events such as the bank’s recruitment corruption and interest rate control fail to meet social expectation and social level. Such events make people doubt whether the financial field’s intention to practice ethical management is reliable. However, ethical management and organizational performance are not always related. A company’s unethical decision-making will damage its reputation, weaken the competitiveness, and constrict the main elements for organizational development in the era of limitless competition, creativity and innovative activity. Thus, this study focused on those facts and analyzed the influence of ethical leadership on ethical decision-making and organizational performance and the adjustment effect of organizational atmosphere in ethical leadership and ethical decision-making. For the research, this study conducted a survey on 320 workers at domestic financial institutions. The analysis results were as follows. First, among the superior’s ethical leadership, a fortitude had a positive (+) influence on the worker’s ethical decision-making. In contrary, prudence, temperance, and justice had no significant influence on the worker’s ethical decision-making. Therefore, this study implied that the virtue of fortitude should be strengthened as the internal capability of ethical leaders and that the systemic ethical education and leadership education should be promoted continuously. Secondly, in relation between the worker’s ethical decision making and organizational performance, the path for the organizational trust of ethical decision-making was insignificant while the path for the organizational citizenship behavior was significant. Such result implied that it is necessary to promote the organizational performance by enhancing ethical decision-making and ethical practice through declaration and practice of ethical management and settlement of ethical management system within the organizations. Third, among the ethical leadership’s direct influences on the organizational trust, the temperance had statistically significant influence. Furthermore, among the ethical leadership’s direct influence on organizational citizenship behavior, the prudence had statistically significant influence. Therefore, this study implied that the leader should exclude the personal emotions or prejudices thoroughly and protect the system for the stable operation of the ethical management system in the organization. Fourth, this study verified that the principle-oriented atmosphere had adjustment effect. However, the principle-oriented atmosphere had greater effect in the lower groups. Also, the generous atmosphere and selfish atmosphere did not show adjustment effect implying that the individual tendency is excluded due to systemization of works, settlement of ethical management, and operation of internal control system. Thus, for the desirable ethical decision-making within the organizations, it is important to create a principle-oriented ethical atmosphere. Thus, this study is expected to suggest the direction of ethical management and ethical education to the policy makers and person in charge at the financial institutions and overall industries.

본 연구는 1993년～2016년까지 자료의 가용성(feasibility)을 기준으로 광업, 제조업(11개), 전기가스수도사업, 건설업, 서비스업(5개) 등 총 19개 산업(제조업과 비제조업 구분)을 대상으로 산업별 노동소득분배율이 산업의 경영성과에 미치는 영향을 실증 분석하였다. 산업의 경영성과에 영향을 미칠 것으로 예상되는 제반요인들을 통제한 후 실증 분석한 결과, 산업별 노동소득분배율은 산업의 경영성과에 통계적으로 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것을 확인하였으며, 비제조업이 아닌 제조업의 경영성과에서 통계적 유의성을 발견하였다. 또한 산업의 경영성과 중에서 수익성 지표인 매출액영업이익률보다 성장성 지표인 매출액증가율에 노동소득분배율의 영향이 더 크게 작용하는 것을 확인하였다. 본 논문은 총수요와 분배의 측면이 아닌 생산주체인 산업(기업)의 관점에서 노동소득분배율과 경영성과 간의 관계를 살펴보고자 하였으며, 자영업소득을 감안한 산업별 노동소득분배율의 상승이 산업의 경영성과에 긍정적인 영향이 아닌 부정적인 영향을 미치고 있음을 확인하였다.

This paper empirically analyzed the effect of industrial labor income shares on industrial management performance, include the total of 19 industries(manufacturing and non-manufacturing sectors) in mining, manufacturing(11), electric gas water service, construction industry and service industry(5) based on the feasibility of data from 1990 to 2016. As a result of the empirical analysis after controlling all the factors expected to affect the management performance of the industry, the labor income shares by industry has a statistically significant negative effect on the management performance of the industry, and this study found statistical significance in the performance of manufacturing instead of non-manufacturing. Among the management performance of the industry, it was confirmed that the effect of the labor income shares on the sales growth rate, which is the growth index, is greater than the sales profitability index, which is the index of profitability. This paper examines the relationship between the labor income shares and management performance from the point of view of firms that are demand and distribution aspects, the increase in the labor income shares by industry taking into account self-employment income has a negative effect on the management performance of the industry, not a positive effect.

