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초록

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본 연구는 Lo와 Wang(2006)의 포트폴리오 이론 하에서 거래대금 가중치의 이론적 역할을 토대로 거래대금으로부터 추출된 정보를 통해 종목선택측정지표를 산출하였다. 이를 우리나 라 주식시장에 참여한 투자주체들 즉, 개인투자자, 외국인, 기관투자자들의 투자행태 분석에 응용하였다. 분석결과 개인투자자들의 종목선택정도가 가장 높게 나왔으나 외국인, 기관투자 자에 비해 비효율적인 종목선택을 수행하고 있는 것으로 판명되었다. 특히 매수행위의 경우 개인투자자들의 종목선택행위가 우수해 보이나 실질적인 이익을 얻는 매도행위에서는 기관 투자자와 외국인의 종목선택행위가 우수하게 나타났다. 부수적인 결과로 외국인 및 기관투 자자들의 종목선택행위는 그들의 이익을 극대화하기 위해 단기에서 가격을 끌어올리고 장기 에서 차익을 실현하는 것으로 추정된다.

목차

요약
 1. 서론
 2. 문헌연구
 3. 연구방법론
  3.1. 2기금분리이론 성립 시 종목별 시장가중치(wj)와 투자자i의 j종목 투자비중(wij)의 관계
  3.2. 거래대금을 이용한 종목선택능력의 측정방법
  3.3. 성과측정
 4. 실증분석
  4.1. 자료의 개괄
  4.2. 종목선택지표와 횡단면 성과 분석
  4.3. 종목선택지표와 기간성과 분석
 5. 결론
 참고문헌

저자

• 이성훈 [ 서강대 ]
• 이정진 [ 서강대 ]

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330