Earticle

여유자원(slack resources)이 기업의 성과 혹은 기업의 혁신활동에 미치는 영향에 대해서 그 동안 많은 연구가 이루어져 왔지만, 기업의 국제화 정도에 미치는 여유자원의 영향을 다룬 연구는 그다지 많이 이루어지지 않았다. 그 결과, 조직이 보유한 여유자원이 기업의 국제화 전략과 어떻게 관련되어 있는지에 대한 폭넓은 논의가 이루어지지 않았다고 볼 수 있다. 이에 따라 여유자원이 기업의 국제화 정도에 어떤 영향을 미치는지 그리고 여유자원의 유형에 따라 기업의 국제화 정도에 미치는 영향에 차이가 있는지 등에 관한 연구의 필요성이 제기되고 있다. 이런 관점에서 본 연구는 여유자원과 기업의 국제화 정도가 어떤 관계를 가지는지 검증함으로써, 기업의 국제화 전략 수립 및 실행 과정에서 여유자원이 어떤 방식으로 고려될 수 있는지에 관한 시사점을 도출하고자 한다. 특히, 여유자원을 활용가능여유(available slack), 회복가능여유(recoverable slack) 및 잠재여유(potential slack) 등 유형별로 구분하여, 서로 다른 특성을 가진 이러한 여유자원이 국제화 정도에 미치는 효과를 측정하는데 초점을 맞추고 있다. 실증 분석을 위해 국내 상장기업 가운데 활발하게 국제화를 수행하고 있는 67개 제조업체를 대상으로 2000년부터 2007년까지 8개년 동안의 자료를 바탕으로 종단적 연구를 진행하였다. 연구 결과에 따르면, 활용가능여유는 국제화 정도에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 회복가능여유는 국제화 정도에 부(-)의 영향을, 잠재여유는 국제화 정도에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 여유자원과 성과에 대한 기존 연구들에서 제기된 지연효과(lag effect)를 검증한 결과, 연구모형별로 큰 차이를 보이지 않았다. 본 연구의 말미에 이러한 연구결과가 함의하는 바와 연구의 한계 및 향후연구를 위한 시사점을 정리하였다.

Although there have been many studies on the effect of slack resource to performance or innovation, interestingly, few studies consider the direct effect of slack resource upon firm’s internationalization. As a result, there exists a major gap in our understanding of how organizational slack is related to a firm’s internationalization strategy. The important gaps covers (a) whether organizational slack influences the internationalization of firms and (b) the extent to which a firm’s ability to internationalize is related to different type of organizational slack. This paper seeks to bridge the gap through an examination of the relationship between the type of organizational slack and firm’s internationalization. In this study, slack resource are classified into three different form, available slack, recoverable slack, and potential slack. We hope to contribute to both organizational theory and the international business field by providing a better understanding of whether or not distinct forms of organizational slack affect firm’s internationalization strategy. For the empirical test, the data from 67 publicly traded companies from 2000 to 2007 are used for a longitudinal analysis. The results indicate a positive relationship exists between available slack and the firm's internationalization. In contrast, recoverable slack presents a negative linear relationship with the internationalization of firms. Lastly, a positive relationship exists between potential slack and the firm's internationalization.