본 논문에서는 2006년부터 2016년까지 국내 유가증권시장과 코스닥시장에 상장되어 있는 12월 결산배당 기업을 대상으로 배당락일 주가수익률을 사전공시그룹과 사후공시그룹으로 나누어 비교 분석하였다. 배당락(ex-dividend)이란 배당기준일이 지나 배당을 받을 권리가 없어진 주가의 상태를 말한다. 배당락 전에 주식을 매입하는 투자자는 해당 배당을 받을 자격이 있으나 주식을 배당락일, 또는 그 이후에 매입하는 경우에는 해당 배당을 받을 수 없게 된다. 따라서, 효율적인 시장에서 배당락가격은 배당금만큼 하락하는 것이 합리적이다. 그러나, 국내 주식시장에서는 대부분의 경우 배당락일 전에 보유주식의 배당지급 여부를 알 수 없고, 설사 배당지급 여부를 안다 할지라도 지급배당금을 알수 없어 배당락 주가가 효율적으로 조정되는 것이 쉽지 않다. 이러한 이유로 국내 주식시장에서 투자자들은 불확실성이 큰 환경 하에서 배당투자를 해야 하고 이는 효과적인 배당투자나 가치투자를 어렵게 만든다. 또한, 배당락일 주가도 효율적으로 형성되기 쉽지 않다. 그런데, 결산배당 사전공시 기업은 배당락 전 배당지급 여부뿐 아니라 지급예정 배당금도 공시를 하여 시장의 투자자들이 배당투자를 하는데 있어 불확실성을 현저히 감소시킨다. 투자자들은 배당공시를 바탕으로 배당투자나 가치투자를 더 효율적으로 할 수 있고, 결과적으로 배당의 정보효과와 배당락일 주가형성이 더 효율적으로 이루어질 가능성이 크다. 이러한 차이점에도 불구하고 지금까지 대다수의 국내 연구에서는 사전공시와 사후공시를 구별하지 않고 전체 배당 자료를 동일한 하나로 표본으로 가정하고 분석하였다. 전체 결산 현금배당 중 약 95%가 사후공시인 점을 감안할 때 전체 표본에 기반한 분석은 사전공시의 특성을 반영하기 어려울 것이고, 이로부터 도출된 결과 및 시사점도 한계를 가질 수밖에 없을 것이다. 본 연구는 이러한 기존 연구의 한계점을 극복하기 위해 전체 현금배당 자료를 사전공시그룹과 사후공시그룹으로 나누어 분석함으로써 두 그룹간 차이가 존재하는지, 차이가 존재한다면 사전공시그룹이 사후공시그룹 대비 어느 정도나 더 정확히 공시정보를 반영하는지 분석하였다. 분석 방법에 있어 지급배당금과 배당에 대한 세금효과를 반영하여 분석함으로써 두 그룹간 상대적인 차이를 분석하는데 그치지 않고 배당락일 주가가 지급배당금과 세금효과를 어느 정도까지 정확히 반영하는지에 대한 분석을 실시하였다. 또한, 두 그룹의 구성을 볼 때, 상장되어 있는 거래소의 구성 비중이 현저히 다름으로 인해 연구결과에 왜곡이 발생하는지 검증하기 위해 전체 표본을 각 기업이 상장된 거래소 시장에 따라 별도의 부분 표본으로 나누어 각 부분 표본을 대상으로 하는 추가 분석을 진행하였다. 실증분석의 결과는 다음과 같다. 첫째, 두 그룹간 초과수익률에는 유의적인 차이가 존재하였다. 둘째, 배당락일 주가수익률에 있어 사전공시기업이 사후공시기업 대비 공시된 지급배당금을 더 정확히 반영하였다. 이러한 결과는 분석대상을 상장시장별로 분석한 결과에서도 동일하게 발견되었다. 본 논문에서 제시된 결과는 배당기준일 전 배당에 대한 사전공시가 시장의 불확실성을 현저히 줄여 주가형성의 효율성을 높이고 있다는 것을 의미한다. 따라서 배당기준일 전 배당에 대한 공시를 확대할 수 있는 인센티브를 제공하거나 정책이 실시된다면 시장 전체의 효율성 제고를 기대할 수 있을 것이다. 본 연구는 실증분석이 단변량 분석으로만 수행되었다는 점과 분석 대상으로 삼고 있는 기업들이 사전공시와 사후공시를 자율적으로 선택함으로써 파생될 수 있는 영향에 대해 충분히 통제하지 못하였다는 방법론상의 한계점을 가지고 있으며 이러한 한계점들은 추후 연구를 통하여 보완될 과제이다.

