Earticle

초록

영어

Research and development investments are very important factor for a company's survival and prosperity, in terms of increased sales and operating income, and providing good signals for investors in the security market. The purpose of this study investigated whether a company's research and development investments affect corporation valuation in Kosdaq listed company. In this study, We used to three variables for research and development expense, that is, ordinary research & development expense, research & development costs, total research & development expense as to independent variables. Also dependent variables was used total market valuation for enterprise value and enterprise size, leverage, cash flow, growth of sales ratio, R&D stock, dummy variables for control variables in multi-regression analysis model The following study results were reveled : First, Three R&D variables were related positively to enterprise value. Out of three variables, research & development costs affected to enterprise valuation mostly. Second, The control variables were related R&D variable that is, size, leverage, cash flow, growth rate, R&D stock and type of high-tech industry were affected to enterprise value. Third, The research & development expenditure in high-tech industry group were related positively to enterprise valuation. In conclusion, The higher R&D investments of firms were showed positive relation on the enterprise valuation. Thereforere, CEO in enterprise must decisions R&D investments technically.

한국어

본 연구는 코스닥 상장기업을 대상으로 연구개발투자의 세 가지 독립변수(경상연구개발비, 개발비취득액 및 총연구개발비)들이 기업가치(시가총액)에 미치는 영향과 관련성을 검증하고, 기업특성변수에 따른 효과의 차이를 검증하였다. 분석결과 세 가지 독립변수는 각각 기업가치와 유의한 관련성을 보여주었으며, 자산화 처리되는 개발비취득액이 기업가치에 가장 큰 유의성을 나타내고 있다. 또한 기업특성 변수를 검증모형식에 사용하여 검증한 결과 기업규모, 레버리지, 영업현금흐름, 개발비스톡과 함께 고기술첨단산업 기업집단에 속하는지 여부가 기업가치에 미치는 영향이 다르다는 점을 밝혀낼 수 있었다. 마지막으로 고기술첨단산업 기업집단과 그렇지 않은 기업집단으로 구분하여 분석 검증한 결과 첨단산업에 속하는 기업집단에서의 연구개발투자가 기업가치에 더 크게 영향을 미친다는 사실을 밝힐 낼 수 있었다.

목차

초록
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. 이론적 배경과 선행연구의 검토
  1. 기업가치와 연구개발투자
  2. 연구개발비의 회계처리
  3. 선행연구의 검토
 Ⅲ. 연구모형의 설계
  1. 가설의 설정
  2. 변수의 선정
  3. 연구모형
 Ⅳ. 실증적 분석의 결과
  1. 표본기업의 선정과 자료의 수집
  2. 변수의 기술통계량
  3. 가설검정의 결과
 Ⅴ. 결론
 참고문헌
 Abstact

키워드

저자

• 강길환 [ Kang, Kil Hwan | 경기대학교 경상대학 경영학과 교수 ] 주저자

참고문헌

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• 간행물명

  상업경영연구(구 상업교육연구) [Korean Journal of Business & Management]

• 간기

  계간

• pISSN

  1229-8867

• 수록기간

  2000~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 376 DDC 373