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재무적 제약과 신용등급 : BIR을 중심으로

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  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2014년 한국재무학회 추계학술대회 (2014.11)바로가기
  • 페이지
    pp.714-737
  • 저자
    박래수, 백재승, 안경희
  • 언어
    한국어(KOR)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A243494

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원문정보

초록

한국어
글로벌금융위기, 재벌그룹 부도 사태 등 일련의 금융사건과 관련하여 신용평가기관의 신용 등급이 시장 또는 기업 위험의 변화를 시의적절하게 반영하지 못한다는 지적을 받았다. 본 연 구는 이에 대한 보완책으로 신용평가기관이 시장수익률을 반영하여 책정하는 채권내재등급 (BIR)의 효용성을 조사하기 위해 표본기업들의 재무적 제약여부와의 관계를 중심으로 살펴보 았다. 실증분석 결과 BIR은 부채수준, 유동성 및 현금흐름비율, 수익성, 변동성 등 전통적인 신용 등급판정 요인과 더불어 해당기업의 재무적 제약여부와도 긴밀한 관계를 가진 것으로 파악되 었다. BIR이 대상기업의 재무적 제약여부를 반영하는 측정치라는 점은 기존의 신용등급과 함 께 BIR을 적절하게 사용하는 것이 신용등급평정의 효율성을 높이는 방안이 된다는 점을 시사 한다. BIR이 채권의 시장수익률에 기반한 등급이므로 반드시 피평가기관의 부도확률을 측정하 지 못한다는 한계점은 있으나 신용등급과의 관계에서 유용성을 발견하였다는 점도 의미 있는 결과로 볼 수 있다.

목차

요약
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. 현황 및 관련 연구
  2.1 현황
  2.2 주요 관련 연구
 Ⅲ. 연구내용 및 표본
  3.1 연구내용
  3.2 표본
 Ⅳ. 실증분석 결과
  4.1 BIR과 재무적 요인
  4.2 재무적 제약(배당수준)과 BIR
  4.3 강건성 검토
 Ⅴ. 요약 및 시사점
 참고문헌

키워드

신용등급 채권내재등급(BIR) 시장내재등급(MIR) 재무적 제약

저자

  • 박래수 [ 숙명여자대학교 ]
  • 백재승 [ 한국외국어대학교 ]
  • 안경희 [ 한국신용평가 ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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