In this paper, we examine stock returns on ex-dividend date in the Korean market. Specifically, we divide the whole sample of firms which are listed on the KOSPI and KOSDAQ markets and have fiscal year ending in December into two distinguished sub-samples of advance disclosure and ordinary disclosure and compare their ex-dividend date stock price behaviors for the period from 2006 to 2016. An ex-dividend refers to the state of a stock where its shareholder does not have the right to receive dividends. An investor who purchases a stock before its ex-dividend date is entitled to receive the dividends, but if the stock is purchased on or after the ex-dividend date, the dividends will not be paid. Therefore, in an efficient market, it is reasonable to lower the ex-dividend price by dividends amount to be paid. In the Korean stock market, investment decisions on dividends accompany significant amount of uncertainties in most cases because investors are not aware of whether dividends will be paid or not and, if paid, what will be the dividend amounts before ex-dividend date. For this reason, it is difficult to make correct decisions for dividend investments, and stock prices on ex-dividend date are not likely to be formed efficiently. However, some firms make disclosures in advance about whether dividends are paid or not and dividend amount to be paid, which reduces significantly the uncertainty in dividend investments. For these firms with advance disclosure, investors can make dividend investments more efficiently based on the information disclosed, and as a result, it is highly likely that the information effect of dividends and the determination of share price in the market on ex-dividend date becomes more efficient. However, most studies for Korean firms have not considered these important differences and treated the whole sample firms as homogeneous without distinction between advance disclosure firms and ordinary disclosure firms. Based on the fact that about 95% of the cash dividends in Korean firms is ordinary disclosure, the analysis without considerations for advance disclosure firms would not reflect the characteristics of advance disclosure firms, and the results and implications derived from it would have some limitations. Considering these situations, this study conducts separate analyses for both advance disclosure firms and ordinary disclosure firms. Specifically, we examine whether there is a difference between the two groups for the degree to which the information conveyed by each disclosure type is reflected in the actual trades in the markets. Also, we examine how the stock returns on ex-dividend date depend on the dividend tax as well as the paid dividend amount in the empirical analyses. In order to examine whether the difference between the two groups are derived from the different characteristics of the exchanges where the firms are listed, we divide the whole sample firms into two sub-groups according to their exchanges and repeat same analysis separately. The results of the empirical analysis are as follows. First, there is a significant difference between the two groups in the abnormal returns. Second, paid dividend amounts are more accurately reflected in stock returns on ex-dividend date for advance disclosure firms than ordinary disclosure firms. These results are also observed in the sub-sample analysis across exchanges where the firms are listed. Our empirical results suggest that advance disclosure for dividends significantly reduces the uncertainty and therefore increases the efficiency of stock price behaviors on ex-dividend date. Therefore, policies which provide incentives increasing the use of advance disclosure for dividends before ex-dividend date, would improve the efficiency of the market as a whole.

