Earticle

Home

글로벌 금융위기 및 유럽재정위기 전후 국제원유와 KOSPI 상호 관계 변화에 관한 연구
A Study on Relationship between Crude Oil and KOSPI before and after the Global Financial Crisis and Europe's Debt Crisis

첫 페이지 보기
  • 발행기관
    한국경영컨설팅학회 바로가기
  • 간행물
    경영컨설팅연구 바로가기
  • 통권
    제15권 제3호 통권 제46호 (2015.08)바로가기
  • 페이지
    pp.85-94
  • 저자
    이상원
  • 언어
    한국어(KOR)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A253700

※ 기관로그인 시 무료 이용이 가능합니다.

4,000원

원문정보

초록

영어
This research studies relationship between Crude Oil(WTI) market and KOSPI market on daily data from August, 2006 to December, 2014. This study analyzes the mutual influence between WTI and KOSPI before and after 2007-08 Global financial crisis and 2010 Europe’s debt crisis. The main results can be summarized as follows. First, there was a positive correlation between WTI and KOSPI and correlation over Global financial crisis appeared to be larger in size. Second, during the Global financial crisis period, mutual influence between WTI and KOSPI did not exist but it was exist after the financial crisis. Third, Granger causality test showed that WTI had been leading indicator of KOSPI except the Global financial crisis. Fourth, impulse response function analysis showed that effect of a shock in WTI on KOSPI was sustained over a period of time(3-5 days). Fifth, variance decomposition analysis showed that predictability of WTI on KOSPI had been gradually increasing after the Global financial crisis. Overall, the WTI lead the KOSPI except over the Global financial crisis. Influence of the WTI on KOSPI has been increased especially after the Global financial crisis. Therefore, using the WTI as a leading indicator of KOSPI are expected to help predict the movement of KOSPI market.
한국어
본 연구는 2006년 8월1일부터 2014년 12월 30일까지의 일별자료를 이용하여 국제유가와 국내 주식시장간의 상호 영향력을 분석한다. 또한 금융시장의 주요변화를 기준으로 2007-08년 글로벌 금융위기 전후와 2010년 유럽재정위기 전후로 기간을 분류하여 상호 관계변화에 대해 비교분석한다. 본 연구에서의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째 ,WTI원유와 KOSPI간에는 양(+)의 상관성이 존재하고 금융위기 기간을 지나면서 상관성의 크기가 더 크게 나타났다. 둘째, VECM 추정 결과 글로벌 금융위기에는 WTI와 KOSPI상호간에 영향력이 없고 위기 이후 영향력이 존재하는 것으로 나타났다. 셋째. 상호 관계분석 결과 글로벌 금융위기 기간을 제외하고 WTI원유가 KOSPI에 대해 선행하는 것으로 나타났으며 위기이후부터 그 영향력이 점차 증가하는 것으로 나타나 향후 WTI원유가 국내주식시장의 선행지표로 유용할 것으로 추론된다. 넷째, 충격반응함수 결과 WTI의 KOSPI에 대한 영향력은 모든 기간에서 일정기간 지속되는 것으로 나타났다. 다섯째, 분산분해분석 결과 KOSPI에 대한 WTI원유의 설명력이 크고 금융위기 이후 점차 증가하는 것으로 나타났다. 전체적으로 볼 때 글로벌 금융위기 동안을 제외하고 WTI원유가 KOSPI에 대해 선행성을 가지는 것으로 나타났으며 글로벌 금융위기 이후 영향력은 더욱 크게 증대하고 있음을 보여주어 향후 WTI가 KOSPI 예측에 도움이 될 것으로 판단된다.

목차

요약
 I. 서론
 II. 연구모형
 III. 연구자료 및 기초분석
  1. 연구자료
 IV. 실증분석결과
  1. 모형의 차수 결정 및 VECM(p) 모형 추정
  2. 그랜저인과관계분석
 V. 결론
 참고문헌
 Abstract

저자

  • 이상원 [ Lee, Sang-Won | 동아대학교 금융학과 조교수 ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국경영컨설팅학회 [The Korean Society of Management Consulting]
  • 설립연도
    2000
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    기업경영 및 경영컨설팅 이와 관련된 분야에 관한 연구를 통하여 회원상호간의 친목을 도모하고 또한 컨설팅산업의 발전에 기여함을 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    경영컨설팅연구 [Korean Management Consulting Review]
  • 간기
    계간
  • ISSN
    1598-172X
  • 수록기간
    2001~2018
  • 등재여부
    KCI 등재
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 658.46

이 권호 내 다른 논문 / 경영컨설팅연구 제15권 제3호 통권 제46호

    피인용수 : 0(자료제공 : 네이버학술정보)

    페이지 저장