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면세점 사업은 정부로부터 특허를 부여받은 사업자가 해외여행자에게 면세물품을 판매하는 사업이다. 면세점 사업은 수입품과 국산품을 국내외 해외여행자에게 판매하므로 중계무역과 수출의 성격을 동시 에 지니고 있으며 관광산업과 밀접하게 연계되어 있다. 2013년 관세법 개정으로 면세점 사업관련 제도 가 대폭 변경되고 이후 국내외 시장 상황이 급변하면서 면세점 제도에 대한 논란이 지속되고 있다. 본 논문은 한국 면세점 사업의 현황을 간략하게 살펴본 후에 면세점 사업의 특성에 대한 정확한 이해 를 기반으로 한 면세점 제도의 개선 방향을 제시한다. 면세점 사업에 대한 경쟁정책 측면에서는 최근의 연구 성과를 확장하여 국내외 수요 및 공급여건의 변화에 대응한 정책방향을 살펴본다. 해외 수요가 줄 어들 경우 면세점 사업자 수를 줄이기보다는 늘리는 것이 적절한 대응임을 보인다. 본 논문은 경쟁정책 측면에서 고정비용의 역할에도 주목한다.

The duty-free shops with licenses from government sell tax-exempt goods for overseas travelers. The duty-free shops engage in intermediary trade and export, and they are closely related to tourist industries. Following the reform of Tariff Act in 2013, much attention has recently been paid on the government policies regarding duty-free shops in Korea. This paper briefly reviews recent trend of the duty-free business in Korea. The paper then proposes perspectives for institutional reform and competition policy for duty-free shops. This paper also suggests ways to adjust the number of licenses for duty-free shops in response to changes in demand and supply conditions. Specifically, a decrease in overseas demand is shown to increase the optimal number of duty-free shops. The effect of fixed costs is also discussed.

On changes of environments around technology such as the complexity of technology, reduction of product life cycle, fast evolutional rate of technology, etc. it is impossible for companies to develop all necessary technologies for products or services and make inroads into them by themselves. It is inevitable for firms to collaborate with other companies or innovation agents like university, government-supported research institutes, etc. Therefore, companies have also much interests in how they can increase the efficiency and effectiveness of the innovation process and gain the increases of innovation performance. Patent pooling can be a very useful open commercialization mechanism of technologies. In recent, Japan's public policy change on patent pools gives us much implications for competition and industrial policy. To keep step with USA and EU, Japan prepares well-established regulation guidelines for patent pooling. In particular, in 2007, Japan competition agency(JFTC) reformed the prior 1999 IP Guidelines and balanced between the IP guidelines and the special guidelines for standardization and patent pooling arrangements. However, Korea does not have systemic regulatory guidelines on patent pools. Therefore, The paper suggests that the competition agency should establish the regulation frameworkunder competition law for reducing uncertainty of competition policy and encourage exploitation of the new open technology commercialization mechanism by refining the IP guidelines in the perspective of the properties of the pooled IPRs, structure of the pools, operation and management, restrictions on the participants and/or third party licensees, and relevance with technology or industry standards, etc.

면세점 사업은 해외여행자에게 면세 제품을 판매하는 사업이며 정부로부터 특허를 받아서 사업을 영위한다. 2013년 관세법의 개정으로 면세점 사업 관련 제도가 대폭 변경되었다. 특허 기간이 10년에서 5년으로 단축되었으며, 일부 예외를 제외하고는 전반적으로 특허갱신제도가 폐지되었다. 또한 면세점 특허가 추가로 발급되는 동시에 면세점에 대한 규제를 강화하려는 움직임도 있다. 본 논문은 일반적인 수요 및 공급 함수 하에서 사회후생이 극대화되도록 면세점 특허의 수를 결정하는 최적 경쟁정책을 분석한다. 사회후생은 국내 소비자의 소비자 잉여, 국내 공급자의 생산자 잉여 및 국내 주주의 이윤 등의 합계로 정의되었다. 본 논문은 수요 및 공급 조건의 변화 및 내국인 지분의 변화가 최적 면세점 사업자 수에 미치는 영향을 분석한다. 분석의 결과, 국내 소비자에 대한 판매 비중의 증가, 국내생산 비중의 증가 및 내국인 지분의 감소는 최적 특허의 수를 증가시키는 것으로 나타났다. 본 논문은 면세점 관련 최근의 정책 이슈에 대해서도 간략하게 평가한다.

Recently, much attention has been paid on the competition policy regarding duty-free shops in Korea. By competition policy we mean the determination of the number of licenses for duty-free shops. However, recent attention is focused on “marginal’ change, i.e., an additional issuance of a limited number of licenses. Lee and Cho(2016) have examined the optimal competition policy regarding duty-free shops in a model with a linear demand curve and a linear supply curve. The present paper extends Lee and Cho(2016) by examining the optimal competition policy for duty-free shops in a Cournot oligopoly model with general demand and supply curves. This paper examines the effect on the optimal number of duty-free shops of changes in the shares of domestic demand, domestic supply, and domestic ownership. An increase in the share of domestic demand, an increase in the share of domestic supply, and a decrease in the share of domestic ownership turn out to increase the optimal number of duty-free shops. Current policy issues regarding duty-free shops are also discussed.

이 연구는 장기적인 관점에서 유럽과 중앙아시아의 체제전환 국가들의 경제성장 요인은 무 엇인지 그리고 경제성장 과정에서 사유화, 자유화, 구조개혁 등 이행 지수의 역할은 무엇인지 분석하였다. 분석 대상 국가는 유럽부흥개발은행에서 이행지수를 구축하고 있는 유럽과 중앙아시아의 29개 체 제전환 국가들이다. 기존 연구와의 차별점은 첫째, 보다 긴 기간을 이용하여 분석하였다는 점이다. 둘 째, 경제성장 추이와 이행지수 추이에서 확연히 차이를 보인 중동부유럽국가(CEEC)와 독립국가연합 (CIS)을 구분하였다. 성장회귀 분석방법으로는 도구변수를 활용한 고정효과 분석을 실시하였다. 성장회귀분석은 종속변수 로 경제성장률을 채택하고, 설명변수로 거시경제 환경 변수 및 정책 변수를 포함한다. 이 연구에서는 체제전환 과정이 경제성장에 미치는 영향을 분석하기 위해 6개 이행지수를 설명변수로 추가하였다. 분 석기간은 1992-2014년인데 이는 이행지수가 구축되어 있는 기간을 선택한 것이다. 분석 결과, 1992년부터 2014년까지의 분석에서는 이행지수 중 소규모 사유화는 경제성장을 촉진하 였다. 반면에 가격 자유화가 경제성장을 저해한 것으로 나타났는데 이는 시장경제로의 이행 초기에 보 이는 통화과잉으로 인한 극심한 인플레이션에 의한 것으로 보인다. 또한 무역 및 환율정책도 경제성장 을 촉진하였다. 거시경제변수에서는 정부지출, 무역개방도, 출산율과 인플레이션이 유의한 결과를 보였 다. 또한 CEEC와 CIS의 경제성장 요인이 서로 다르게 나타나 CEEC와 CIS를 구별할 필요가 있음을 제시하였다. CEEC는 기업 지배구조 개선 및 구조조정과 경쟁촉진정책이 경제성장을 이끌어 냈고 거시경 제변수 중에서는 무역개방이 경제성장을 촉진하였다. 반면에 무역 및 환율정책, 정부지출과 인플레이션 은 경제성장을 저해하는 것으로 나타났다. CIS는 이행지수 중에서 소규모 사유화와 무역 및 환율정책 이 경제성장에 긍정적 요인으로 작용하였다. 거시경제변수 중에서는 투자율과 무역개방도의 증가가 경제성장을 촉진하는 역할을 하였다.