북한의 경제는 1999년 이후 체제정비 및 경제정책과 남북경협, 국제사회의 지원 등으로 경제가 회복국 면으로 들어서고 있다. 북한을 연구하는데 있어서 통계자료의 부족이 장애물로 작용하고 있기 때문에 본 연구는 한국은행의 통계자료를 이용하거나, 대용변수를 사용하여 북한의 대외무역이 경제성장에 미치는 영향에 관하여 의미있는 결과를 이끌어 냈다. 북한의 대외무역은 기본적으로 자립적 경제기반을 구축하는 하나의 보조적 수단이다. 그러나 1960년 대에 중국과 소련으로부터 원조 삭감과 군사･경제 병진정책이 추진되면서 폐쇄적 대외무역정책의 한계 가 나타나기 시작하였다. 1970년대에는 대내적으로 6개년 계획이 착수되었고, 대외적으로는 사회주의 국 가들의 원조가 차관으로 바뀌었다. 게다가 이미 받은 차관의 상환기간이 도래하여 심각한 외채난을 겪게 되었다. 이에 따라 북한은 수출증대와 외화수입증대를 위해 대외무역을 전담하는 회사를 성립하여 변화 를 추진하였다. 1980년대에는 자본주의 국가 또는 제 3세계 국가와 교역증대를 위해 여러 방침들을 제시 하였고, 북한 무역의 중심은 유럽에서 아시아로 넘어갔다. 1990년대에 사회주의권의 붕괴라는 결과를 낳 게 되었다. 이에 따라 자립적 경제를 위한 보조수단이던 대외무역은 1998년이후 꾸준한 증가세를 보이고 있으나, 지속적으로 무역 적자를 기록하고 있다. 하지만 2006년 북한의 미사일 실험 및 1차 핵 실험이후 추진된 대북제재 이후 북한은 중국과의 교역이 확대되면서 북한의 대외의존도 역시 증가하고 있는 모습 을 보인다. 본 연구는 1970년부터 2016년까지 연도별자료를 이용하여 북한의 대외무역이 북한의 경제성장에 영향 을 미치는지에 관하여 실증분석 하였다. 그 결과 북한의 대외교역은 경제성장에 긍정적인 영향을 주는 것으로 나타났다. 특히, 대외무역이 경제성장에 미치는 영향력이 큰 것으로 나타나 북한이 경제성장을 위해서는 대외무역이 확대될 수 있도록 지속적인 여건을 마련해 나가야 할 것이다. 북한 경제는 내부의 경제동력만으로는 경제성장을 촉발시키기 어렵기 때문에 대외교류가 경제성장의 원동력이 될 수 있다. 최근까지 북한의 무역규모 확대는 전략물자를 비롯해, 다양한 공산품의 수입하였지만, 수출은 1차 지원 및 위탁가공 제품에 편중되는 후진국형 구조로 전개되어 왔기 때문에 무역구조의 변화가 필요하다. 또한 수입이 경제성장의 결정요인이 되는 것을 보면 외국인 투자유치를 통해 외부자금을 유입시켜 경제력을 다질 수 있는 최적부문에 투입시켜야 한다. 북한의 경우 자원의 한계나 주변국들의 경제력과 시장의 규 모를 감안 할 때 경제 기초체력을 다진 후 한국과 같은 수출주도형 경제정책을 펼쳐나가야 할 것이다. 북한은 중국 무역 의존도가 심해지면서 북한에 대한 중국의 영향력이 증대하고 있다. 중국의 대북영향력 증대는 한국의 북한에 대한 영향력을 감소시킬 수 있고 장기적으로는 남북통일에 걸림돌로 작용될 수 있을 것이다. 이미 북･중 무역이 활성화되면서 경제적인 면에서 북한의 변화가 나타나고 있는데 이를 통해 남북관계가 개선되어 남북교역이 활성화 된다면 북한의 무역패턴에도 커다란 변화가 일어날 수 있 음을 짐작할 수 있다. 기존의 남북교역이 지원과 같은 비상업적 거래가 높은 비중을 차지하여 북한의 경 제구조에 직접적인 영향을 미치지 못했다면 앞으로는 본격적인 남북경협을 통해 북･중교역보다 효율적 인 교역으로 발전시켜야 할 것이다. 한반도의 정세가 급변하기 때문에 앞으로의 북한 경제를 예측하는 것은 어려운 일이지만, 본 연구의 결과로 볼 때 북한의 개혁개방 및 대외교역의 증가가 경제성장에 미치는 영향의 규모가 크고 긍정적일 수 있다. 이를 위해 앞으로도 비핵화가 순조롭게 이행되고, 이에 따라 국제사회의 대북제재가 완화된다 면, 국제사회에서의 북한이 고립되는 정도 또한 약화될 것이다. 우리 정부도 북한의 대외개방을 위한 대 북정책을 마련하고, 국제사회와 함께 할 수 있는 방안모색이 필요하다.

