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초록

영어

This study aims to investigate the determinant factors of venture firms’ M&A from the perspectives of external market environments, competitive strategies, CEO characteristics and internal capabilities, based on strategic management, echelon theory, and resource-based theory. The following results were confirmed through the logistic regression analysis of Korean venture firms. First, market competition and uncertainty in the external business environment do not have a significant impact on the venture firms’ M&A. Second, cost advantage and differentiation strategies did not also have a direct impact on M&A. Third, CEO willingness to grow and risk-seeking attitudes have a significant impact on M&A. It can be understood that CEO’ characteristics have a major influence on company wide key decision. Fourth, financial and intangible technology capabilities do not affect M&A, but the level of internationalization and experience in attracting venture capital investment have a positive impact. Overall, this study confirmed that the CEO growth intention and risk-taking attitude, internationalization and venture capital experiences impact significantly on the M&A in Korean venture firms. This study will provide implications for the growth strategy planning and implementation by identifying the factors influencing the M&A decision of Korean venture organizations.

한국어

본 연구는 전략경영과 자원기반이론을 기반으로 벤처기업의 인수합병 의사결정에 영향을 미치는 선행동인을 외부시장 특성, 경쟁전략, 경영자와 내부역량의 시각에서 규명한다. 우리나라 벤처기업을 대상으로 로지스틱 회귀분석의 실증분석 결과, 인수합병은 시장경쟁 등의 외부요인보다는 경영자의 특성, 국제화와 벤처캐피털 등의 기업내부요인이 유의한 선행동인임을 확인하였다. 첫째, 외부 경영환경의 시장 불확실성과 시장경쟁은 물론이고 경쟁전략인 벤처기업의 원가우위 및 차별화 전략도 인수합병에는 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 둘째, 벤처기업 경영자의 성장의지와 위험추구성의 특성은 인수 합병에 유의한 영향을 미쳤다. 인수합병이 전사수준의 전략적 의사결정으로 경영자 의존성이 높음에 기인하는 것으로 볼 수 있다. 셋째, 내부역량인 재무역량이나 무형자산 등의 전략적 자산은 인수합병에 영향을 미치지 않지만 국제화 수준이나 벤처캐피털 투자유치 경험 등이 긍정적인 영향을 미치는 것으로 분석되어 위험수준이 높은 해외시장 진출이나 벤처캐피털 투자유치 등을 통한 이해수준이 인수합병에 영향을 미치는 것으로 판단된다. 본 연구결과는 우리나라 벤처기업들의 인수합병의 의사결정에 영향을 미치는 주요동인을 규명함으로 벤처기업의 인수합병 기반의 성장전략의 수립을 위한 시사점의 제공에 의미가 있다.

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경 및 연구가설
2.1 인수합병의 이론적 접근
2.2 벤처기업의 성장전략과 인수합병
2.3 연구가설
Ⅲ. 연구방법론
3.1 표본 및 자료의 수집
3.2 변수의 측정
Ⅳ. 분석결과
4.1 표본의 기술통계
4.2 연구가설의 검증
Ⅴ. 결론 및 제언
5.1 결과 논의
5.2 연구의 기여와 향후 연구방향
참고문헌
Abstract

키워드

저자

• 이양복 [ Yang Pok Rhee | 동아대학교 글로벌비즈니스학과 부교수 ]

참고문헌

발행기관

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• 간행물명

  전문경영인연구 [Journal of CEO and Management Studies]

• 간기

  계간

• pISSN

  1226-8380

• 수록기간

  1998~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330