Earticle

이 논문은 시간선호가 있는 경우 판매자와 소비자가 확정가격시장과 경매시장 중 어떤 시장유형을 선택하는지에 관한 분석모형이다. 균형상태에서는 시장유형을 변경함으로써 더 이상의 효용을 얻을 수 없는 균형상태가 있고, 시간선호함수 및 이윤과 효용함수가 주어진다면 그러한 각각의 시장에 참가하는 균형적인 소비자 및 판매자의 수와 그 거래가격을 구할 수 있다는 것을 보여준다.

I propose a one‐period model of transaction mechanism choices between a posted price market and an auction market, considering agents’ time preference. Buyers with low search costs search in the posted price market and purchase the products at the beginning of the period. Buyers with high search costs participate in the auction market and get the products at the end of the period. It is shown that there are equilibrium numbers of buyers and sellers in each market, where agents cannot benefit from deviating from their choices, under an assumption about the distribution of buyers and sellers. In addition, when the agents are impatient, some of the listed prices may be higher than the expected winning bid. Moreover, the expected listed price in the search market may be higher than the expected winning bid in the auction market, when the agents are very impatient. It is also shown that the expected winning bid is lower than the expected listed price when buyers and/or sellers have uniformly distributed discount factors.

본 연구에서는 인간의 선택에 영향을 주는 요소들 중 시간선호, 위험선호, 이타성이라는 세 가지를 선택하여 이들이 종교와 어떤 상관 관계를 가지는지를 탐색하였다. 한국은불교, 개신교, 가톨릭, 무교가 각각 인구의 상당 부분을 차지하는 유일한 국가로, 종교간비교 연구를 하기에 매우 좋은 환경이지만 실증적 연구는 아직 많지 않다. 본 연구에서는종교와 인간 행동에 관련된 선행연구들을 참고하여 불교, 개신교, 가톨릭, 무교 집단 간차이점이 있는지 살펴보았다. 934명의 성인을 대상으로 자기 평가와 실험경제학적 설문에 의해 수집된 자료를 분석하였으며, 그 결과는 다음과 같다. 첫째, 위험선호에 있어서 무교를 선택한 응답자들이 가장 위험 회피적이다. 기존 연구들은 종교를 가진 사람이 더 위험 회피적인 경우와 위험 자산을 더 많이 보유하는 경우로결과가 혼재한다. 본 연구의 결과는 신앙인들이 위험에 대해서 종교적으로 극복이 가능한 것으로 생각하고 위험에 노출되는 것에 더 두려움이 없는 반면, 무교인 사람은 위험을더 민감하게 받아들이기 때문인 것으로 추측된다. 둘째, 시간선호에 있어서 무교인 사람들이 가장 현재 선호도가 높았고 이는 기존 연구결과와 유사하다. 주관적으로는 불교 신자들이 가장 현재를 선호하는 것으로 나왔으나 실험상으로는 가장 미래를 선호하는 것으로 나타났다. 이는 현재에 초점을 맞추라고 하는 불교의 교리와 윤회를 믿는 세계관 때문에 모순적인 답변이 나온 것으로 추측된다. 셋째, 무교인 응답자들의 이타적 성향이 낮게 나타났으며, 기존 연구결과와 일치한다. 이타성 실험 결과에서는 개신교의 이타적 성향이 높게 나왔는데 이는 종교적 기부에 익숙하고 사회사업에 적극적인 한국 개신교의특징을 보여주는 것일 수 있다. 끝으로 샘플 대표성과 내생성 문제 등 본 연구의 제한점을논의하였다. 프라이밍(priming)의 효과가 종교별로 차이가 있는지를 중심으로 한 후속연구가 정책 제안의 측면에서 효용성이 높을 것이라 판단된다.

Risk aversion, time preference, and altruism are important factors of human decisions. Korea is the only country in the world where Buddhists, Catholics, Protestants, and Non-religious each take significant portions of population. Hence it may give us an interesting result to examine the relationship between religiousness and these factors and to compare differences among those groups. In this research, I analysed the data from a survey of 934 adults in Korea, asking to do self-evaluation and perform a series of experimental games assessing the degrees of time preference, risk aversion, and altruism. The findings are compared with those from previous researches. Firstly, non-religious people are most risk-averse. Previous researches report mixed outcomes in that religious people are more risk-averse but they purchase more risky assets such as stocks. The outcome in this research is interpreted that people feel more secure with their religion. Secondly, non-religious people have the highest discount rate, i.e., they prefer the present the most. It is similar to the existing literature from other countries. Buddhists report to prefer the present in self-assessment, but turn out to prefer the future the most in the experiment. This may be from their world-view of infinite reincarnation of lives and their emphasis of focusing on the present moment. Thirdly, non-religious people are less altruistic, and it complies with the existing outcomes. Protestants show the highest degree of altruism, and this may reflect the active participation of Korean churches in social work. Lastly, I discussed the limit of this research such as sampling bias and endogeneity. I suggest the research on the effect of the priming across different religions will be more efficient in designing policies to increase social welfare in the future.

