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The Blind Power: Power-Driven CEO Overconfidence and M&A Decision Making

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  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2018 재무금융 관련 5개 학회 학술연구발표회 (2018.05)바로가기
  • 페이지
    pp.239-282
  • 저자
    Hyoseok (David) Hwang, Hyun-Dong Kim, Taeyeon Kim
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A329891

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원문정보

초록

영어
The behavioral finance literature attributes failed M&As to CEO overconfidence. We investigate the source of CEO overconfidence that leads to failed M&As. Among various determinants of CEO overconfidence, we propose that power-led CEO overconfidence delivers undesirable consequences in corporate investments. Using CEO-level data, we find that CEO power increases the probability of a CEO being overconfident.We also show that power-driven overconfident CEOs tend to complete more deals regardless of circumstances, do stock acquisitions, and make value-destroying acquisitions, relative to nonoverconfident CEOs. The results suggest that previous studies on M&As by overconfident CEOs are mainly led by power-driven overconfident CEOs.

목차

ABSTRACT
 I. Introduction
 II. Literature Review and Hypothesis Development
 III. Data, Sample, and Descriptive Statistics
 IV. Empirical Results
 V. Conclusion
 References
 Appendix A

키워드

CEO Overconfidence CEO Power Mergers and Acquisitions

저자

  • Hyoseok (David) Hwang [ Assistant Professor of Finance in the Rutgers School of Business at Camden, NJ ]
  • Hyun-Dong Kim [ Assistant Professor of International Finance in the Graduate School of International Studies at Sogang University in Seoul 04107, South Korea ] Corresponding author
  • Taeyeon Kim [ PhD student in the college of Business at Korea Advanced Institute of Science and Technology(KAIST) in Seoul 02455, South Korea ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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