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The Effects of Related Party Transactions on Market Returns of IPO firms in China

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  • 발행기관
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  • 통권
    2016년 한국재무학회 추계학술대회 (2016.11)바로가기
  • 페이지
    pp.639-672
  • 저자
    Jin Tan, Sunghwan Kim
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A286178

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원문정보

초록

영어
In this study, we investigate the effects of related party transactions of IPO firms on their market returns around their IPOs. We separately study them in various types of related party transactions: sales and purchases of goods and services between affiliated firms, related party funding – lending and borrowing of funds between affiliated firms, and the provision of credits, collaterals and mortgages between affiliated firms on initial and long-term market returns of IPO firms, using an extensive sample of 1,609 Chinese firms that went public by now. The sales to related party has a significant U-shaped effect on initial returns of both high-return and low-return IPOs, while the asset trading between related parties has a significant reverse U-shaped effect on initial returns of lowreturn IPOs. In addition, lending to related party has a significant U-shaped effect on initial returns of both high-return and low-return IPOs while debt financing from related party has a significant Ushaped effect on initial returns of high-return IPOs. Lastly, the guarantee provided for related party has a significant U-shaped effect on initial returns of high-return IPOs, while high-return firms get guaranteed from related party have higher initial returns of IPOs than not.

목차

ABSTRACT
 Ⅰ. Introduction
 Ⅱ. Literature Review
  2.1. Earnings Management and IPOs
  2.2. Related Party Transactions and Corporate Performance
  2.3. Related Party Transactions and IPOs
 Ⅲ. Hypotheses and Test Models
  3.1. Hypotheses
  3.2. Empirical Models
 Ⅳ. Data and Descriptive Statistics
  4.1. Data
 Ⅴ. Regression Analysis
  5.1. Effects of Related Party Transactions on Initial Returns
  5.2. Effects of Related Party Transactions on Long-term Performance
 Ⅵ. Conclusion
 References

키워드

Related Party Transaction Market Returns IPO firm China Affiliated Firms Panel Regressions

저자

  • Jin Tan [ Ph.D. Candidate, School of Business Administration, Kyungpook National University, Daegu, South Korea ]
  • Sunghwan Kim [ Associate Professor, School of Business Administration, Kyungpook National University, Daegu, South Korea ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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