This study From a long-term perspective, this study analyzed the economic growth factors of transition countries in Europe and Central Asia and the role of transition indicators such as privatization, liberalization, and structural reform in the process of economic growth. The countries analyzed are 29 transition countries in Europe and Central Asia for which the European Bank for Reconstruction and Development has built a transition indicators. The difference from previous studies is that, first, the analysis was conducted using a longer period. Second, the Central and Eastern European Countries (CEEC) and the Commonwealth of Independent States (CIS), which showed marked differences in the economic growth and the transition index, were divided. As a growth regression analysis method, a fixed effect analysis using instrumental variables was performed. Growth regression analysis adopts economic growth rate as a dependent variable and includes macroeconomic variables and policy variables as explanatory variables. In this study, six transition indicators were added as explanatory variables to analyze the effect of the transition process on economic growth. The analysis period is 1992-2014, which is the period in which the transition indicators has been established. As a result of the analysis, in the analysis from 1992 to 2014, small-scale privatization among the transition indicators promoted economic growth. On the other hand, price liberalization was found to hamper the economic growth, which appears to be due to extreme inflation caused by monetary overhang at the beginning of the transition to a market economy. In addition, trade and foreign exchange system also promoted economic growth. In macroeconomic variables, government expenditure, trade openness, fertility rate and inflation showed significant results. In addition, the economic growth factors of CEEC and CIS are different, suggesting the need to distinguish between CEEC and CIS. In CEEC, governance and enterprise restructuring and competition policy led to economic growth, and among macroeconomic variables, trade openness promoted economic growth. On the other hand, trade and foreign exchange system, government spending and inflation were found to hinder economic growth. In CIS, among the transition in-dicators, small-scale privatization and trade and foreign exchange system played a positive role on economic growth. Among macroeconomic variables, an increase in the investment and trade openness played a role in promoting economic growth.

본 논문은 수출산업에 대한 최적 경쟁정책을 도출한다. 논문은 먼저 수출 마케팅보 드, 면세점 및 허브 항구가 수출산업으로서의 공통점을 지니고 있음을 파악한다. 이어 서 이들 산업에 대한 최적 경쟁정책을 도출하는데 활용할 수 있는 일반모형을 구축한 다. 본 논문에서 경쟁정책이란 수출산업에서 사업을 영위할 수 있는 기업의 수를 정하 는 정책을 의미한다. 본 논문은 사회후생을 극대화하는 최적 기업 수는 자유진입 상태 에서의 기업 수보다 적음을 보인다. 또한 최적 기업 수는 Mankiw and Whinston (1986)이 제시하는 기업 수보다 적음을 보인다. 국내소비 비중의 증가는 최적 기업 수를 증가시키는 것으로 나타났다. 또한 최적 기업 수는 국내공급 비중의 비감소 (non-decreasing) 함수로 나타났다.

This paper recognizes export marketing boards, duty-free shops and hub ports as an export industry. Then the paper constructs a general model of competition that can be applied to derive optimal competition policy for export marketing boards, duty-free shops and hub ports. By competition policy we mean the determination of the number of licenses to operate firms in the export industry. The paper shows that the socially optimal number of firms is smaller than the free-entry equilibrium number of firms. The socially optimal number of firms also turns out to be smaller than the number of firms suggested by Mankiw and Whinston (1986). An increase in the share of domestic consumption proves to increase the optimal number of firms. The optimal number of firms is also shown to be a non-decreasing function of the share of domestic supply.

오늘날 의료 데이터의 개방은 각국의 사법정책에 있어 트렌드가 되고 있다. 현재 의료데이터의 개방은 공공 거버넌스의 효과적 개선은 물론, 의료산업의 혁 신을 주도한다. 또 이로 인해 장래 의료산업의 시장경쟁을 촉진할 것으로 사료 된다. 즉, 의료 데이터를 개방하는 과정에서 이와 관련한 업계 간에 종종 경재 위험을 동반한다. 구체적으로 보면, 의료 데이터의 개방은, (1) 의료 데이터의 정보를 보다 효율적으로 수집할 수 있고, 또 이러한 수집 방식이 규격화된 계약 에 의하기 때문에 비교적 안정적인 수집이 가능하다. (2) 의료산업에서 데이터 를 오용할 소지도 많다. 또 (3) 데이터 기반 및 레버리지의 인수합병에서 빈번 한 위험이 발생하기도 한다. 이러한 경쟁위험을 효과적으로 제거하기 위해 중국은 새로운 반독점 및 경쟁 에 대한 법률적 대응방안을 제시할 필요가 있다. 입법적 면에서는 의료 데이터 개방에 대한 규제를 강화해야 한다. 독점계약에 대한 개념을 정보의 투명성에 초점을 두어 이에 따른 등급을 나뉘어 분류 관리하여야 한다. 이와 함께 시장 지배력에 대한 규제도 필요하다. 즉, 시장 세력의 양적 및 특정 행위에 대한 주 의를 기울여야 한다. 법적용 면에서는 의료 데이터와 관련하여 사전에 정기적 시장조사와 공정한 경쟁이 이루어지는지 감독하여 한다. 또 관리감독의 효율성 면도 고민해야 한다. 이러한 문제의 해결에 있어서는 의료기관과 의료감독기관, 그리고 의료 데이터와 관련한 정부부서 간의 협력 관리감독 모델의 구축이 필 요하다. 이는 의료 데이터 개방으로 인한 불공정한 경쟁을 막는 필요요소라 할 수 있다. 본 연구에서는 이러한 문제의식에 기초하여 의료 데이터의 개방과 이로 인해 발생하는 경쟁위험을 구체적으로 분석한다. 이를 통해 발생할 수 있는 다양한 문제를 검토하여 구체적 해결방안을 제시한다. 이는 앞으로 중국의 의료 데이터 개방과 관련한 공정경쟁 정책에 좋은 자료가 될 것이라 본다.