본 연구는 신용등급의 하락 가능성이 기업의 운영 여유자원 관리정책에 미치는 영향을 분석하는 것을 목적으로 한다. 기본 신용등급에 “+” 또는 “-”가 부여된 경우, 이는 등급의 상승 또는 하락 가능성이 높음을 의미하며, 특히 “-” 등급은 향후 신용등급 하락 가능성과 이에 따른 자금 조달 여건의 악화를 초래할 수 있음을 시사한다. 이러한 상황에서 기업은 외부 불확실성에 보다 유연하게 대응하기 위해 적극적인 자원관리 전략을 채택할 유인이 존재한다. 이에 본 연구는 세부 신용등급이 “–”를 나타내는 기업일수록 안정적인 운영을 위해 재고 및 공급사슬 전반에서 여유자원을 확대할 것이라는 가설을 설정하였다. 이를 검증하기 위해 국내 유가증권시장 및 코스닥시장에 상장된 제조기업을 대상으로 2011년부터 2022년까지 자료를 수집하여 패널 회귀분석을 실시하였다. 분석 결과, 신용등급 하락 가능성이 높은 기업일수록 공급사슬 상의 여유자원 수준을 높이고 전반적인 재고 여유자원 수준을 확대하는 경향이 있는 것으로 나타났다. 이는 신용등급 하락 위험에 직면한 기업이 외부 불확실성을 완충하기 위해 보다 보수적인 자원관리 정책을 채택함으로써 운영 여유자원 수준을 확대하고 있음을 시사한다. 본 연구는 신용등급의 변동 가능성과 기업의 운영 및 자원관리 전략 간의 관계를 실증적으로 규명하였다는 점에서 의의를 지닌다. 또한 기업의 자원 관련 의사결정 과정에서 신용평가 등급을 고려할 필요성을 제시한다는 점에서 실무적 시사점을 제공한다.

This study examines how the likelihood of credit rating downgrade affects firms’ operational slack resource management. Firms with a “+” or “−” notch in their credit ratings are regarded as having a higher likelihood of rating changes. In particular, a “−” notch may signal a potential downgrade and a subsequent deterioration in financing conditions. Under such circumstances, firms have incentives to manage their resources more actively in order to respond flexibly to external uncertainty. Using a panel dataset of manufacturing firms listed on the KOSPI and KOSDAQ markets from 2011 to 2022, this study finds that firms facing a higher likelihood of credit rating downgrades tend to increase supply chain slack and hold greater inventory resources. These results suggest that firms exposed to downgrade risk adopt more conservative resource management policies by expanding operational slack to buffer external uncertainty. This study contributes to the literature by empirically linking the likelihood of credit rating changes to firms’ operational and resource management strategies. It also provides practical implications by suggesting that credit ratings should be considered in decision-making processes related to operational slack resources.

This study is to examine how the financial resources as slack resources and subcontracting of SMEs affect their internationalization. In order to identify slack resources, subcontracting, and internationalization of SMEs, 1,062 SME samples with less than 300 employees in the electronics industry manufacturing sector and subcontracting data are used to analyze their relationship with export activities by logistic regression analysis. This study consists of five chapters. Chapter 1 explains the background and purpose of the study as an introduction, and Chapter 2 presents hypotheses along with existing literature research. Chapter 3 deals with the data and variables used in statistical analysis, and Chapter 4 discusses the analysis results and examines hypothesis validation. Finally, Chapter 5 describes the conclusions, significance, and limitations. Slack resources can be divided into available, recoverable, and potential resources, and the analysis shows that only available resources are negatively (-) related to the internationalization of small and medium-sized enterprises. This can be interpreted as a high tendency for SMEs to avoid relatively risky choices such as entering overseas markets if they have a lot of cash resources. Subcontracting has also been shown to have a negative (-) relationship with internationalization. Domestic subcontracting means securing relatively safer domestic customers than overseas ones. Consequently, this result suggests that for SMEs particularly, high financial stability may be able to lead to decisions in less risky choices. This study was differentiated from existing studies on slack resources and internationalization, which was analyzed mainly for large companies and public listed companies. It extends the scope of the analysis to SMEs and, in particular, analyze the subcontracting situation of SMEs together. Thus, this study provides academic and practical implications that are useful for understanding SMEs' specific behaviors.

Purpose: This study tries to find out the process through which a firm sustains its business in the long-run while existing studies have heavily focused on a firm’s survival or growth. Building upon organizational resource, we see the connection with the theory of organizational ecology which is highly related to a corporate longevity and look into the way in which a firm achieves prosperous longevity beyond just survival. Research design, data, and methodology: The research samples are drawn from KISVALUE which is a credit evaluation organization in Korea. The number of samples is 3152 that consist of un- balanced panel from 2000 to 2012. This study uses the ordered probit regression to examine the effect of antecedents of organizational functions on a firm’s longevity. Results: Samples whose survival is confirmed in 2012 are composed of non-financial firms with an unbalanced panel from 1990. As a statistical method ordered probit regression is applied to examine our hypotheses since the dependent variables have the ordered form from survival to growth and to prosperity. Conclusions: slack resources and human capital have a significant effect on a firm’s prosperous longevity and human capital moderates the positive relationship between slack resources and the dependent variable.