본 연구는 일시납 연금 가입수요의 결정요인을 확인하기 위해 실험연구를 진행하였다. 결정요인으로는 개인의 금융상품 선택에 있어서 가장 중요한 요인인 위험회피(risk aversion) 정도와 시간선호(time preference)에 초점을 두었다. 40~59세의 한국인 500명을 대상으로 하여 설문과 실험 두 가지 방법을 모두 실시하여 개인들의 위험회피와 시간선호 변수를 추정하였다. 이를 통해 피설문자의 답변이 가질 수 있는 편의들을 실험환경을 통하여 획득한 정보와 비교해 보고, 일시납 연금의 가입수요에 적합한 변수 선정과 추정방식이 무엇인지 검증하였다. 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 설문 답변을 통한 변수들은 실험을 통해 추정한 변수들과 상당한 차이를 보여 주관적 편의 (subjective bias)의 문제를 내포하고 있음을 확인하였다. 둘째, 실험을 통해 추정한 변수들 중 미래에 대한 시간선호는 일시납 연금 가입의 중요한 결정요인이지만 위험회피 정도는 유의하지 않았다. 설문을 통한 본인자각적 답변들은 일시납 연금 수요의 결정요인이 아니었다. 셋째, 본인자각적 답변과 실험결과의 차이로 정의된 미래선호, 위험회피, 기대여명, 금융지식, 연금지식의 편의 변수는 일시납 연금 가입의향과 유의한 관계를 보였다. 위의 결과들은 금융상품의 잠재적 수요에 있어서 행태적, 선호적 편의가 중요한 영향을 미칠 수 있음을 의미한다.

Risk aversion and time preference are fundamental variables when people make financial decisions, but there are numerous opinions for how to estimate them. Researchers frequently estimate the demand of financial products with an ordinary survey, where subjects provide self-perceptive information. Given that behavioral financial questions are included in the simple questionnaire, the subjects may misunderstand such questions, or may not be able to completely understand the importance of the concepts driving them. Therefore, subjective bias could be implicitly problematic in many surveys, rendering their results untrustworthy. Although researchers can draw their conclusions based on the data collected from the survey, the economic results may be distorted or prove insignificant. This study takes the behavioral and experimental economics explored in Kahneman and Tversky (1979) and applies those theories to a financial product, such as a single payment annuity. This is a relatively new product in Korea’s aging population, thus demand for it has not been analyzed in the Korean context, despite the popularity of such products in the U.S. (Mitchell and Utkus, 2003). Following the method of eliciting risk aversion proposed by Holt and Laury (2002), we develop a new measure of risk aversion that is modified using the quantile normalization (Bolstad et al., 2003), and use the measure to check for subjective bias when choosing an annuity product. Time preference is also very critical in financial decisions. We propose a time preference measure that follows Coller and Williams (1999) and use it as an objective measure of the subject’s time preference. We design an experiment in which the subjects are guided by the instruction and payoff schemes, and follow several sessions. The participants choose a lottery from a pair of lotteries whose payoffs and probabilities are different, revealing the participants’ risk aversion preferences. In the next experiment on time preference, the participants choose a lottery from a pool of several featuring different interest rate payoffs with higher and lower payment spans, depending on the interest rates. During the experiment, the participants’ choices reveal their time preferences for our analysis. In addition to the results of the aforementioned experiments, we collect the participants’ background information, such as financial status, financial literacy, and intelligence. Given the dataset, we can then find that the subjective answers from the survey are not significantly related to the financial decision on single payment annuity. This allows us to verify that the subjective bias exists, and confirm that self-perceptive surveys are not trustworthy in choosing financial products. We also compare the self-perceptive answers and the experimental measures to test which methods are more reliable and significant. The results show that neither approach significantly determines time preferences and risk aversion in some model specifications. We construct the bias variables of risk aversion, time preference, life expectancy, financial literacy, and intelligence using the differences between the subjective answers and experimental results. Thus, when we execute econometric models with the bias variables of interest, we discover that the biased self-perceptive and experimental measures of the time preference, risk aversion, life expectancy, financial literacy, and pension literacy are significant determinants of the demand for single payment annuity. Therefore, the preferential and behavioral variables are critical in choosing financial products such as annuities, rather than the self-perceptive answers in the survey. We also run a Heckman two-step regression of the premium of the single payment annuity and find that financial status and portfolio are the most crucial determinants, regarding the moneywise incentive. Finally, the time preference and risk aversion experiments we design reveal that behavioral and preferential biases are critical in choosing financial products. Therefore, we conclude that researchers should take bias variables seriously when they estimate the demand for financial products, even after controlling for other variables.