As a policy trend in many jurisdictions around the world, health care data openness can effectively improve the level of public governance, drive innovation in the medical industry, and promote market competition in the medical industry to a certain extent. However, the process of opening up health care data often comes with the risk of competition. First, the opening of health care data may lead to more efficient and stable collusion in reaching and implementing collusion. Second, the opening of health care data will also lead to more exploitative and exclusive abuse in the health care industry. Third, the opening of health care data will also lead to the frequent occurrence of data-driven and leveraged mergers and acquisitions risks. In order to effectively eliminate competition risks, China should propose new anti-monopoly countermeasures. On the one hand, China should strengthen the legislative regulations on the opening of health and medical data, including the regulation concept of monopoly agreement should be adjusted from information transparency to the implementation of classification and classification, and the regulation of abuse of market dominance should pay attention to the quantification of market power and the identification of specific behaviors, so as to include operators' commitments in the regulation of data-driven mergers and acquisitions. On the other hand, China also needs to introduce a full-chain regulatory system that combines the dual effects of competition advocacy and law enforcement, in the form of prior routine market investigations and fair competition reviews, as well as a flexible in-process and after-action regulatory approach. In addition, it is also necessary for China to build a coordinated regulatory model across multiple departments. On the basis of emphasizing the fundamental position of competition policy, we should make full use of the power of social supervision to regulate the restrictive competition behavior in the process of health and medical data opening in a more comprehensive way, and improve the safety and innovation of health and medical data opening to the greatest extent.

健康医疗数据开放作为世界范围内多个司法辖区的政策趋向，能有效提高公共治 理水平、驱动医疗行业创新，以及在一定程度上促进医疗行业的市场竞争。然而， 健康医疗数据开放过程通常伴随着竞争风险。其一，健康医疗数据开放可能导致共 谋的达成与实施更高效，以及共谋合意更加稳定。其二，健康医疗数据开放也会导 致医疗行业的剥削性滥用与排他性滥用行为更加普遍。其三，健康医疗数据开放还 会导致数据驱动类与杠杆并购类风险的频发。为了有效消除竞争风险，中国应提出 新的反垄断应对方案。一方面，中国应强化健康医疗数据开放的立法规制，包括垄 断协议规制理念应从调整信息透明度到实施分级分类，滥用市场支配地位的规制则 需注重市场力量的量化与具体行为的识别，将经营者承诺前置纳入数据驱动型并购 的规制中。另一方面，中国还需要导入全链条监管体系，以结合竞争倡导与执法的 双重功效，具体表现为事前常规性市场调查与公平竞争审查双管齐下，以及构建弹 性的事中与事后监管方式。此外，构建多部门的协同监管模式对中国而言同样必 要。在强调竞争政策的基础地位上，充分借助社会监管的力量，较为全面地规制健 康医疗数据开放过程中的限制竞争行为，最大程度提高健康医疗数据开放的安全性 与创新性。

본 연구는 알뜰주유소 진입이 수도권 휘발유 소매시장의 경쟁에 미친 효과를 추정하였다. 주유소들의 가격결정은 관측되지 않는 다양한 경제요인들, 예컨대 주유소 고유의 특성, 지역별 경쟁요인, 잦은 유가변동으로 인한 비용충격 등에 영향을 받기 때문에, 이를 적절히 통제한 후에야 비로소 알뜰주유소 진입이 시장경쟁에 미친 순수한 가격효과를 식별할 수 있다. 이를 위해 본 연구는 정치한 패널분석을 시행하여, 알뜰주유소 진입이 진입 이전과 이후에 주유소 휘발유가격에 미친 평균적인 효과(average effect)와 더불어 동적인 효과(dynamic effect)를 검정하였다. 분석결과, 알뜰주유소로 전환한 사업자의 가격은 전환이후에 리터당 약15-17원 가량 영구적으로 감소한 것으로 나타났다. 반면, 알뜰주유소 진입 이후인근 경쟁주유소들의 가격인하효과는 나타나지 않은 것으로 보여, 최소한 수도권지역에서 알뜰주유소 진입이 시장경쟁에 미치는 효과는 미미한 것으로 판단된다.

The Korean government has performed an interesting experiment in the retail gasoline market that intentionally introduce low-cost gas station so-called “Thrifty gas station” into the market. By doing so, the government expected that the entry of Thrifty stations would stimulate competition in a local market and thus improve consumers’ welfare. This paper investigates the ‘average’ and ‘dynamic’ effects of Thrifty stations on gasoline prices of both Thrifty stations and nearby competitors. To identify the pure competition effects, we adopt panel data analysis to control for various unobserved economic factors that possibly affect gasoline prices. Our results support that prices of Thrifty stations decreased permanently by 15-17 KRW per liter after their conversion. In contrast, prices of nearby stations within 1 and 2 km radius remain unchanged after the entry of a Thrift station. For this reason, we conclude that the “Thrifty gas station” policy has little effect on the competition among stations located in the capital area.

헌법상 규정된 중소기업의 보호 및 육성을 위한 법제도를 마련함에 있어 국가가 직접적으로 대기업과 중소기업간 거래조건에 개입하는 방식을 취할 경우 단기적으로는 중소기업이 보호될 수 있을지라도 중장기적으로는 중소기업이 시장 경쟁압력을 견뎌내고 성장하는 것을 막아 경제전반의 경쟁력을 약화시킬 수 있다. 이러한 방식의 중소기업정책은 경쟁 촉진을 통해 효율을 달성하고자 하는 경쟁정책과 충돌할 수 있다. 왜냐하면 거래상대방인 중소기업 보호를 위하여 대기업의 거래의 자유를 제한하는 것은 시장경쟁을 통해 달성하고자 하는 경제적 효율성을 저해하기 때문이다. 또한 중소기업보호라는 공익 목적을 이유로 대기업에게 일방적인 배려, 양보만을 강요하는 것은 헌법상으로도 정당화 될 수 없다. 이러한 점에서 중소기업정책은 시장경제원리 내에서 대기업의 지위남용행위를 근절시키는 방향으로 이루어져야 한다. 다만 그간 공정거래법상 시장지배적 지위남용이나 거래상 지위남용 규제는 경쟁제한성에 대한 엄격한 입증을 요구하였고, 자유로운 경쟁보호에 치우친 점이 있어 공정한 경쟁보호를 통해 중소기업 보호 목적을 다하기에는 한계가 있었다. 그러나 공정거래법이 자유로운 경쟁 뿐 아니라 공정한 경쟁도 법의 직접적인 목적으로 규정한 것은 거래조건의 공정성 확보가 시장경제의 지속가능하기 위한 기반이 된다는 점을 염두에 둔 것임을 주지할 필요가 있다. 즉 거래조건의 공정성이 확보되지 못하는 경우 지속적인 거래가 불가능하고 경쟁을 통한 효율 달성도 불가능 하게 된다. 이에 거래조건의 공정성을 위한 규제는 단순히 사인 간의 민사적 분쟁에 공법적 규제가 개입하는 것이 아니라 경제사회 전반에서 대기업과 중소기업간의 공정한 거래조건 확보라는 긍정적인 파급효과를 가져올 수 있다는 점을 인정할 필요가 있다. 종래 공정거래법상 거래상 지위 남용에 관한 규제는 거래조건의 공정성 여부에 대한 판단이 쉽지 않은 점이 있어 규제에 난점이 있었는데, 거래당사자들 입장에서 규제의 예측가능성을 갖게끔 불공정성 판단 기준에 관한 관련 법규들이 보다 구체적으로 정비되어야 하고, 사회경제적 파급효과를 고려하여 거시적인 경제정책 측면에서 운영될 필요가 있다.

