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Portfolio similarity in Korean equity fund market
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- 통권
- 2020년 한국재무학회 추계학술대회 (2020.11)바로가기
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- 페이지
- pp.206-237
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A402119
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원문정보
초록
- 영어
- This paper examines the effects of fund portfolio similarity on performance and flow in Korean equity fund market. In the period of 2001 ~ 2018, average portfolio overlaps of Korean domestic equity funds is 44%, meaning that about half of a given fund’s portfolio is same with other funds in the industry. Moreover, average investment weight on top 10 popular stocks is 44% and top 30 is 67% meaning that portfolio similarity in Korean equity fund market is quite high. Although, performance of frequently overlapped stocks show positive and significant 4-factor adjusted alpha, funds with higher portfolio overlap and higher weights on frequently overlapped stocks do not significantly outperform low overlap/low weights on frequently overlapped stocks funds. Lastly, these funds experience significant and negative money inflow, indicating that Korean fund investors prefer funds with more unique investment strategy.
목차
Abstract
1. Introduction
2. Data and Methodology
2.1. Data
2.2. Methodology
3. Empirical Results
3.1. overlap at the aggregate level
3.2. Summary Statistics
3.3. Determinants of Overlap
3.3. Overlap and Performance/flow
4. Conclusion
Reference
저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
-
- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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