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Post Signing Market Check or Window Dressing? The Role of Go-Shop Provisions in M&A Transactions
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- 발행기관
- 한국재무학회 바로가기
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- 간행물
- 한국재무학회 학술대회 바로가기
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- 통권
- 2011년 5개 학회 공동학술연구발표회 (2011.05)바로가기
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- 페이지
- pp.592-617
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A242959
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원문정보
초록
- 영어
- The paper examines the use of go-shop provisions in merger agreements. Using the sample of 1,254 M&A deals involving U.S targets between 2004 and 2008, we find that 95 deals include go-shop provisions. The empirical results show that go-shop deals tend to have higher deal premiums and receive more competing bids. The length of go-shops, however, does not affect deal premiums and competition. Deals are less likely to be consummated when go-shop provisions are included and when the length of go-shops is longer. However, go-shops have no effect on the consummation of high premium deals. Overall, our findings generally support the proposition that go-shops reflect target managers’ efforts to fulfill the Revlon duties, consistent with Subramanian (2008).
목차
Abstract
1. Introduction
2. Data, Variable Description, and Sample Statistics
A. Data
B. Variable Description
C. Sample Statistics
3. Effects of Go-Shops on Target Shareholders’ Wealth
A. Univariate Tests
B. Effects on Deal Premiums
C. Effects on Post-Bid Competition
D. Effects on Deal Completion
4. Conclusion
References
Table
키워드
Mergers and Acquisitions Go-Shop Provision Deal Protection Devices.저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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