Protecting and nurturing small business is the constitutional goal. If the state intervene the deal between large and small directly, in short term the small and medium-sized can be protected, but in long term it also make their competitiveness weaken. Namely, the small and medium-sized enterprise policy in this way could be a conflict with the competition policy. And also impose a one-sided sacrifice only for the purpose of protecting the public interest that small enterprises will not be constitutionally justified. In this regard, SME policy should be made in the direction of eradicating the abuse of positions of large companies in a market economy principle. But whilst antitrust enforcement was hagieneun requires strict proof and also do not clearly demonstrate the standard of unfairness to small businesses based on the terms and conditions for the purpose of protecting competition limitations. 그However, restrictions on the unfairness of the terms and conditions, and not merely that you can get the positive impact it is important to comply with the fairness of the terms and conditions in the overall economy out of the recognition that social restrictions on individual transactions. It is needed to maintain the regulations to have a predictability about the unfairness of the transaction to the trading parties and to be operating in the macro-economic policies taking into account the specific aspects maintenance and socio-economic impacts.

본 연구의 목적은 독일의 부정당업자 제재제도에 관한 규범적 분석을 시도하고, 이를 토대로 경쟁정책적 시사점을 도출하는 데 있다. 무엇보다도 이 글은 정부조달시장을 둘러싼 경쟁이 재정 효율성뿐만 아니라 규범적 차원에서도 의미 있다는 점을 전제로 한다. 여기에 기초하여, 이 글에서 강조하고자 하는 것을 다음 세 가지로 요약하여 제시할 수 있다. 첫째, 국가계약법상 입찰참가 자격 제한 사유를 강제적 사유와 임의적 사유로 구분하는 것이 경쟁의 원리에 비추어 중요 개선 방향으로 분류된다. 그 의미를 비례의 원칙이 구체화함은 물론이다. 둘째, 경쟁친화성을 갖는 연성카르텔과 노골적인 경쟁 위반과 다름없는 경성카르텔을 구분하기 위하여 국가계약법상의 규범적 표현을 공정거래법의 용례에 따르도록 하는 것이 중요하다. 셋째, 자율시정제도와 부정당업자 제재제도가 상호 맞물려 동작하도록 하는 제도 설계 방안은 지속가능한 경제성장에 있어 유익하다. 즉, 사업자의 준법을 끌어내 올바른 경쟁질서가 확립되는 경우에는 그 혜택이 소비자에게 이전되고 궁극적으로 장기적 사회 후생 증진에 보탬이 된다. 이러한 맥락에서 제도를 설계할 때 입찰참가 자격 제재에 대한 감경 및 면제가 그에 대한 보상과 다름없다는 점을 늘 염두에 두어야 한다.

The purpose of this study is to analyze Germany's Disqualification System and derive competition policy implications based on this. Above all, this study assumes that competition surrounding the government procurement market is meaningful not only in terms of financial efficiency but also at a normative level. Based on this point, what we wish to emphasize in this paper can be summarized in the following three points. First, in light of the competition principle, it is an important improvement to distinguish grounds for exclusion from participation in bidding under the Korean public procurement law into compulsory grounds and discretionary grounds. Of course, the principle of proportionality embodies that meaning. Second, in order to distinguish between soft core cartels and hard core cartels, it is important to ensure that the normative expressions in the National Contract Act follow the practices of the Fair Trade Act. Third, a system design plan that allows the self-cleaning system and the illegal business sanctions system to operate in conjunction with each other is beneficial for sustainable economic growth. In other words, when a proper competition system is established by bringing about business law-abiding, the benefits are passed on to consumers and ultimately contribute to the improvement of long-term social welfare. In this context, when designing a system, it should always be kept in mind that the reduction or exemption from the sanctions for bidding participation is no different from compensation for them.

세계 석유화학산업이 공급과잉된 상태에서 선진국 및 중동국들은 경쟁력 우 위를 확보하기 위한 전략적 제휴 내지 기업결합 등을 도모해왔다. 이러한 세계 석유화학기업들의 움직임은 경쟁력 확보를 위해 우리나라 석유화학업체들로 하 여금 중장기적으로 범용제품에서 고급제품으로의 제품구조 변화를 모색할 필요 가 있으며, 우선적으로는 범용제품의 경쟁력 강화를 위한 국내외 기업간의 전략 적 제휴 및 기업결합 등이 필요함을 시사하고 있다. 그러나 그간 진행된 한국의 석유화학산업 구조조정은 그 필요성에 비해 실제적으로 완결된 수준은 미흡한 상태이다. 석유화학산업의 경쟁력 강화 차원에서 추진되고 있는 구조조정문제와 관련하여 규모의 경제효과를 얻기 위한 기업결합이 중요한 경쟁력 강화요인이 되고 있으며, 이를 위한 기업결합제도의 개선이 요구된다. 석유화학산업의 경쟁 력 강화를 위한 경쟁제한성이 없는 기업결합의 경우는 허용하면서 경쟁제한행 위의 가능성과 관련하여 지속적인 시장 모니터링(monitoring)과 경쟁법의 엄격한 적용, 경쟁제한행위 유발 여건 축소ㆍ제거 등이 요구되고 있다.

Under excess supply situation of petrochemical industry all over the world, firms in the developed and Middle East countries have pursued strategic alliance and M&A to create competitive advantages. These trends imply that the Korea petrochemical industry may need to replace general products with high value-added ones, that is, specialized ones in the long run but, in the short run, it is required to pursue the strategic alliance and M&A among Korean firms to strengthen competitiveness of general products such as polyethylene(PE) and polypropylene(PP). However, the Korea petrochemical industry seems to have been restructured less efficiently than expected to earn competitiveness. To utilize the effect of economy of scale in this restructuring process, amended rule for M&A would be a key element. Korea Fair Trade Commission is required to allow M&A more positively, that would not hamper the competition in the Korea petrochemical industry. It is strongly recommended for Korea Fair Trade Commission to enforce its competition law more strictly on anti-competitive behaviors in the market and monitor if the market works competitively.

2017년 7월 7일과 8일 양일간에 걸쳐 독일 함부르크에서는 제12차 G-20 정상회의가 개최 되었다. 회의에서는 최근 문제가 심각하게 불거진 북한 위협이라는 안보 문제가 큰 이슈로 대두 되었지만, 본래의 G-20 정상회의는 전 세계 주요 리더들이 경제 이슈를 다루기 위한 자리이다. G-20 정상회의에서는 2일간의 회의를 마치고 공동성명을 발표하였는데 여기에는 무역과 공정경쟁정책 그리고 기후협약 문제에 관한 내용이 주를 이루고 있다. 정상회의 공동성명의 교역분야를 살펴보면 상호이익이 되는 무역과 투자, 무차별 원칙의 중요성을 주목하면서 시장개방을 유지하겠다고 천명하고 있다. 물론 불공정 교역 관행을 포함하는 보호무역주의와는 계속해서 싸울 것이라고 했지만 최근 공정경쟁정책을 내세운 미국의 입장을 의식한 탓으로 정당한 무역방어 수단도 인정한다는 내용을 공동성명에 포함시켰다. 무역과 공정경쟁정책은 세계 교역 역사를 통하여 오랫동안 서로 보완적이기도 하고 상충되기도 하여 왔으며, 특히 상충 될 때는 해결책이 쉽지 않아 많은 논의가 있어왔던 분야이다. 무역정책은 한 국가의 경제적인 이익을 위하여 국제무역을 규제하는 것을 목적으로 하는 반면에 공정경쟁정책은 경쟁을 유지하거나 공정한 경쟁을 저해하는 행위를 규제함으로써 자원이 효율적으로 배분되도록 하는 것을 목적으로 한다. G-20 정상회의 훨씬 이전부터 OECD 중심으로 국제기구에서는 무역과 공정경쟁정책의 연계에 많은 연구를 해 왔다. 이중에서 가장 활성화되고 체계적으로 진행되고 있는 내용은 OECD에서의 논의가 중심이 되고 있다. 따라서 G-20에서의 의제는 대부분이 OECD 에서의 논의에 그 기반을 두고 있다고 할 수 있다. 무역정책과 공정경쟁정책 두 분야의 상호작용을 고려할 때 무역이 경제의 높은 비중을 차지하고 있는 한국은 이번 G-20 정상회담에서 다루어진 내용과 미진한 부문을 재 논의하게 될 우루과이 부에노스아이레스 제13차 G-20 회의에 많은 관심과 준비를 해야 할 때이다.

