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Session 1 : 기업재무 I
Refinancing risk and earnings management
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- 발행기관
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- 간행물
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- 통권
- 2019년 한국재무학회 추계학술대회 (2019.11)바로가기
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- 페이지
- pp.29-73
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A364223
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원문정보
초록
- 영어
- We measure a firm’s refinancing risk as the ratio of its debt maturity to asset maturity and test the relation between refinancing risk and discretionary accruals. Using US data over the period of 1988-2015, we find that firms with higher refinancing risk engage in more income-increasing accruals management, which indicates that the firms have opportunistic incentives to inflate earnings to appear financially attractive to potential creditors. The positive relation between refinancing risk and discretionary accruals is not explained by leverage or imminent debt issuance. We also document that the firm’s cash holdings attenuate the adverse effect of the refinancing risk on earnings management. Overall, our findings suggest that refinancing risk provides an important motive for accruals management.
목차
Abstract
1. Introduction
2. Literature Review and Hypothesis Development
3. Data and Research Design
3.1 Sample construction
3.2 Research design
4. Empirical Results
4.1. Descriptive statistics
4.2. Baseline results
4.3. Robustness tests
5. Conclusion
Reference
키워드
refinancing risk maturity matching cash holdings discretionary accruals earnings management저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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