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Informed trading before positive vs. negative earnings surprises
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- 간행물
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- 통권
- 2013년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2013.08)바로가기
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- 페이지
- pp.457-499
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A243348
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원문정보
초록
- 영어
- This paper investigates whether institutional investors trade profitably around positive or negative earnings surprises. Using unique Korean data over the period of 2001-2010, we find that the trading volume decreases only before the negative events due to information asymmetry among investors. We also find that institutions sell their stock prior to negative earnings surprises whereas individual and foreign investors do not anticipate bad news. Hence, institutional trade imbalance is positively related to the announcement abnormal returns of the negative events. The evidence is consistent with our conjecture that domestic institutions exploit their superior information around the negative earnings surprises.
목차
Abstract
I. Introduction
II. Related literature and hypothesis development
III. Data
IV. Empirical findings
V. Conclusion
REFERENCES
Table
Figure
키워드
Information Asymmetry Earnings surprises Trading volume Trade imbalance Institutionalinvestors저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
-
- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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