The Leaders of the Gruop of 20 (G-20) major countries wrapped up two days of summit meeting in Hamburg, Germany, on Saturday 08 July 2017. On trade, the leaders agreed that international trade and investment are important engines of growth, and pledged to keep markets open while noting the importance of reciprocal and mutually advantageous trade and investment frameworks and the principle of non discrimination. They also agreed to continue to fight protectionism, including all unfair trade practices and recognize the role of legitimate trade defense instruments. Trade and fair competition policy have been not only supplementation but contradiction in international trade, and on contradiction, there have been a lot of controversial difficulties to resolve it in a short cut. Trade policy is read as governing international trade for much more benefits to the nation while Fair competition policy, on the contrary, release all kind of the governing issues with aims of allocation of resources efficiently. Most of issues on G-20 conference regarding international trade are based on the OECD discussions in terms of the more active and systematic researches and works than other international organizations. The policy implication of interaction for the trade and fair competition of OECD denotes the difference between traditional trade regulation and recent expansion of governmental actions while the traditional fair competition policy is heading from the private enterprise to the all kinds of issues on those things influenced. In addition, It has been a new trend that the trade policy sets a high value on the concept of fair competition policy, and the fair competition policy faces the entry to potential market opportunities. It is, surely, common sense that the implementation of trade policy procedure represents political character and fair competition policy symbolizes legal aspect. This study focuses and analyzes the goals, targets, and standardization of trade and fair competition policy. In addition to that, summarizes the OECD issues.

본 연구는 대기업집단 소속 계열사 간 광고 내부거래가 총수일가의 터널링(tunneling) 유인에 의해 이루어지는지를 실증적으로 검증함을 목적으로 한다. 이를 위해 2010년에서 2012년 동안 지정된 상호출자제한기업집단 중 총수가 존재하며, 계열광고회사를 가지고 있는 8개 기업집단의 계열사를 대상으로 총수일가(controlling family)의 소유지분구조가 계열사의 과대 광고비 투자에 영향을 주는지를 분석하였다. 분석 결과 총수일가의 의결권과 현금청구권간의 괴리가 큰 계열사 또는 총수일가의 현금청구권이 계열광고회사보다 작은 계열사에서 과대 광고비 투자가 이루어질 가능성이 높은 것으로 분석되었다. 이를 통해 계열사 간 광고 내부거래가 총수일가의 터널링 유인에 의해 이루어지고 있음을 유추할 수 있다.

This study aims to examine the efficiency of the internal transaction with advertising affiliations in Chaebols. We restrict the sample to the affiliated firms belonging to 8 Chaebols which have advertising affiliations within the groups for the period of the year 2010 to the year 2012. The empirical finding is that affiliated firms in which controlling family has large gap between cash flow rights and voting rights, or less cash flow rights than the advertising affiliation are more likely to overspend advertising expense in the transaction with the advertising affiliations. These results support the tunneling hypothesis.

개혁개방 이후 중국의 산업정책은 산업의 비약적인 발전과 혁신을 가져오기도 하지만 또 한편으로 항상 생산능력 과잉을 야기함으로써 다시 규제 위주의 구조조정을 가하는 악순환을 반복적으로 초래해왔다. 본고는 2010년대 이후 중국 정부가 야심차게 추진하고 있는 새로운 산업정책 ‘전략적 신흥산업’의 사례에서도 이러한 양상이 동일하게 나타났으며 그 원인은 이른바 ‘중국식 연방제’라고 부를 중국 특유의 중앙-지방관계의 구조적 요인임을 밝히고자 했다. 경제적 분권을 특징으로 하는 ‘중국식 연방제’ 하에서는 중국의 지방정부들은 자기 지역의 ‘전략적 신흥산업’의 발전을 위해 치열하게 경쟁하였는데 이는 모두 지방정부의 정치적 업적 제고와 밀접한 관련이 있다. 이러한 지방정부 간의 상호 경쟁은 중국 각 지역의 산업발전과 혁신 수준을 제고하는데 중요한 영향을 미쳤다. 그러나 동시에 지방정부 간 치열한 경쟁은 맹목적으로 확대되어 중국 전체적으로 보면 중복 투자와 생산능력 과잉을 야기하고 있다.

Since the reform and opening up, China’s industrial policies have caused tremendous development and innovation in the industry, but at the same time, overcapacity has occurred repeatedly, and finally regulatory adjustments have been required. This vicious cycle continues. This paper argues that the same situation has occurred in the implementation of the strategic emerging industrial policy promoted by the Chinese central government after the 2010s, it is originated from the so-called ‘Chinese style federalism’ , China’s unusual central-local relationship. Under the structure of the Chinese style federalism characterized by economic decentralization, China’s local governments are fiercely competing for the development of strategic emerging industries in the region, which are closely related to the performance of local governments. This competition among local states promotes industrial development and innovation on the one hand, but on the other hand blind competition, which finally result in overlapping investment and overcapacity in China.

改革开放以来中国的产业政策引起了产业的巨大发展和创新，但同时经常发生了产能过剩，终于要求规制为主的结构调整。这种恶性循环反复发生。本文主张，2010年代以后中国中央政府推进的战略性新兴产业政策的实施上也发生了同样的情况，就是因为所谓 ‘中国式联邦制’ 的中国特有的中央地方关系下不可避免。以经济分权为特征的中国式联邦制结构下，中国的地方政府为了本地区的战略性新兴产业发展激烈地竞争，都是与地方政府的政绩有密切关系。这种地方政府之间相互竞争，一方面影响到中国各地的产业发展和创新，另一方面导致盲目的竞争，造成了整个中国的重复投资和产能过剩。

