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초록

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본 연구에서는 은퇴자산 고갈에 영향을 미치는 요인을 자산 수익률에 따 른 투자 리스크, 사망위험률에 의해 도출되는 장수 리스크, 그리고 초기 은퇴 자산 인출 비율에 따른 고정 인출금 등 3가지로 구분하고, 다른 조 건이 동일할 때 남성과 여성의 자산부족확률 차이에 대하여 연구하였다. 자산의 수익률 분포와 기대여명을 확률변수로 가정하여 투자리스크와 장 수리스크를 도출하였고, 고정 인출금은 은퇴시점에 준비된 자산의 일정 비율에 해당하는 고정 금액으로 설정하였다. 구체적인 방법론으로는 Milevsky(2005)의 연구의 역감마분포(reciprocal gamma distribution)를 활용하였다. 연구 결과, 여성의 부족확률과 남성의 부족확률이 인출 비율별, 연령 별 유의미한 차이를 보이고 있음을 확인하였다. 장수리스크가 높은 여성이 남성에 비해 자산부족확률이 높아 안정적인 인출비율을 위해 서는 5% 미만의 인출 전략을 유지해야함을 확인하였다. 본 논문은 자 산을 안정적으로 인출(decumulation)하는 전략이 자산의부족 확률을 낮추는 주요한 요인임을 설명하고, 성별에 따른 차별화된 인출전략이 필요함을 제시하였다는 점에서 의의를 가진다.

목차

요약
 I. 서론
 II. 선행연구
 III. 연구방법
  1. 분석모형
  2. 자료
 IV. 분석결과
  1. 포트폴리오에 따른 자산부족확률
  2. 연령별 자산부족확률
 V. 결론 및 제언
 참고문헌

키워드

저자

• 최유진 [ 이화여자대학교 경영학과 석사과정 ] 제1저자
• 여윤경 [ 이화여자대학교 경영학과 교수 ] 교신저자

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330