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KOSPI200지수 선물 및 현물과 상장지수펀드(Exchange Traded-Fund) 간의 동태적 관계에 대한 연구
An Empirical Study on the Dynamic Casuality Relationship among KOSPI200 Spots, Index Futures, and Exchange Traded-Fund
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- 발행기관
- 한국응용경제학회 바로가기
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- 간행물
- 응용경제 KCI 등재 바로가기
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- 통권
- 제9권 제3호 (2007.12)바로가기
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- 페이지
- pp.61-92
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- 저자
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- 언어
- 한국어(KOR)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A309510
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원문정보
초록
- 영어
- This study examines dynamic relationships among KOSPI200 spots, index futures, and ETF. Such relationships are explored by estimating the Granger causality(GC), impulse response function(IRF), and forecast error variance decomposition(FEVD) based on one minute returns data from May 10, 2004 to May 31, 2005. The findings of the GC test indicate that the futures and spots sequences Granger cause in both directions and the spots and ETF sequences also Granger cause in both directions. However, the futures sequence Granger causes the ETF sequence, not vice versa. The results of IRF and FEVD are also consistent with those of GC, suggesting that the futures sequence has the strong predictive power for both sequences.
- 한국어
- 본 연구에서는 KOSPI200 주가지수시장의 선물, 현물, 상장지수펀드(ETF)에 대한 동태적 인과관계를 살펴보기 위하여 2004년 5월 10일 부터 2005년 5월 31일 까지의 1분 단위의 일중 시계열자료를 사용하여 그랜저 인과관계, 충격반응함수, 예측오차 분산분해 분석을 실시하였다. 전체적으로 충격반응함수나 예측오차 분산분해 분석결과는 그랜저 인과관계 분석결과와 일치하는 것으로 나타나고 있으며 KOSPI200 주가지수시장은 선물이 현물과 ETF를 선도하여 예측력이 있는 것으로 분석결과는 보여주고 있다.
목차
논문초록
I. 서론
II. 표본
1. 표본의 기초통계치
2. 표본의 단위근 검정
III. 벡터자기회귀(VAR)모형의 설정과 추정
1. VAR모형의 설정
2. VAR모형의 추정
IV. 실증분석 결과
1. Granger 인과관계 분석 결과
2. 충격반응함수 분석결과
3. 예측오차 분산분해 분석 결과
V. 결론
참고문헌
<부록>
Abstract
키워드
벡터자기회귀모형 상장지수펀드 그랜저 인과관계 충격반응함수 분산분해분석 Vector Autoregressive Model Exchange Traded-Fund Granger Causality Impulse Response Function Variance Decomposition저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국응용경제학회 [Korea Association of Applied Econonics]
- 설립연도
- 1999
- 분야
- 사회과학>경제학
- 소개
- 기존의 경제학회들은 과도하게 이론에 치중하여 현실 경제를 도외시 하는 경향이 심하였다. 이에 경제학의 모든 분야에 걸쳐, 노동경제, 환경경제, 통일경제, 산업조직, 국제경제학, 금융경제학 등 모든 분야에서 이론적인 학문을 위한 학문보다는 현실적인 문제에 접근하고자 한국 응용경제학회가 창립되었다. 따라서 논문 발표시에 가급적 대학원 학생들이 쉽게 이해할 수 있는 수준으로, 국가 정책 수립에 도움이 되는 논문 발표를 권장한다. 아울러 젊은 교수들에게 폭넓은 연구기회를 부여하기 위하여, 일년에 한번씩 최우수 논문에 약간의 연구비를 지급한다.
간행물
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- 간행물명
- 응용경제 [Korea Review of Applied Economics]
- 간기
- 계간
- pISSN
- 1229-5426
- 수록기간
- 1999~2025
- 등재여부
- KCI 등재
- 십진분류
- KDC 320 DDC 330
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