2023년, 일본의 핵 오염수 해양 방류는 기존의 비전통적 핵 안전 규범에 부합하는지 여부에 대한 논란을 촉발했다. 이 논란과 그 배후의 일련의 국제적 반응은 규범 경쟁의 양상으로 나타났다. 이에 본 연구는 구성주의의 규범 이론을 도입하여, 일본이 규범 체계의 틀 내에서 어떠한 수단을 사용하여 정책 게임을 수행하는지 탐구한다. 분석을 통해, 본 연구는 일본이 규범 논쟁의 유형, 권위 있는 연합의 구축, 지역 행위자의 영향 력이라는 세 가지 변수를 기반으로 규범 경쟁의 진화 방향을 최종적으로 결정했다고 판단한다. 일본은 특정 담론 전략을 통해 국제 행위자들을 혼란스럽게 하고, 권위 있는 연합을 구축함으로써 자신의 지지 기반을 강화한다. 또한, 지역 행위자들의 입장은 경 쟁 행위자들과의 전략적 관계와 기존의 지역 규범 표준에 기초하여 일본에 대한 영향 력을 행사한다. 현재, 일본이 비전통적 핵 안전 규범에 대해 취하고 있는 이중 기준은 여러 당사자들 사이의 공감대 형성을 어렵게 만들어 여전히 논란의 여지가 있다. 하지 만 미국과 중국의 전략적 경쟁 구조 하에서, 일본의 수정주의적 행동은 서방의 묵인을 받고 있으며, 다른 국가들이 이를 모방할 가능성이 높다. 이로 인해 비전통적 핵 안전 규범의 실패와 거버넌스의 무질서 위험이 급격히 증가할 것이다.

In 2023, Japan’s discharge of nuclear effluent sparked a debate over whether its actions were in line with existing non-traditional nuclear safety norms. This controversy and the series of international reactions behind it are reflected in a trend of normative competition. To this end, this research introduces constructivist normative theory to explore the means adopted by Japan to conduct policy games under the framework of normative mechanisms. Through analysis, this study argues that Japan ultimately determines the evolution direction of normative competition based on three variables: the type of normative debate, the establishment of authoritative alliances, and the exertion of regional actors. Japan has used certain discursive tactics to confuse international actors and strengthen its support by building authoritative alliances. At the same time, the position of regional actors is based on strategic relationships with competing actors and existing regional normative standards. At present, Japan’s “double standard approach” towards norms is difficult to gather consensus among all parties, and Japan’s revisionist approach is still under debate. However, under the framework of the Sino-US strategic game, non-traditional nuclear safety norms are ignored by the West, and other countries may follow Japan’s behavior, so the risk of “failure” and “disorder” of governance of non-traditional nuclear safety norms in the future is rising rapidly.

2023年，日本核污水排海引发了其行为是否符合现有非传统核安全规范的争论。这一 争论及其背后一系列国际反应，体现为一种规范竞争之势。为此，本研究通过引入建构 主义的规范理论，以探索日本在规范机制框架之下是采取何种手段进行政策博弈的。通 过分析，本研究认为，日本基于规范争论类型、建立权威联盟、地区行为体施动这三个 变量，最终决定了规范竞争的演化方向。日本通过一定话语策略迷惑国际行为体，通过 建立权威联盟来增强自身支持。并且，地区行为体的立场建立在与竞争行为体的战略关 系、既有地区规范标准的基础上，来对日本进行施动。当前，日本对待非传统核安全规 范的“双标做法”难以凝聚各方共识，仍在争论中。但在中美战略博弈框架下，日本的修 正主义行为得到西方的默许，其他国家可能会群起效仿，未来非传统核安全规范“失灵” 和治理“无序”的风险将因此急速上升。

본 논문은 시장의 경쟁정도와 기업의 배당과의 관계에 대하여 장기간의 국내시장자료를 바탕으로 다양한 측면에서 엄밀히 조사한 최초의 연구이다. 1985년부터 2011년까지 12월 결산 상장된, 제조업에 속한 기업들을 대상으로 이루어진 장기간의 실증분석 결과는 다음과 같다. 현금배당금과 허핀달-허쉬만 지수(Herfindahl-Herschman Index; HHI)를 이용한 산업집중도와의 상관관계에 대하여 단일요인분석을 수행한 결과 그 경향성을 발견할 수 없었다. 또한, 기업의 성숙도, 수익성, 투자기회, 재무위험 등을 통제한 상태에서 토빗(Tobit)모형을 이용해 산업집중도와 현금배당금의 관계를 분석한 결과에서도 유의한 결과를 발견하지 못했다. 그러나, 배당의 개념을 넓혀 현금배당뿐만 아니라 자사주매입까지 고려한 분석에서는 배당이 산업 집중도와 음(-)의 상관관계를 나타내었다. 즉, 산업집중도가 낮을수록, 다시 말해 시장경쟁이 치열할수록 기업의 총 배당금이 높은 것을 확인할 수 있었다. 산업집중도 및 산업내의 지배기업 또는 비 지배기업으로서의 지위가 배당금에 미치는 영향을 분석한 결과 현금배당만을 고려한 분석에서는 여전히 유의미한 결과를 얻지 못했다. 하지만 자사주매입까지 고려한, 시가총액 기준의 총 배당금과의 관계에서는 산업집중도와 지배기업으로서의 지위 모두 음(-)의 상관관계를나타내었다. 국내시장에서의 이러한 결과는 기업의 배당금이 대리인비용을 줄이기 위한 방향으로 이루어진다는 성과모형(outcome model)을 지지하는 증거로 제시할 수 있다. 본 연구는 또한, 외환위기 이후 국내자본시장의 변화와 기업들의 배당정책에 대한 인식전환, 그리고 외국인 투자자의 참여로 인한 배당금의 변화를 고려하기 위해 하위기간(sub-period)인 2000년부터 2006년까지의 기간 동안 외국인 지분율을 통제한 상태에서 동일한 분석을 실시하였다. 실증분석 결과, 산업집중도와 지배기업으로서의 지위가 현금배당에 대해 매우 유의한 수준에서 강한 음(-)의 상관관계를 나타내었다. 또한, 이후의 최근의 금융위기기간을 포함하는 2007년부터 2011년까지의 기간을 확장하여 연구한 결과, 전기와 비교하여 외국인 지분율이 전체 종속변수에 유의수준 하에서 더욱 강한 상관관계를 가지는 것을 알 수 있었다. 이는외환위기 및 금융위기 이후, 경영자들이 배당의사결정을 하는데 있어 투자기회를 쉽게 발견하기 어려운 경영환경 하에서 외부 주주들의 대리인비용 절감에 대한 압력에 상당한 영향을 받고 있음을 암시한다.