The main purpose of this paper is to investigate both the lag effect of R&D investment on and the moderating effect of the three heterogeneous slack resources including available, recoverable and potential slack on this relationship. Based on the panel data from 116 listed companies of the three provinces in Northeast China with A share from 2010-2019, fixed effect hierarchical regression model is applied to examine the lag effect and moderating effect. The empirical results show that R&D intensity of current year is negatively related with business performance from the three provinces in Northeast China, however, this negative effect declines gradually from the cases of lag one period to lag three periods. In particular, for the four-year lagged case, R&D intensity shows significant positive impact on business performance. Moreover, available slack resource and potential slack resource positively moderate the relationship between R&D intensity and business performance measured by return on asset and return on sales while recoverable slack resource has negative moderating effect on the relationship between R&D intensity and return on sales. These empirical results implicates that enterprises should continually focus on R&D investment even though it can’t bring immediate return, and in the meanwhile, take the three heterogeneous slack resources differently to improve the return from R&D investment.

Purpose ? Since airlines that employ their resources effectively will achieve operating profitability, air route resource allocation is significant for airlines. This study aims to investigate an appropriate model to reallocate resources into each air route of an airline company. Design/methodology/approach ? This study proposes a network centralized data envelopment analysis (DEA) models with slack-based measure (SBM). The proposed model not only takes into account the two interconnected stages but also considers the nonradial approach with transfer-in and transfer-out slacks for resource reallocating. Furthermore, the authorsmodify the objective function to an input-oriented function with SBM, and divide the model into passenger and freight parts, which makes the model more realistic for the characteristic of air routes. Findings ? The empirical analysis using an airline company’s internal data provides airline operators with information on how they increase or decrease input resources, which can serve as a practical guideline of resource reallocation. Specifically, the results indicate that the airline company should increase their input resources into longhaul air routes such as KOR-OCN while decreasing their input resources into short-haul air routes such as Korean- Oceania (KOR-OCN), Korean-Chinese (KOR-CHN),Korean-SoutheastAsian (KOR-SEA), Korean-Japanese (KOR-JPN). Originality/value ? Although some papers evaluate air route efficiencies based on the DEA approach, a few existing papers have addressed resource allocation for air routes. This paper is the first to study the resource reallocation for air routes based on the DEA approach, contributing to the literature in expanding the scope of research on resource reallocation.

선행연구들은 CSR 활동이 성숙기 때 가장 활발하다고 보고하고 있으며 이를 여유자원이론에 의해 설명하고 있다. 본 연구는 성숙기의 활발한 CSR 활동의 원인이 성숙기 기업의 높은수준의 여유자원 때문인지를, 최근 이용이 증가하고 있는 Dickinson(2011) 및 DeAngelo et al.(2006)의 수명주기변수와, 고전적 기업수명주기 연구인 Anthony and Ramesh(1992) 기반변수로 확인해 본 연구이다. 연구 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업의 여유자원(성과)이 좋을수록 CSR 활동의 대용치로사용한 KEJI 지수가 높았으며 이는 여유자원이론을 뒷받침할 수 있는 결과로 해석된다. 둘째, 성숙기 변수와 성숙기와 여유자원의 교차변수를 함께 투입했을 때에는 교차변수에서만 KEJI 와 양(+)의 관계가 나타났으며, 이를 기업수명주기의 모든 단계에 대해 수행했을 때에는 성숙기 기업을 제외한 수명주기단계에서는 교차변수에서의 유의한 결과가 나타나지 않았다. 이는높은 여유자원이라는 요건 외에도 성숙기라는 요건 역시 기업의 CSR 활동에 대한 투자의 결정요인이라는 것으로 해석된다. 성과 상위 및 하위 기업 표본에 대해 기업수명주기의 각 단계가 KEJI에 미치는 영향을 살펴보았을 때에는 성과 상위 기업 표본에서만 성숙기 기업의 유의한 CSR 활동 증가 현상이 관찰되어, 성숙기가 CSR 활동을 증진시키는 원인은 기업의 여유자원임을 확인할 수 있었다. 또한, 본 연구의 결론은 여유자원 변수로 이익잉여금과 내부유보금을 사용해도 달라지지 않았다. 본 연구는 CSR과 기업수명주기를 결부해 살핀 연구가 국내외에 많지 않다는 측면에서 CSR 및 기업수명주기 연구에 일정한 기여가 있다고 본다. 높은 CSR 활동은 기업의 여유자원을 반영하며 성숙기 기업일 가능성을 높인다는 점은 CSR 활동 수준이 기업의 재무적 특징을 예측할 수 있는 수단이 될 수 있음을 말해준다

