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본 논문은 우리나라 주식시장을 대상으로 Haugen․Baker(1996)가 제시한 기업특성요인모형을 적용하여 주식수익률 결정요인을 분석하였다. 분석기간은 1999년부터 2007년까지 총 8년간이며, 총 690개의 상장기업의 월별 자료를 이용하였다. 기존 연구에서 제시된 변수를 바탕으로 유동성, 위험, 과거주가, 가격수준, 수익성 등과 관련된 16개의 변수를 독립변수로, 690개 주식의 월별 수익률을 종속변수로 하여 시간가변 회귀분석을 통해 분석결과의 강건성을 높이고자 하였다. 본 연구의 결과는 다음과 같이 요약될 수 있다. 첫째, 기업특성정보가 주식수익률 결정에 미치는 사전적 영향을 분석한 결과 해당기업이 공개한 직전월의 기업특성 정보 중 당월의 주가에 유의적인 영향을 나타내는 기업특성은 유동성, 모멘텀 지표인 1개월, 3 개월, 6개월 초과수익률, 주가 승수 중 PSR, PBR, 수익성을 나타내는 ROE와 EPS등의 8개 요인이다. 예측된 수익률을 이용하여 구축한 10개의 분위별 포트폴리오를 대상으로 실현수익률을 분석한 결과 예측수익률이 높을수록 실현된 수익률이 일관되게 높게 나타나는 것으로 분석되었다. 둘째, Haugen․Baker가 제안한 기업특성 모형을 이용한 주가예측모형을 바탕으로 구성된 포트폴리오를 Fama․French가 제안한 3요인 모형에 적용시킨 결과 수익률이 높을 것으로 예측된 포트폴리오의 실현수익률이 높게 나타남을 확인하였다. 즉, 우리나라 주식시장의 수익률을 예측하는 데는 Haugen․Baker의 기업특성 요인모형을 응용한 모형이 더욱 적합할 수 있으며, 이를 이용하는 것이 실무적으로도 유용성이 높을 것으로 기대할 수 있다. 본 연구는 기존연구를 보완하여 보다 강건한 예측 및 운영성과를 보여주기 위해노력하였다. 이를 위해, 시간 가변적으로 ① 요인프리미엄을 추정, ② 수익률예측 및 포트폴리오 조정, ③ 실현수익률 측정의 과정을 반복적으로 수행하였으며, 예측 수익률이 높은 포트폴리오의 실현수익률이 상대적으로 높게 나타나는 일관된 결과를 강건하게 보여주고 있다.

This study attempted to empirically test the determinants of stock returns in Korean stock market applying multi-factor model proposed by Haugenand Baker(1996). Regression models were developed using 16 variables related to liquidity, risk, historical price, price level, and profitability as independent variables and 690 stock monthly returns as dependent variable. For the statistical analysis, the data were collected from the Kis Value database and the tests of forecasting power in this study minimized various possible bias discussed in the literature as possible. The statistical results indicated that: 1) Liquidity, one-month excess return, three-month excess return, PER, ROE, and volatility of total return affect stock returns simultaneously. 2) Liquidity, one-month excess return, three-month excess return, six-month excess return, PSR, PBR, ROE, and EPS have an antecedent influence on stock returns. Meanwhile, realized returns of decile portfolios increase in proportion to predicted returns. This results supported previous study by Haugen and Baker(1996) and indicated that firm-characteristic model can better predict stock returns than CAPM. 3) The firm-characteristic model has better predictive power than Fama-French three-factor model, which indicates that a portfolio constructed based on this model can achieve excess return. This study found that expected return factor models are accurate, which is consistent with other countries' results. There exists a surprising degree of commonality in the factors that are most important in determining the expected returns among different stocks.

본 연구는 온라인 브랜드 커뮤니티에 대한 이용 동기(정서적 동기, 사회적 동기, 정보적 동기)가 플로우에 미치는 영향력 차이는 어떻게 나타나며, 플로우를 매개하여 브랜드 애착과 브랜드 몰입에는 어떠한 구조적 관계가 나타나는지를 살펴보고 자 하였다. 이를 위해 구조방정식 모형(Structural Equation Model) 중에서 두 경로간 크기를 통계적으로 검증할 수 있는 위계적 카이스퀘어 분석(hierarchical chi-squal analysis)을 통해 가설을 검증하였다. 첫째, 온라인 브랜드 커뮤니티의 이용 동기가 플로우에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 확인하였다. 특히 본 연구에서는 온라인 브랜드 커뮤니티의 이용 동기를 정 서적 동기, 사회적 동기, 정보적 동기 나누어 살펴보았는데, 사회적 동기와 정서적 동기가 플로우에 가장 많은 영향력을 행사하였으며, 정보적 동기가 플로우에 미치는 영향은 이들 두 이용 동기보다 상대적으로 미약하였다. 둘째, 온라인 브랜드 커뮤니티의 이용 동기를 통해 형성된 플로우는 커뮤니티 동일시와 브랜드 애착에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 확인하였다.. 셋째, 커뮤니티 동일시가 브랜드 애착에 미치는 영향은 매우 높은 것으로 나타났다. 이는 온라인 브랜드 커뮤니티의 이용 동기를 통해 형성된 플로우는 커뮤니티 동일시를 통해 브랜드에 애착된다고 볼 수 있다.