This study investigates the relation between corporate payout policy and product market competition in the Korean stock market. Extending the recent study of Grullon and Michaely (2008), we have delved further into whether the degree of competition of industries in the Korean market has a significant impact on corporate dividend payout policies. To examine the influence of various factors on dividend payments and dividend payout policies, we construct a set of samples collected from the two financial databases,FnDataGuide and Kis-Value. The sample of this study is comprised of listed manufacturing companies from 1985 to 2011, whose accounts settlements are executed in December of each year. In this study, the dividend payout includes not only the cash payout, but also the share repurchase. We use the dividend payout ratios scaled by sales, assets, and market value to gauge the size of the firms' dividend payments. We also calculate the Herfindahl-Hirschman Index(HHI) to measure the degree of product market competition and evaluate the effect of the degree of the market competition on dividend payments. The primary focus of this study is to assess the explanatory power of the concentration levels of industries in explaining the variation of corporate dividend policies. Using a single-factor analysis with corporate dividend ratio and HHI, we find it hard to say that firms have a significant trend between two factors no matter how competitive the industries are. However, when we conduct a two-sided Tobit model analysis on the relation between corporate payout policy and product market competition (in order to eliminate the effect of other factors such as firms’ maturity, profitability, investment opportunities,and leverage), we find a significant negative relation between total payout policy including share repurchases and the HHI. However, a strong connection between cash dividend and industry concentration levels still does not exist. Traditionally, three models have been widely used to explain the relationship between the degree of market competition and the dividend payout policy. The first one is the “outcome model,” which insists that the level of risk related to overinvestment by managers increases as the market competition becomes more fierce. This hypothesis is empirically supported by Schmitdt(1997), DeFond and Park(1999), and Kruse and Rennie(2006). The second model is the “substitution model.” This model explains that managers, who are in charge of firms which operate in a less competitive market, tend to pay more dividends in order to reduce the agency cost. Shleifer and Vishny(1997) and Gomes(2000) support this substitution model. The last model is the “predation model.” The predation model suggests that the relationship between the dividend policy and the degree of market competition is strongly affected by the strategic behaviors of firms which consider the reactions of their competitors. The results support the outcome model insisting that more competitive markets induce managers to pay out more in order to reduce the possibilities of overinvestment. Specifically, the results indicate that the agency-cost explanation is supported by this test. Further, we find that this negative relation between industry concentration levels and corporate payouts is much stronger among those firms whose overall characteristics make them more likely to have high agency costs of free cash flows and less likely to be the target of predation. This also supports the outcome model. Also, we conduct the same analysis in the sub-period from 2000 to 2006 to eliminate the unique characteristics of the Korean capital market caused by the Asian financial crisis in 1997. Finally, we conduct the same analysis in the newest period from 2007 to 2011. We find a significant positive relation between foreign ownership and dividend ratio. We also detect much stronger negative relation between industry concentration levels and corporate payouts in this recent period.

본 논문에서는 1981년부터 2013년까지 거래소시장에 상장된 비-금융기업을 대상으로 상품시 장 경쟁이 배당정책에 대한 규율효과를 가지고 있는지를 검증하였다. 최근 연구에서 산업 내 시장경쟁과 배당정책 간에 규율효과가 존재한다는 사실을 제시하고 있다. 기존 배당정책과 관련된 연구 중 La Porta, Lopez-De-Silanes, Shleifer, and Vishy(2000) 등의 연구에 따르면 기업 내 대주주의 착취로 인하 여 소액주주들에 대한 보호가 낮은 국가에서 배당성향이 낮다는 결과를 제시하였다. 따라서 대리인문제 는 기업 배당정책에 매우 중요한 결정요인임을 간접적으로 알 수 있다. 배당정책에서 이러한 대리인 문 제뿐만 아니라 최근 시장경쟁의 규율도 대리인문제와 밀접하게 연관되어 배당정책에 영향을 준다는 것 이다. Allen and Gale(2000)의 연구에서 상품시장 경쟁이 기업 경영자의 기업재무정책에 유의적인 영향 을 준다는 사실을 제시하였다. 이들 연구에서 상품시장 경쟁이 기업 재무정책에 영향을 주는 이유중의 하나는 상품시장 경쟁의 규율효과로 인하여 시장으로부터 경쟁력이 떨어지는 경영자를 퇴출시키는 효과 가 있다는 증거를 제시하였다. 투자자들, 즉 소유권자(소액주주 및 대주주)에게 지급되는 배당은 해당 국가의 법률 및 기업 지배구조가 대리인문제를 어떻게 효과적으로 통제하며 기업 내부자, 즉 경영자 또 는 지배주주들이 어떻게 현금배당을 할 수 있는지에 영향을 받는다는 것이다. 독점산업에 속하는 기업들은 상대적으로 혁신 및 경쟁이 제한되어 있기 때문에 시장에서 경쟁자의 부재로 인하여 경영활동이 매 우 수동적으로 나타날 가능성이 있다. Caves(1980)이 언급한 것처럼 나태는 경쟁의 적이라는 표현까지 하고 있다. 따라서 시장경쟁 정도는 배당정책에 중요한 영향을 미칠 수 있다는 것을 알 수 있다. 이러한 증거는 세 가지 가설로 설명될 수 있다는 것이다. 먼저 산출물효과가설로서 과잉투자 및 경영실패 등은 산업의 경쟁규율로 인하여 기업이 보다 더 많은 배당을 하는 경향이 있다는 것이다. 따라서 산업집중도 가 높을수록 배당성향이 낮으며 또한 대리인문제로 인하여 산업집중도가 높고 잉여현금흐름이 많을수록 배당성향이 낮다는 것이다. 대체효과가설에서는 배당정책이 산업경쟁의 대체 수단으로서 작용을 하기 때문에 산업집중도가 높을수록 기업은 보다 더 많은 배당(고배당성향)을 보다 많이 하며 대리인문제로 인하여 산업집중도가 높고 잉여현금흐름이 많을수록 배당성향이 높다는 것이다. 마지막으로 약탈위험가 설에서는 많은 현금을 보유한 기업의 경우 잠재적인 약탈위험이 발생하며 이러한 위험은 경쟁시장에서 유효하지 않기 때문에 산업집중도가 높을 때 배당성향이 낮으며 이러한 효과는 기업규모가 작을 때 확 대된다는 것이다. 본 논문에서는 위의 제시된 세 가지 가설이 한국기업에 지지되고 있는지를 검증하며 산업집중도 변수를 시장경쟁의 대용변수로 사용하여 실증분석 한 결과는 다음과 같다. 먼저 산업집중도 와 배당정책간의 산출물효과가설, 대체효과가설, 약탈위험가설을 검증한 결과 회귀분석에서 시장이 상대 적으로 경쟁수준이 낮을수록 배당을 증가시킬 유인이 존재한다는 증거가 발견되었다. 이러한 결과는 Tobit 분석 모형에서도 동일한 결과를 보여 주었으며 결국 시장경쟁과 배당정책간 관계를 설명하는 산 출물효과가설이 지지를 받고 있다는 것을 알 수 있다. 둘째, 대리인문제와 관련된 시장경쟁과 배당정책 간의 관계를 검증한 결과 회귀분석 및 Tobit 모형 분석에서 통계적으로 유의한 증거를 발견하지 못하였 다. 셋째, 기업규모와 관련하여 시장경쟁과 배당정책간의 관계를 검증한 결과 회귀분석 및 Tobit 모형분 석에서 통계적으로 유의한 관계가 존재한다는 증거를 발견하였다. 즉 시장경쟁이 낮을수록 소규모 기업 이 보다 더 배당을 낮추는 정책을 취한다는 것이며, 이러한 증거는 약탈위험가설이 지지를 받고 있다는 것을 의미한다. 본 논문에서 제시된 증거의 의의는 결국 시장경쟁이 기업의 재무정책에 중요한 규율작용 을 한다는 것을 의미하며 기업경영자는 시장경쟁이 재무정책에 중요한 요인이기 때문에 보다 더 많은 관심을 가져야 한다는 것이다.

