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본 연구는 2011년말 한국형 헤지펀드가 출범하면서 더욱 관심이 높아지고 있는 증권대 차거래가 펀드수익률에 미치는 영향을 모형설정 및 실증분석을 통해 분석하고자 하였다. 연구자료는 대차거래 및 공매도가 가장 활발하였던 2006~2010년까지 5년간의 KRX 및 예탁결제원의 자료를 활용하였다. 연구결과 증권대차거래를 통해 펀드수익률이 상승될 수 있음을 확인할 수 있었다. 즉, 주식대차거래와 공매도를 효과적으로 활용하는 적극적 차익실현 모형에서는 2008년의 경 우 2.1~5.7%의 펀드수익률이 증대할 수 있는 것으로 추정되었고, 채권대차거래는 대여수 수료 수입과 예탁비용절감, 현금담보투자수익 실현을 통해 Kaplan et al.(2010)에서 주장 한 최대 1.5~2% 정도의 펀드수익률을 향상시킬 수 있음을 발견하였다. 다만, 본 연구는 구체적인 펀드 포트폴리오를 고려하지 못한 상태에서 모형을 설계하고 추정하여 고려한 결과라는 한계점을 갖고 있다.

목차

요약
 1. 서론
 2. 증권대차거래의 특징 및 관련 연구
  2.1 증권대차거래의 특징과 추이
  2.2 관련 연구
 3. 연구모형 및 방법론
  3.1 연구모형의 설정
  3.2 연구방법론
  3.3 연구자료 및 구간 분석
 4. 모형분석 및 실증분석 결과
  4.1 대차거래 활용모형 분석
  4.2 대차거래-공매도 실증분석결과
 5. 결론 및 시사점
 참고문헌

키워드

저자

• 조영석 [ 목포대 경영대학 금융보험학과 교수 ] 주저자, 교신저자
• 황선웅 [ 중앙대학교 경영경제대학 경영학부 교수 ] 공동저자

참고문헌

발행기관

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• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330