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Director Alpha : An objective measure of director contribution
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- 통권
- 2019 재무금융 관련 5개 학회 학술연구발표회 (2019.05)바로가기
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- 페이지
- pp.1803-1837
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A355139
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원문정보
초록
- 영어
- The appointment of high value directors is associated with immediate positive market reaction, and the presence of high value directors in the board enhances long-run firm value. We identify the contribution of directors by alpha, or the abnormal risk-adjusted stock returns that are generated in other firms on whose boards they sit. We find that investors react positively when high alpha directors are appointed to high alpha boards. CEOs and individuals with MBA or CPA designations are more likely to be high value directors. We find that high alpha directors contribute significantly to firm value. For the typical firm, our parameter estimates imply that replacing a negative alpha director with a positive one is associated with a 8.59% improvement in firm value.
목차
Abstract
1. Discussion and Hypotheses
2. Sample Selection, Methodology, and Data Description
2.1 Sample selection
2.2 Director alpha
2.3 Sample description
2.4 Determinants of director alpha
3. Director contribution, director busyness, and firm value
3.1. Announcement returns of high alpha directors
3.2 Relation of director contribution to firm value
3.3 CEO Turnover and Board alpha
4. Conclusion
REFERENCES
키워드
Director alpha Board alpha Director quality Director appointments저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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