본 연구는 재정패널(2020-2022) 자료를 활용하여 금융소비자의 시간선호와 위험감수성향을 살펴보고, 해당 변수들이 개인연금과 주식 투자와 더불어 금융자산 포트폴리오 구성에 미치는 영향을 분석했다. 분석 결과, 여성과 기혼자는 미래선호성향, 위험회피성향이 높았고 교육수준이 높을수록 미래선호성향이 증가하고 위험회피성향이 감소했다. 더불어 가계소득과 순자산 수준이 높은 경우 미래소비성향이 높고 위험회피성향이 낮았다. 한편, 시간선호와 위험감수성향은 재무 행동과 유의한 관계가 있으며 이론 및 선행 연구에 부합하는 결과를 보였 다. 미래선호성향이 높을수록 여성의 개인연금과 남성의 주식 보유 확률이 증가했다. 위험선호적인 남성인 경우 주식을 보유할 확률이 증가하고 금융자산에서 위험자산의 비중이 증가했으며, 안전자산의 비중이 감소했다. 위험 회피적인 남녀 모두에서 주식을 보유할 확률이 감소하고 위험자산의 비중이 감소했으며, 여성의 경우 안전자산의 비중이 증가했다. 본 연구의 결과는 금융 소비자정책 및 교육에 시사점을 제공한다. 첫째, 우리나라 성인은 전반적으로 미래선호 성향이 높으며 특히 여성의 미래선호성향이 높게 나타나 연금 가입과 같은 장기적 재무 의사결정에 긍정적인 영향 을 미칠 수 있다. 그러나 성별, 소득, 교육 및 자산 수준에 따라 유의한 차이가 존재하므로 취약계층을 대상으로 미래선호성향을 강화할 수 있는 교육 및 지원이 필요하다. 둘째, 우리나라 성인은 위험회피성향이 전반적으로 높고 금융자산 포트폴리오에서 위험자산 비중이 작고 안전자산에 과도하게 치중되어 있다. 특히 교육, 소득, 자산 수 준이 낮을수록 위험회피성향이 더욱 강하게 나타나 포트폴리오 다각화, 리스크 분산, 장기투자 전략에 대한 금융 교육을 강화할 필요가 있다.

This study examines the time preference and risk tolerance of Korean financial consumers using nationally representative panel data from the National Survey of Tax and Benefit (2020- 2022), and analyzes how these factors influence personal pension enrollment, stock market participation, and financial asset allocation. Women and married individuals are more futureoriented and risk averse. Higher education is associated with greater future orientation and lower risk aversion, while higher income and net worth correlate with more future orientation and less risk aversion. Consistent with theory and prior research, time preference and risk tolerances are significantly related to financial behavior. Future-oriented women are more likely to enroll in personal pensions, while future-oriented men are more likely to invest in stocks. Risk-seeking men are more likely to hold stocks, allocate more to risky assets, and less to safe assets. In contrast, risk-averse men and women are less likely to own stocks and allocate a lower share to risky assets; among women, risk aversion is linked to a higher share of safe assets. Our findings provide implications for financial consumer policy and education. Korean adults generally exhibit strong future orientation, particularly women, which may support long-term financial planning such as pension enrollment. However, differences by gender, income, education, and wealth highlight the need for targeted education to strengthen future orientation among disadvantaged groups. High levels of risk aversion and conservative portfolios, especially among lower socioeconomic groups, point to the importance of financial education on diversification, risk management, and long-term investment strategies.

