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Asset Market Equilibrium with Information Acquisition under Ambiguity
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- 통권
- 2015 재무금융 관련 5개 학회 학술연구발표회 (2015.05)바로가기
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- 페이지
- pp.91-104
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A249035
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원문정보
초록
- 영어
- The paper investigates the effects of ambiguity on asset prices when all traders face ambiguous information about the variance of the true value in the ex ante stage and they can observe the true value at some costs. To do this, we adopt the model of Grossman and Stiglitz (1980) and assume that uninformed traders face ambiguous information. It is found that traders who will purchase information about the true value consider the lowest variance of the true value as their worst case scenario in the ex ante stage. Meanwhile, traders who will remain uninformed consider the maximum variance of the true value as their worst case scenario both in the ex ante and interim stage. We also find that the value of information increases due to existence of ambiguous information.
목차
Abstract
1 Introduction
2 Model
3 Equilibrium Asset Price without Information Acqusition
4 Information Acquisition
4.1 Would-be Informed Traders
4.2 Would-be Uninformed Traders
5 Conclusion
References
키워드
ambiguity ambiguity premium risk aversion excess volatility asymmetric information저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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