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초록

영어

This study empirically examines how Chinese private firms’ nationalistic rhetoric differentially affects environmental (E), social (S), and governance (G) dimensions of ESG performance, and how these relationships are structurally reconfigured around the 2018 US-China trade dispute. Unlike Western ESG, which evolved as a bottom-up framework driven by diverse stakeholders, Chinese ESG operates as a top-down domain of legitimacy management designed and imposed by the state. Within this institutional context, nationalistic rhetoric functions as a political signal through which Chinese private firms demonstrate ideological alignment with the state’s agenda, and its substantive effects on ESG performance may shift dynamically as state priorities are reconfigured. Using panel data on Chinese A-share listed private firms from 2013 to 2023, this study employs Generalized Estimating Equations (GEE) regression and propensity score matching (PSM). The results show that in the pre-dispute period (2013-2017), nationalistic rhetoric had significant positive effects on environmental and governance performance, while its effect on social performance was not statistically significant. In the post-dispute period (2019-2023), however, the environmental effect disappeared, the social effect strengthened substantially, and the governance effect declined by approximately 50%. These findings indicate that the substantive domain of ESG effects activated by identical rhetorical strategies is dynamically redistributed according to the state’s prevailing agenda. By empirically demonstrating the state-led nature of Chinese ESG, this study integrates geopolitical context into non-market strategy research and extends the scope of signaling and neo-institutional theories.

한국어

본 연구는 중국 민영기업의 민족주의 수사(nationalistic rhetoric)가 ESG 성과에 미치는 영향이 환경(E)·사회(S)·지배구조(G) 차원별로 어떻게 차별적으로 작동하며, 2018년 미중 무역분쟁을 전후로 그 관계가 어떻게 구조적으로 재편되는지를 실증적으로 검증한다. 중국의 ESG는 다원화된 이해관계자에 의해 상향식으로 발전한 서구와 달리, 국가가 설계하고 기업에게 요구하는 하향식 정당성 관리의 실천 영역으로 기능한다. 이러한 맥락에서 민영기업에게 민족주의 수사는 국가의 이념적 아젠다에 대한 충성 의지를 표명하는 정치적 신호로 작동하며, 그 실질적 ESG 효과는 국가 아젠다의 재편에 따라 동태적으로 변화한다. 본 연구는 2013년부터 2023년까지 중국 A주 상장 민영기업을 대상으로 GEE 패널회귀분석과 성향점수매칭을 수행하였다. 분석 결과, 무역분쟁 이전 시기(2013-2017)에는 민족주의 수사가 환경 및 지배구조 성과에 유의한 정(+)의 영향을 미친 반면 사회 성과와는 유의한 관계를 보이지 않았다. 반면 무역분쟁 이후 시기(2019-2023)에는 환경 차원의 효과가 소멸하고 사회 차원의 효과가 통계적으로 유의한 정(+)의 효과로 발현되었으며, 지배구조 차원의 효과 크기는 약 50% 감소하는 구조적 전환 패턴이 확인되었다. 통합 모형의 상호작용항 검증에서도 환경 및 지배구조 차원의 시기 간 약화가 통계적으로 유의하게 재확인되었다. 이는 동일한 민족주의 수사라도 국가가 제시하는 최우선 아젠다에 따라 실질적 ESG 효과의 영역이 동태적으로 재배분된다는 것을 보여준다. 본 연구는 중국 ESG의 국가 주도적 성격이라는 제도적 특수성을 실증적으로 규명함으로써 비시장 전략 연구에 지정학적 맥락을 결합하고, 신호 이론과 신제도 이론의 외연을 확장하는 데 기여한다.

목차

요약
I. 서론
II. 이론적 배경 및 가설설정
1. 이론적 배경
2. 제도적 배경
3. 가설 설정
III. 연구 방법
1. 표본 및 데이터
2. 변수 정의
IV. 분석결과
1. 기술통계 및 상관관계 분석
2. 가설 검증 결과
3. 강건성 검정
V. 결론
1. 연구결과 요약
2. 이론적 시사점
3. 경영컨설팅 및 실무적 시사점
4. 한계점 및 향후 연구방향
참고문헌
APPENDIX
Abstract

키워드

저자

• 박영수 [ Park, Youngsoo | 인천대학교 중국학술원 상임연구원 ] 제1저자
• 이승혜 [ Lee, Seunghye | 경북대학교 경영학부 조교수 ] 교신저자

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  경영컨설팅연구 [Korean Management Consulting Review]

• 간기

  격월간

• pISSN

  1598-172X

• eISSN

  3059-0469

• 수록기간

  2001~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658