현재 위치
Home
확률 할인 요인(SDF)과 (무)조건부 CAPM
-
- 발행기관
- 한국재무학회 바로가기
-
- 간행물
- 한국재무학회 학술대회 바로가기
-
- 통권
- 2013년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2013.08)바로가기
-
- 페이지
- pp.397-418
-
- 저자
-
- 언어
- 한국어(KOR)
-
- URL
- https://www.earticle.net/Article/A243346
※ 기관로그인 시 무료 이용이 가능합니다.
5,800원
원문정보
초록
- 한국어
- 균형 조건이 아닌 가격 함수의 선형성 및 무차익 조건과 같은 상재적으로 단순한 가정 을 이용하여 Hansen-Richard(1987)는 자산 가격 결정 모형(CAPM)을 유도했다. 본고 는 동 저자들과 다르게 Hilbert 공간인 L2 공간의 성질 및 확률 할인 요인의 성질을 이 용하여 조건부 CAPM을 증명했다. 또한 Hansen-Richard(1987)은 시장 완비성을 수열 의 수렴으로 정의하고 있으나(HR-완비성), Cochrane(2005)은 부-공간(subspace)의 확장성(C-완비성)으로 해석하고 있다. 이에 본고는 Hahn-Banach 확장 정리를 이용하 여 HR-완비성이 C-완비성에 대한 충분조건임을 논했다. 그리고 확률 할인 요인의 성 질을 이용하면 조건부 CAPM이 용이하게 유도된다. 마지막으로 위험 프리미엄의 변동 성을 감안할 수 있는 척도 변수를 도입하여 CAPM 모형을 우리나라 시장 자료에 대해 검증함으로써 조건부 CAPM 모형의 설명력이 평균-분산 경계 포트폴리오에 대한 가정 에 의존함을 보았다.
목차
요약
Ⅰ. 문제의 제기
Ⅱ. SDF를 이용한 조건부 CAPM 모형의 유도
1. 벤치마크 수익률과 평균-분산 경계선
2. (무)조건부 CAPM의 유도
Ⅲ. 조건부 CAPM 모형의 검증
1. 검증방법론
2. 자료 및 포트폴리오의 구성
3. 실증검증
Ⅳ. 결론
참고문헌
저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
-
- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
이 권호 내 다른 논문 / 한국재무학회 학술대회 2013년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션)
피인용수 : 0건 (자료제공 : 네이버학술정보)
함께 이용한 논문 이 논문을 다운로드한 분들이 이용한 다른 논문입니다.
출처 : 네이버학술정보
0개의 논문이 장바구니에 담겼습니다.