Earticle

초록

영어

[Purpose] The relationship between public debt and economic growth was always a top concern for countries, especially for developing economies. Using data from 83 emerging and developing economies between 1995 and 2022, this study explores the impact of public debt on economic growth. [Methodology] This study employs the cross-sectional autoregressive distributed lag (CS-ARDL) and system generalized method of moments (SGMM) techniques. The CS-ARDL approach is used to account for cross-sectional dependence among the variables, thereby providing more reliable and accurate estimations. Additionally, the SGMM method is applied to address potential endogeneity and heterogeneity issues commonly associated with panel data analysis. [Findings]The results indicate that public debt is negatively associated with economic growth across short- and long-term periods, and this impact intensifies in the long run. This evidence suggests that public debt does not contribute positively to economic growth in the sampled countries. The adverse impact of public debt can be attributed to the inefficient allocation of government borrowing as well as the crowding-out effect on private investment. [Implications] Based on these results, emerging and developing economies need to manage public debt well and develop reasonable fiscal policies to promote economic growth.

한국어

[연구목적] 본 연구는 공공부채와 경제성장 간의 관계를 실증적으로 분석하는 데 목적이 있다. 공공부채는 특히 신흥국 및 개발도상국에서 경제정책의 핵심 쟁점으로 논의되어 왔다. 이에 본 연구는 1995년부터 2022년까지 83개 신흥국 및 개발도상국을 대상으로 공공부채가 경제성장에 미치는 영향을 분석하였다. [연구방법]연구방법으로는 횡단면 자기회귀 시차분포 모형(CS-ARDL)과 시스템 일반화적률법(SGMM)을 활용하였다. CS-ARDL 모형은 변수들 간의 횡단면 의존성을 통제함으로써 보다 신뢰성 있고 정확한 추정치를 제공하며, SGMM 기법은 패널자료 분석에서 발생할 수 있는 내생성과 이질성 문제를 완화하기 위해 적용되었다. [연구결과]공공부채는 단기 및 장기 모두에서 경제성장에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 특히 장기적으로 그 부정적 효과가 더욱 강화되는 것으로 확인되었다. 이는 표본 국가들에서 공공부채가 경제성장에 긍정적으로 기여하지 못함을 시사한다. 이러한 부정적 영향은 정부 차입의 비효율적 배분과 민간투자를 위축시키는 구축효과(crowding-out effect)에 기인하는 것으로 해석된다. [연구의 시사점] 본 연구의 결과는 신흥국 및 개발도상국이 경제성장을 촉진하기 위해 공공부채를 보다 효율적으로 관리하고, 건전하고 합리적인 재정정책을 수립할 필요가 있음을 시사한다.

목차

< Abstract >
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Literature review
Ⅲ. Model construction and data selection
3.1 Model construction
3.2 Econometric methodology
3.3 Data selection
Ⅳ. Empirical Results
4.1 Unit root test and cointegration results
4.2 CS-ARDL model results
4.3 Robust tests
Ⅴ. Conclusion
참고문헌
< 국문요약 >

키워드

저자

• Kim Min-Joon [ 김민준 | Assistant Professor, Dept. of Distribution Marketing, Catholic University of Pusan ] First Author
• Yun Dae-Hong [ 윤대홍 | Assistant Professor, Dept. of Distribution Marketing, Catholic University of Pusan ] Corresponding Author

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  경영과 정보연구 [Management Information Systems review]

• 간기

  계간

• pISSN

  1598-2459

• 수록기간

  1997~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658