Studies have reported that CSR activities are most active during the maturity stage, which is expected by the slack resource argument. This study examines whether the cause of active CSR activities in maturity is due to the mature firms’ high level of resources. We used life cycle variables of Dickinson(2011), DeAngelo et al.(2006), and a version of Anthony and Ramesh(1992). The results are as follows. First, we found that as a firm has more slack resource, proxied by operating income, the firm shows higher level of CSR activity, proxied by the KEJI score. We interpreted this as a proof of the slack resource argument. Second, our empirical test shows that the slack resource of the maturity stage has an incremental effect on CSR, while other stages do not have any similar effects. The result is consistent with previous studies which reported that the level of CSR is highest in the maturity stage. We also discovered that the maturity-only incremental effect on CSR holds only in the ROA-high sub-sample. These results imply that both the maturity and the slack resources are meaningful determinants of a firm’s CSR investments. The findings are not affected when we use different slack resource variables: retained earnings and internal reserves. We believe that our study has a certain contribution to the CSR and the corporate life cycle literatures because of the rarity of studies which investigate the relationship between the two. Our findings wil help investors’ preliminary diagnosis of the potential investe companies because of the link betwen the CSR activity level and the two esential firm characteristics: slack resource and the maturity stage

최근 기업들은 팬데믹 리스크, 국제정세 불안, 글로벌 공급사슬 변화 등 다양한 외부 위험 요인들을 한꺼번에 마주하고 있다. 이를 대비하기 위해 기업은 잉여자원(Slack)을 둠으로써, 급격하게 변하는 외부 환경에서 생존하고 있다. 본 연구는 기업의 전체 자원에서 기업이 정상적인 생산을 보장하기 위해 실제로 사용되는 자원을 제외한 잉여자원의 보유 수준과 연구개발을 위한 기술․사업화 역량, 연구개발 성과 간 영향에 대해 검증하고자 하였으며, 2017년 이후 사드 사태, 코로나19 등 외부환경에 의해 지속적으로 경제성장률이 감소하고 있는 제주지역 중소기업을 연구 대상으로 분석하였다. 이에 기업의 잉여자원을 이용가능한 잉여자원(Available Slack), 회복가능한 잉여자원(Recoverable Slack), 잠재적 잉여자원(Potential Slack)으로 구분하여, 기업이 중요하게 여기는 기업의 내부 역량을 매개로 연구개발 성과에 미치는 영향을 살펴보았다. 본 연구를 통해 기업이 체감한 위험 정도에 따라 적절하게 잉여자원을 보유할 수 있도록 방향성을 제시하였으며, 기업 지원기관과 담당자들에게 기업이 연구개발을 위한 내부 역량과 성과를 달성할 수 있도록 잉여자원과 관련된 적절한 지원 프로그램을 설계할 수 있도록 방향성을 제시하였다.

