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Is Foreign Exchange Risk Priced in Bank Loan Spreads?

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  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2016 재무금융 관련 5개 학회 학술연구발표회 (2016.05)바로가기
  • 페이지
    pp.1038-1077
  • 저자
    Young Sang Kim, Alain Krapl, Ha-Chin Yi
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A274179

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원문정보

초록

영어
This study investigates the effects of foreign exchange (FX) exposure on bank loan spreads. Syndicated bank loans are major form of corporate financing and critical components of loan pricing. However, the international component of credit risk and foreign exchange risk analysis, has been largely ignored. Holding firm- and loan-level characteristics constant, our results show that firm-level FX exposures are positively related to loan spreads. Lenders appear to price borrowing firms FX exposure driven from cash flow volatility and internationalization. The results are robust with different measures of FX exposures, firm fixed effects, cash flow volatility, and other confounding factors controlled.

목차

ABSTRACT
 1. Introduction
 2. Related literature and hypotheses
 3. Data and methodology
  3.1. Loan data
  3.2. Estimating FX exposures
  3.3. Model description: Estimating the impact of FX exposure on loan spreads
 4. Empirical Results and Discussion
  4.1. Sample characterization and univariate analysis
  4.2 Multivariate analysis: FX exposure and loan spread
  4.3 Robustness Checks
 5. Conclusion
 References

키워드

Foreign exchange FX exposure Syndicated loan market Credit risk Corporate international diversification

저자

  • Young Sang Kim [ Dept. of Economics and Finance Haile/US Bank College of Business Northern Kentucky University Nunn Drive, Highland Heights, KY 41099, USA ]
  • Alain Krapl [ Dept. of Economics and Finance Haile/US Bank College of Business Northern Kentucky University Nunn Drive, Highland Heights, KY 41099, USA ]
  • Ha-Chin Yi [ Dept. of Finance and Economics Mc Coy College of Business Administration Texas State University 601 University Drive, San Marcos, TX 78666 ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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