본 연구에서는 초등 고학년 자녀를 둔 부모들의 보고를 통해 이 시기 아동들의 미디어 사용 실태와 독서 시간 및 독서 태도의 관계를 검토하고, 미디어와 독서에 아동의 실행기능과 부모의 미디어 사용 정도와 자녀 대상 미디어 사용 교육 여부 등의 다른 요인이 어떠한 작용을 하는지 탐색해 보았다. 부모 보고 자료의 분석 결과, 부모가 미디어를 많이 사용할수록 아동의 미디어 사용량도 많았다. 그리고 스마트폰 사용량이 많은 아동일수록 읽기를 덜 선호하였다. 또한, 실행기능이 낮은 아동일수록 미디어 사용량이 많고, 독서를 덜 선호하며 독서 시간도 적은 것으로 나타났다. 특히, 실행기능의 전환능력은 독서 시간과 선호를 둘 다 설명하는 고유 요인으로 나타났다. 부모가 자녀에게 미디어 이용에 대해 교육하는 것은 독서 시간과 선호의 증가와 관련을 보였고, 실행기능 문제행동 보고 점수는 낮아져 미디어 이용 교육의 중요성도 관찰되었다. 이러한 결과는 독서의 양과 태도에 미디어 사용이 미치는 영향에 있어서 실행기능의 발달 정도나 부모의 교육 제공 등의 요인이 추가적 역할을 할 가능성을 시사한다.

In light of an increase in the use of digital media devices, reading has been steadily declining, particularly beginning around K4 through K6. However, there is limited empirical evidence directly supporting this relationship. The present study examined the association between the usage of digital devices and reading, and how children’s executive function (EF) plays a role in this relationship. Overall, 304 parents whose children were in 4th to 6th grades reported on the average time their children spent using digital devices and partaking in various types of reading, together with their children’s attitude toward reading and EF. We also asked parents if they provided media education to their children. The results showed that the more parents use and rely on digital devices, the more their children rely on them. The more time children spent on their smartphones, the less likely they were to spend time reading books. In addition, children with lower EF scores spent more time on digital devices and less time reading, and were also less likely to prefer spending time reading. In particular, the shifting component of EF uniquely predicted reading time and preference. However, no significant moderating effect of EF was observed between digital device usage and reading. Instead, EF predicted reading and digital device usage. When parents provided education about digital device usage, the child’s reading time and preference increased and the EF-related problem score was lower, suggesting that providing education for children about digital device usage can be useful and effective. Together, these results suggest the possibility that factors such as children’s EF development and parental education may play a role in the relationship between children's digital device usage and reading habits.

본 연구는 물리적으로 차이가 나는 시간적 거리 그리고 그 시간을 주관적으로 지각하는 정도에 따라 해석수준에서 차이가 나는 광고메시지의 선호가 어떻게 달라지는지 살펴보았다. 연구 결과, 시간적 거리와 메시지의 해석수준의 적합효과에 주관적 시간지각이 영향을 미쳤다. 구체적으로 메시지의 시간적 거리가 멀고 이를 멀리 지각하는 경우는 상위 해석수준의 메시지를 선호했지만, 이를 가깝게 지각하는 경우는 더 이상 상위 해석수준의 메시지를 선호하지 않았다. 그러나 가까운 시간적 거리에서는 가깝게 지각하거나 멀리 지각하거나 상관없이 일관적으로 하위 해석수준의 메시지를 더 선호하였다. 본 연구를 통해 시간적 거리와 주관적 시간지각 모두를 통합하는 계기를 만들고자 하였다.

This study investigates how the preference of advertising messages differed in objective temporal distance, or calender time, and subjective perception of the time. Results show that subjective temporal perception affected the fit effect of temporal distance and construal level of the message. Specifically, when the message shows distant temporal distance and the participants actually perceive it as far, they preferred the message with high construal level; when consider the same temporal distance as close, they no longer preferred the message. However, message with low construal level is more favorable when it has proximal temporal distance, whether participants subjectively perceive the temporal distance as distant or not. Through this study, I tried to integrate both temporal distance and subjective time perception.