In recent times, companies are facing various external risk factors such as pandemic risks, international political uncertainties, and changes in the global supply chain all at once. To prepare for these adversity, companies are maintaining slack resources as a buffer, enabling them to survive in rapidly changing external environments. This study aims to examine the impact of holding levels of surplus resources, excluding those actually utilized for normal production, on internal capabilities and performance for research and development (R&D). The analysis focuses on small and medium-sized enterprises (SMEs) in the Jeju, which have experienced continuous declines in economic growth since events like the THAAD issue in 2017 and the COVID-19 pandemic. To achieve this, the study categorizes a company's slack resources into Available Slack, Recoverable Slack, and Potential Slack. It then investigates how these slack resources, aligned with the company's perceived risk level, influence R&D performance as mediated by internal capabilities deemed significant by the company. Through this research, the study proposes a direction for companies to appropriately maintain slack resources based on their perceived risk levels. Furthermore, it suggests appropriate support policies and specific directions for support agencies and policy makers to assist companies in achieving their internal capabilities and performance goals for research and development.

조직 여유자원(organizational slack)은 혁신활동의 중요한 원천으로 알려져 있다. 그러나 그 효과성에 대해서는 혼재된 주장들이 존재한다. 특히 재무적 여유자원(financial slack)과 인적 여유자원(human resource slack)은 그 속성이 이질적임에도 불구하고 이들 여유자원이 혁신활동에 미치는 영향에 대한 비교연구는 찾기 어렵다. 본 연구의 목적은 이질적인 자원특성을 지닌 재무적 여유자원과 인적 여유자원이 기업의 혁신활동에 미치는 독립적인 효과와 상호작용 효과를 실증하는데 있다. 이를 위해 설명변수는 1996년부터 2016년까지, 그리고 종속변수는 1997년부터 2017년까지 1년 시차(1-year time lag) 모형을 설계하여 과거 21년간 우리나라 비금융 외감업체 23,541 개사, 257,272개 기업-연도 관측치를 분석에 활용하였다. 분석 결과, 재무적 여유자원과 인적 여유자원은 이질적인 특성에도 불구하고 양자 모두 혁신활동에 역U자형의 비선형적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 개별적 차원에서 재무적 여유자원 또는 인적 여유자원을 각각 너무 적거나 너무 많이 보유하는 것은 혁신활동을 위축시킬 수있다는 것을 의미한다. 한편, 두 여유자원의 상호작용항은 혁신활동에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 추가적인 분석에서도 자원풍요 기업(양자 모두 산업평균 이상인 기업)은 자원제약 기업(양자 모두 산업평균 이하인 기업) 혹은 선별적 자원제약 기업(하나는 산업평균 이상, 다른 하나는 산업평균 이하인 기업)에 비해 혁신활동에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는개별 차원에서는 두 여유자원이 각각 역U자 형태의 비선형성을 보였으나, 두 여유자원이 번들(bundle)로 서로 묶이게 되면 상호작용을 통해 각각의 여유자원이 혁신활동에 미치는 긍정적인 영향은 강화되고, 부정적인 영향은 완화되는 시너지 효과를 갖는다는 것을 의미한다. 본 연구의 결과는 기업이 혁신성을 강화하기 위해서는 각각의 여유자원을 적정 수준에서 관리해야 한다는 점, 그러나 번들로 묶일 경우에는 두 여유자원을 동시에 많이 보유하더라도 개별 여유자원의 비선형성이 완화되어 혁신활동에 도움이 된다는 사실을 확인하였다는 점에서 경영상의여유자원 관리에 도움이 될 것이다.