Research on the user motivation of online brand community, the flow, community identification, brand attachment and the structural relationships between them This study is focused on the utilization motives of online brand community (emotional motivation, social motivation, informational motives), and their influences on each motivation on the flow and structural relationships between the brand identification and attachment. For the research, hierarchical chi-squal analysis, was used among Structural Equation Models, to statistically verify the size between the two paths. First, the research has proven the positive influence of user motivation of online brand community on flow. Especially on this research, user motivation of online brand community on flow was divided and analyzed into three motivations; emotional motivation, social motivation, informational motivation, the social and emotional motivation are proven to have the biggest influence on the flow and informational motivation has comparatively low influence on the flow. Secondly, this research will prove that the type of flow built on user motivation of online brand community can give positive influence on community identification and brand attachment. And third, the influence of community identification on brand attachment is very high on the flow. Result will clearly shows the flow built on user motivation of online brand community can help build brand attachment through community identification.

본 연구는 우리나라 대표적 기업의 사례를 통하여 친환경공급사슬관리가 어떻게 운영되고 있는가를 살펴보면서 그 특성을 찾아보는 데 연구목적이 있다. 사례의 분석을 통해 다음과 같은 결과를 도출 할 수 있었다. 첫째, 환경 친화적 공급사슬관리 수준은 구매기업이 직면한 환경문제의 특성이 중요한 변수로 작용되고 있다. 둘째, 공급사슬관리에서 강조되고 있는 구매기업과 공급업체간 협력적 관계가 친환경공급사슬관리에서도 중요하게 작용하고 있다. 셋째, 산업별 특성 면에서 전자산업과 자동차산업 모두 소비재산업이라는 점에서는 동일하지만, 동인과 협력업체 관리 수준에서 어느 정도의 차이는 있었다. 마지막으로, 구매기업과 공급업체와의 친환경공급사슬관리가 1차 협력업체에 중점을 두고 있고, 2차 협력업체와의 구체적이고 정형화된 체제는 구축하지 못하고 있었다. 본 연구는 사례를 중심으로 한 탐색적 연구이기 때문에 연구결과를 일반화시키는 데는 한계가 있다. 그러나 향후 모델링을 통한 실증연구에 기초가 될 수 있을뿐만 아니라, 선도적 기업의 사례를 통하여 친환경공급사슬관리의 실제를 보여줌으로서 관련 기업들에게 시사점을 줄 수 있다.

SCEM is the concept of reducing environmental effect on the outside of purchasing and manufacturing process, delivery, and distribution process. An ultimate aim of SCEM are obtaining environmental stability and energy/materials operational efficiency. Although the importance of greening supply chain was highlighted, former researches were often based on case studies of specific industry and didn't provide clear definition of environmental supply chain management which includes fundamental notions for business practitioners. This study focuses on findings how the SCEM system practically run and what the characteristics of SCEM is in Korean firms through case studies. It is suggested that SCEM is more effective for environmental management rather than by making limited eco-innovation. Korean firms have considered that an international environmental regulation is more important than customers' needs for environmental goods for implementing SCEM.

본 연구는 인터넷 웹 사이트 특성과 고객가치 그리고 고객만족과의 영향관계를 살펴보고, 이러한 변수들이 고객충성도에 어떠한 영향을 주는지를 제시하였다. 또한 판매촉진을 조절변수로 이용하여 웹 사이트 특성과 고객가치와 고객만족에 미치는 영향에 대해 분석하였다. 이를 위해 여러 선행연구의 검토와 함께 실증분석을 실시하였으며 설정된 연구모형에 대한 가설검정 결과를 살펴보면 다음과 같다. 첫째, 인터넷 웹 사이트 특성은 고객가치와 고객만족에 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 웹 사이트 특성이 기본적 고객가치에 미치는 영향요인 중 신뢰성 요인이 가장 영향력이 큰 것으로 나타났으나 부수적 고객가치에는 신뢰성 요인이 유의하지 않은 것으로 나타났다. 또한 웹 사이트 특성이 고객만족에 미치는 영향에서 정보유용성 요인이 가장 영향력이 큰 요인으로 나타났다. 둘째, 고객가치와 고객만족은 두 변수 모두 고객충성도에 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 판매촉진은 웹 사이트 특성과 부수적 고객가치 사이에서만 조절역할을 하는 것으로 분석되었다. 그리고 웹 사이트 특성과 기본적 고객가치, 웹 사이트 특성과 고객만족 사이에서는 유의하지 않은 결과를 보였다.

