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초록

영어

The paper analyzed the interrelation between 14 listed companies on the Korean Exchange among the 500 companies jointly published by Fortune, a U.S. economic magazine, and Seoul National University Institute of Management in 2017. The results of the empirical analysis are as follows. First, analysis of the Grandeur causal relationship revealed that the KOSPI index and share prices of global companies are interconnected. It is inferred that this is due to the relative influence of the market capitalization as well as the large share of the KOSPI as Korea's leading company. Second, the impact response function analysis results show that the KOSPI index, which is analyzed, has an effect on 14 global corporate stock prices up to a certain time lag before disappearing. Finally, the analysis of variance shows that the KOSPI index is greatly influenced by global stock prices. However, the impact of the KOSPI was different from each other due to the characteristics of various macroeconomic factors that lead to changes in share prices of other companies and the internal and external factors of the company. The study found that share prices of global companies affected the KOSPI index and affected overall stock flows, which served as an opportunity to imply the importance of global companies from a professional management perspective. This study is meaningful in that it analyzed the interrelation between the share prices of domestic global companies included in Fortune 500 for the first time in Korea and the KOSPI index, and will contribute to various follow-up studies in the future.

한국어

본 논문은 2017년도에 미국 경제전문지 포춘(Fortune)과 서울대 경영연구소가 공동으로 발표한 전 세계 500대 기업 중 한국거래소에 상장된 14개 기업을 대상으로 상호연관성을 분석하였다. 하였다. 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 그랜저 인과관계 분석결과KOSPI지수와 글로벌 기업의 주가는 상호간에 연관성이 존재함을 알 수 있었다. 이는분석대상 기업들이 한국의 대표적인 기업으로서 KOSPI에서 차지하는 비중이 클 뿐만아니라 시가총액이 큰 관계로 상대적인 영향력이 있기 때문인 것으로 추론된다. 둘째, 충격반응함수 분석결과 분석대상인 KOSPI지수는 14개 글로벌 기업 주가에 대하여 일정시차까지 영향을 미치다가 사라지는 것으로 나타났다. 마지막으로 분산분해 분석결과KOSPI지수는 글로벌 주가에 의해서 많은 영향을 받고 있는 것으로 나타났다. 다만, 글로벌 기업의 주가도 다른 기업의 주가에 변화를 가져오게 하는 다양한 거시경제요인과 기업의 내․외부 요인 등에 따른 속성으로 인하여 KOSPI지수 상호간에 충격의 영향력이 각각다르게 나타났다. 본 연구결과 글로벌 기업의 주가는 KOSPI지수에 영향을 미쳐 전체적인주가흐름에 영향을 미치는 것으로 나타나, 전문경영인 관점에서 글로벌 기업의 중요성을암시하는 기회로 작용하였다. 본 연구는 국내 처음으로 포춘 500대에 포함된 국내 글로벌기업의 주가와 KOSPI지수와의 상호연관성을 분석하였다는 점에서 의미가 있으며, 향후다양한 후속연구에 기여할 것으로 판단된다.

목차

요약
 Ⅰ. 서론
  1.1 연구배경 및 목적
  1.2 선행연구
 Ⅱ. 예비분석
  2.1 분석기간 및 분석대상
  2.2 표본의 특성 및 정규성 검증
  2.3 상관관계(correlation)분석
  2.4 단위근 검정
  2.5 공적분(Cointegration) 검정
  2.6 가설 설정 및 분석 모형
 Ⅲ. 실증분석 결과
  3.1 그랜저 인과관계 분석결과
  3.2 충격반응함수 분석 결과
  3.3 분산분해 분석 결과
 Ⅳ. 결론
 참고문헌
 Abstract

키워드

글로벌기업 그랜저 인과관계 충격반응함수 분산분해 KOSPI VAR Global Company KOSPI VAR Granger Causality Impact Response Function Decomposition

저자

• 김주일 [ Joo-Il Kim | 경기대학교 경영학과 부교수 ] 제1저자
• 김수래 [ Soo Rae-Kim | (사)한국경영문화연구원 연구위원 ] 제2저자

참고문헌

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