Organizational slack is one of the core determinants of innovative activity. But there are mixed claims about its effectiveness. In particular, although the attributes of financial slack and human resource slack are heterogeneous, it is hard to find comparative studies on the effect of these resources on innovative activity. This study aims to demonstrate the separate and interaction effects of financial and human resources slack on the firms’ innovative activity. For this, we adopted a 1-year time lag model for the independent and control variables from year 1996 to 2016 and the dependent variable from year 1997 to 2017. Longitudinal data were analyzed for 23,541 nonfinancial external auditing firms and 257,272 firm-year observations. After suffering the Asian financial crisis in late 1990s, the Korean companies converted their management paradigm from the pursuit of external growth through loans to the long-term survival through profit management. Using this new management paradigm, the companies have put more emphasis on organization capability to accumulate and utilize organizational slack resources than in the past. Accordingly, the research target and research period for this study would be very timely considering the relationship between slack resources and innovative activity. Causal relationships between slack resources and innovation activities have been analyzed using generalized estimation equations(GEE). The hypotheses are suggested as follows.

본 연구는 기업이 전략적 경영활동으로 추진하는 전략적 제휴의 유형 선택에 최고 경영자의 경험특성과 기업이 보유한 여유자원이 미치는 영향을 실증 분석하였다. 이는 단순히 경쟁우위 확보와 성과향상을 위하여 기업이 추진하는 전략적 제휴의 결정요인을 규명하는 것을 넘어 제휴의 유형을 구분하고 이러한 전략적 선택에 영향을 미치는 요소들을 규명하는 것을 목적으로 한다. 이에 따라 본 연구는 2020년 벤처기업정밀실태조사 자료를 활용하여 로지스틱 다중회귀 분석을 실시하였다. 분석결과 벤처기업 최고 경영자의 학력 수준이 높고, 대기업 근무 경험을 가진 경우 탐색적 유형의 제휴를 추진하는 것으로 나타났다. 반면, 최고 경영자가 가진 과거 창업 경험은 전략적 제휴 유형 선택에 유의미한 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. 벤처기업이 보유한 여유 자원 중에서는 활용가능여유와 잠재여유가 많을수록 탐색적 제휴에 긍정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한, 회복가능여유는 탐색적 제휴에 부정적 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 활용적 제휴에는 유의미한 영향을 미치지 못하는 것으로 분석되었다. 본 연구는 학술적 측면에서 전략적 제휴와 관련한 논의를 최고경영자이론 및 여유자원과 연계하여 변수의 영향력을 검증함에 따라 이론적 논의를 확장하는데 기여하였다. 또한, 정책적 측면에서 벤처기업을 위한 개방형 혁신활동 지원정책 수립 및 운영과정에서 기업이 보유한 여유 자원의 유형별 수준이 고려되는 경우 보다 정책효과성을 제고할 수 있다는 시사점을 제공한다.

Despite of the consensus on the critical role of CEO and slack resources for strategic decision making, how they affect in the selection of strategic alliance type is limited. This study investigated the effect of CEO's experiential attributes and the venture firms' slack resource on the selection of strategic alliance type. To this end, this study used multi-variate logistic regression analysis with 1,813 Korean venture firms. The findings indicated that higher education level and large firm experience of CEO positively contributed to form an explorative alliance. And these two experiential attributes has negative effects on the probability of exploitative alliance formation. On the other hand, the entrepreneurial experience has no effect on the selection of strategic alliance type. This study also investigated the effect of slack resource - available slack, recoverable slack, and potential slack-. The more venture firms have available and potential slack, the higher probability of pursuing an explorative alliance. In addition, recoverable slack of venture firms has negative effect only on the selection of explorative alliance. The results of this study are expected to contribute the literatures of strategic management and venture firms by illustrating which CEO and firm-level factors affect the selection of strategic alliance type. This study also extends recent effort to better understand the selection of strategic alliance type with upper echelons theory and slack resource. And this study suggests implications that can increase the probability of successful decision making by venture firms in selection of strategic alliance type.

