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Investment Horizon of Shareholders and Post-Earnings-Announcement Drift

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  • 발행기관
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  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2015 재무금융 관련 5개 학회 학술연구발표회 (2015.05)바로가기
  • 페이지
    pp.587-615
  • 저자
    Min Kyeong Kwon, Tong Suk Kim
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A249054

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원문정보

초록

영어
We hypothesize that post-earnings-announcement drift (PEAD) is caused by underreaction of long-term investors since they do not pay much attention to short-term events. Consistent with the hypothesis, empirical observations show that stocks mostly held by long-term investors exhibit strong PEAD. It is striking because these stocks have low transaction costs and are highly recognizable.

목차

ABSTRACT
 I. Data and Construction of Measures
  A. Data
  B. Construction of Measures
 II. Empirical Results
  A. Characteristics of the Three Sturn Groups
  B. Different Post-Earnings-Announcement Drift in Different Sturn Groups
  C. Short-selling restrictions
  D. Subperiod Tests
  E. Alternative Ways to Estimate Abnormal Returns
  F. Temporal Inattention to Earnings Announcement
  G. Construction of SUE Groups Using the Prior Quarter’s Breakpoints
  H. Reversal in Earnings Surprises
  I. Time-Series Regression of Continuously Rebalanced PEAD Strategy Returns
 III. Cross-Sectional Determinants of Post-Earnings-Announcement Drift
 IV. Conclusion
 References

키워드

Post-Earnings-Announcement Drift Investment Horizon Portfolio Turnover Level

저자

  • Min Kyeong Kwon [ Ph.D. candidate, School of Management Engineering, Korea Advanced Institute of Science and Technology ] Corresponding author
  • Tong Suk Kim [ Professor, School of Management Engineering, Korea Advanced Institute of Science and Technology ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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