Since 1999, North Korea’s economy has been recovering due to economic reforms, economic policies, inter-Korean economic cooperation, and support from the international community. The lack of statistical data is an obstacle in studying North Korea. Therefore, this study used statistical data of the Bank of Korea or substitution variables to obtain meaningful results on the effect of North Korean foreign trade on economic growth. North Korea’s foreign trade is basically an auxiliary means of building an independent economic base. However, the limits of closed foreign trade policies began to appear in the 1960s, as China and the Soviet Union cut aid and military and economic transfer policies. In the 1970s, the six-year plan was initiated internally, and socialist countries’ aid was turned into loans. In addition, the repayment period of the already received loan has come and it has suffered serious foreign debt crisis. As a result, North Korea established a company dedicated to foreign trade in order to increase exports and increase imports of foreign currency. In the 1980s, various policies were introduced to increase trade with capitalist countries or third world countries, and the share of North Korean trade was shifted from Europe to Asia. As a consequence of the collapse of the socialist power in the 1990s, foreign trade, which was an aid to the self-sustaining economy, has been steadily increasing since 1998, but continues to record trade deficits. However, after North Korea’s missile tests and the first nuclear test in 2006, North Korea’s diplomatic dependence on North Korea is increasing as trade with China increases. This study empirically analyzed the effects of North Korean foreign trade on North Korea’s economic growth by using yearly data from 1970 to 2016. As a result, North Korea’s trade was found to have a positive impact on economic growth. In particular, North Korea’s trade in the larger effect on economic growth provided a sustainable environment will get to be the trade expanding to the economic growth. North Korea may be the driving force of economic growth in this trade because it is difficult to achieve the economic growth of the internal force. North Korea will have to promote export-led economic policies, such as South Korea. North Korea has increased the influence of China on North Korea to China increased dependence of trade. In the long term, This result can be reduced the relationship between North Korea and South Korea and may be acting as a barrier to reunification. North Korea’s economically changes has already appeared to increased trade with North Korea in China. If the inter-Korean relations are improved North-South trade is active, we can guess that could happen is a big change in North Korea’s trade patterns. Therefore, the development of inter-Korean trade would be efficient. It is difficult to forecast the North Korean economy because of the rapid changes in the situation on the Korean Peninsula. However, as a result of this study, the effect of North Korea’s reform opening and foreign trade on economic growth may be large and positive. If the denuclearization is smoothly implemented and the international sanctions against North Korea are eased, the degree of isolation of North Korea in the international community will also weaken. The Korean government needs to establish policies for North Korea to open North Korea and look for ways to work with the international community.

본 사례연구에서는 네이버와 같은 혁신 기업을 1980년대 후반에 만들어진 한국의 재벌 규제 정책에 따라 기존 재벌처럼 기업집단으로 지정하고 기업집단 규제 정책을 혁신 기업에게 적용하는 것이 바람직한 것인지 다각도로 살펴본다. 정부의 규제가 가지는 실증적 효과는 통계적인 분석을 통해 결과를 도출하기 어렵기 때문에, 대부분의 논의 내용은 정성적 분석에 치중한다. 하지만 미흡하나마 사례를 통해서라도 소위 혁신 기업에 대한 정부 규제의 실질적 효과가 해당 기업 및 경제전체에 미치는 영향을 살펴보는 것은 중요한 정책적 의미가 있을 것이다. 본 연구에 따르면, 네이버 그룹의 지배구조는 모회사와 자회사 사이에 소유지배 괴리도가 거의 없으며, 계열회사 대부분이 관련된 산업에 속해 있다. 또한 혈족 중심의 경영이 아닌 전문경영자에 의한 경영이 이루어지고 있기 때문에 한국의 재벌기업이 가지고 있는 지배구조의 문제점은 찾아보기 어렵다. 혁신 기업에게 창업자의 기업가 정신을 발현할 수 있는 지배권을 인정하는 차등의결권 제도가 미국에서 허용되고 있음을 확인할 수 있었는데, 이는 소유지배 괴리도가 반드시 부정적 효과를 일으키는 것은 아니며 경우에 따라서는 장기적인 전략을 실행하는 구조일 수 있음을 시사한다. 또한 200개가 넘은 스타트업 기업의 인수합병을 통해 성장한 구글의 사례를 통해서, 인수합병이 스타트업 기업의 투자자금 회수방안으로 활성화되면 새로운 창업과 혁신의 원동력이 될 수 있고 기존 기업과 스타트업이 상생을 이룰 수 있음을 확인하였다. 혁신 기업에 의한 중소벤처 인수합병이 약탈이라기보다는 스타트업과의 공존의 방안이 될 수 있음을 의미한다. 이미 미국에서는 FANG으로 불리는 혁신 기업이 산업을 선도하며 경제의 구조를 전반적으로 바꾸어나가고 있다. 불확실성이 크고 위험이 많은 혁신 산업을 활성화하기 위해서는 전통적 재벌 정책과는 상이한 규제가 필요할 것이다. 또한 혁신 기업의 성공에 대한 시각도 시장 지배력에 의한 것이 아니라 위험에 상응하는 보상이라는 관점에서 접근하는 것이 새로운 혁신 기업의 출현을 위해서도 도움이 될 것이다.

