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Investor Sentiment, Anomalies, and the Macroeconomy

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  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2015 재무금융 관련 5개 학회 학술연구발표회 (2015.05)바로가기
  • 페이지
    pp.1761-1809
  • 저자
    Dongcheol Kim, Haejung Na
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A249086

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원문정보

초록

영어
This paper examines whether the results supporting a recent story that sentiment-related overpricing is the source of a variety of asset pricing anomalies are still maintained after separating out the effect of macroeconomic conditions. We find that after adjusting for the effect of several macroeconomic variables in the proxy for investor sentiment, the results are no longer consistent with the sentimentrelated overpricing story. These results indicate that the anomalies are not necessarily attributed to sentiment-related overpricing but rather to macroeconomic conditions.

목차

Abstract:
 1. Introduction
 2. Motivation
 3. Data
  3.1. Description
  3.2. Relation between the investor sentiment index and macroeconomic variables
 4. Empirical Analysis
  4.1. Anomalies According to Investor Sentiment as Predicted by Macroeconomic Variables
  4.2. Anomalies According to Investor Sentiment Adjusted for Macroeconomic Variables
  4.3. Returns of the Anomalies Predicted by Macroeconomic Variables
  4.4. Predictive Regressions
  4.5. Time-varying versus Constant Parameters
  4.6. Using a Differently Orthogonalized Investor Sentiment Index
  4.7. Relating the Returns of the Anomalies to Macroeconomic Conditions
  4.8. Using An Alternative Sentiment Index
 5. Conclusions
 References

키워드

Investor sentiment Anomalies Predicted investor sentiment Macroeconomic variables Sentiment-related overpricing

저자

  • Dongcheol Kim [ Korea University Business School ]
  • Haejung Na [ Korea University Business School ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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