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대외충격에 따른 외국금융자본의 옵션투자행태 및 영향
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- 간행물
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- 통권
- 2014년 한국재무학회 추계학술대회 (2014.11)바로가기
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- 페이지
- pp.54-88
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- 저자
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- 언어
- 한국어(KOR)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A243474
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원문정보
초록
- 한국어
- 본 논문은 국제금융자본이 국제금융시장의 대외충격에 대해 정보의 우 위를 가지고 한국의 파생상품시장, 특히 KOSPI200지수 옵션시장을 선 도할 가능성에 대해서 실증분석한다. 설명변수는 KOSPI200지수 옵션 시장의 외가격 풋콜비율을 이용하여 투자주체별(개인,기관,외국인) 옵 션전략이 한국주식시장의 위험프리미엄과 변동성의 설명력을 확인한 다. 현물주식시장의 월별 위험프리미엄 분석모형은 시간변동모수를 가 진 자산가격모형을 사용하고, 일별 변동성은 GARCH-X모형을 사용하여 분석한다. 실증분석 결과, 외국인투자자의 옵션포지션의 factor loading은 다른 투자주체에 비해 가파르게 올라가면서 동시에 설명력 도 높은 것으로 확인되었고, GARCH-X모형에서도 외국인투자자의 옵션 전략이 KOSPI200지수의 변동성을 가장 잘 설명하는 것으로 확인되었 다. 이것은 대외충격이 전이되는 기간 중에 국제금융자본은 국내 주식 현물시장을 선도하였다고 추론가능하다.
목차
요약
제1절 서 론
제2절 외국금융자본의 KOSPI200지수 옵션투자행태
1. 이론적 배경 및 자료
2. 외국금융자본의 KOSPI200지수 관련 투자행태
제3절 외국금융자본의 옵션투자에 의한 KOSPI200지수 수익률 분석
1. 방법론
2. 분석 결과 및 시사점
제4절 결론
참고문헌
저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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