Earticle

초록

영어

Environmental, social, and governance performance has become a critical benchmark of corporate sustainability. This is particularly true in emerging economies, which experience rapid regulatory transitions and supply chain disruptions. Building on stakeholder theory and the resource-based view, this study investigates the determinants of ESG performance in Chinese firms, focusing on the roles of supply chain resilience, leverage, firm size, and the COVID-19 pandemic as a structural shock. Using panel data from 2015 to 2024 and applying fixed-effects estimation with cross-sectional weighting, the study examines the extent to which internal capabilities and financial structures shape corporate ESG outcomes. The results reveal that SCR and firm size significantly and positively influence ESG performance, suggesting that resilient operational systems and greater resource availability enhance firms’ ability to implement sustainable practices. Conversely, leverage exhibits a consistently negative relationship with ESG performance, indicating that financially constrained firms prioritize financial performance over sustainability initiatives. The pandemic crisis adversely affected overall ESG performance, whereas interaction effects indicate that larger firms strengthened ESG efforts during the crisis period. These findings extend the literature on ESG antecedents by integrating supply chain capabilities into sustainability research and demonstrate how external shocks reshape the ESG priorities of emerging-market firms. The study offers important implications for policymakers, investors, and corporate managers seeking to strengthen sustainable development amid uncertainty.

한국어

환경, 사회, 지배구조(ESG) 성과는 기업의 지속가능성을 평가하기 위한 핵심 지표로 떠올랐다. 이는 급속한 규제 변화와 공급망 혼란을 경험하는 신흥경제국에서 특히 중요하다. 이해관계자 이론과 자원기반 관점을 바탕으로, 본 연구는 중국 기업의 ESG 성과 결정요인을 조사하며, 공급망 회복력, 레버리지, 기업규모, 그리고 구조적 충격으로서의 COVID-19 팬데믹에 특별히 주목한다. 2015년부터 2024년까지의 패널데이터를 이용하고 횡단면 가중치를 포함한 고정효과 추정을 적용하여, 본 연구는 내부 역량과 재무구조가 기업의 ESG 성과를 어떻게 형성하는지 검토한다. 연구 결과는 공급망 회복력과 기업규모가 ESG 성과에 유의미하게 긍정적인 영향을 미치며, 이는 회복탄력적인 운영 시스템과 더 큰 자원 가용성이 기업의 지속가능 관행 실행 능력을 강화함을 시사한다. 반면, 레버리지는 ESG 성과와 지속적으로 부(-)의 관계를 보이며, 이는 재무적 제약을 받는 기업들이 지속가능성 이니셔티브보다 재무 성과를 우선시함을 나타낸다. COVID-19 팬데믹 위기는 전반적인 ESG 성과에 부정적인 영향을 미쳤으나, 상호작용 효과는 대규모 기업들이 위기 기간 동안 ESG 노력을 강화했음을 보여준다. 이러한 발견은 공급망 역량을 지속가능성 연구에 통합함으로써 ESG 선행요인에 관한 기존 문헌을 확장하며, 외부 충격이 신흥시장 기업들의 ESG 우선순위를 어떻게 재편성하는지를 입증한다. 본 연구는 불확실성 속에서 지속가능 발전을 강화하려는 정책입안자, 투자자, 기업 경영진을 위한 중요한 시사점을 제공한다.

목차

Abstract
I. Introduction
II. Literature Review
1. Theoretical Underpinning
2. Hypotheses Development
3. Research Model
III. Methodology
1. Analytical Approach and Software
2. Panel Data Methodology
3. Data Source and Sample Selection
4. Operational Definition for Variables
IV. Analysis and Results
1. Descriptive Statistics
2. Correlation Analysis
3. Panel Regression
4. Panel Panel Regression Model Testing
5. Classic Assumption Tests
6. Results
V. Discussion and Conclusion
1. Practical Implications
2. Limitations and Future Research
References
요약

키워드

저자

• Chen, Hong [ 천홍 | Assistant Professor, Linton Global School, Hannam University ] First author
• Robb, Charles Arthur [ Assistant Professor, Linton Global School, Hannam University ] Co-author
• Kang, Minhyo [ 강민효 | Assistant Professor, Department of Distribution & Logistics, Dong-eui University ] Corresponding Author

참고문헌

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• 간행물명

  국제경영리뷰 [International Business Review]

• 간기

  계간

• pISSN

  1598-4869

• eISSN

  2713-8291

• 수록기간

  1997~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658