기업의 생존은 다양한 요인에 의해 영향을 받는다. 전략경영에서의 기존연구는 주로 다각화, 혁신, 선발자 우위, 지배구조 등이 기업의 생존에 영향을 미친다고 한다. 기업의 생존을 설명함에있어서, 이론적 배경으로 RBV(resource-based view)와 제도적 이론을 제시한다. 본 연구는기업의 생존에 미치는 요인으로 여유자원과 기업 기부를 제시한다. 두 이론(RBV, 제도적 이론)은여유자원과 기업 기부가 가지는 효과에 각각 설명하고 있지만, 그 효과가 상호 보완적임을 확인하고 통합적 시각을 제시하는 가설을 제시한다. 기업의 생존에 대해 여유자원과 기업 기부의 여유자원에 대한 조절효과를 검증하고자 한다. 이러한 연구의 목적을 달성하기 위해서 생존분석을 도입하였고, 한국신용정보(NICE)가 제공하는 KISVALUE 데이터를 통해 IMF 위기 후 안정기의 시작을 2000년으로 보고 이 시점에 상장된 기업 455개 기업의 2012년까지 생존을 분석하였다.

Corporate survival is subject to a variety of factors. According to previous studies in strategic management, major factors that affect LBS are diversification, innovation, first-mover advantages, and corporate governance structure. This study, employing the resource-based view and the institutional theory as the theoretical foundations for the explanation of survival, suggests that slack resources and corporate giving as valid factors that affect survival. We also put forward a comprehensive hypothesis that integrates the resource-based view and the institutional theory, which provide independent explanations for the impact of each of these two factors on survival, and corroborates that the impacts of these two factors are actually mutually complementary. In order to verify the moderation effect of slack resources and corporate giving and the mediation effect of corporate giving in the relationship between slack resources and survival and the moderating effect of corporate giving on slack resources, we conduct a survival analysis of 455 companies in the Korean securities market based on the KISVALUE data provided by NICE(National Information and Credit Evaluation). These companies underwent IPO in 2000, a year from which the Korean economy started to recover after the outbreak of the IMF financial crisis in 1997. We examine the survival rate of these companies from 2000 to 2012.

The importance of entering the international market for small and medium-sized enterprises (SMEs) has been continuously emphasized. As a way to overcome these factors, prior studies have increased interest in dynamic capability. The purpose of this study is to investigate the effects of entrepreneurial orientation, learning orientation, and dynamic capability on their international performance of SMEs. Drawing on an extensive review of the literature on dynamic capability view and internationalization, hypotheses are developed and tested using a sample of 214 SMEs in South Korea. Structural equation modeling was applied. As a result of analysis, first, dynamic capability has a significant effect on international performance. Second, entrepreneurial orientation has significant influence on dynamic capability. Third, learning orientation has significant influence on dynamic capability. Lastly, slack resource was found to moderate the relationship between dynamic capability and international performance. The results indicate that their entrepreneurial orientation and learning orientation ware driver of their dynamic capability. and that their dynamic capability was significant driver of their international performance. In the final conclusion, implications and limitations of research and suggestions for future research are discussed.

소규모성이라는 한계가 있는 중소기업은 환경변화를 완충해줄 수 있는 내부자원의 부족으로 경쟁상 불리한 위치에 놓이게 된다. 이러한 한계를 극복하기 위한 조직역량으로 외부 지식을 탐색하고 내부화하여 활용하는 흡수역량이 주목받고 있다. 흡수역량이 기업성과에 긍정적인 영향을 미친다는 연구가 상당수 이루어졌으나, 이러한 흡수역량의 선행요인들에 대한 연구는 제한적이다. 본연구에서는 중소기업에 초점을 맞춰 흡수역량에 영향을 미칠 수 있는 요인들이 무엇인지 살펴보았다. 우선 조직특성 변수로 기업 전체 수준에서 기업가지향성, 부서 수준에서 팀다양성, 최고경영자 개인 수준에서 자기초월가치를 분석하였다. 또한 조직의 내부 요인으로 여유자원을 살펴보고, 외부 요인으로 환경불확실성에 대해 분석하였다. 이와 같은 변수들 간의 관계를 연구모형과 가설로 설정하고 중소기업을 대상으로 설문조사를 하여 153부의 표본을 최종분석에 사용하였다. 연구결과, 조직특성 변수로 기업가지향성과 팀다양성, 자기초월가치 모두는 흡수역량에 정(+) 의 영향을 미치는 것으로 밝혀졌다. 여유자원의 구성차원으로 인적 여유는 흡수역량에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 재무적 여유는 영향을 미치지 않는 것으로 밝혀졌다. 또한 환경불확실성의 구성차원으로 기술격변성은 흡수역량에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 확인되었으나, 시장격변성은 흡수역량에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 후반부에 본 연구의 시사점과 연구의 한계 및 향후 연구 방향에 대해 제시하였다.

