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Session 2 : 투자론 II
Idiosyncratic risk and foreign investors : Empirical evidence from the Korean stock market
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- 통권
- 2019년 한국재무학회 추계학술대회 (2019.11)바로가기
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- 페이지
- pp.469-504
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A364240
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원문정보
초록
- 영어
- This paper examines the effect of foreign ownership on idiosyncratic risk of individual stock in Korean stock market. We find that foreign ownership is negatively related to idiosyncratic risk. This result is robust to multiple idiosyncratic risk measures and regression methods. We find two underlying channels through which foreign ownership reduces the idiosyncratic risk: through influencing price informativeness and enhancing monitoring effect. Our results support that foreign investors reduce the idiosyncratic risk by enhancing monitoring, while the informativeness channel has weaker explanatory power.
목차
Abstract
1. Introduction
2. Hypothesis development
2.1 Research Background
2.2 Testable hypothesis
3. Data and variable construction
3.1 Data and idiosyncratic risk
3.2 Control variable
3.3 Summary statistics and idiosyncratic risk
4. Empirical analysis
4.1 Effect of foreign ownership on idiosyncratic risk
4.2 Reverse causality
5. Possible explanations
5.1 Information based explanation
5.2 Monitoring based explanation
6. Portfolio implication
7. Robustness check
8. Conclusion
Reference
저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
-
- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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