제품의 소비에 있어서 시간지연은 구매와 소비사이의 시간적 분리를 의미한다. 본 연구는 시간지연, 해석수준, 제품유형이 소비자의 제품선호도에 미치는 영향을 살펴보았다. 실험설계는 3(시간지연:무지연/짧은지연/긴지연) X 2(해석수준: 고/저) X 2(제품유형: 실용재/쾌락재)의 삼원 완전무선 요인설계로 이루어졌다. 실험결과, 높은 해석수준일 때는 낮은 해석수준일 때보다 시간지연의 길이가 증가함에 따라 제품선호도의 감소를 덜 보였다. 또한 짧은 지연조건에서 쾌락재에 대해 가장 큰선호도를 보였다. 또한 높은 해석수준일 때 쾌락재의 짧은 지연조건에서 가장 큰 선호를 추가적으로 발견하였다. 더불어 실용재는 시간지연의 길이가 증가할수록 제품선호도가 낮아졌고, 낮은 해석수준 조건에서는 제품유형에 관계없이 시간지연 길이의 증가에 따라 제품선호도가 감소하였다. 본 연구의 결과를 토대로 하여, 광고제작자들은 제품유형을 참고해 높은 해석수준 또는 낮은 해석수준을 점화하는 광고메시지를 적절히 활용한다면 소비자의 구매의도를 높일 수 있을 것이다. 또한 제품유형에 따라서 시간지연을 활용한 마케팅에 각기 다른 효과를 가질 수 있다는 점은 마케터에게 중요한 시사점을 제공할 수 있다.

Time delays in product consumption mean time disconnections between purchases and consumptions. This study was investigated the effect of time delay, construal level, and product type on consumer's product preference. The experimental design was composed of three-way completely randomized design like 3(time delay: no delay/short delay/long delay) X 2 (construal level: high/low) X 2(product type: utilitarian product/hedonic product). As experimental results, decrease of product preferences was looked less according to increases at time delay’s lengths in the case of high construal levels compared to low ones. In addition, preference on utilitarian products was lowered as much as time delay’s length was increased, and product preference was decreased according to increase of time delay’s length regardless of product type in the case of low construal conditions. Based on the results of this study, advertisement producers could increase consumers' purchasing intention if properly utilizing advertisement messages of igniting high or low construal level by referring to product types. Also, the point that each different effect can be brought to the marketing of utilizing time delays according to product types could provide an important implication to marketers.

본 연구는 추출온도, 추출시간, 음용온도의 3가지 평가인자를 통해 5가지 커피 맛(신맛, 단맛, 구수한맛, 짠 맛, 쓴맛)의 변화를 알아보았다. 본 실험에서는 1) 추출온도, 추출시간, 음용온도 각각의 평가 인자에 따른 커피 맛의 변화 2) 추출온도 그룹을 통제 후 추출시간, 음용온도에 따른 커피 맛의 변화 3) 3가지 평가인자에 따른 커피 맛의 선호도를 알아보았다. 평가인자와 관련하여 신맛에서 유의한 차이를 보였는데, 추출온도는 높고 추출시간은 길 때 신 맛을 강하게 느끼는 반면 음용온도는 낮을 때 강하게 나타났다. 추출온도 그룹을 통제한 결과에서는 신맛과 구수한 맛에서 뚜렷한 차이를 보였다. 신맛은 음용온도가 낮을 때, 구수한 맛은 음용온도가 높을 때 강하게 느껴지는 것으 로 나타났다. 추출온도(90℃), 추출시간(0분), 음용온도(60℃)에서 구수한맛이 많이 느껴질 때 높은 선호도를 보였다.

This study examined the effect of 3 evaluation factors(extraction temperature, extraction time and drinking temperature) on the 5 tastes (sour, sweet, malty, salty and bitter) of coffee. the aim of this experiment were threefold: i) to investigate the change of the 5 tastes depending on the each 3 evaluation factor ii) to examine the change of the 5 tastes depending on the extraction time, drinking temperature under fixing the group of extraction temperature iii) to research the preference for the taste of coffee depending on 3 evaluation factors. As a result, in relation to the evaluation factors, significance difference was made at the sour taste. And when extraction temperature was higher and extraction time was longer, the sour taste was felt stronger. To the contrary, when drinking temperature was lower, sour was stronger. When the extraction Temperature group was controlled, the sour and malty taste were stronger. The sour taste was stronger when drinking temperature was lower and delicate flavor was stronger when drinking temperature was higher. High preference was demonstrated at extraction temperature(98℃), extraction time(0 minute), drinking temperature(60℃) and higher malty taste.

