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초록

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본 연구에서는 부트스트랩핑을 이용하여 국내 주식형 펀드의 인플레이션 헷 지성과를 살펴보고자 하였다. 분석기간은 2002년 1월부터 2015년 3월까지이 며, 표본은 평균 순자산가치(NAV)가 50억 이상이고 표본기간에서 24개월 이 상 존재했던 국내 주식형 펀드를 대상으로 하였다. 특히 인플레이션 헷지성과 를 추정하는데 있어 장·단기 측면에서 기대인플레이션과 기대치 못한 인플레 이션으로 분해하여 분석하였다. 본 연구의 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 국내 주식형 펀드의 대부분은 기대치 못한 인플레이션에 대해서만 헷지 성과가 존재하였으며, 이러한 헷지성과는 펀드 매니져의 운용능력에서 기인하 는 것으로 나타났다. 둘째, 시이브 부트스트랩을 활용한 강건성 검증결과 부트 스트랩을 활용한 인플레이션 헷지성과 추정이 강건한 결과를 보여줌을 확인할 수 있었다. 마지막으로 운용스타일에 따른 인플레이션 헷지성과에서는 소형 또는 성장 스타일 그리고 소형·성장 스타일 펀드에서 기대치 못한 인플레이션 뿐만 아니라 기대인플레이션에 대해 헷지성과가 존재하는 것을 확인할 수 있 었다. 또한 이러한 헷지성과가 운용능력에 기인하고 있음을 알 수 있었다.

목차

<요약>
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. 연구 방법론
  2.1 인플레이션 헷지성과 추정모형
  2.2 부트스트랩 시뮬레이션: 횡단면 행운분포
 Ⅲ. 실증분석
  3.1 자료
  3.2 실증분석결과
  3.3 강건성 검정
  3.4 운용스타일에 따른 헷지성과
 Ⅳ. 요약 및 결론
 참고문헌

키워드

저자

• 홍민구 [ 건국대학교 경영대학 ]
• 장국현 [ 건국대학교 경영대학 ] 교신저자

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330