In this study, we will examine various aspects of whether innovative companies such as Naver should be regulated as a business group like traditional Chaebols. In the United States, innovative companies called FANG are leading the IT industry and changing the structure of the economy as a whole without government regulation. On the other hand, it is time to find out if the Korean Chaebol regulation policy created in the late 1980s is appropriate for innovative firms. It is difficult to derive the results from statistical analysis of the empirical effects of government regulation, and most studies focus on qualitative analysis. Nonetheless, it would be important to analyze the case of innovator to see how the effects of government regulation on an innovative firm have on the firm and on the overall economy. According to this study, the governance structure of the Naver Group has little control-ownership disparity between parent companies and subsidiaries, and most of the affiliates belong to the related industries. In addition, because the Naver is managed by professional management not by the blood-based management, the problem of the Korean Chaebol was hard to find. A dual-class voting share is being allowed in the U.S. to secure the founder’s control so that the founder of an innovative company can continue to show the entrepreneurship. This suggests that control-ownership disparity may not necessarily have a negative effect, but rather be a structure that implements a long-term strategy in some cases. In addition, through the case of Google, which has grown through mergers and acquisitions(M&As) of more than 200 start-up companies, confirmed that mergers and acquisitions can be a driving force for new startups and innovation, and that existing companies and start-ups can coexist. Activating a highly uncertain and risky innovative industry will require different regulations than traditional Chaebol policies. Evaluating the success of an innovator from the perspective of compensation for risk, not from market dominance, will also help the emergence of a new innovator.

본 연구는 2018년 UNESCO의 세계문화유산에 등재 된 한국의 전통산사 관광 활성화 전략의 일환으로 시행되었다. 야생차산지 관광테마를 시행하고자 하는 사찰의 스토리텔링, 관광객의 지각된 가치, 만족, 행동의도(재방문, 긍정적 구전)의 영향 관계와 매개효과에 대한 검증 결과는 다음과 같다. 산사관광경험유무와 상관없이 모든 관광객은 역사성>교육성 순으로 구성된 스토리텔링을 통하여 야생차산지 테마 관광(Theme Tour)에 대한 지각된 가치 형성에 긍정적인 영향을 받고, 만족감이 충족되며 행동의도(재방문, 긍정적 구전)를 시행할 것이라고 응답하였다. 즉, 사찰의 야생차 군락이 형성된 시기, 역사적인 인물과 사건 및 문헌과 관련된 스토리텔링을 구성하여 관광테마로 시행해 본다면 관광객들은 야생차산지(Wild tea) 관광 테마의 전통 산사를 특별한 관광지로 선택하여 방문할 의향이 있고, 이 때 할애하는 시간과 비용이 아깝지 않다고 여기며 의도했던 방문 목적이 달성 되어 기대 이상의 관광이 될 것이라고 응답하였다. 또한, 야생차산지 사찰 방문은 독특한 매력을 느끼게 하여 관광지 이미지를 향상시키고 즐거움과 정신적인 힐링(healing)이 되어 수준 이상의 관광이 될 것이라고 응답하였다. 이렇게 형성된 지각된 가치들을 바탕으로 산사 관광의 전반적인 만족감이 충족되고 지역 이미지도 향상되어 사찰 및 지역 재방문을 시행할 의도가 있다고 응답하였다. 재방문의 이유와 관련하여 산사에서 경험한 다양한 체험(예: 다도체험, 야생 찻잎 따기, 야생차 군락지 철학 산책, 명상 등)을 재경험 해보기 위해서라고 응답하였으며, 가족과 지인 및 SNS 쇼셜 네트워크(예: 카톡, 라인, 페이스북, 인스타그램, 블로그 등)에 야생차산지 관광 추천의 긍정적인 구전을 실행할 행동의도가 있다고 응답하였다. 매개효과 검증 결과, 야생차 관련 스토리텔링은 관광객의 지각된 가치 및 재방문, 긍정적 구전 등의 행동의도를 높이는데 유의미한 정(+)의 직접 매개효과를 미치는 강력한 마케팅 도구임이 확인되었고, 관광객의 지각된 가치 및 만족을 거쳐 재방문과 긍정적 구전의 행동의도를 높이는 유의미한 정(+)의 간접 매개효과를 미치는 마케팅 도구의 역할도 병행하여 수행하고 있었다. 종합적으로, 본 연구를 통한 UNESCO에 세계문화유산으로 등재 된 한국의 전통산사 야생차 테마 관광(Theme Tour) 개발 전략은 다음과 같다. 스토리텔링을 구성할 때에 역사성과 교육성을 강조하여 구성한다면 관광객의 지각된 가치와 만족을 충족시키고, 이는 재방문과 더불어 특히 긍정적 구전에 더욱 막강한 영향력을 미치게 될 것이다. 즉, 역사성과 교육성을 강조한 스토리텔링은 기존의 고객 만족을 강화시키어 이들을 통한 신규 고객을 창출 및 소비 촉진을 통한 지역 경제를 활성화 시키는 효과적인 마케팅 방안임이 증명되었다.