본 연구는 근무시간 외 업무관련 스마트폰 사용이 직무태도(정서소진, 직무열의)로 이어지는 심리적 기제를 밝히기 위해, 일 관련 반추의 매개효과 및 근로자의 분리선호에 의한 조절된 매개효과를 확인하였다. 이를 위해 국내 기업에서 근무 중인 남녀 직장인을 대상으로 설문조사를 실시하여 총 381명의 자료를 분석하였다. 연구결과, 근무시간 외 업무관련 스마트폰 사용은 정서적 반추를 매개로 정서소진에 정적 영향을 미치고, 문제해결 숙고를 매개로 직무열의에 정적 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 정서적 반추와 문제해결 숙고의 매개효과 크기를 비교한 결과 정서적 반추를 통한 매개효과가 상대적으로 강했다. 한편 이러한 정서적 반추의 간접효과는 근로자의 분리선호가 높을수록 더 증가하는 것으로 나타났는데, 이는 일과 삶의 균형이 점차 강조됨에 따라 근로자의 분리선호가 증가될 것이 예상되는 근무환경을 고려할 때 향후 근무시간 외 업무관련 스마트폰 사용이 정서적 반추를 통해 직무소진을 증가시키거나 직무열의를 감소시키는 영향이 더욱 증가하게 될 것을 시사한다. 이러한 결과를 토대로 연구의 시사점을 논의하였으며 추후 연구 방향을 제시하였다.

The aim of this study was to identify the psychological mechanism between smartphone use during off-job time (smartphone use) and job attitudes (emotional exhaustion, job engagement). For this purpose, a questionnaire survey was conducted for 381 employees. The results of this study showed that smartphone use had a positive indirect effect on emotional exhaustion through emotional rumination and had a positive indirect effect on job engagement through problem-solving pondering. And the indirect effects of emotional rumination were relatively strong. In addition, the indirect effect of emotional rumination was found to increase more as the segmentation preference of the worker increased. Considering the work environment in which the segmentation preference of the worker is expected to increase as work-life balance is emphasized gradually, the effect of smartphone use through emotional ruminations on emotional exhaustion or job engagement will be increase. Based on these results, the implications of the study were discussed and future research directions were suggested.

Global imbalances - the current account imbalances of major countries - make the world economy unstable, and may have been one of the main causes of the global financial crisis. This study aims to analyze whether the difference in time preference generated global imbalances through its effect on saving rates. Our hypothesis is that the households of three East Asian countries (Korea, Japan, and Taiwan) are more “patient” than U.S. households. To evaluate this hypothesis,we estimated time preference - the time discount rate and the intertemporal elasticity - for three East Asian countries and compared the estimates to those of the U.S. The empirical results do not support the hypothesis, suggesting that a satisfactory explanation of global imbalances and the saving gap should come from something other than difference in time preference.

This paper investigates the relationship between the spread of COVID-19 and time preference. In contrast to previous studies that compared time preferences before and during the pandemic, this study estimates time preferences during the COVID-19 period using eight surveys conducted over two years. Additionally, a regression analysis was conducted on the number of new COVID-19 cases and the time elapsed since the outbreak, with estimated time preference as the dependent variable. Despite a small sample size, statistically significant results were obtained, showing that as the number of new cases increased, time preference also increased. However, this effect diminished over time and disappeared by the end of 2021 in Japan. This may be due to the public’s growing familiarity with the risks of COVID-19 and the availability of vaccines and treatments. Despite a significant increase in new cases in 2022, time preference was lower than immediately after the outbreak, and this was reflected in private investments. Immediately after the outbreak of COVID-19, private investments decreased by 12% compared to the previous year, but the investments are returning in 2022 despite the surge in the number of cases. The trend of time preference explains the trend of Japanese private investments very well.

Unlike previous literature where investment is often ignored because the dynamic behavior of the economy is complex due to investment, this paper discusses optimal growth and the current account behavior for a small open economy which imports an intermediate input for production under an endogenous time preference rate as in Uzawa (1968). This paper finds that if the economy behaves optimally, stages in the balance of payments, that is, an economy transforming from a net debtor to a net creditor, exist if the economy is sufficiently patient compared to the rest of the world. If the economy experiences permanent deteriorations in terms-of-trade, the current account improves as the economy tries to maintain the initial consumption under the endogenous time preference rate. The level of savings has to rise sufficiently to enable the economy to lend to the world capital market to earn interest and thereby increasing the level of consumption. For temporary deteriorations in terms-of-trade, the current account improves initially but deteriorates later as investment accelerates to maintain the original level of capital stock.