This paper investigates whether market competition disciplines firm’s dividend policy and also there is the interaction effect of market competition in terms of agency problem and firm size using sample data listed in KOSPI over 1981 to 2013. Recent studies find the evidence that market competition in industry disciplines firm’s dividend policy. It is possible that product market interaction between market competition and agency conflicts may be an important determinant of the decision to pay out excess cash to shareholders. La Porta, Lopez-de-Silanes, Shleifer and Vishny (2000) argue that product market competition can potentially have too opposing effect on payout policies. One possibility is that firms pay dividends because competition acts as an enforcement mechanism that exerts pressure on managers to distribute cash to their shareholders by increasing the risk and the cost of overinvesting. Allen and Gale(2000) suggest that market competition among firms may be a more effective corporate governance mechanism either the market for corporate control or monitoring by institutions. This evidence is explained in three hypotheses, which are an outcome effect hypothesis, substitution effect hypothesis, and predatory risk hypothesis. Outcome hypothesis suggests that overinvestment and management failure due to of discipline of market competition in industry induce the higher dividend payout propensity to firm. Also this hypothesis documents that firm with large free cash flow in higher industry concentration due to agency conflict between manager and shareholder has lower dividend propensity. The substitution effect hypothesis suggests that dividend policy is substituted by market competition and firm in higher industry concentration has propensity of higher dividend payout. Also firm with higher free cash flow in more industry concentration has higher dividend policy. Predatory risk hypothesis documents that firm with more cash has potential predatory risk from rival firms and this risk does not have power in competitive market and then firm in more industry concentration is more likely to have lower dividend payout. Additionally this effect is large in small firm. According to these hypotheses, we test three hypotheses using industry concentration as proxy for market competition and we find as follows. Using a large sample of manufacturing firms listed in KOSPI market, we test the linkage between market competition and dividend policy by using the regression technique with firm and time fixed effect and also Tobit regression. We find that firms in less competitive industries pay more dividends than firms in more competitive markets. Furthermore, inconsistent with agency theory, we find that there is no interaction effect between market competition and free cash flow. Additionally, we find the evidence that there is interaction effect between market competition and firm size (small firm), which is consistent with predatory risk hypothesis. Overall, our findings are consistent with the idea that the disciplinary forces of market competition induce managers to pay out dividend and these evidences are a key implication to firm managers and stakeholders.

본 연구의 목적은 국제스포츠대회의 정책결정이 합리적인가를 분석하는 것이다. 국제스포츠대회 정책결정의 합 리성을 분석하기 위해 2018년 동계올림픽 국내 후보도시 선정 사례를 디징(Diesing)의 합리성 개념을 토대로 살펴보았 다. 구체적으로 KOC의 국내 후보도시 선정과정과 정부의 승인 및 심의 과정을 구분하여 정치적 합리성과 경제적 합리성 을 적용하였다. 분석결과, KOC 국내 후보도시 선정과정에서 의사결정규칙이 원칙에서 벗어나고 평가과정에서도 동등한 자격과 권한이 부여되지 못해 정치적 합리성은 결여되었다고 평가되었다. 반면 정부의 심의 및 승인 과정에서 경제성 심사 기준으로 볼 때 경제적 합리성이 충분히 높은 대안으로 평가되었다. 이러한 결과로 볼 때 국제스포츠대회 정책결정이 정치적 합리성과 경제적 합리성을 동시에 확보할 수 있는 조건을 충족시키지 못하고 있고, 이에 대한 보완대책 마련이 더 필요한 상황임을 보여준다. 이는 향후 국제스포츠대회 정책결정에 있어 중요한 정책적 시사점을 제공한다.

The purpose of this study is to investigate whether the policy decision of the International Sports Competition is reasonable. To analyze the rationality of policy decisions for international sports competitions, we looked at cases of selecting domestic candidate cities for the 2018 Winter Olympics based on the concept of Rationality discussed by Diesing. Specifically, political rationality and economic rationality were applied by dividing the process into two criteria: the KOC's domestic candidate city selection process and the government's approval and deliberation process. As a result of the analysis, it was assessed that the decision-making rules were out of principle in the process of selecting a domestic candidate city for the KOC and that the political rationality was lacking because equal qualifications and authority were not granted in the evaluation process. On the other hand, in the process of government deliberation and approval, economic rationality was assessed as an alternative that was sufficiently high by economic review criteria for economic review. These results show that international sports competition policy decisions do not meet the conditions for securing political and economic rationality at the same time, and that more complementary measures are needed. This provides important policy implications for future policy decisions for international sports competitions.

민영미디어렙의 허용으로 한국방송광고공사(KOBACO)에 의한 거래규제 및 요금규제를 통한 독점적 공영미디어렙 체제가 붕괴하고 방송광고시장에 경쟁과 시장원리가 강화되었다. 방송광고시장의 경쟁 강화는 공익성보다는 시청률로 대표되는 경쟁논리에 의한 방송사들의 영업 행태에 대한 인센티브가 커졌음을 의미한다. 본 연구는 민영미디어렙 도입 이전 KOBACO 독점체제 하에서의 방송광고시장을 평가하고, 향후 방송광고시장의 경쟁체제 도입이 방송사들의 인센티브 구조에 미칠 파급효과를 추정하였다. 민영미디어렙 신설시 공중파 방송 3사간 광고판매수입의 보완성이 감소하고, 시청률이 광고판매수입에 미치는 영향은 현재보다 강화될 것으로 예상된다. 또한 미디어렙 경쟁 도입시 광고의 초과수요가 존재하는 SA 시급 및 A 시급의 광고단가는 인상되고, B 시급 및 C 시급의 광고단가는 하락할 것으로 예상된다. 따라서 방송사들은 우선 편성․제작을 광고영업과 분리함으로써 운영의 전문화․효율화를 통해 시청률 향상과 매출액 증대의 기회로 삼아야 한다. 또한 대형 미디어렙을 통한 규모의 경제 달성 및 시장협상력 유지와 영업력 강화를 통한 광고가치의 현실화를 사업전략으로 수립하는 것이 바람직하다. 미디어렙은 방송광고요금의 안정화를 통해 지나친 방송의 상업주의 경향을 경계함으로써 방송의 공익성 유지와 치우치지 않은 여론 형성에 기여할 수 있어야 한다.

Allowing private media representatives, by collapsing monopolistic public media representatives, reinforced competition and market principles in TV broadcast advertising. The reinforcement of competition in the market for broadcast advertising implies that broadcasting companies make much of viewer ratings rather than public interest. This study evaluated the market for broadcast advertising under the KOBACO monopoly and then estimated the effect of the introduction of private media representative on the incentive structure of current broadcasting companies. We expect that, in the presence of private media representative, complementarity among broadcasting companies would be reduced, but the effect of viewer ratings on the revenue of advertisement marketing would be reinforced. Advertisement price of prime time would be expected to increases, while that of non-prime time decreases. We suggest that broadcasting companies should take advantage of an opportunity to increase sales and viewer ratings through management specialization and efficiency by separating production from advertisement sales. It is also desirable to develop business strategies such as the achievement of economies of scale using large private media representative; and the realization of advertisement values by strengthening sales capability or ability of broadcast advertising. We should take precautions against excessive commercialization to maintain public interest of broadcasting.