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영어

This study examines the effect of positive performance feedback on publicly disclosed corporate misconduct among manufacturing firms listed on the KOSPI from 2013 to 2022, focusing on the moderating roles of CEO social reputation and financial health. Drawing upon the Behavioral Theory of the Firm (BTOF) and Prospect Theory, I hypothesize that performance exceeding aspiration levels increases the likelihood of disclosed misconduct, and that this relationship is mitigated when the CEO holds a strong media reputation and when the firm maintains robust financial health. Using panel data and a fixed-effects panel logit model, the analysis demonstrates that positive performance feedback significantly increases the probability of misconduct disclosure, while a CEO’s positive media reputation and strong financial health attenuate this effect. These findings suggest that CEO media reputation and financial stability serve as critical governance mechanisms that can curb corporate misconduct.

한국어

본 연구는 2013–2022년 동안 KOSPI에 상장된 제조기업들을 대상으로 긍정적 성과피드백과 언론에 공개된 기업의 부정행위에 미치는 영향을 CEO의 사회적 평판 그리고 재무건정성의 조절효과를 분석한다. 행동이론(BTOF)과 전망이론(Prospect Theory)에 기반하여, 기업의 기대이상의 초과 성과는 공개된 불법행위 가능성을 높인다는 가설을 설정하였으며, 이러한 관계는 CE의 미디어 평판이 높을수록, 그리고 재무적 건전성이 높을수록 완화된다는 가설을 설정하였다. 패널 데이터를 고정효과 패널 로짓모형으로 분석한 결과, 기대이상의 초과성과는 기업의 공개된 불법행위에 정(+)의 영향을 미치고, CEO의 긍정적 미디어 평판과 우수한 재무건전성(Altman Z-score)은 이러한 효과를 완화시키는 것으로 확인되었다. 본 연구는 CEO의 미디어 평판과 재무적 안정성이 기업의 불법행위를 완화시킬 수 있는 핵심 거버넌스 요인임을 시사한다.

목차

Abstract
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Theoretical Background and Hypothesis
2.1 Theoretical Background
2.2 Hypothesis
Ⅲ. Methodology
3.1 Data and Sample
3.2 Variables and Measurements
3.3 Estimation Methods
Ⅳ. Results
Ⅴ. Conclusion and Discussion
5.1 Theoretical Implications
5.2 Managerial Implications for Corporate Management
5.3 Limitations and Future Research Directions

<국문 요약>

키워드

저자

• Yang, Young Soo [ 양영수 | Associate Professor, Division of Global Business, Hanshin University ]

참고문헌

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• 간행물명

  기업경영연구 [Korean Corporation Management Review]

• 간기

  격월간

• pISSN

  1229-957X

• 수록기간

  1994~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658