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Foreign Ownership and Exchange Rate Risks : Evidence from Korean Stock Returns
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- 통권
- 2012년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2012.08)바로가기
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- 페이지
- pp.451-491
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A243198
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원문정보
초록
- 영어
- In this paper, we estimate several measures of a firm’s ‘exposure to exchange rate risks’ —hereafter ‘F/X exposure’—, and analyze how these exposures are affected by different firm characteristics including foreign ownership. By using the foreign ownership and stock return data of 571 Korean firms from 2000 to 2006, we find that foreign ownership is an important factor affecting the F/X exposures. In particular, during a month of home currency depreciation, the stock returns of firms with a higher ownership experience a greater negative shock, but during a month of increased exchange rate volatility, those firms with a lower ownership that experience a greater negative shock. Overall, various firm characteristics are found to affect F/X exposures in different directions, weakening the statistical significance of the exposure measures. This finding helps explain the previously documented weak association between exchange rates and stock returns.
목차
Abstract
I. Introduction
II. Empirical Models
II.1 Measurement of F/X Exposures
II.2 Determinants of F/X Exposure
III. Results
III.1 Measurement of F/X Exposures
III.2 Determinants of F/X Exposures
III.3 Robustness Check
IV. Conclusion
Appendix
References
Figure
Table
저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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