This study examines the uptake of trade preferences under the EU-Canada Comprehensive Economic and Trade Agreement and the EU-Korea Free Trade Agreement during their respective first 21 months of application. The research analyzes the impact of time on the preference utilization rate of EU imports from Canada and Korea and EU exports to the two countries. The findings shed light on how EU member states perform vis-a-vis each trade partner and whether certain product groups appear more successful than others in terms of using trade preferences. The study further analyzes the potential effects of learning how to use preferences over time. Finally, the study argues that firm-pair transaction level data is necessary for discerning more conclusive answers regarding why trade preferences are (not) used. The results point to that lack of knowledge and awareness is the most plausible reason to a low use of trade preferences in the early days of an agreement. To increase preference utilization rates in the beginning as well as later during agreement implementation, continuous information campaigns appear to be essential, not least since importing and exporting firms change over time.

톱다리개미허리노린재의 선호도가 가장 낮은 콩 품종은 시험에 이용된 25품종 중 광안콩, 남해콩, 서남콩, 소록콩, 안평콩 등 5품종이었다 그 다음으로 선호도가 낮은 품종은 풍산나물콩 등 7품종 이었으며, 명주나물콩과 은하콩은 톱다리개미허리노린재의 선호도가 비교적 높은 품종으로 3령약충기 일일발육량이 각각 14.9 mg과 13.9 mg으로 나타났다. 이에 반해 풍산나물콩에서는 일일발육량이 10.1 mg으로 나타났으며, 약충의 발육기간도 명주나물콩과 은하콩에 비해 3일 정도 긴 $24.5{\pm}2.1$ 2.1일이었고, 생존율은 명주나물콩과 은하콩에 비해 약간 낮은 83%로 나타났다. 생존율과 선호성 일일발육량 등을 비교해보면 풍산나물콩은 톱다리개미허리노린재에 대해 비선호성에 따른 저항성을 갖고 있는 것으로 보인다.

The soybean varieties the bean bug preferred the least were Kwangankong, Namhaekong, Sunamkong, Sorogkong, and Anpyeongkong, and next to them was Pungsannamulkong, among 25 varieties examined. Myongjunamulkong and Eunhakong supported a good growth of the bug as the daily gains of weight of 3rd instar nymphs were 14,9 and 13.9 mg, respectively. On the other hand the bug on Punsannamulkong gained weight daily as little as 10.1 mg. On Pungsannamulkong the nymphal development of the bean bug took $24.5{\pm}2.1$ days, about three days longer than those on Myunjunamulkong and Eunhakong. The survival of the bean bug on Punsannamulkong was 83%, slightly lower than those on Myunjunarnulkong and Eunhakong. It seemed evident that Pungsannamulkong have a non-preference type resistance to the bean bug.

In this paper, we posit that time-related effects (i.e., the importance of saving time) on patronagepreference for shopping online will be moderated by consumer characteristics. To explore thesemoderating effects, we empirically examine the moderating roles of consumer characteristics on therespective effects of shopping-time-saved and delivery on online purchase preference. On the basis ofanalyses performed on data gleaned from an Internet-based survey, this study demonstrate that timeeffects related to both shopping-time-saved and delivery on online purchase preference are morepronounced for consumers who are male, young, and more starved for time. In addition, the effect ofdelivery time on online patronage preference is amplified by disposable income, but attenuated byonline shopping experience. Through our analyses, we also find that Japanese consumers value deliverytime to a greater degree than Chinese and American consumers do.

The objective of the current study is to formally examine what kind of music people listen to between sad music and happy music in their hard time (or situations of feeling bad). Literature showed that people’s orientation to sad versus happy music in their hard time depends on the source of the hard time. Hard time may come from either relationship-related problems (e.g. recent break up from your friend) or goal-related problems (e.g. you failed in a recent exam). We found that the majority of participants listen to sad music (63%) vs happy music (37%) when they face bad experiences in their hard time. We further found that when failing at goal achieving, people listen more to sad music (50%) than happy music (22%), and when they are broken up with loved ones, people listen more to happy music (78%) than sad music (50%). Major findings and implications for marketing are provided.

