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The Sensitivity of Beta to the Time Horizon when Log Prices follow an Ornstein-Uhlenbeck Process
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- 통권
- 2012년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2012.08)바로가기
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- 페이지
- pp.410-450
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A243197
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원문정보
초록
- 영어
- This paper provides a new theoretical approach to investigate the sensitivity of the familiar beta of the capital asset pricing model (CAPM) to the length of the return measurement interval; a phenomenon known as the Intervalling effect. By setting the problem in a continuous time setting, and using exact results, we are able to generalize existing results in the literature. We derive an expression for beta as a function of the time horizon h, conditional on current time t. We show that beta is monotonic in h and derive conditions for it to be increasing or decreasing.
목차
Abstract
1. Introduction
2. Framework
3. Autocorrelation and CAPM Beta
3.1 Autocorrelation
3.2 CAPM Beta
4. Multiplicative Returns.
5. The Intervalling Effect; some Empirical Findings.
5.1 Data and Method
5.2 Empirical Results
6. Empirical Implications for Market Efficiency.
6.1 The Market Model and the Data
6.2 Methodological Issues
6.3 Market Efficiency Indicator and Empirical Result
6.4 Autocorrelation and Market Efficiency
7. Conclusion.
8. Tables and Figures
9. Appendix
10. Reference
키워드
Finance Intervalling-Effect in Beta Autocorrelation in Returns Bivariate저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
-
- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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