In the recent years the society has entered the stage of informatization, the base of informatization has expanded, and the internet users have exploded, which has led to revolutionary changes to all across business management of the world. The influences of customer value and satisfaction were reviewed on a web site, and their subsequent impacts on customer loyalty were suggested. It was also analyzed how the concept of sales promotion that was set as a moderating variable affected the characteristics of a web site, customer value and satisfaction, and correlations between customer value and satisfaction. Finally based on the analysis results, practical strategic alternatives were suggested. Accordingly a web site provider can't afford to ignore sales promotion just because it doesn't have modulating effect because the customers will turn to his or her competitors. It's important to make ongoing efforts into techniques of sales promotion to meet the expectations of clients.

본 논문은 여러 가지 시계열 분석방법을 이용하여 한국, 중국, 미국의 주식시장 사이의 동조화 현상을 검증하였다. 검정결과는 다음의 세 가지로 요약할 수 있다. 첫째, 아시아 외환 위기나 글로벌 금융위기를 막론하고 세 국가 주식시장 주가지수 간에는 장기적으로 안정적인 관계는 존재하지 않는다. 둘째, 아시아 외환위기 시기에는 중국이 상대적으로 폐쇄적이어서 미국, 한국과 영향을 주고받지 않았으며 한국은 개방의 역사가 오래되어 미국과 영향을 주고받는다. 글로벌 금융위기 기간에는 미국과 중국이 상호영향을 주는 관계로 발전하였으며 미국과 한국은 상호영향을 주고받는 관계가 아시아 위기 때와 마찬가지로 지속된다. 셋째, 아시아 외환위기 기간 동안에 발생한 한국과 중국 사이, 그리고 미국과 중국 사이의 변동성의 역동조화 현상은 이들 시장 사이에 관계가 밀접하지 않은 증거이다. 글로벌 금융위기 기간 동안에도 한국과 미국은 변동성의 영향을 서로 주고받지만 중국과 미국은 서로 영향을 주고받지 않는다. 중국과 한국사이의 변동성의 역동조화현상은 아시아 위기에서와 마찬가지로 여전하다. 즉 글로벌금융 위기 시에는 미국과 중국의 수익률이 서로 영향을 주는 사이로 발전하나 한국과 미국은 아시아 외환위기 시기나 글로벌 금융위기 시기에 서로 수익률과 변동성에 영향을 주는 관계가 계속된다는 점, 그리고 외환 위기나 글로벌 위기에 관계없이 중국과 미국은 변동성이 서로 관계가 없거나 역동조화 현상이 관찰된다는 점에 비추어 볼 때 중국시장은 아시아 외환 위기나 글로벌위기를 통 털어서 아직은 국제금융시장에 편입되는 과정에 있다는 것을 확인 할 수 있다.

This paper explores the mean and volatility spillover effects among Chinese, Korean, and the U.S. stock markets during the Asian and global financial crises. We found that, during the Asian Financial crisis, there was no mean spillover effect to the Chinese stock markets. However, there were reciprocal mean spillover effects between the U.S. and the Korean market. This implies that Korean market was open, while Chinese market was secluded from the international financial market at that time. The negative volatility spillover effect between the U.S. and China reinforces this finding. During the global financial crisis, there was reciprocal mean spillover effect between the U.S. and China, and between the U.S. and Korea. This may reflect the fact that Chinese market has opened to the international financial market. However, the volatility spillover effect does not exist between China and the U.S., while the U.S. and Korea has reciprocal volatility spillover effect to each other. These findings may imply that China is still in the process of opening her stock market to international investors.

본 연구는 문화와 정서지능과의 의존관계를 정립하여 정서지능 연구에 새로운 시각을 부여하려고 했다. 본 연구의 전제는 개인정서의 지각, 평가, 표현, 이해, 조절 등이 문화에 크게 영향을 받기 때문에 인간의 다양한 정서 프로세스를 기초로 개발된 정서지능 역시 문화에 많은 영향을 받는다는 것이다. 본 논문은 문화가 정서지능에 미치는 영향을 규명하기 위해서 미국과 한국의 직장인을 대상으로 정서지능을 측정한 후, 정서지능과 문화의 의존관계를 실험하였다. 주어진 상황 아래서 정서적 반응이 문화 간 다양한 변화를 보인다는 것을 입증함으로서 정서지능이 문화에 의존한다는 것을 보였다. 또한, 본 연구는 Bar-On Emotional Quotient-Inventory (EQ-i)의 2차 데이터를 사용하여 13개국의 19,402명의 정서지능과 문화적 거리의 관계를 조사하였다. 연구결과로서 Hofstede의 문화차원 중 권력의 거리 (power distance)만이 정서지능에 유의미한 결과를 보였다.

This study focuses on the workplaces of two distinct nations, the United States and Korea, to ascertain the impact of culture on emotional intelligence (EI). This paper examines if EI is dependant on culture by finding significant variances of emotional responses under a given situation. The results suggest that EI is significantly impacted by national culture. In addition, this study investigates the relationship between cultural distance and EI by using the secondary data of 19,402 participants across 13 nations. The results demonstrate that only power distance among Hofstede’s dimensions has significant effect on EI.