Small and medium-sized enterprises(SMEs) are in a disadvantageous position due to the lack of internal resources, which can buffer the environmental uncertainty caused by their liability of smallness. There has been a growing emphasis on absorptive capacity as one of the core capacities needed for a firm to overcome smallness limitation. However, many studies claim that absorptive capacity has positive effects on firm’s performance but limited literature exists on their antecedent factors. This study investigates several factors which affect absorptive capacity focusing on SMEs. Among the various factors affecting absorptive capacity, this study examines organizational characteristic variables were identified as entrepreneurial orientation at the overall firm level, team diversity at the department level, and self-transcendence value at the CEO’s individual level. Second, this study looks at slack resource as an internal factor and analyzes environmental uncertainty as an external factor. The relationship between variables was established by the research model and several hypotheses. A survey targeting SMEs was carried out, collecting 153 samples for the final analysis. The results showed that entrepreneurial orientation, team diversity, and self-transcendence value had positive effects on the absorptive capacity of SMEs. Human slack as a dimension of slack resource had a positive effect on the absorptive capacity. Financial slack was not found to have a positive effect. Next, technological turbulence as a dimension of environmental uncertainty had a positive effect on absorptive capacity. Market turbulence did not show a positive effect. Finally, the implications, limitations and future study directions based on the study results are discussed in the end.

본 연구는 글로벌 제약 기업의 여유 자원이 기술 자산 정리에 미치는 영향에 대하여 살펴보았다. 또한 본국의 제도적 전유성이 여유 자원의 기술 자산 정리에 미치는 영향에 있어 어떠한 조절 효과를 하는지에 대하여서도 함께 고찰하였다. 이를 위해 기업의 대표적 기술 자산인 특허에 집중하여 연구를 진행하였다. 2007년부터 2016년까지 총 564개 기업 연도 자료를 이용하였다. 분석 결과, 여유 자원의 수준이 높을수록 기술 자산 정리를 활발히 하는 것으로 나타났다. 일반적으로 정리 활동은 결핍이 큰 상황에서 활발히 일어난다고 여겨져 왔으나, 본 연구 결과는 여유 자원이 높은 상황과 같이 풍요로운 경우에도 활발할 수 있다는 사실을 보여주고 있다. 제도적 전유성이 높은 국가에 본사가 위치한 글로벌 제약기업의 경우 여유 자원이 기술 자산 정리 활동에 미치는 영향력이 더욱 강화되었다. 그동안 간과되어 온 자산 정리 활동에 대한 여유 자원의 영향력을 살펴봄으로써 관련 연구의 폭을 넓힐 수 있을 것으로 기대한다.

This study examined the effects of slack resources on technological resource divestiture of global pharmaceutical firms. Furthermore, this study scrutinized the moderating effect of institutional appropriability of home country on the relationship between slack resources and technological resource divestiture. In order to conduct an empirical analysis, this study focused on patents, which are representative technological resources of the firms. The overall sample consists of 564 firm year observations based on the year of 2007 to 2016. Our empirical analysis of the global pharmaceutical firms shows that firms with high slack resources exhibit a tendency to divest technological resources. While previous studies argued deficiency represents the strongest predictor of divestiture, this study showed that divestiture can be actively performed even in the case of abundance, such as a condition with high slack resources. Global pharmaceutical firms headquartered in countries with high institutional appropriability, the effects of slack resources on technological resource divestiture has been further strengthened. We expect to be able to broaden the scope of related research by examining the influence of slack resources on resource divesting activities that have been overlooked.