노인인구가 많아지는 우리 사회에서 노인들의 경제활동에 대한 관심이 높아지고 있으며 이에 따라 평생교육으로서 의 경제교육에 대한 관심도 높아지고 있다. 이에 따라 본 연구에서는 노인인구의 경제적 의사결정의 특성을 이해하기 위해 노인들을 대상으로 시간할인율을 측정하여 노인들의 시간선호 특징을 파악하고자 하였다. 이를 통해 노인들의 합리적 경제 생활을 위한 경제교육의 필요성에 대한 함의를 도출하고자 하였다. 노인들의 시간선호의 특징을 살펴보기 위해 60세 이상 남 녀노인 73명을 대상으로 경제실험을 실시하여 개인의 시간할인율을 측정하였다. 시간할인율은 개인의 현재지향적인 특성, 충 동성, 자기통제력 부족, 근시안적인 성향 등을 설명하는 변수이다. 연구결과 노인은 청소년과 비교하였을 때 상대적으로 낮 은 시간할인율을 보였다. 이는 청소년이 노인에 비하여 충동성이 높고 자기 통제력이 약하다는 점을 시사한다. 또한 본인의 노후시기 포함 여부 인식과 기대여명, 장애진단여부, 봉사활동 경험유무 등으로 노인집단을 구분하였을 때, 집단 간에 시간 할인율의 유의한 차이를 보였다. 본인이 노후시기에 포함되지 않는다고 인식하고 기대여명이 짧은 집단은 그렇지 않은 집단 에 비하여 시간할인율이 높았다. 또한 장애진단을 받고, 봉사활동 경험을 가진 집단은 그렇지 않은 집단에 비하여 시간할인 율이 높았다. 이상의 분석을 통해 노인경제교육을 포함한 평생경제교육 또한 미래지향적인 소비 생활을 이끌 수 있는 내용 이 포함되어야 함을 이해할 수 있었다.

This study focuses on older adults who are over 60 years old and investigates the relationship between time preferences and some related variables to understand the characteristics of elderly people's economic decision making. We investigate the time preferences of 73 elderly men and women living in Seoul by using the rate of time discount suggested by behavioral economics. The rate of time discounted is well known as an important explanatory variable that indicates an individual's impulsiveness, self-control, and present orientation. We discovered that older adults' average rate of time discount was lower than that of young adults, and this result was statistically significant. This result implies that aged people are less likely to be impulsive and more likely to show higher self-control. We also found that those who identify with the aged group and think that their remaining life is relatively shorter show higher rates of time discount than those who consider themselves still ‘not old enough’. In addition, older adults with disability also tended to show higher rates of time discount. This implies that lifelong economics education is needed to promote the ability of economic decision making with longer term perspective.

본 연구에서는 최근 우리 학교 현장에서 가장 큰 이슈인 학교폭력 혹은 또래 괴롭힘(School bullying) 행위를 경제학적 개념인 시간선호를 통해 분석하였다. 경제학에서 시간선호는 행위와 결과가 시차를 두고 발생하는 인간의 의사결정을 이해하는데 핵심적인 이론적 틀을 제공해왔는데, 본 연구에서는 이 개념을 이용한 시간선호측정도구를 사용하여 학생들의 시간선호를 측정하고 학교폭력 혹은 또래 괴롭힘에 연루된 학생들의 여러 특성과 비교분석하였다. 또한 연구의 강건성을 높이기 위해 학교폭력관련 교육학 연구에서 많이 사용된 설명변수인 도덕성과의 관계를 함께 분석하였다. 연구결과, 또래 괴롭힘에서의 가해 학생들의 시간할인율이 높게 나타났으며 통계적으로 유의미했다. 또한 시간할인율과 도덕성 사이에도 유의미한 부(-)의 관계가 있음을 밝혔다. 이를 통해 괴롭힘 행동을 교육적으로 처치하기 위한 방법으로써 도덕성의 인성교육의 차원 뿐 아니라, 시간선호와 관련한 교육적 개입이 이루어질 경우 또래 괴롭힘 행동을 줄이는 데 유용한 방법이 될 수 있음을 알 수 있다.

This study examines the relationship between time preference and school bullying among 374 middle and high school students in Inchoen, Buchoen and Ansan area in South Korea. We measure students’ time preferences with the rate of time discount by using the experiment that is widely used in behavioral economic research. We also include students’ level of morality in our explanatory variables to check the robustness of our main variable. The relationship between the level of morality and school bullying behavior is well documented in the previous studies on school bullying. Our results show that teenager’s time preference is positively associated with their school bullying tendency and negatively related with their level of morality. Our results are statistically significant in any conventional level of significance. Our results imply that teens who are myopic tend to engage in school bullying and they are less likely to have higher moral level.