The study was conducted as a part of the strategy to invigorate tourism of Korean mountain temples registered in UNESCO World Heritage List. The relationship of influence and mediating effects among the storytelling of Korean mountain temples wishing to establish wild tea tourism theme, perceived values of tourists, satisfaction and behavioral intention (re-visit and positive comments) were verified, and the results are as follows. Through storytelling, consisting of the two aspects of historicality and education, in such order of emphasis, all tourists were positively influenced in the formation of perceived values on wild tea theme tour, displayed fulfillment of satisfaction, and responded that they will conduct a stronger behavioral intention (re-visit, positive comments), irrespective of previous trips to mountain temples. This refers to the fact that the tourists have responded in their survey that storytelling based on historical facts on the foundation of wild tea habitat, historical figures, incidents and literature will make them feel that the trip to a traditional mountain temple which has established wild tea tourism theme was special, the expenses were well spent, and that the trip was beyond their expectation. Tourists also responded that the exotic charm of the visit to a wild tea habitat will enhance the image of the tourist attraction, and provide joy and emotional healing, helping the tour be perceived as decent. Such perceived values, then, lead to the fulfillment of trip satisfaction and enhanced impression of the region, which can be found from the responses that they intend to revisit the temple and the region. Tourists commented that they would revisit the temple to again enjoy various experience programs (e.g. tea ceremony, wild tea leaf harvesting, wild tea habitat walk and meditation), and that they have the behavioral intention to provide positive word of mouth, that is, deliver comments of recommendation to family and acquaintances, and make posts on social media (e.g. KakaoTalk, Line, Facebook, Instagram, Blog). In regard to the verification of mediating effects, storytelling on wild tea was found to be a strong marketing tool in directly posing significantly positive mediating effects on the enhancement of perceived value of tourists, and behavioral intention such as re-visit and positive comments. It was also found that storytelling also carries out the role of a marketing tool which indirectly poses significantly positive (+) indirect mediating effect on re-visit and positive comments through enhancement of perceived value and satisfaction. To sum up, it was verified that storytelling focused on historicality and education fulfills satisfaction and perceived values of tourists, and is an effective marketing tool in invigorating the economy of the region through creating a new following, by posing a greater influence in attracting revisit, or specifically, positive comments. The study is meaningful in the sense that it has provided a detailed guideline for practical marketing strategy of wild tea storytelling in regard to the development of themed tours for Korean traditional mountain temples, and is considered to contribute to the enhancement of the marketing strategy of storytelling.